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Gestion d'actifs

août 2014

20/08/2014

La Fondation HEC s'intéresse au crowdfunding, à la dette mezzanine et au private equity

Arielle Lévi, Resposable du comité d’investissement de la Fondation HEC à la rédaction de www.institinvest.com : Nous étudions actuellement la possibilité de réaliser des investissements plus participatifs à travers le crowdfunding, tel que des sociétés spécialisées comme Prêt d’Union le proposent. Mais nous restons prudents : le crowdfunding nous a été présenté comme un placement de trésorerie, alors que ce n’est pas du tout le cas. En ce qui concerne le risque encouru avec ce type d’investissement, nous n’avons pas encore effectué toutes les due diligences nécessaires. Par ailleurs, nous observons également, de manière opportuniste, l'évolution des pratiques dans le private equity, notamment dans le cadre de dette mezzanine. Pour l’instant, nous n’avons pas trouvé de solutions satisfaisantes.
19/08/2014

La Fondation de prévoyance en faveur du personnel des transports publics genevois revoit sa stratégie d'investissement

La Fondation de prévoyance en faveur du personnel des transports publics genevois, dont l’encours s'élève à 350 millions de francs suisses (290 millions d’euros), est en train de sélectionner un consultant pour mener une étude ALM et une revue stratégique de ses actifs. Fin de l’année dernière, le fonds avait retenu UBP pour les obligations internationales et Exane Asset Management pour les convertibles. «Nous sommes en train de faire une étude pour modifier la répartition de nos actifs cette année, a déclaré le directeur du fonds David Gagliardo. Dès que la fondation aura choisi le consultant, l'étude ALM devrait débuter le mois prochain dont les résultats sont attendus en octobre.» L’année dernière, le Fonds a ajouté les obligations convertibles à son univers d’investissement, allouant pas moins de 10 millions de francs suisses (8,2 millions d’euros) confiés à Exane AM et mandatant UBP d’un montant similaire pour investir dans les obligations internationales.
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18/08/2014

Stratégie marketing : le chaînon manquant du développement des sociétés de gestion en France ?

L’industrie française de la gestion d’actifs continue de pâtir d’une collecte particulièrement limitée. En cause : une concurrence accrue des produits luxembourgeois et des concurrents anglo-saxons qui captent aujourd’hui l’essentiel des parts d’un marché européen affichant une résistance certaine. Par Pascal Koenig, Partner chez Deloitte France, responsable de l'industrie Asset Management.
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18/08/2014

Une journée chez La Française

Sur les 42 milliards d’euros gérés par La Française, 6,6 milliards sont dédiés à la gestion diversifiée. Un pôle piloté par Joël Konop qui intègre à la fois de la gestion en direct et de la multigestion.
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18/08/2014

Joël Konop : Un amoureux du Pays basque et des voyages lointains

Passionné par son métier, Joël Konop, Responsable de la gestion diversifiée chez La Française AM, est néanmoins arrivé dans la gestion d’actifs par hasard. « Étant jeune, j’ai fait des études d’anglais, mais je souhaitais avant tout faire carrière dans la production cinématographique », se souvient-il. Malgré cette spécialisation, il n’est pas pour autant devenu bilingue.
18/08/2014

Le Conseil régional de Bourgogne recherche un gérant pour un fonds de capital risque inter régional

Intitulé attribué au contrat par le pouvoir adjudicateur : Avis d’appel à la concurrence pour la sélection d’un gestionnaire d’un fonds de capital risque inter régional sur les régions Bourgogne et Franche-Comté ciblant spécifiquement la création d’entreprises. Fonds interrégional visant l’objectif de lever 10 millions d’euros. Description succincte du marché ou de l’acquisition/des acquisitions L’avis ne concerne par un marché public mais la sélection d’un gestionnaire d’un fonds de capital risque interrégional sur les régions Bourgogne et Franche-Comté sur la base des lignes directrices relatives aux aides d’etat visant à promouvoir les investissements en faveur du financement des risques (2014/c 19/04). Autres conditions particulières L’exécution du marché est soumise à des conditions particulières: oui Description de ces conditions : Le fonds devra être géré par une équipe professionnelle, agréée par l’autorité des marchés financiers (Amf), ayant pour objectif d’optimiser la rémunération des investisseurs, dans le cadre d’une démarche environnementale, sociale et de gouvernance (Esg), tout en respectant les conditions du marché et les pratiques professionnelles du secteur. Ce gestionnaire sera indépendant et capable de maîtriser ses frais de gestion. Pour plus d’infos, cliquez ici
14/08/2014

