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Investissement

novembre 2014

18/11/2014

Les actionnaires s’opposent à la gouvernance de News Corp

La fronde contre la gouvernance de NewsCorp a atteint des sommets à l’occasion de l’assemblée générale. Southeastern AM, qui détient 12,7% du capital du groupe, s’oppose au système de droits de vote double, qui accorde 39,4% des droits de vote à la famille Murdoch alors qu’elle ne possède que 14% du groupe. A l’occasion de l’AG, la motion sur l’application du principe une action-une voix a réuni 47,4% des suffrages. Mais le soutien de Kingdom Holding, du prince saoudien Alwaleed bin Talal, a sauvé les Murdoch.
18/11/2014

Les fonds d'investissement de la zone euro ont collecté 173 milliards d'euros au troisième trimestre

L’encours de parts émises par les fonds d’investissement non monétaires de la zone euro est ressorti en hausse à 8.183 milliards d’euros à fin septembre 2014, contre 7.920 milliards en juin 2014, selon des statistiques communiquées par la Banque centrale européenne (BCE). Cette évolution est due pour une bonne part à des souscriptions nettes de parts pour un montant de 173 milliards d’euros au troisième trimestre. Sur la même période, l’encours des parts émises par les fonds d’investissement monétaires de la zone euro a augmenté, passant de 822 milliards d’euros à 919 milliards. Ces variations tiennent compte du reclassement statistique des fonds « obligations » en fonds monétaires, pour un montant de 60 milliards d’euros environ, intervenu dans un État membre. S’agissant des actifs des fonds d’investissement non monétaires de la zone euro, le taux de croissance annuel des titres autres que des actions est ressorti à 9,1 % en septembre 2014, les souscriptions nettes s’élevant à 89 milliards d’euros pour le troisième trimestre. Dans le cas des actions et autres participations, la progression annuelle s’est inscrite à 7,6 % et le montant des souscriptions nettes à 33 milliards d’euros au troisième trimestre. En ce qui concerne les avoirs en parts de fonds d’investissement, le taux de croissance annuel s’est établi à 12,7 % et les souscriptions nettes à 30 milliards d’euros sur la même période. En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des parts émises par les fonds « obligations » est ressorti à 8,2 % en septembre 2014, et les souscriptions nettes se sont élevées à 73 milliards d’euros au troisième trimestre 2014. S’agissant des fonds « actions », ce taux s’est inscrit à 7,7 % et les souscriptions nettes à 25 milliards d’euros au troisième trimestre. Pour les fonds « mixtes », le taux de croissance s’est établi à 11,8 % et les souscriptions nettes à 54 milliards d’euros.
18/11/2014

Michael Hasenstab mise sur des pays controversés

En dix ans, Michael Hasenstab a propulsé le Templeton Global Bond Fund de Franklin Resources au rang du plus gros fonds d’obligations gouvernementales dans le monde, avec une stratégie originale qui le place parfois du côté des régimes controversés, rapporte le Wall Street Journal dans un long article consacré au gérant. Supervisant 73 milliards de dollars pour le fonds et 118 milliards de dollars pour d’autres fonds et des investisseurs institutionnels, Michael Hasenstab investit dans une vingtaine de pays et met son argent dans des endroits qui effraient les autres investisseurs. Il est ainsi le principal investisseur en Hongrie, en Irlande et en Uruguay. Au 30 septembre, il détenait aussi 10 % de la dette gouvernementale en circulation de la Malaisie et 5,6 % de celle de Corée du Sud. Certains estiment que si le gérant devait liquider ses positions, cela serait “sanglant”. Mais Michael Hasenstab affirme qu’il peut supporter de tels chocs car son fonds détient 15 % de liquidités. Le Templeton Global Bond Fund a dégagé un rendement annuel moyen de 8,1 % ces dix dernières années, contre une moyenne de 4,4 % pour les autres fonds obligataires, selon Morningstar.
17/11/2014

Les fonds d'actions japonaises en forte décollecte

Durant la semaine au 12 novembre, les fonds d’actions japonaises ont enregistré une décollecte nette record, neuf ETF domiciliés au Japon ayant subi des rachats de plus de 250 millions de dollars chacun, selon des données communiquées par EPFR Global. Les fonds spécialisés sur les actions européennes ont encore affiché une décollecte nette de 2,1 milliards de dollars.Depuis début septembre, les fonds d’actions européennes et japonaises ont ainsi enregistré une décollecte nette cumulée de 28 milliards de dollars, alors que les fonds dédiés aux actions américaines, qui ont encore attiré plus de 10 milliards de dollars durant la semaine au 12 novembre, ont collecté plus de 48 milliards de dollars.Sur l’ensemble de la semaine au 12 novembre, les fonds spécialisés dans les actions ont enregistré une collecte nette de 6,9 milliards de dollars, avec toujours une forte demande pour les fonds axés sur les dividendes. Les fonds obligataires ont attiré 7,45 milliards de dollars et les fonds monétaires 6,54 milliards de dollars.
17/11/2014

