09/05/2019
L'assemblée générale de GAM désapprouve la gestion de la société
Ce rejet pourrait faciliter la poursuite des dirigeants de la société de gestion.
mai 2019
06/05/2019
MetLife IM embauche un ancien de BlackRock
MetLife Investment Management a recruté Matthew Mosca en tant que responsable mondial du pôle clients institutionnels de la société. L’intéressé vient de BlackRock où il a passé 25 ans. Il y était dernièrement responsable de la stratégie du pôle institutions officielles. A ce poste, il supervisait la stratégie, le développement et les activités des relations du groupe avec les fonds souverains. Il était aussi membre de l’équipe de direction de l’Institutional Client Business. Au sein de MetLife IM, Matthew Mosca sera à la tête de la stratégie clients institutionnels et de la fourniture de solutions d’investissements aux clients dans le monde. Il pilotera aussi la gestion des relations clients et des relations avec les consultants. Il sera basé dans le New Jersey, aux Etats-Unis. MetLife IM gère environ 589 milliards de dollars d’encours au 31 décembre 2018.
avril 2019
26/04/2019
Funds reap success from leveraged loans
After Neuberger Berman’s $1.7bn fundraising, Cerberus is expected to raise $2.5bn for its fourth fund by the end of May.
25/04/2019
UBS collecte 22 Md$ au premier trimestre en gestion de fortune
Les actifs investis de l’ensemble de la division GWM ont progressé de 172 milliards de dollars.
Billets verts
La vague des réductions de frais qui touche le secteur américain de la gestion d’actifs pousserait davantage d’investisseurs vers les ETFs (Exchange trade funds) respectant des critères ESG, écrit le Wall Street Journal. DWS a lancé en mars un ETF actions américaines ESG facturant 10 dollars pour 10.000 dollars investis. Le Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF battait ainsi l’ETF de Vanguard, qui était jusqu’ici le moins cher de ce segment. Les frais sur les ETF ESG auraient diminué de 58 à 35 points de base (pb) en quatre ans, ce qui reste cependant, pour les fournisseurs, plus rémunérateur que la moyenne du secteur des ETFs aux Etats-Unis, autour de 19 pb, selon ETFGI. Si l’argent n’a pas de couleur, c’est mieux quand il est vert…
Record d’encours sur les ETF en Europe
AGE D’OR L’encours des ETFs/ETPs (Exchange traded funds/products) sur les marchés européens a atteint un plus haut historique à fin mars selon ETFGI, grâce à 31,6 milliards de dollars de souscriptions nettes depuis janvier. « Les marchés semblent être revenus au calme », commente Deborah Fuhr, directrice générale de la société de recherche londonienne, évoquant le meilleur trimestre de performances du S&P 500 depuis 2009. Sur les 9 milliards de hausse d’encours en mars, 6,1 milliards proviennent de la collecte nette pour ce 54e mois de souscriptions positives de suite. Et ce, malgré 846 millions de sorties sur les ETFs actions, largement compensées par les souscriptions sur les ETFs obligataires (+6,58 milliards en mars, +19,9 milliards en 2019), plutôt sur les dettes d’entreprises large caps, et par quelques ETPs ciblés comme sur l’or. Le secteur européen compte 2.327 ETFs/ETPs provenant de 69 fournisseurs cotés sur 29 Bourses.
19/04/2019
Blufolio investit dans une banque numérique
Blufolio, fintech spécialisée dans la blockchain, a annoncé ce vendredi 19 avril un premier investissement dans Yapeal,une start-up de banque numérique, qui s’adresse à un segment spécifique du marché suisse de la consommation avec un fort potentiel de croissance à moyen terme via BtoB. «La Suisse et la fintech sont les pierres angulaires de la thèse de Blufolio. Yapeal s’adapte parfaitement à cet égard. Nous sommes toujours à la recherche d’un marché cible clairement défini et d’une équipe compétente qui atteint les objectifs fixés conjointement. Les produits et technologies performants de la blockchain environnante complètent le tableau», explique James Dougall, associé fondateur de Blufolio.
