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Investissement

juin 2014

04/06/2014

Le courtier en ligne néerlandais Degiro arrive en France

Le courtier en ligne néerlandais Degiro poursuit son expansion européenne et met sa plateforme à disposition de l’ensemble des investisseurs français. Fondée en 2008 par cinq anciens collaborateurs de Binck, Degiro, qui s’adressait initialement au marché professionnel néerlandais, a ouvert sa plateforme aux investisseurs particuliers des Pays-Bas en septembre 2013, puis à ceux de Belgique en avril 2014. Il est devenu, en six mois, le deuxième opérateur néerlandais. Depuis http://www.degiro.fr/, les investisseurs français auront accès à plus de 100 bourses mondiales, à des tarifs professionnels, inférieurs en moyenne de 80% à ceux des courtiers français. Un comparatif est disponible sur le lien ci-après https://www.degiro.nl/fr/tarifs/"En supprimant la différence tarifaire actuelle entre les investisseurs professionnels et particuliers, Degiro entend devenir LE courtier de référence en Europe», souligne un communiqué. En 2013, près de 5 millions de transactions ont été enregistrées sur la plateforme, représentant un équivalent de 10 milliards d’euros. Désormais forte d’une clientèle d’investisseurs particuliers, Degiro compte tripler le nombre de transactions en 2014, pour atteindre un montant de 20 milliards d’euros. Déjà présente aux Pays-Bas, en Belgique et en France, Degiro souhaite poursuivre son développement européen en Allemagne, Pologne et République tchèque.Concrètement, Degiro souligne être en mesure d’assurer la sécurité de tous les investissements. Ces derniers sont conservés dans des sociétés dépositaires distinctes de premier plan, comme ABN Amro et Kas Bank. De plus, Degiro ne conserve pas l’argent de ses clients mais le verse dans un fonds monétaire spécialement conçu à ce propos. Rémunéré en fonction du taux Eonia en vigueur sur les marchés, ce fonds est composé d’obligations d’état de qualité AA à court terme, extrêmement liquides. Soumise à la stricte réglementation du passeport européen, qui garantit un niveau élevé de protection pour tous les investisseurs, Degiro, en tant qu’entreprise d’investissement basée aux Pays-Bas, est placée sous la surveillance de l’AFM (Autoriteit Financiële Markten - l’Autorité néerlandaise des marchés financiers) et relève du contrôle prudentiel exercé par la Banque centrale néerlandaise (DNB - De Nederlandsche Bank). Degiro permet une inscription en ligne gratuite, rapide et facile. Grâce à une identification bancaire dérivée, ne nécessitant aucun document signé, le transfert de fonds sur le compte ouvert chez Degiro peut s’effectuer par l’intermédiaire de la banque du client ou par SOFORT Banking (système de paiement allemand présent dans toute l’Europe).
04/06/2014

Le fonds Logistis acquiert une plateforme logistique en Allemagne

Logistis, le fonds géré par AEW Europe, filiale de Natixis Global Asset Management, vient d’acquérir une plateforme logistique dite multimodale à Brême, en Allemagne. L’opération porte sur un actif de classe A d’une surface de 29.000 m², actuellement en cours de construction, situé au sein du parc logistique multimodal du port de Brême. La livraison de ce bien immobilier est prévue pour décembre 2014. Le fonds Logistis, qui détient un portefeuille d’actifs logistiques de classe A totalisant plus de 1,6 millions de m² en France, en Italie, en Espagne et en Belgique, poursuit ainsi sa stratégie de développement en Allemagne et au Benelux. «Logistis dispose d’un important pipeline d’investissements en Allemagne, au Benelux et en France et envisage d’investir environ 500 millions d’euros en Allemagne au cours des deux prochaines années», annonce AEW dans un communiqué daté du 3 juin.
04/06/2014

Renta 4 et Afi lancent un fonds de financement des entreprises

C’est sans doute une première sur le marché espagnol. La société de gestion Renta 4 et la société de conseil AFI (Analystes Financiers Internationaux) ont décidé d’unir leurs forces pour créer et lancer un fonds de crédit coopératif pour fournir au marché un nouveau mode de financement alternatif au financement bancaire pour les entreprises espagnoles, rapporte Cotizalia. Dans ce cadre, les deux partenaires ont créé une coentreprise, Aria Capital, pour gérer ce nouveau fonds dont les participants seront des investisseurs institutionnels nationaux et internationaux. Pour diriger ce nouveau véhicule, les deux sociétés ont choisi Ignacio Muñoz-Alonso, nommé président exécutif d’Aria Capital. Ce nouveau fonds de financement des entreprises, domicilié au Luxembourg et dont la durée de vie est de sept ans, dispose à ce stade de 200 millions d’euros. Il vise en priorité les entreprises dont le chiffre d’affaires est compris entre 50 millions et 1 milliard d’euros, soit près de 400 entreprises déjà identifiées.Ce nouveau véhicule d’investissement sera commercialisé avant l’été et il pourrait être opérationnel début 2015.
03/06/2014