Les investisseurs britanniques se tournent vers les petites boutiques

Les investisseurs britanniques se tournent vers les petites boutiques pour gérer leur fortune, parce qu’elles sont plus agiles et rapides face aux aléas des marchés, rapporte le Financial Times. Environ 41 % des gérants de fortune et multi-gérants au Royaume-Uni indiquent qu’ils vont accroître leur allocation d’actifs aux boutiques sur les 12 à 18 prochains mois, selon une étude d’Harrington Cooper. 94 % des gérants de fortune investissent jusqu’à la moitié de leurs encours dans des boutiques.
17/11/2014

Soros va monter à 25% au capital de FCC

George Soros détiendra environ 25% de l’espagnol FCC après avoir souscrit à une augmentation de capital réalisée par le groupe de construction lourdement endetté, selon une source contactée par Reuters ayant une connaissance directe du dossier. Dans le cadre de cette opération, l’investisseur américain conservera ses actions FCC au moins quatre ans, il sera représenté au conseil d’administration et il donnera son point de vue sur la stratégie du groupe, précise la source.
17/11/2014

La connexion boursière Shanghai-Hong Kong est lancée

Les Bourses de Hong Kong et de Shanghai ont lancé ce lundi la plate-forme «Connect», qui doit permettre aux investisseurs internationaux d’avoir accès directement, via Hong Kong, à des titres cotés à Shanghai, et aux Chinois d’acheter des actions cotées à Hong Kong. Les transactions financières dans les deux sens, pourront représenter au total jusqu'à 3,05 milliards d’euros environ par jour. «Connect» rendra possible pour la première fois la détention directe d’actions chinoises pour n’importe quel investisseur étranger. Auparavant, seuls quelques gestionnaires de fonds sélectionnés pouvaient investir, de façon restreinte, sur les marchés chinois.A noter toutefois que Pékin, désireux d’empêcher à tout prix des fuites de capitaux non maîtrisées, a maintenu certaines restrictions. Le volume cumulé initial de fonds étrangers vers Shanghai devra rester inférieur à 300 milliards de yuans (39,2 milliards d’euros), et le mouvement inverse vers Hong Kong est plafonné à 250 milliards de yuans. Il y aura une large ouverture à la Bourse de Shanghai, avec plus de 560 titres concernés sur les 970 que comprend l’indice, mais à Hong Kong, seuls 266 titres seront disponibles sur un total d’environ 1.700.
17/11/2014

Les activistes se transforment en chasseurs de tête

Aux Etats-Unis, les activistes ont de plus en plus souvent leur mot à dire sur le choix du dirigeant d’une entreprise dont ils sont actionnaires, observe le Wall Street Journal. Ainsi, lorsque le CEO de Hertz a été poussé au départ en septembre, Carl Icahn a proposé à l’entreprise de lui laisser choisir le prochain directeur général. Le milliardaire a obtenu trois sièges au conseil d’administration et deux de ses représentants ont rejoint le comité chargé de trouver un nouveau leader pour l’entreprise. Les activistes ont rejoint les conseils d’administration de 39 entreprises en 2013, et 44 % de ces sociétés ont changé de CEO dans les 18 mois qui ont suivi, selon FactSet SharkWatch. Cette proportion est supérieure aux taux constatés sur les quatre années précédentes.
17/11/2014

NewAlpha et NextAm vont incuber quatre nouvelles sociétés d’ici la fin de l’année

Alors qu’elles célèbrent leur premier anniversaire de mariage, NExT AM, la filiale de La Française, et NewAlpha, celle du groupe OFI, continuent de creuser leurs sillons en tant que l’une des plus grandes entreprises d’incubation en Europe. Ainsi, « nous comptons 29 partenariats actifs avec 29 sociétés de gestion qui gèrent un total de 11 milliards de dollars, explique Patrick Rivière, directeur général de La Française, aux Echos. Sur ces 29, nous sommes intéressés au capital d’un peu plus de la moitié. »Selon Les Echos, pour la seule année 2014, six partenariats doivent être conclus avec des petites sociétés de gestion dont quatre restent encore à annoncer : deux aux Etats-Unis et deux en France. Ceux en France seront réalisés pour le compte de la sicav Emergence, lancée en 2012 par Paris Europlace et Finance Innovation. Selon les informations du quotidien économique, l’un de ces nouveaux partenariats, qui serait annoncé dans la semaine, sera réalisé avec Focus AM, société de gestion spécialisée sur les actions.
14/11/2014

