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Investissement

janvier 2013

08/01/2013

Au travers de MEAG, Munich Re investit dans l'éolien en France

Dans le cadre de son programme RENT (Renewable Energies and New Technologies) de 2,5 milliards d’euros, l’allemand Munich Re vient d’investir un montant à trois chiffres en millions d’euros pour acquérir une participation de 40 % dans une coentreprise qui a acheté 32 parcs d'éoliennes situés en France. Ces unités d’une puissance totale de 321,4 mégawatts ont été raccordées au réseau français d'électricité entre 2006 et 2012 ; elles utilisent des turbines de différents fabricants.Munich Re intervient dans cette opération au travers de sa filiale de gestion d’actifs commune avec Ergo, le munichois MEAG. Les deux partenaires sont GE Energy Financial Services, qui détient également 40 % des parts de la coentreprise, le reliquat étant contrôlé par EDF Energies Nouvelles, qui est de surcroît responsable de l’exploitation.
08/01/2013

Sarasin publiera 13 études de durabilité en 2013

En 2013, l’équipe d’analyse de durabilité de Sarasin publiera chaque mois un commentaire ou un rapport détaillé sur un thème ou un secteur économique. Deux publications paraîtront en janvier 2013 : la durabilité les emprunts d’Etat et le tourisme seront les premiers sujets traités.Parmi les thèmes qui seront abordés par la suite figurent notamment l'électronique de communication et de consommation, le dessalement de l’eau, la durabilité des métropoles, l’investissement durable au Brésil ou encore la fracturation de gaz.
08/01/2013

Bumi : Nat Rothschild obtient le soutien de Schroders

Nat Rothschild, le financier qui a créé Bumi, a obtenu le soutien de Richard Buxton, le responsable des actions britanniques de Schroders, dans sa tentative de remplacer le conseil d’administration du groupe minier, rapporte le Financial Times. Schroders est l’un des principaux actionnaires britanniques de Bumi avec environ 4,2 % du capital.
08/01/2013

Progression de 0,99% de l'indice DJ Credit Suisse des hedge funds

L’indice Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund a progressé de 0,99% au mois de décembre, chacune des composantes de l’indice ayant contribué à cette évolution.Les stratégies les plus performantes en décembre ont été l’event driven (2,14%) les marchés émergents (1,34%) et le Global Macro (0,89%), la palme de la stratégie la moins performante revenant aux managed futures (0,15%). Sur l’ensemble de l’année, l’indice de référence affiche un gain de 3,38%, avec des contributions de 6,99% pour l’arbitrage de convertibles et de 6,75% pour l’event driven. Les stratégies de managed futures terminent l’année sur une baisse de 5,51%.
08/01/2013

Goldman et Perry vont placer en Bourse une partie de LEG

Selon les informations de Die Welt, les fonds Whitehall de Goldman Sachs et le capital-investisseur Perry Capital ont l’intention d’introduire sur la Bourse allemande une partie (probablement un tiers) de la société d’immobilier résidentiel LEG (91.000 logements) qu’ils ont achetée en 2008 au Land de Rhénanie du Nord/Westphalie pour 3,4 milliards d’euros, dont 2,6 milliards de dette. L’introduction en Bourse, prévue pour la première quinzaine de février, sera dirigée par Goldman Sachs et la Deutsche Bank.
08/01/2013

Le fonds chinois CIC envisage de prendre une participation stratégique dans Daimler

China Investment Corporation envisage de prendre pied dans le secteur automobile européen. Le fonds souverain chinois pourrait, selon le journal officiel People’s Daily cité par L’Agefi, prendre une participation dans Daimler comprise entre 4% et 10%. Aux cours actuels, cette participation est valorisée entre 1,8 et 4,5 milliards d’euros. Le fonds chinois profiterait ainsi de la sortie du fonds souverain d’Abu Dhabi qui a cédé son reliquat de 3,1% dans Daimler.
07/01/2013