17/04/2019
Caceis et Santander Securities Services vont se rapprocher
Crédit Agricole et Santander ont annoncé ce 17 avril avoir signé un protocole d’accord pour rapprocher leurs activités de services aux institutionnels dans une nouvelle entité qui sera détenue à 69,5% par le groupe bancaire français et à 30,5% par l’espagnol. Cette entité regrouperaitCaceis, la filiale de Crédit Agricole SA,ainsi que les activités en Espagne et en Amérique latine de Santander Securities Services (S3), une filiale de Santander, en conservant le nom de Caceis, précise uncommuniqué. Ce rapprochement, dont la finalisation est prévue d’ici fin 2019, donnera naissance à un groupe doté de 3.343 milliards d’euros d’actifs en conservation et de 1.833 milliards d’euros d’actifs en administration. «S3 apporterait à Caceis 100% de ses activités en Espagne et 49,99% de ses activités en Amérique Latine», détaillele communiqué, estimant que le nouveau Caceis sera ainsi «mieux placé pour bénéficier de la croissance de pays à fort potentiel (Amérique latine et Asie)». Jean-François Abadie, actuellement directeur général de Caceis, conservera cette fonctiondans la nouvelle entité et Carlos Rodriguez de Robles, actuel directeur général de S3, sera responsable des activités en Espagne et en Amérique Latine (Brésil, Mexique, Colombie), indiquent les deux entreprises. La finalisation des accords est soumise à la consultation préalable des instances représentatives du personnel. Crédit Agricole et Santander tablent sur une finalisation de l’opération «d’ici la fin 2019». Pour mémoire, Caceis est née en 2005 du rapprochement avec entre les activités de conservation du Crédit Agricole et des Caisses d’Epargne.
16/04/2019
La start-up Moonfare lève 25M€
Le private equity au service du private equity! La start-up berlinoise Moonfare, qui proposeaux clients fortunés d’investir dans des fonds de private equity, a levé 25 millions d’euros pour financer sa croissance en Europe et en Asie, rapporte le site spécialisé Finanz-Szene. La jeune société, lancée il y a deux ans, a bouclé son tour de table en l’espace de trois semaine, auprès de...spécialistes du private equity., comme l’ex-patron de BC Partners,Jens Ridel. Selon les deux fondateurs de la société, Steffen Pauls et Alexander Argyros, des anciens de KKR, les clientspeuvent investir par le biais de sa plateforme en l’espace de 15 minutes. Mais le ticket d’entrée a été fixé à 100.000 euros et les candidats doivent prouver qu’ils ont déjà acquis une expérience suffisante dans l’activité d’investissement. Les clients peuvent alors investir dans des fonds de private equity qui offrent des rendements d’au moins 18%, selon des proches de la société. Parmi ces pépites figurent notamment le huitième fonds d’EQT Partners AB ou encore le septième fonds de Cinven.
Les FRPS pâtissent toujours de la législation mouvante
Présentés comme une échappatoire à Solvabilité 2 pour la gestion des actifs de retraite collective, les fonds de retraite professionnelle supplémentaire se font encore discrets. Les développements de la loi Pacte et la révision de Solvabilité 2 pourraient être déterminants dans les avancées des réflexions.
11/04/2019
France Valley lance une foncière champenoise
La société de gestion France Valley, spécialisée dans la gestion d’actifs fonciers, en particulier forestiers, a annoncé ce 11 avrilla constitution de la Foncière France Valley Champagne, qui a pour stratégie exclusive l’acquisition de vignes de l’appellation Champagne. Convaincue que la classe d’actifs foncière doit prendre une place croissante dans le patrimoine des ménages et ce, pour des raisons tant de diversification du patrimoine que de fiscalité, France Valleya lancé en 2018 son premier GFV - Groupement Foncier Viticole - en Champagne, avec l’acquisition d’une surface de 3 hectares de vignes à deux pas d’Epernay. La création de la Foncière France Valley Champagne confirme une conviction forte sur cette appellation, et conforte son ambition de devenir le leader en France de la gestion d’actifs fonciers. «Un investissement en Champagne est rare et précieux. Ainsi, seul 0,6% de ce territoire est cédé chaque année, soit environ 190 hectares contre 3.160 hectares de vignes en Aquitaine ou 130.900 hectares de forêts en France. De plus, ces transactions sont rarement connues et accessibles aux épargnants. La valeur de ce patrimoine a également considérablement progressé : un hectare de Champagne valait 76.000 eurosen 1980, contre 1,1 million d’eurosaujourd’hui», explique la société dans un communiqué. France Valley est actuellement la seulesociété de gestion agréée intervenantdans l’appellation Champagne. «France Valley sélectionne les vignes, les fait contre-expertiser, négocie et suit les baux à métayageet anime des relations durables avec toute la filière»,préciseArnaud Filhol, directeur général de France Valley. Ainsi, la Foncière France Valley Champagne est lancée en partenariat étroit avec la Safer et la Fédération des coopératives vinicoles de la Champagne et conseillée par un Cabinet de Notaires de Reims. Avec ses 4.500 clients particuliers, 400 partenaires banques privées, family offices et conseillers en gestion de patrimoine, elle est déjà le premier investisseur forestier privé ; elle est aussi, avec un total d’environ 840 millions d’eurosd’actifs sous gestion, le premier investisseur en usufruit de parts de SCPI, pour le compte de ses clients institutionnels.