La MAIF diversifie les risques de son portefeuille d'actifs

«Depuis deux ans, nous avons diversifié nos risques dans notre portefeuille financier en renforçant nos investissements en actions, en obligations convertibles et augmentant la duration de nos placements obligataires», déclarait Benoît Jullien, directeur des investissements de la MAIF, dans Option Finance (n°1274). Même si l’assureur intègre aujourd’hui davantage d’obligations corporate, il reste néanmoins «assez prudent» sur les émetteurs du secteur privé. «Par exemple, sur les financières, nous préférons toujours la dette senior au titres subordonnés, précise Benoît Jullien. En parallèle, nous avons investi via des fonds mutuels sur des titres d'émetteurs domiciliés dans les économies émergentes, qui offrent des rendements relativement plus attractifs et une décorrélation par rapport à nos portefeuille coeur.» L’an dernier, les performances du marché émergents ont souffert de retraits massifs de capitaux dans cette zone, considérés par la MAIF «comme un risque passager», qui depuis lors, leur a procuré «des opportunités» pour renforcer leur allocation, laquelle est encore limitée à 1% des actifs. «Grâce à la solidité de notre structure et à une politique d’externalisation de produits financiers maîtrisée, nous pouvons avoir un horizon de long terme et supporter des phases de marché difficiles», conclut le directeur des investissements de la MAIF.
13/08/2014

Le Conseil régional de Bourgogne recherche un gérant pour consolider les entreprises de la région

Intitulé attribué au contrat par le pouvoir adjudicateur : Avis d’appel à la concurrence pour la sélection d’un gestionnaire d’un fonds pour le financement de la consolidation des entreprises bourguignonnes. Description succincte du marché ou de l’acquisition/des acquisitions L’avis ne concerne pas un marché public mais la désignation d’un gestionnaire d’un fonds pour le financement de la consolidation des entreprises bourguignonnes sur la base des lignes directrices relatives aux aides d'État visant à promouvoir les investissements en faveur du financement des risques (2014/c 19/04). Ce gestionnaire sera chargé de constituer et de gérer le fonds d’investissement ainsi que de mobiliser les autres financeurs publics et privés Autres conditions particulières L’exécution du marché est soumise à des conditions particulières: oui description de ces conditions: Ce fonds devra être géré par une équipe professionnelle, agréée par l’autorité des marchés financiers (AMF), ayant pour objectif d’optimiser la rémunération des investisseurs, dans le cadre d’une démarche environnementale, sociale et de gouvernance (ESG), tout en respectant les conditions du marché et les pratiques professionnelles du secteur. Ce gestionnaire sera indépendant et capable de maîtriser ses frais de gestion. Pour plus d’infos, cliquez ici
12/08/2014

Le GPMM recherche un gérant pour son Plan Epargne Entreprise

Objet du marché : gestion du Plan Epargne Entreprise des salariés du Grand Port Maritime de Marseille **La présente consultation concerne les prestations suivantes : ** gestion administrative des comptes d'épargne des salariés (versements, déblocage et arbitrage) ; gestion financière des versements avec un choix de FCPE ; proposition de FCPE à minima de nature équivalente aux placements actuels ; conseil, informations juridiques et financières régulières auprès des salariés ; traitement de la répartition de l’intéressement ; Date limite de réception des candidatures : 25 septembre 2014 à 16 heures Délai minimum de validité des offres : 120 jours à compter de la date limite de réception des offres. Critères d’attribution : Offre économiquement la plus avantageuse appréciée en fonction des critères énoncés ci-dessous : prix apprécié à partir du bpu : 30 % valeur technique appréciée à partir du memoire technique : 70 % Pour en savoir plus, cliquez ici
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11/08/2014

