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Investissement

mars 2015

30/03/2015

Peach Property rachète deux parcs immobiliers en Allemagne

La société de gestion immobilière Peach Property a annoncé le 27 mars l’acquisition de 636 appartements, répartis en deux portefeuilles en Rhénanie-du-Nord-Westphalie. Les montants de transaction font l’objet d’une clause de confidentialité, précise un communiqué du groupe. L’opération fera bondir le parc locatif résidentiel de 72%, pour des loyers visés d’environ 12 millions de francs suisses.
30/03/2015

Une surréaction du dollar destabiliserait l'économie américaine, selon Aurel BGC

Pour Christian Parisot, responsable de la recherche chez Aurel BGC, l’appréciation du dollar exerce clairement une pression déflationniste supplémentaire pour l'économie américaine. «Une surréaction du billet vert serait potentiellement déstabilisatrice pour l'économie américaine, mais aussi les matières premières et certaines économies émergentes», souligne-t-il dans L’Agefi. Il espère que les récents mouvements du taux de change euro/dollar intègrent une grande partie de la divergence des politiques monétaires de part et d’autre de l’Atlantique. «L’ajustement a été rapide et violent. S’il existe encore une incertitude sur le timing de la première hausse des taux directeurs américain, le sens est connu. De son côté, la BCE ne devrait pas changer significativement sa politique monétaire cette année. Ainsi, nous anticipons un taux de change euro/dollar fluctuant entre 1,05 et 1,10 dollar ces prochains mois», anticipe Christian Parisot.
30/03/2015

CPR AM maintient son avis positif sur le marché high yield européen

Julien Daire, responsable de la gestion crédit et monétaire chez CPR AM, maintient son avis positif sur le marché high yield européen, en dépit de la belle performance de début d’année. «En effet, nous pensons que les pressions baissières sur les taux en zone euro engendrées par le QE de la BCE vont pousser les investisseurs à accroître leur allocation sur les actifs à spreads», explique-t-il dans L’Agefi. «De surcroît, cet assouplissement quantitatif s’accompagne d’une amélioration des perspectives de croissance en zone euro sous l’effet conjugué de la baisse de l’euro et du pétrole, ce qui est un facteur de soutien fort pour la classe d’actifs (en particulier pour les émetteurs notés «B»)», ajoute le responsable. Il table dans ce contexte sur des taux de défaut qui devraient rester proches de leurs points bas autour de 2% à 2,5%.
30/03/2015

Les fonds d'actions européennes font la course en tête

Le programme d’assouplissement quantitatif mis en œuvre par la Banque centrale européenne continue de soutenir les actions européennes. Durant la semaine au 25 mars, les fonds d’actions européennes ont enregistré une collecte nette d’environ 6 milliards de dollars, selon les estimations d’EPFR Global. Les fonds spécialisés sur les actions allemandes ont drainé environ 300 millions de dollars tandis que les fonds d’actions britanniques ont subi une décollecte de plus de 800 millions de dollars, précise le cabinet spécialisé. Les fonds d’actions japonaises ont attiré de leur côté plus de 2 milliards de dollars tandis que les fonds d’actions américaines affichaient des sorties significatives.Au total, les fonds d’actions dans le monde ont terminé la semaine au 25 mars sur une décollecte nette de 3,5 milliards de dollars tandis que les fonds obligataires attiraient plus de 6 milliards de dollars, surtout dans le milieu de la courbe. Les fonds monétaires ont affiché pour leur part une collecte nette d’environ 10 milliards de dollars.
27/03/2015

Meridia Capital acquiert 11 immeubles de bureaux auprès de GE Capital Real Estate

La firme espagnole de capital investissement Meridia Capital, basée à Barcelone, a racheté à GE Capital Real Estate un ensemble de 11 immeubles de bureaux situés à Madrid et Barcelone qui développent une surface totale de 84.000 m² pour un montant de 100 millions d’euros, rapporte CincoDias. L’opération a été réalisée par le fonds Iberica Fondo Inmobiliario Meridia, qui effectue ainsi sa quatrième transaction en Espagne.
27/03/2015

Mirova et Carbone 4 se penchent sur la contribution des entreprises à la transition énergétique