Private equity : la valeur des opérations en Europe a diminué de 21% en 2012

Le montant total des 544 transactions réalisées l’an dernier dans le domaine du Private Equity en Europe s’est élevé à 49,5 milliards d’euros, soit 21% de moins qu’en 2011 (63 milliards d’euros), selon la dernière étude publiée par le Centre for Management Buyout Research (CMBOR), et sponsorisée par Equistone Partners Europe et Ernst & Young. Sur les dix plus grosses opérations de l’année, seules deux ont été réalisées dans la zone euro.La France, qui était en tête du classement européen en 2011, passe à la troisième place, derrière le Royaume-Uni et l’Allemagne. La valeur des transactions en France est tombée à 6,2 milliards d’euros en 2012 contre 15 milliards l’année précédente. La valeur des transactions au Royaume-Uni a progressé l’an dernier à 19,4 milliards d’euros contre 14,6 milliards en 2011.Pour les auteurs de l'étude, le repli en France tient notamment à l’incertitude relative à la politique budgétaire du pays avant et après l'élection présidentielle. Après avoir prévu une modification, le gouvernement a finalement choisi de laisser inchangée la fiscalité du carried interest, mécanisme qui permet à des gestionnaires de capital-investissement de recevoir une partie des plus-values réalisées par leur société.Associé au sein d’Equistone Partners et cité dans le communiqué, Christian Marriott pense que cette incertitude a rendu le marché français prudent. Il estime néanmoins qu’on devrait commencer à voir un retour de la confiance dans le marché français du rachat d’entreprises.
07/01/2013

Le hedge fund de Deepak Narula dégage une performance de 38%

Metacapital Management LP, la société de gestion alternative créée par Deepak Narula, figure en tête des meilleurs hedge funds de l’année 2012, rapporte l’agence Bloomberg. Sur les dix premiers mois de l’année, le Metacapital Mortgage Opportunities Fund, qui investit massivement dans les hypothèques des agences fédérales Fannie Mae et Freddie Mac, a dégagé un rendement de 37,8%, ce qui le place en tête du classement Bloomberg des 100 hedge funds les plus performants de l’année dont les actifs sous gestion s'élèvent à 1 milliard de dollars ou plus. Le hedge fund de Metacapital avait déjà enregistré une performance de 23,6% en 2011. Il affiche une progression de 520% depuis son lancement en juillet 2008.
07/01/2013

Jochen Zeitz plaide pour une économie de marché durable

Jochen Zeitz, administrateur de PPR et président du comité développement durable du conseil d’administration, plaide dans une entretien aux Echos pour l’instauration d’une économie de marché durable. «En Allemagne, nous parlons de notre modèle comme d’une économie de marché social. Nous devons passer à un modèle d'économie de marché durable, une économie libre mais avec des règles claires sur les façons d’opérer. Quand je parle de développement durable, ça veut dire que les entreprises doivent être financièrement viables bien sûr, mais aussi en harmonie avec les hommes et la nature, et non pas contre eux», explique Jochen Zeitz. «Je veux faire prendre conscience que la façon dont on fait des affaires n’est pas soutenable sur le long terme, tant pour la société en général que pour notre environnement», insiste Jochen Zeitz.
07/01/2013

Les gérants affichent leur optimisme sur la dette corporate

Les perspectives des gérants du Panel Crédits de L’Agefi sur les obligations d’entreprises montrent un renforcement de l’appétit pour la classe d’actifs en ce début d’année. Malgré l’apparition de premiers signes de surchauffe sur la dette des «corporates», environ 75% des panélistes continuent de surpondérer la classe d’actifs, contre 68% en décembre. Début juillet, ils étaient seulement 30% à privilégier les obligations privées avant le rally de septembre et octobre qui avait porté le niveau des émissions à des montants records.
07/01/2013

Les institutionnels restent fidèles aux pays émergents

En attendant l’issue des négociations sur la dette américaine, les investisseurs ont joué la prudence durant les derniers jours de 2012 tout en continuant à favoriser les marchés émergents, notamment les actions asiatiques.Les fonds monétaires ont enregistré une collecte de plus de 40 milliards de dollars durant la semaine au 2 janvier alors que les fonds d’actions dans leur ensemble ont continué de collecter durant la période grâce aux investisseurs institutionnels tandis que la clientèle retail se désengageait, indique EPFR Global sans donner de montant. Le cabinet de recherche précise toutefois que les fonds d’actions émergentes hors Japon et les fonds d’actions émergentes globaux ont tiré leur épingle du jeu.Du côté des pays développés, les fonds d’actions américaines dans leur ensemble ont drainé un peu moins de 1 milliard de dollars, les ETF d’actions américaines attirant plus de 5 milliards de dollars alors que les fonds actifs subissaient une décollecte réduisant dans des proportions considérables ce montant.Du côté obligataire, la collecte s’est élevée à 2,29 milliards de dollars durant la semaine au 2 janvier, dont plus de la moitié dans les fonds d’obligations émergentes.
07/01/2013