Une journée chez Primonial Asset Management

Créée en 2006, Primonial Asset Management, la filiale de gestion du groupe Primonial, est spécialisée dans la multigestion. Celle-ci intègre sept fonds ouverts tous gérés de façon flexible, ainsi que des fonds dédiés pour un total de 850 millions d’euros.
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11/08/2014

Nathalie Renson : Une femme d’actions

Depuis l’été dernier, Nathalie Renson dirige la société de gestion Primonial Asset Management et assure également la direction de sa gestion. « Les gérants sont des personnes de conviction qui sont passionnés par leur métier, par l’actualité des marchés financiers, celle-ci évolue tellement vite qu’elle force à rester humble », affirme Nathalie qui n’a pas été gérante pendant toute sa carrière, mais qui a mené toutes ses missions avec le même enthousiasme.
11/08/2014

Le Fonds de Garantie envisage de souscrire dans un fonds de dépollution de sites

Christian Schor, Directeur Financier et de la Prévision, Fonds de Garantie à la rédaction de www.institinvest.com : Le financement de l'économie réelle est un axe de développement fort pour le Fonds de Garantie. En 2013, nos investissements dans ce domaine atteignaient 35 millions d’euros, soit 1% de nos actifs alors que les engagements totaux envers des fonds de ce type représentent près du double. Les flux entrants nets représentant environ 2 % de nos actifs et, avec certains emprunts obligataires venant à échéance, cela signifie que près de la moitié des nouveaux flux sont consacrés au financement des petites et moyennes entreprises. Nous développons les investissements en « private equity » de plusieurs manières. La première consiste à apporter des capitaux en fonds propres à des PME françaises ou allemandes essentiellement (ndlr : le Fonds de Garantie vient ainsi de participer à l’augmentation de capital de Salvepar, dont il est actionnaire). En France, nous souscrivons également à de la dette mezzanine. Les infrastructures au niveau européen sont aussi une autre façon d’aborder le capital investissement. Nous avons investi dans le fonds OFI InfraVia et envisageons de souscrire à un fonds de dépollution de sites. Enfin, la dette senior non cotée est un vecteur intéressant.
08/08/2014

Le Conseil régional de Bourgogne recherche un gestionnaire pour un fonds dédié au financement des entreprises

Intitulé attribué au contrat par le pouvoir adjudicateur : Avis d’appel à la concurrence pour la sélection d’un gestionnaire d’un fonds pour le financement du développement des entreprises bourguignonnes Description succincte du marché ou de l’acquisition/des acquisitions L’avis ne concerne pas un marché public mais la désignation la sélection d’un gestionnaire d’un fonds pour le financement du développement des entreprises bourguignonnes sur la base des lignes directrices relatives aux aides d’etat visant à promouvoir les investissements en faveur du financement des risques (2014/c 19/04). Ce gestionnaire sera chargé de constituer et de gérer le fonds d’investissement ainsi que de mobiliser les autres financeurs publics et privés. Autres conditions particulières L’exécution du marché est soumise à des conditions particulières: oui Description de ces conditions: Ce fonds devra être géré par une équipe professionnelle, agréée par l’autorité des marchés financiers (AMF), ayant pour objectif d’optimiser la rémunération des investisseurs, dans le cadre d’une démarche environnementale, sociale et de gouvernance (ESG), tout en respectant les conditions du marché et les pratiques professionnelles du secteur. Ce gestionnaire sera indépendant et capable de maîtriser ses frais de gestion. Pour plus d’informations, cliquez ici
07/08/2014

EDF poursuit sa recherche de diversification sur de nouvelles classes d'actifs

Dans un contexte où les taux obligataires sont bas, EDF maintient son espérance de rendement supérieure à 4,8% par an. La diversification de l’actif s’impose pour réduire le risque systémique, ce qui nécessite de rechercher de nouvelles sources d’alpha ainsi que des actifs protecteurs du risque d’inflation face à un passif largement indexé. EDF a ouvert son allocation à de nouvelles classes d’actifs : actifs réels (immobilier, infrastructures), non cotés ou gestion alternative tout en continuant à diversifier les classes existantes vers les marchés émergents (actions, dettes). L’immobilier, les infrastructures et le private equity sont désormais logés au sein d’EDF Invest, l'équipe dédiée qui a été crée cette année. Le décret 2007-243 a rendu éligible les FCPR à procédure allégée (devenus FPCI), celle des Fonds contractuels (devenus FPS) et enfin celle des Fonds Communs de Titrisation (FCT).
06/08/2014