Alceda lance son premier fonds d'investissement alternatif AIFM

La société de gestion Alceda Asset Management, basée à Hambourg, vient de lancer son premier fonds d’investissement alternatif (FIA/AIF) réservé aux investisseurs institutionnels dans le cadre de sa licence AIFM pour le compte de la société Aquila Capital Investment GmbH. Aquila Real EstateINVEST II est un fonds dédié à la logistique, dans lequel l’investissement minimum est de 200.000 euros. Alceda Asset Management précise dans un communiqué que la société envisage de lancer cette année, en partenariat avec Aquila Capital, «au moins trois autres fonds» dans l'énergie éolienne, le private equity et l’agriculture.
03/06/2014

Credit Suisse pourrait vendre de l'immobilier en Allemagne

Credit Suisse envisagerait de vendre en Allemagne de l’immobilier, plus précisément 20 immeubles de bureaux détenus par le fonds CS Euroreal, pour un montant d’environ 700 millions d’euros, rapporte l’agence Bloomberg. Le fonds pourrait être liquidé, ajoute l’agence.
03/06/2014

Twelve Capital émet une obligation catastrophe de 28 millions de dollars

La société de gestion indépendante Twelve Capital, basée à Zurich, a annoncé ce lundi 2 juin avoir réalisé l’émission d’une obligation catastrophe («catbond») privée, «Dodeka IV». Il s’agit d’un placement privé à «zéro coupon» qui expire le 15 décembre 2014 et qui couvre les risques de tempêtes aux Etats-Unis, précise un communiqué. Cette obligation catastrophe est composée de deux tranches. La première couvre les pertes liées aux tempêtes en Floride tandis que la seconde couvre les pertes dues aux tempêtes dans les Etats fédéraux américains proches du Golfe du Mexique.
03/06/2014

BlackRock obtient 2 milliards de yuans de quotas RQFII en Chine

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock va pouvoir investir jusqu’à 2 milliards de yuans (320 millions de dollars) sur le marché des capitaux chinois après avoir obtenu un quota d’investissement dans le cadre du programme chinois d’investisseur institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi (RQFII), rapporte le Wall Street Journal.Concrètement, la société de gestion avait obtenu sa licence en mars et ce n’est que maintenant que sa filiale basée à Hong Kong, BlackRock Asset Management North Asia, s’est vue allouer un quota d’investissement.
03/06/2014

L’engouement pour le high yield ne se dément pas

Depuis début 2013, plus de 10,3 milliards d’euros de flux se sont dirigés vers le marché européen du « high yield », deux fois plus qu’aux Etats-Unis, où les émissions devraient, par ailleurs, atteindre un montant record de 110 milliards d’euros cette année, rapporte Les Echos qui s’interroge sur la légitimité de l’engouement pour le segment high yield en pointant le risque de bulle. Ces dernières années, la croissance du marché des obligations à haut rendement a été alimentée par deux facteurs, selon Philippe Noyard, responsable «high yield» et arbitrage crédit chez Candriam : les nombreuses sociétés de premier plan tomber dans l’univers «high yield» après la dégradation de leur note (comme Peugeot, Lafarge ou Nokia), et le «deleveraging» bancaire, de nombreuses sociétés cherchant sur le marché les financements qu’elles trouvent difficilement auprès des banques.Néanmoins, le segment high yield est peut-être moins risqué qu’il n’y paraît car «les sociétés ont actuellement beaucoup de trésorerie et les notations financières des agences sont aujourd’hui plus sévères qu’avant la crise», note Thibault Prébay, responsable de la gestion obligataire de Quilvest Gestion. De plus, la classe d’actifs reste très attractive en termes de rendements. «A 4 %, elle rapporte 10 fois plus que les taux allemands sans risque d'échéance comparable», rappelle Jean-François Bay, directeur général de Morningstar France.
02/06/2014