Baisse d'activité en 2012 à la Bourse suisses des produits structurés

La Bourse des produits structurés Scoach Suisse a enregistré des activités de négoce en recul par rapport à l’exercice record 2011. Le chiffre d’affaires réalisé à Zurich s’est inscrit en 2012 à 31,9 milliards de francs suisses (environ 26,4 milliards d’euros), soit un repli de 38,4% par rapport au résultat historique enregistré l’année précédente, selon un communiqué publié le 4 janvier par Scoach. Le nombre de transactions s’est contracté de 35,2% à 894.139. Un total de 45.023 nouveaux produits structurés ont été cotés, 14,1% de moins qu’en 2011.Pour ce qui est de Scoach à Francfort, le volume du négoce s’est inscrit en 2012 à 16,1 milliards d’euros, ce qui représente un recul de 18% par rapport à 2011. Un nombre total de 1,8 million transactions ont été exécutées, ce qui représente 34% moins qu’en 2011. Le volume moyen des ordres a augmenté de 25% pour s'établir à environ 9.000 euros par transaction, précise le communiqué. Avec un volume de transactions total de 42,6 milliards d’euros, Scoach figure néanmoins en tête des Bourses européennes et occupe la troisième place à l'échelle mondiale, derrière Hong Kong Exchange et Korean Exchange.
04/01/2013

Les fonds monétaires américains continuent d'accroître leur exposition aux banques de la zone euro

Les fonds monétaires américains ont accru en novembre leur exposition aux banques de la zone euro pour le cinquième mois consécutif, selon l’agence d'évaluation financière Fitch Ratings.A fin novembre, les allocations dans les banques de la zone euro représentaient 13,7% du total des actifs des fonds monétaires américains, en hausse de 8% par rapport à fin octobre 2012. Durant la même période, les expositions aux banques allemandes et françaises se sont accrues de respectivement 26% et 6%. Malgré ces allocations en progression continue depuis quelques mois, l’exposition des fonds monétaires américains à la zone euro reste 60% en dessous des niveaux observés en mai 2011. Un retour à ces niveaux est peu probable dans l’immédiat, selon Fitch Ratings, compte tenu des efforts des régulateurs européens pour limiter le recours des banques au financement à court terme en dollars.
04/01/2013

Les femmes préfèrent les investissements moins risqués

Le comportement d’investissement des hommes et des femmes diffère, notamment en matière de prises de risque, montre une récente étude conduite par l’association allemande des banques (Deutscher Bankenverband). Les femmes ont été 42 % à choisir des produits peu risqués, contre 34 % des hommes, selon l'étude. Ces derniers choisissent plus volontairement les actions, réputées plus risquées, que les investisseurs féminins. Les investissements en or attirent en revanche proportionnellement autant d’hommes que de femmes, précise Fondsprofessionell.
04/01/2013

La moitié des assureurs allemands ignore le développement durable

Les problématiques du développement durable, qu’il s’agisse des aspects environnementaux ou sociaux, ne figurent pas en tête des priorités des assureurs allemands.Seulement 50% des dirigeants des compagnies d’assurances allemandes estiment que l’investissement dans le développement durable peut contribuer à l’amélioration de leur processus de création de valeur, selon un sondage de la société de conseil Steria Mummert Consulting, réalisée avec le concours du F.A.Z.-Institut. Les assureurs se retrouvent ainsi en queue de peloton parmi les secteurs passés en revue par Steria Mummert, la moyenne générale se situant à 74% avec en tête les banques,82% d’entre elles investissant en envisageant d’investir dans le développement durable.
03/01/2013

Année phare pour l’activisme en 2012

2012 a été une année phare pour l’activisme actionnarial aux Etats-Unis, rapporte le Financial Times. Nombre d’activistes ont fait pression avec succès sur des sociétés pour qu’elles distribuent des dividendes ou réalisent une opération et plusieurs grandes entreprises, comme P&G, ont fait l’objet d’un véritable siège. Dans le même temps, face à des rendements de plus de 20 % par an pour certains, les fonds activistes ont assisté à une vague de souscriptions. A la fin du troisième trimestre, 57 milliards de dollars étaient dédiés à des stratégies activistes, contre 51 milliards à la fin de l’année dernière et 32 milliards fin 2008, selon HFR.
03/01/2013