Mirova, filiale dédiée à l’investissement responsable de Natixis Asset Management, a fait appel à l’expertise de Carbone 4 pour co-développer une méthodologie et un outil d’aide à la décision permettant d’évaluer la contribution des entreprises à la diminution des émissions de gaz à effet de serre (GES) mondiales.Mirova s’est bâtie sur l’ambition d’intégrer les enjeux du développement durable au cœur de ses processus d’investissement, afin de générer un impact positif sur l'économie et dégager des rendements attractifs et durables pour ses clients. La société a donc naturellement adhéré aux initiatives «Montreal Carbon Pledge» et «Portfolio Decarbonization Coalition» lancées parallèlement par les Principles for Responsible Investment (PRI) et le Coalition» lancées parallèlement par les Principles for Responsible Investment (PRI) et le United Nations Environment Programme Finance Initiative (UNEP-fi) en amont de la COP 21 (UNEP-fi) en amont de la COP 21 (Conférence sur le climat de Paris 2015).Ces engagements passent par la mesure de l’empreinte carbone des investissements de Mirova en actions cotées, dans le but d’atteindre un niveau compatible avec l’objectif que s’est donné la communauté internationale de limiter le réchauffement climatique à +2°C. L’atteinte de cet objectif climatique passe avant tout par des investissements importants dans les domaines des énergies décarbonées et des solutions d’efficacité énergétique. Au delà de la nécessaire maîtrise de l’empreinte carbone des investissements, la mise en place d’une méthodologie de mesure de leur contribution au scénario souhaitable de la transition énergétique s’est donc imposée à Mirova.Dans ce cadre, Mirova a sollicité Carbone 4, cabinet de conseil qui a notamment développé la méthode Bilan Carbone et la méthode d’analyse carbone des projets financés par l’Agence Française de Développement (AFD). Le co-développement de cette méthodologie permettra à Carbone 4 d’accompagner librement tous les investisseurs désireux d’intégrer dans leurs décisions d’investissement les risques et opportunités liés aux enjeux climatiques.Les principes méthodologiques seront publiés en septembre 2015 et partagés avec l’ensemble des acteurs financiers intéressés par la démarche.
27/03/2015

LFPI Gestion rachète les laboratoires Accolab

LFPI Gestion a procédé à l’acquisition d’Accolab, un ensemble de huit laboratoires d’analyses médicales situés dans les régions de Bordeaux, de Lyon et en Espagne. Pour cette acquisition, LFPI Gestion s’associe avec Alain Dalléac, médecin biologiste et ancien dirigeant d’Unilabs en France, qui co-investit aux côtés du groupe d’investissement. Les nouveaux actionnaires, qui disposent de ressources financières importantes pour ce projet, entendent mener une politique dynamique de croissance externe et s’associer à de nouveaux actionnaires biologistes désireux de rejoindre ce projet de développement.Il s’agit du cinquième investissement par LFPI Gestion dans le secteur de la santé après les groupes INICEA (1er acteur spécialisé dans la psychiatrie privée en France), EA Pharma (leader français de l’oligothérapie et des compléments alimentaires), Winncare (fabricant français de lits médicalisés et de matelas anti-escarres) et Holtex (distributeur de matériel médical).Le groupe se présente comme un gestionnaire d’actifs alternatif indépendant et multistratégie en Europe, avec plus de 3 milliards d’euros sous gestion investis dans le capital invesetissement, la dette privée, l’immobilier et la gestion d’actifs (actions et obligations), en Europe, Amérique du Nord et Afrique.
27/03/2015