L'euroscepticisme pénalise les fonds d'actions européennes

Les élections européennes ont donné un coup de froid à l’intérêt des investisseurs pour la région. Les succès remportés en Europe par des partis hostiles à l’Union européenne ont stoppé les flux dans les fonds d’actions européennes durant les derniers jours du mois de mai et entraîné une décollecte de plus de 12 milliards de dollars dans les fonds monétaires européens.Les fonds obligataires dans leur ensemble ont terminé la semaine au 28 mai sur une collecte nette de 6,32 milliards de dollars, selon les données communiquées par EPFR Global, alors que les fonds d’obligations européennes ont enregistré leur première décollecte depuis début décembre 2013. Malgré l’arrêt des souscriptions dans les fonds européens, les fonds d’actions dans leur ensemble ont enregistré une collecte nette de 1 milliard de dollars durant la semaine sous revue. Les fonds d’actions européennes ont subi une décollecte nette de 184 millions de dollars, leur première depuis la fin du deuxième trimestre 2013, alors que les fonds d’actions globales ont encore attiré 992 millions de dollars.
02/06/2014

Mirabaud lance une stratégie d'actions mondiales à dividendes élevés

La société de gestion suisse Mirabaud Asset Management lance un fonds d’actions mondiales à hauts dividendes qui sera piloté par Kirill Pyshkin, l’ancien gérant vedette d’Aviva Investors qui a rejoint Mirabaud en février dernier.La nouvelle stratégie, Mirabaud-Global Equity High Income, est un portefeuille concentré à forte conviction qui vise des sources diversifiées d’alpha et de rendement sur les marchés d’actions internationaux, avec l’objectif d’obtenir un rendement des dividendes supérieur d’au moins 25% à la performance de l’indice MSCI World. Le fonds est en incubation depuis décembre dernier avec des capitaux internes."Dans un contexte de taux toujours très bas et de baisse des rendements obligataires, les dividendes n’ont jamais été aussi séduisants. A 4%,le rendement en dividende prévu du portefeuille est comparable au rendement obligataire. En outre, le fonds investit principalement dans des entreprises dont la notation de crédit est excellente. A la mi-mai, 70% des entreprises en portefeuille qui possèdent une notation de crédit sont notées A ou davantage», a expliqué à Newsmanagers Kirill Pyshkin."La stratégie vise à obtenir une croissance potentielle du capital supérieure à 15%. Car les entreprises dont les dividendes augmentent ont tendance à surperformer dans la majorité des configurations de marché», poursuit Kirill Pyshkin. Par ailleurs, l’accent mis sur les dividendes permet de limiter le risque et la volatilité . «Notre processus d’investissement est axé sur la sélection d’entreprises défensives de qualité bénéficiant d’une forte rentabilité des capitaux propres, de free cash solides et de barrières à l’entrée élevées».Dans le cadre du processus d’investissement, Kirill Pyshkin insiste sur l’importance primordiale du contact avec les dirigeants.» L’entreprise qui a passé l’obstacle du filtre quantitatif est soumise à une analyse fondamentale que nous jugeons essentielle à la réalisation de solides performances. Nous visitons plus d’une centaine d’entreprises par an afin de mieux comprendre leur activité, ce qui nous permet notamment d’avoir un éclairage privilégié, de nous exposer en amont aux thèmes naissants et de mieux exploiter les inefficiences du marché». D’ores et déjà disponible au Luxembourg, le fonds devrait être prochainement distribué dans plusieurs autres pays européens, dont la France. Principales caractéristiques du fonds Code ISIN Tout investisseur LU1064859843 (A cap. USD) LU1064859926 (A dist. USD) Institutionnels LU1064861070 (A cap. USD) LU1064861153 (A dist. USD) Investissement minimum : 1 action (tout investisseur), 1 million de dollars (institutionnels) Commission de gestion : 1,5% (tout invetisseur), 0,75% (institutionnels) Indice de référence : MSCI World AC TR avec dividendes nets réinvestis