Le marché italien de l’ISR reste institutionnel

Le marché italien de l’ISR est encore l’apanage exclusif des investisseurs institutionnels, rapporte Funds People Italia, qui a suivi la semaine de l’ISR en Italie. « Mais il y a encore de la place pour les investisseurs particuliers », a affirmé Franca Perin, responsable ISR de Generali Investment Europe. « On assiste à un changement culturel où le client se demande et veut savoir comment son argent est investi », explique-t-elle. Selon une récente étude, 45 % des particuliers se disent intéressés par les produits ISR et prêts à y investir. Les encours ISR en Italie ont aussi une marge de progression grâce à la prévoyance complémentaire et aux investisseurs institutionnels.
14/11/2014

Flexshares lance un ETF exposé à la dette corporate américaine

FlexShares® Exchange Traded Funds, financé et géré par Northern Trust, a annoncé le 13 novembre le lancement d’un nouvel ETF qui propose une exposition aux obligations de maturités intermédiaires et qui s’accompagne d’une amélioration de la liquidité, de la transparence et de l'évaluation crédit. Le FlexShares® Credit‐Scored US Corporate Bond Index Fund fournit une exposition à la dette corporate américaine, mais qui exclut les émetteurs moins importants et peu liquides. Le nouvel ETF est coté depuis le 13 novembre au Nasdaq.
14/11/2014

Warren Buffett s’empare des piles Duracell

Berkshire Hathaway, la société d’investissement de Warren Buffett, va racheter les piles Duracell à Procter & Gamble. L’opération prévoit le versement de 1,7 milliard de dollars en numéraire ainsi qu’un paiement en actions via les titres P&G actuellement détenus par Berkshire Hathaway représentant environ 4,7 milliards de dollars. La transaction devrait être bouclée dans le courant du second semestre 2015. «J’ai toujours été impressionné par Duracell, en tant que consommateur et investisseur de long terme dans P&G et Gillette», a commenté Warren Buffett, le CEO de Berkshire Hathaway.
13/11/2014

Les rendements des fonds monétaires proches de zéro

Les rendements des fonds monétaires européens sont désormais proches de zéro, indique Fitch Ratings dans sa dernière publication trimestrielle sur l'évolution du secteur en Europe. A fin septembre, les rendements des fonds européens sont tombés à 3 points de base en moyenne, après la dernière baisse des taux décidée par la Banque centrale européenne.Les fonds européens pourraient ainsi très prochainement se retrouver en territoire négatif, au fur et à mesure que les investissements antérieurs arrivent à maturité et que les fonds réinvestissent à des taux plus bas, voire négatifs. Reste à savoir si cette évolution va inciter les investisseurs à procéder à des rachats pour s’engager dans des investissements plus rémunérateurs.
13/11/2014

Axa Seed Factory investit une plateforme cloud clef-en-main

Le fonds d’amorçage Axa Seed Factory, spécialisé dans le domaine du numérique, a annoncé avoir réalisé son troisième financement dans le domaine du «SoLoMo» (Social, Local, Mobile) avec Widmee, une société qui propose une plateforme cloud clef-en-main destinée aux institutions financières. Le tour de table est d’un montant de 210.000 euros. Créée en 2009, Widmee a développé un savoir-faire dans le domaine de la conception d’applications pour smartphones, principalement pour le secteur de l’assurfinance. Elle édite déjà par ailleurs la solution Widmee Personal Finance, plateforme de gestion de finance personnelle (PFM) en marque blanche.
13/11/2014

UBS GAM lance un fonds indiciel

UBS Global Asset Management (UBS GAM) lance un fonds indiciel sur les actions américaines chargé à seulement 9 points de base afin de rivaliser avec les fournisseurs établis de tels produits, rapporte Investment Week. Le nouveau produit, UBS S&P 500 Index fund, libellé en sterling et domicilié au Royaume-Uni, sera disponible sur plusieurs plateformes, dont Cofunds, FundsNetwork, Transact, Old Mutual et Standard Life.
12/11/2014