11/04/2019
L'APECI accepte trois nouveaux adhérents
L’APECI (Association Professionnelle des Entreprises de Conseil en Investissement) accueille ce jeudi 11 avril 3 nouveaux membresissus des secteurs de la banque et de la distribution. Il s’agit deFrancis Dubosc, membre du conseil de surveillance de la Banque Hottinguer, Antoine Latrive, président des sociétés groupe Astoria et Astoria Finance etManuel Parent, directeur général de La Financière d’Orion. Francis Dubosc était déjàmembre depuis plus de 15 ans au nom du groupe AG2R La Mondiale. Il représente désormais la Banque Hottinguer, spécialiste en gestion de fortune. Pour rappel, trois asset managers étaient venus rejoindre les rangs de l’association en novembre dernier.
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Le nombre d’obligations chinoises – d’Etat et de banques de développement d’Etat – onshore libellées en renminbi ayant débuté le 1er avril leur processus d’entrée dans l’indice Bloomberg Barclays Global Aggregate (BBGA), qui doit s’étaler sur vingt mois. Ce « segment » représentera d’abord environ 6,1% de l’indice (54.900 milliards de dollars) derrière les titres libellés en dollar, euro et yen. L’univers offre un rendement moyen de 3,2 %, plus élevé que celui de l’indice « couvert » (1,9 %) pour une duration moyenne inférieure (5,5 au lieu de 7 ans), et un peu de diversification pour les investisseurs qui n’en auraient pas déjà. Cette première phase d’inclusion pourrait attirer 250 à 500 milliards d’investissements étrangers « passifs », sur un marché obligataire chinois de 13.000 milliards. L’indice obligataire FTSE Russell WGBI pourrait annoncer l’inclusion des titres chinois en septembre.
SG Private Banking et Lyxor sont mis au régime sec
Le plan d'économies de la Société Générale prévoit 52 suppressions de postes nettes sur 87 au siège de la banque privée à Paris, et 28 sur 95 éligibles chez Lyxor.
09/04/2019
Solactive lance un indice sur la génomique
Solactive lance l’indice Solactive Genomics, qui servira de sous-jacent pour l’ETF Global X Genomics & Biotechnology ETF. Cet ETF permet aux investisseurs d’investir spécifiquement dans des entreprises pionnières en matière de génomique. L’indice suit les cours des actions des entreprises actives dans les domaines comme l’ingénierie ciblée du génome, le séquençage des gènes, le développement et les tests de la médecine ou des thérapies génétiques et les diagnostics ou la biotechnologie génétiques. Pour concevoir son indice, Solactive a utilisé l’algorithme Natural Language Processing ARTIS. L’ETF sera coté sur le Nasdaq le 9 avril.
Les actifs alternatifs séduisent toujours autant les institutionnels
Le contexte de marché pousse toujours les investisseurs institutionnels à investir dans des actifs alternatifs, révèle Preqin dans son étude 2019 sur les actifs alternatifs publiée la semaine dernière.