Les investissements dans les fintech augmentent de plus de 200% en Europe

Alors que les États-Unis se taillent toujours la part du lion des investissements en faveur des entreprises de technologie financière (Fintech), l’Europe a connu la croissance la plus élevée, avec une augmentation de 215% à 1,48 milliard de dollars en 2014, selon un rapport publié le 26 mars par Accenture. Le Royaume-Uni et l’Irlande représentent à eux seuls 42% des investissements européens ; l’investissement y est passé de 264 millions de dollars en 2013 à 623 millions de dollars en 2014. Dans le reste de l’Europe, les régions ou pays qui ont connu les niveaux d’investissements les plus importants en 2014 ont été les pays nordiques (345 millions de dollars), les Pays-Bas (306 millions de dollars) et l’Allemagne (82 millions de dollars). La France arrive en cinquième position, derrière la Russie, avec 21 millions de dollars investis dans les Fintech. Au niveau mondial, les investissements en faveur des Fintech ont triplé en un an, passant ainsi de 4,05 milliards de dollars en 2013 à 12,2 milliards de dollars en 2014. L’année dernière, le montant des investissements dans ce secteur avait triplé par rapport à celui des opérations de capital-investissement. « Les investissements massifs dans les Fintech montrent que la révolution numérique est en plein essor dans les services financiers. Cette nouvelle donne constitue à la fois une menace et une opportunité pour les banques », a déclaré Julian Skan, directeur général d’Accenture responsable du programme FinTech Innovation Lab London. « La Fintech est en train d’inciter les nouveaux acteurs du secteur bancaire et les jeunes entreprises à s’orienter vers de nouvelles solutions, mais, paradoxalement, elle est en train d’inciter les banques à créer des produits et services plus efficaces et mieux adaptés à leurs clients. Elle est également en train de renforcer la collaboration entre les banques traditionnelles, les start-ups et les entreprises de technologie d’une manière qui favorise la création de nouveaux modèles économiques et de nouvelles sources de revenus. »
26/03/2015

Bank of America réduit sa participation au capital d’Aena

Bank of America fait le yo-yo au capital d’Aena. Ce 20 mars, la banque américaine a en effet communiqué au régulateur espagnol, la CNMV, qu’elle avait réduit sa participation au capital du gestionnaire aéroportuaire espagnol de 4,65 % à 2,011%. Une annonce surprenante alors que le l8 mars, Bank of America avait justement élevé sa participation au capital d’Aena pour atteindre 4,65% et devenir ainsi son troisième actionnaire. Désormais, Bank of America détient 3,017 millions d’actions Aena, soit 2,011% du capital. 2,005 % du capital est détenu à travers Merrill Lynch International et 0,006% à travers Merrill Lynch Pierce Fenner & Smith.
26/03/2015

BlackRock lance un ETF sur les technologies de rupture

BlackRock vient d’annoncer le lancement par iShares ETFs d’un nouvel ETF, iShares Exponential Technologies ETF. Ce nouveau produit, inspiré d’Edelman Financial Services, se propose de répliquer le Morningstar® Exponential Technologies Index. Le nouvel ETF investit en priorité dans des sociétés qui proposent une rupture technologique, de la robotique à l’impression S-D en passant par l’analyse approfondie des données. Les analystes de Morningstar revoient la sélection et l'évaluation des sociétés retenues dans l’indice au moins une fois par an.
25/03/2015

Le CIO de Generali veut renforcer ses investissements en Asie

Generali a l’intention d’accroître ses investissements dans le private equity en Inde et en Chine et cherche à renforcer son portefeuille immobilier dans la région asiatique, a indiqué Nikhil Srinivasan, le directeur des investissements de l’assureur italien, à AsianInvestor. Avec un biais particulier sur le capital investissement et le capital risque en Chine, le groupe italien attend le feu vert de sa candidature RQFII. Le CIO voudrait aussi réaliser des investissements importants au Vietnam mais estime que cela est difficile en raison des restrictions sur les investisseurs étrangers.
25/03/2015

Inocap lance un nouveau FCPI

Inocap propose un nouveau fonds, le FCPI MADE IN FRANCE 2015, qui financera des PME 100% françaises, employant 75% de leurs effectifs en France ou réalisant 50% de leur chiffre d’affaires à l’international. Ce FCPI financera les PME françaises en croissance, qui font de l’innovation de rupture le cœur de leur développement. Le FCPI ciblera tous les secteurs d’activité pour sélectionner les champions de demain, avec un positionnement haut de gamme sur des niches à forte valeur ajoutée.
24/03/2015

Bank of America devient le troisième actionnaire d’Aena

Le groupe bancaire américain Bank of America a augmenté sa participation au capital d’Aena, le gestionnaire aéroportuaire espagnol, à 4,65%, ce qui représente l’équivalent de 6,97 millions d’actions. Bank of America devient ainsi le troisième actionnaire du groupe espagnol derrière l’Etat, qui détient 51% du capital à travers la holding Enaire, et le fonds TCI (The Children’s Investment Fund), qui contrôle 7,714 % d’Aena. D’après les informations transmises au régulateur boursier espagnol, la CNMV, Merrill Lynch International détient 4,64% du capital, le solde de 0,010 % étant détenu par Merrill Lynch Pierce Fenner & Smith Incorporated.
24/03/2015