mai 2014

30/05/2014

La fièvre pour les stratégies multi-classes s'estompe en Asie

L’observation des flux suggère que l’engouement pour les stratégies multi-classes d’actifs dans la région Asie-Pacifique est en train de retomber, estime Cerulli dans sa dernière livraison mensuelle sur l’Asie (The Cerulli Edge-Asian Monthly Product Trends).Depuis juin 2013, indique Cerulli, l’intérêt des investisseurs basés à Hong Kong et Singapour, les deux marchés les plus développés dans la région, s’est déplacé des actifs diversifiés vers les fonds actions. «Peut-être le signe avant-coureur que la rotation tant attendue des actifs diversifiés vers les actions a commencé sur ces marchés», estime Shu Mei Chua, analyste senior chez Cerulli.A Hong Kong, les investisseurs sont passés des fonds multi-classes d’actifs proposant des revenus réguliers, à des fonds dédiés aux actions à dividendes légèrement plus risqués. Les fonds d’actions internationales ont été les plus recherchés au second semestre 2013, avec une collecte nette de 2,1 milliards de dollars.Cela dit, ajoute Cerulli, les statistiques du mois de mars pour Hong Kong indiquent que les investisseurs sont sortis des fonds actions pour aller sur l’obligataire. «Nous continuons toutefois de penser que les investissements en actions restent en tête des priorités chez les investisseurs asiatiques», ajoute Shu Mei Chua, qui met cette évolution sur le compte des inquiétudes relatives à l'économie chinoise.Le fonds UniInstitutional Euro Subordinated Bonds est dédié en priorité aux investisseurs institutionnels. Il sera géré par Stefan Sauerschell, qui pilote déjà le fonds UniRenta Corporates. Les fonds sélectionnés dans le portefeuille auront en moyenne une note de BBB- au minimum.
30/05/2014

Pimco cible le marché britannique des retraites

Dans une interview au site eFinancial News, Bill Benz, le nouveau responsable du bureau de Londres de Pimco en remplacement de Joe McDevitt, a déclaré que la société de gestion américaine compte se montrer «agressive sur le marché britannique des retraites et des pensions». «Si je pense à une nouvelle stratégie pour un fonds que nous avons sur le marché britannique sur laquelle nous voudrions faire davantage, ce serait de construire des capacités sur le marché des prestations définies (defined contribution, NDLR)», a annoncé Bill Benz.Comme le rappelle le site d’information britannique, Pimco fait parti de ses sociétés de gestion qui cherche à percer sur ce marché des prestations définies au Royaume-Uni qui pèse quelque 200 milliards de livres. Dominé par une poignée d’acteurs, ce marché est toutefois appelé à se développer suite aux récentes réformes des retraites au Royaume-Uni. De fait, Financial News a révélé, la semaine passée, que Pimco était devenue la première société de gestion à répondre aux réformes des retraites outre-Manche avec un nouveau produit, le UK Retirement Strategy Fund, qui cible les régimes de retraites et les épargnants individuels. Bill Benz a également indiqué que Pimco chercherait à développer «de nouveaux fonds à échéance ou des fonds à maturité d’ici la fin de l’année 2014».
30/05/2014

BNP Paribas IP lance un fonds d'actions américaines

BNP Paribas Investment Partners (BNP IP) vient de lancer un fonds dédié aux moyennes et grandes capitalisations américaines. Le fonds Parvest Equity USA Value a été intégré à la sicav domiciliée au Luxembourg, rapporte citywire. La stratégie s’intéresse en priorité aux sociétés sous-valorisées par rapport à leur valeur fondamentale. La stratégie est enregistrée à la vente au Luxembourg uniquement mais sa distribution dans d’autres pays devrait intervenir à bref délai.La gestion du fonds, qui investit dans un portefeuille concentré de 40 à 70 lignes, a été déléguée à la société américaine Herndon Capital Management.
30/05/2014

Légère hausse de l'indice de confiance des institutionnels

L’indice de confiance des institutionnels publié par State Street Global Exchange pour le mois de mai a enregistré une hausse de 0,5 point pour s’établir à 119,5 points. En Amérique du Nord comme en Asie, les investisseurs institutionnels ont affiché un moindre appétit pour le risque, l’indice régional nord-américain enregistrant une baisse de 6,4 points à 115,5 tandis que l’indice asiatique recule de 10,6 points à 104,4. En revanche, la confiance en Europe s’est améliorée avec une hausse de 9,3 points de l’indice régional, qui termine à 111,2.
30/05/2014

Rabobank propose un fonds agricole

Le groupe Rabobank lance un fonds agricole réservé aux investisseurs institutionnels, le Rabo Farm Europe Fund II qui sera géré par Bouwfonds Investment Management, rapporte Das Investment.Le fonds, qui vise un volume d’actifs de plus de 300 millions d’euros, sera investi dans les pays d’Europe centrale et d’Europe de l’Est, avec l’objectif d’inciter les agriculteurs au développement durable.
30/05/2014