La caisse de pensions du CERN retire les actions asiatiques de ses mandats externes

La Caisse de pensions du CERN, 2,7 milliards d’encours sous gestion, ne mentionne plus, dans son rapport d’investissement, son mandat concernant les actions asiatiques. Ce mandat de 35,6 millions d’euros était géré par Edmond de Rothschild Asset Management. Voici la liste des mandats externes de l’institution au 31 mars 2014 : Les placements de la Caisse de pensions du CERN peuvent être classés en deux catégories : les placements directs et les placements réalisés dans le cadre de mandats externes.Les placements directs comprennent des placements dans des titres cotés ou non cotés (y compris des titres de fonds), des sociétés en commandite et des contrats dérivés. La décision de placement est prise par la Caisse de pensions. Les placements réalisés dans le cadre de mandats externes comprennent des placements dans des titres cotés ou non cotés (y compris des titres de fonds), des sociétés en commandite et des contrats dérivés. La décision de placement est déléguée à un prestataire externe en vertu d’un accord de gestion de portefeuille. Actuellement, les placements directs représentent 91,53 % du portefeuille de la Caisse, les placements réalisés dans le cadre de mandats externes, environ 8,5 % L’allocation d’actifs de la Caisse de pension du CERN au 31/12/2013 :
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04/08/2014

Pour conquérir commercialement, pourquoi la plus brillante des stratégies n’est pas toujours la meilleure

Vous savez ce que l’on disait d’Alcibiade : Il était le plus beau des Grecs, mais il n’était pas le meilleur. On n’attend pas d’un directeur commercial ou général qu’il soit brillant pour gagner des parts de marché ou conquérir de nouveaux Clients. On attend de lui au moins trois choses : qu’il ait le sens des réalités présentes et futures. Que ses décisions rapportent beaucoup plus qu’elles ne coûtent. Qu’il soit exemplaire. Si vous le voulez bien, consacrons aujourd’hui notre réflexion sur ces trois aspects. Par Jérôme Grajezyk, directeur chez Grajezyk Conseil.
04/08/2014

Pro BTP s'intéresse au private equity et aux matières premières

Gilles Garnier, Directeur des investissements chez Pro BTP à la rédaction de www.institinvest.com : La direction ALM gère en direct certaines classes d’actifs particulières, notamment les infrastructures, le private equity et l’inflation. C’est un programme en cours de déploiement qui concerne environ 400 millions d’euros. Cette diversification peut sembler minime pour le moment, mais la proportion est en augmentation constante. Nous cherchons en effet à obtenir la mise en représentation de nos engagements les plus longs, par des classes d’actifs aux comportements orthogonaux qui nous fournissent un rendement potentiellement décorrélé du comportement des marchés obligataires standards. Inflation et infrastructures figurent parmi les chantiers destinés à couvrir à la fois nos besoins en matière de duration mais aussi de sensibilité à l'évolution des taux réels. En raison de nos passifs longs l’inflation est en effet notre facteur de risque majeur. Dans ce cadre, les infrastructures ont été une opportunité importante car il s’agit d’un actif réel qui permet d’organiser en partie un retour à la profession. Le private equity nous intéresse également, et fera l’objet d’un programme de développement dans un second temps. Enfin, une question récurrente se pose au sujet des matières premières. Il s’agit d’une classe d’actifs orthogonale en termes de cycle que nous souhaitons aborder dans une optique d’investisseur final. Une réflexion est en cours sur ce sujet.

juillet 2014

31/07/2014

Gottex: la FINMA autorise la fusion avec EIM Group (Suisse)

Gottex Fund Management (GFM) a reçu le feu vert de l'Autorité de surveillance des marchés financiers suisse (FINMA) pour le rachat de EIM Group. L'opération avait été annoncée en décembre de l'année passée, mais elle était encore soumise à l'approbation. La transaction sera finalisée courant août.

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