Les émissions de green bonds continuent de progresser

Les émissions d’obligations vertes, qui financent des projets favorables à l’environnement, continuent. Les émissions de green bonds corporate pourraient atteindre cette année quelque 30 milliards de dollars, ce qui représenterait une progression de près de 50% par rapport aux 19,1 milliards de dollars émis l’an dernier, selon des projections de l’agence d'évaluation financière Standard & Poor’s (in «The Greening of the Corporate Bond Market»). Selon l’association Climate Bond Initiative, les émissions d’obligations vertes dans leur ensemble, c’est-à-dire pas seulement celles des entreprises mais en tenant compte des autres émetteurs comme les établissements supranationaux, pourraient facilement atteindre 50 milliards de dollars avec une bonne probabilité pour les 100 milliards de dollars contre 36,6 milliards de dollars l’an dernier, un montant qui marque un triplement des émissions par rapport à l’année précédente. Outre la poursuite des émissions des entreprises et des collectivités locales, le marché pourrait recevoir une impulsion significative de l’entrée sur ce marché des entreprises chinoises. L’an dernier, 44% des émissions ont été lancées par des banques multilatérales, 38% par des entreprises et 13% par des collectivités locales. L’encours des émissions vertes s’inscrivait fin 2014 à 53,2 milliards de dollars.
24/03/2015

Ares Management se renforce dans l'immobilier résidentiel

La société de gestion alternative Ares Management, basée aux Etats-Unis, a renforcé son portefeuille immobilier en Allemagne avec l’acquisition d’immobilier résidentiel et commercial totalisant 22.000 m2 d’espaces à louer. Les propriétés sont situées en Rhénanie du Nord-Westphalie et ont été acquises auprès de la société de gestion Obligo Investment Management, basée en Norvège.Le portefeuille résidentiel d’Ares totalise désormais plus de 108.800 m2. Ares continuera de travailler avec la société spécialisée dans l’immobilier Forte Capital, basée à Francfort, qui l’accompagne depuis ses débuts sur le marché immobilier allemand.Les actifs sous gestion d’Ares Management s'élèvent à environ 86 milliards de dollars.
23/03/2015

Un hedge fund s’attaque à Vivendi

Le hedge fund américain P Schoenfeld Asset Management prépare des résolutions pour l’assemblée générale de Vivendi prévue le mois prochain, selon trois sources citées par le Financial Times. Le fonds américain veut pousser le groupe a prendre des mesures destinées à faire monter le cours de l’action.
23/03/2015

Les investisseurs particuliers sont encore peu familiarisés avec les ETF

Les statistiques de croissance exceptionnelle du secteur des ETF masquent une réalité peut-être moins connue. Moins d’un tiers des investisseurs individuels ont des ETF dans leur portefeuille. Selon une étudé réalisée par Fidelity Investments et BlackRock auprès d’un échantillon de plus de 1.000 investisseurs particuliers, 61% de ceux qui n’ont pas d’ETF en portefeuille indiquent qu’ils manquent de connaissances sur ces produits. Cela dit, ceux qui ont déjà acheté des ETF ont trouvé quelques vertus au produits puisque 46% d’entre eux envisagent d’accroître leurs investissements dans les ETF au cours des trois prochaines années, tandis qu’un investisseur sur cinq prévoit d’acheter son premier ETF dans les douze prochains mois. L'étude relève aussi que les investisseurs plus jeunes (de 25 à 49 ans) sont beaucoup plus susceptibles de recourir aux ETF. Et près d’un tiers (30%) des jeunes détenteurs d’ETF envisagent d’en acheter dans les prochains mois contre seulement 18% chez les plus de 50 ans. Quelque 88% des investisseurs indiquent qu’ils utilisent des ETF dans le cadre de la mise en œuvre de leurs objectifs d’investissement de long terme, tandis que les trois quarts des conseillers financiers (72%) prévoient d’accroître leur allocation ETF au cours des trois prochaines années, un quart d’entre eux envisageant même un accroissement significatif de leur allocation. Le déficit d’information évoqué par les non-investisseurs dans les ETF concerne notamment l'évaluation des ETF (pour 55% d’entre eux), les avantages des ETF (51%) et le fonctionnement des ETF (49%). Et l'étude relève aussi que les trois quarts des conseillers financiers souhaiteraient en savoir plus. Autrement dit, les ETF, qui continuent de connaître une très forte croissance, seraient peut-être encore plus appréciés si l’information, pourtant déjà abondante, était mieux distillée auprès des investisseurs.
23/03/2015