Credit Suisse lance un fonds immobilier dédié à la logistique

Credit Suisse a annoncé le 28 mai le lancement du fonds immobilier CS Real Estate Fund LogisticsPlus (CS REF LogisticsPlus). Il s’agit du premier fonds à investir de façon ciblée dans les immeubles et constructions destinées à la logistique en Suisse, précise la banque dans un communiqué. Toutefois, pour le lancement prévu au troisième trimestre 2014, seuls les investisseurs qualifiés sont autorisés à participer.L’objectif du fonds CS REF LogisticsPlus est le placement à long terme dans l’immobilier et le versement de revenus «attrayants». Sont considérés investisseurs qualifiés notamment les investisseurs institutionnels avec trésorerie professionnelle ou des personnes privées fortunées.
30/05/2014

Fisch AM lance un fonds multi-classes d'actifs

La société de gestion suisse Fisch Asset Management lance le 2 juin prochain une stratégie défensive avec le fonds Fisch MultiAsset MantaPlus, rapporte Fonds professionnel.Le fonds investit dans une large palette de classes d’actifs, avec une allocation de juste 50% dans les convertibles au démarrage du fonds. Figurent également des prêts aux entreprises, des obligations souveraines ainsi que des managed futures. Les actions ne seront utilisées que dans le cadre d’une allocation tactique.Les commissions de gestion ont été fixées à 1,25% avec une commission de surperformance de 10% pour les parts retail, et à 0,70% pour les parts institutionnelles qui n’ont pas de commission de surperformance.
28/05/2014

Pimco programme plusieurs lancements de fonds actions

Comme annoncé, Pimco se propose de développer son offre actions et va lancer dans cette perspective plusieurs stratégies, à commencer par un produit diversifié actions et crédit qui sera piloté par Virginie Maisonneuve, co-CIO, et Mark Keisel, responsable des obligations corporate, rapporte Investment Week.Parmi les autres produits envisagés figurent notamment une stratégie croissance globale, un global long/short, et un véhicule dédié aux petites capitalisations. Virigine Maisonneuve devrait également gérer un fonds de croissance globale, similaire à celui qu’elle pilotait chez Schroders. Mais avant d’en arriver là, Virginie Maisonneuve souhaite avoir une équipe actions bien en place. Dans cette perspective, Pimco pourrait recruter des petites équipes de gérants et analystes là où c’est nécessaire mais il n’est pas question de faire une acquisition de grande taille pour s’installer dans le secteur des actions.Les actifs sous gestion de Pimco dans le secteur des actions s'élèvent actuellement à juste 9 milliards de dollars.
28/05/2014

Les stratégies passives sont toujours très recherchées

Les stratégies actives américaines traditionnelles et «core» restent très vulnérables à la croissance des stratégies indicielles. Plus de 60 milliards de dollars de collecte dans les actions américaines ont été affectés dans des stratégies passives, contre seulement 3,4 milliards de dollars dans des stratégies actives, souligne Cerulli dans la dernière livraison de The Cerulli Edge – U.S. Monthly Product Trends (mai 2014).Les gestionnaires interrogés par Cerulli indiquent qu’ils développent de nouveaux produits actifs qui ne rentrent pas directement en concurrence avec des stratégies passives (multi-stratégies et produits orientés sur le rendement) à la fois pour les clientèles retail et institutionnelle.Selon une récente étude de Cerulli, les gestionnaires estiment généralement que les stratégies passives d’obligations et d’actions internationales et globales (y compris les produits indiciels améliorés et smart beta) devraient prendre des parts de marché aux stratégies actives par le biais des canaux institutionnels au cours des 24 prochains mois.En avril, les ETF ont attiré en net 18,5 milliards de dollars, ce qui a porté la collecte depuis le début de l’année à 30,3 milliards de dollars.
28/05/2014

Schroder Property IM acquiert un ensemble immobilier à Manchester

Schroder Property Investment Management a annoncé la signature de contrats pour l’acquisition de City Tower, un ensemble immobilier dans le centre de Manchester pour un montant de 132 millions de livres. Participent à l’opération Immobilien Europa Direkt, une société d’investissement de Zurich Investment Foundation gérée par Schroder Property, Schroder Real Estate Investment Trust et Schroder Property Fund.

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