Primonial REIM acquiert un immeuble auprès d'un fonds géré par Altarea Cogedim

Primonial REIM a annoncé le 10 novembre avoir acquis auprès de Cogedim Office Partners, fonds géré par Altarea Cogedim, l’ensemble immobilier de bureaux Aristide, opération pionnière du développement tertiaire du sud de l’Ile-de-France. L’immeuble est situé à Bagneux, et plus particulièrement le long de la Nationale 20, offrant ainsi à l’actif une excellente visibilité. Cette opération est réalisée pour le compte de fonds OPCI-SCPI gérés par Primonial REIM dont les actifs gérés s'élèvent à 3,5 milliards d’euros.
12/11/2014

Safra Group rachète le gratte-ciel londonien The Gherkin

Safra Group, contrôlé par la famille du banquier brésilien Joseph Safra et qui gère pour plus de 200 milliards de dollars d’actifs dans le monde, a annoncé le 10 novembre le rachat de l’immeuble de bureaux The Gherkin, l’un des immeubles emblématiques du quartier financier de la City de Londres.The Gherkin (le cornichon) a été mis sur le marché fin juillet pour environ 650 millions de livres, soit quelque 820 millions d’euros à la suite du placement sous administration judiciaire de la société foncière allemande IVG Immobilien.Les termes de l’accord négocié entre Safra Group et la société immobilière Deloitte Real Estate n’ont pas été communiqués. En seulement dix ans, cet immeuble est devenu un lieu emblématique de Londres et s’est distingué des autres sur le marché, avec un excellent potentiel de croissance, indique Safra Group dans un communiqué.Dessiné par l’architecte britannique Norman Foster, The Gherkin, qui est officiellement appelé 30 St Mary Axe, a ouvert en 2004. L’immeuble fait 180 mètres de haut, compte 41 étages, près de 47.000 m2 de bureaux et abrite un restaurant ainsi qu’un bar.
12/11/2014

Valres Fund lance un fonds immobilier

La société de gestion suisse Valres Fund Management a lancé son premier fonds immobilier, Valres Residential Fund (VRFS), rapporte L’Agefi suisse. La période de souscription a débuté le 10 novembre pour deux semaines. Le fonds vise la constitution initiale d’un portefeuille d’immeubles résidentiels, principalement en Suisse romande, avant d’envisager une cotation en Bourse à moyen terme. Une dizaine de bâtiments sont pris en considération jusqu’ici. Pour le lancement, VRFS devrait représenter une valeur totale de 50 millions de francs.
12/11/2014

Nouvelle initiative pour renforcer l'asset management

Pour faire de la Suisse un centre international de premier plan dans l’asset management, l’Association suisse des banquiers Swissbanking et la SFAMA, qui représente le secteur des fonds et de la gestion de fortune, s’apprêtent à lancer un nouveau projet baptisé pour l’instant «Asset Management Park», soit une plateforme réunissant grands et petits acteurs de l’asset management afin de mettre à disposition un accès à des «related services» de ce métier, notamment des outils de gestion de portefeuille, de gestion du risque et de conformité réglementaire (compliance) ainsi que le précise à L’Agefi suisse Markus Fuchs, le directeur de la SFAMA.Le fait que plus d’un tiers des banques de gestion privée ait essuyé des pertes opérationnelles l’an dernier constitue pour l’instant un terreau favorable au développement de prestations de gestion d’actifs sur le marché domestique.
12/11/2014

iShares continue de dominer le marché européen des ETF/ETP

Le fournisseur d’ETP iShares a enregistré au mois d’octobre une collecte nette d’ETF/ETP de 4,5 milliards de dollars, largement devant Vanguard et Lyxor AM avec des collectes de respectivement 1,7 milliard de dollars et 1,1 milliard de dollars., selon des statistiques communiquées par ETFGI.Sur les dix premiers mois de l’année, iShares est de loin le numéro un en termes de collecte avec un montant de 18,4 milliards de dollars, suivi de Vanguard (8,4 milliards de dollars) et Lyxor AM (6,2 milliards de dollars).En termes d’encours, iShares occupe également la première place avec 213 milliards de dollars d’actifs gérés, correspondant à une part de marché de 48,8%, devant db x/db ETC avec 51,3 milliards de dollars, soit une part de marché de 11,8%, et Lyxor AM, avec 47 milliards de dollars et une part de marché de 10,9%. Le trio de tête sur le marché européen des ETF/ETP cumule plus de 70% des actifs du secteur, les autres 48 acteurs se partageant chacun une part de marché inférieure à 5%.

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