EdRAM mise sur les valeurs cycliques décotées

Selon Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM), plusieurs facteurs plaident en faveur des actions en 2015. « La croissance américaine, le contre-choc pétrolier et le scepticisme ambiant des investisseurs sont trois éléments positifs majeurs pour les actions en 2015, et ce d’autant que les impacts de nombreux événements clé n’ont pas encore été pleinement intégrés par les marchés financiers internationaux : retour du risque géopolitique, anticipation d’une remontée des taux qui ne s’est finalement pas produite en 2014, effondrement du prix des matières premières… », souligne la société de gestion. Toutefois, Christophe Foliot, responsable de la gestion actions internationales d’EdRAM, estime que la bonne performance des actions en 2014 et le rallye du début d’année 2015 « masquent de nombreuses disparités auxquelles il faut être particulièrement attentif ». Il privilégie dans ce contexte une stratégie adoptant un biais value « afin de tirer parti au maximum de ces disparités », qui s’illustrent notamment par des écarts de valorisation très importants entre valeurs cycliques et non-cycliques. « L’aversion au risque des investisseurs a favorisé ces dernières qui ont largement surperformé les valeurs cycliques et sont aujourd’hui très chères », remarque-t-il. Alors qu’au contraire les valeurs cycliques, « délaissées malgré un environnement macroéconomique porteur et fortement décotées », présentent aujourd’hui un réel potentiel. La sélection de titres est cependant indispensable et EdRAM préconise dans ce cadre de s’affranchir des biais sectoriels ou géographiques. « Nous cherchons à détecter les thématiques d’investissement sur un univers mondial et à nous forger une conviction valeur par valeur», explique Christophe Foliot. « Certains thèmes d’investissement retiennent particulièrement notre attention comme la normalisation du marché immobilier, le cycle automobile global, la reprise de la consommation des classes moyennes, ou encore l’augmentation des dépenses de santé », conclut-il.
23/03/2015

Les sociétés américaines ont acheté 4.000 milliards de dollars de leurs propres actions depuis 2005

Selon des données d’Aurel BGC, les rachats d’actions des sociétés américaine en 2014, à savoir 553 milliards de dollars pour les entreprises du S&P 500, ont été plus de six fois plus importants que les flux dans les mutual funds et les ETF, rapporte le quotidien Les Echos. Il faut dire que le phénomène de rachats d’actions monte en puissance ces dernières années aux Etats-Unis. Depuis 2005, les groupes de l’indice S&P 500 ont acquis presque 4.000 milliards de dollars de leurs propres titres, selon des données de S&P Dow Jones Indices. Un montant qui représente presque un quart de la capitalisation du S&P 500 à fin 2014 et plus de la moitié de leurs profits cumulés sur dix ans.
23/03/2015

Natixis mise sur le retour de la croissance bénéficiaire en Europe

Sylvain Goyon, responsable de la stratégie actions chez Natixis, juge que les éléments constitutifs du choc d’offre (dollar et prix du pétrole) bénéficient plus à la croissance européenne qu'à celle du monde. «Sur les deux derniers mois, nos économistes ont révisé en hausse de 0,5%, à 1,7% (en volume), la croissance de la zone euro pour 2015 et 2016, mais seulement de 0,1% à 2,6% la croissance mondiale sur la même période. C’est un argument solide en faveur des cycliques européennes et du secteur financier mais défavorable aux secteurs plus exposés à la croissance mondiale». Aussi, il mise sur «le retour de la croissance bénéficiaire en Europe (+13,4% selon nos modèles) alors que celui-ci n’est toujours pas acté par le consensus (+5%)». Sylvain Goyon note par ailleurs que la rotation value n’a pas vraiment commencé en Europe.

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