Warren Buffett soutient les projets solaires de Total

MidAmerican Energy, l’entreprise dédiée aux projets énergétiques de l’investisseur américain Warren Buffett, va dépenser entre 2 et 2,5 milliards de dollars pour investir dans deux projets solaires en Californie, qui seront construits et exploités par SunPower, détenue à 66 % par le français Total, rapporte Les Echos.
02/01/2013

La méfiance vis-à-vis des actions pénalise les investisseurs

Les investisseurs américains ont perdu près de 200 milliards de dollars en gains boursiers en raison de leur méfiance vis-à-vis du marché au cours des quatre dernières années. Les actifs des mutual funds, des ETF et des fonds fermés se sont accrus de quelque 85% à 5.600 milliards de dollars depuis le début du marché haussier en mars 2009, alors que l’indice S&P 500 a progressé dans le même temps de 94%, selon des statistiques de Bloomberg et Morningstar. La proportion des fonds dédiés à la retraite investis en actions a diminué de 0,5 point de pourcentage, à comparer à une hausse moyenne de 8,2 points de pourcentage dans toutes les phases de hausse depuis 1990. C’est la première fois depuis vingt ans que les investisseurs diminuent la part des actions dans ces fonds. Autrement dit, les investisseurs continuent de bouder le marché boursier alors que les indices se multiplient d’un redressement progressif de l'économie. A un peu plus de 1.430 il y a quelques jours, le S&P 500 affiche une progression de 14% depuis le début de l’année après avoir touché un plus bas de 676,53 le 9 mars 2009. Les statistiques de l’association américaine des gestionnaires d’actifs (ICI), qui couvrent actions, obligations, fonds hybrides hors fonds monétaires, montrent que les particuliers vendent pendant le «rally», ramenant la part des actifs en actions à 72% contre 72,5% en 2009
02/01/2013

Blackstone reste investi dans SAC Capital

Le groupe de capital investissement Blackstone semble décidé à maintenir ses investissements dans SAC Capital Advisors pourtant sous le coup d’une enquête pour délits d’initiés, rapporte l’agence Reuters.Le pôle gestion d’actifs de Blackstone, qui a investi quelque 550 millions de dollars dans SAC Capital, n’a pas jusqu’ici manifesté une quelconque volonté de récupérer les fonds investis dans le hedge fund dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 14 milliards de dollars. Blackstone a eu plusieurs entretiens avec les responsables de SAC Capital sur l’enquête en cours et le capital investisseur a également consulté ses propres investisseurs, dont des fonds de pension, des fondations et des clients fortunés.
28/12/2012

Les fonds d'actions européennes séduisent à la mi-décembre

Durant la semaine au 19 décembre, les fonds d’actions européennes dans leur ensemble ont terminé dans le vert et les fonds d’actions européennes avec un mandat régional se sont généralement bien comportés, remarque le cabinet de recherche EPFR Global. Les fonds dédiés à un pays ont toutefois eu quelques difficultés à attirer de nouveaux capitaux. Pour leur part, les fonds dédiés aux actions françaises ont enregistré leur plus forte décollecte depuis le deuxième trimestre 2008, selon les estimations du cabinet qui ne communique pas toutefois les montants en jeu. Les fonds d’actions américaines ont également collecté durant la semaine au 19 décembre si bien que les fonds d’actions dans leur ensemble ont enregistré une collecte nette de 5,56 milliards de dollars. Parallèlement, les fonds obligataires dans leur ensemble ont terminé la semaine sur une décollecte de 4,1 milliards de dollars, la plus forte observée depuis début août 2011. Les rachats sur les obligations immobilières, les obligations européennes et américaines ont été particulièrement élevés durant la semaine au 19 décembre. Aux Etats-Unis, les discussions sur la «falaise fiscale» ont pénalisé les obligations municipales qui ont enregistré leur plus forte décollecte depuis près de deux ans. A noter enfin que les fonds monétaires ont enregistré une décollecte de 18,8 milliards de dollars, les fonds monétaires européens représentant 60% de ce total.

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