09/04/2019
Carlyle investit dans Cepsa
Le fonds américain Carlyle va racheter jusqu’à 40% du groupe pétrolier et gazier espagnol Cepsa actuellement sous le contrôle intégral de Mubadala, un fonds émirati qui avait renoncé l’an dernier à l’introduire en bourse, a annoncé ce dernier. Carlyle va prendre une part dans Cepsa, «entre 30 et 40%» indique Mubadala dans un communiqué, ajoutant que la transaction valorise le groupe espagnol à 12 milliards de dollars. L’opération devrait être finalisée d’ici la fin de l’année et Mubadala restera l’actionnaire majoritaire du groupe espagnol, dont il a le contrôle depuis 2011. «Nous sommes heureux d’avoir trouvé un accord avec Carlyle c’est une étape importante dans l’histoire de Cepsa, vieille de 90 ans», s’est félicité Musabbeh Al Kaabi, CEO de la branche Pétrole et Pétrochimie de Mubadala. Fin octobre, le fonds émirati avait renoncé à introduire à la Bourse de Madrid au moins 25% de Cepsa, refroidi par l’état des marchés financiers à l’époque
08/04/2019
Le FSB publie un annuaire des régulateurs de crypto-actifs
Le Conseil de stabilité financière (FSB) a publié ce 5 avril un annuaire des instances de régulation des crypto-actifs. L’objectif de cet annuaire est de fournir des informations sur les régulateurs habilités ainsi que sur les instances susceptibles de traiter des problématiques liées aux crypto-actifs dans les juridictions couvertes par le FSB. L’annuaire sera présenté aux ministres des finances et aux gouverneurs des banques centrales du G20 à l’occasion de la réunion des 11 et 12 avril 2019. Cette publication s’inscrit dans les travaux en cours menés par le FSB et les régulateurs sur les crypto-actifs.En octobre 2018, le FSB avait ainsi estimé dans un rapport dédié que les crypto-actifs ne posaient pas de risque important pour la stabilité financière mondiale tout en ajoutant qu’une surveillance vigilante était nécessaire compte tenu de la rapidité des développements sur ce marché.
05/04/2019
UniCredit pourrait étudier une offre sur Commerzbank en cas d'échec avec Deutsche Bank
UniCredit pourrait explorer la possibilité d’une fusion avec Commerzbank en cas d'échec des négociations de la banque allemande avec Deutsche Bank, a appris Reuters jeudi de deux sources au fait du dossier. UniCredit ne fera pas en sorte de torpiller les discussions de fusion en cours entre les deux groupes bancaires allemands et se concentre actuellement sur son plan de redressement, ont ajouté les sources. Ces déclarations ont été faites à la suite d’un article du Financial Times selon lequel UniCredit préparerait une offre de plusieurs milliards d’euros en vue de prendre le contrôle de Commerzbank. La banque italienne envisagerait d’acquérir une participation importante dans Commerzbank et de la fusionner avec HypoVereinsbank, la banque allemande qu’elle possède déjà . Selon le FT, qui cite des sources informées des discussions, une des deux banques allemandes pourrait décider de se retirer des pourparlers et une annonce importante pourrait être faite dès ce week-end.
La finance, le véhicule et l’homme
Piloter en lâchant les rênes. Ne plus prendre la main. C’est ainsi que semble se dessiner l’avenir de la gestion collective, comme le démontre le poids croissant des ETF et des fonds indiciels dans le paysage, au détriment de la gestion active. Bien sûr, il est ici question d’une photo globale, incluant aussi bien la part institutionnelle où ces fonds règnent en maître, que celle de la distribution où leur présence est moins forte - mais où ils gagnent désormais des parts de marché. Tout de même, le message est clair. Le monde se transforme, il évolue. Jadis, les gérants ont tissé des liens avec leurs clients en leur racontant des histoires. Mais de belles histoires. Celles d’entreprises sur des marchés en devenir et promises au statut de pépites de la côte. Ces schémas perdurent sur certains marchés qui se singularisent par leur profondeur et leur inefficience. C’est le cas naturellement pour des catégories de fonds qui travaillent des petites et moyennes capitalisations à l’échelle du Continent ou des Etats-Unis. Mais la gestion active a semble-t-il perdu une bataille majeure au sein des catégories reines de la classe d’actifs « actions ». La faute pour cette dernière à des coûts nettement plus élevés comparés à ceux des fonds indiciels. La faute également à cette main de l’homme qui peut flancher, et qui permet à la gestion indicielle de truster au long cours les classements sur les marchés d’actions américains, et désormais sur les places financières de ce côté-ci de l’Atlantique. Bien sûr, on peut trouver chaque année une (petite) proportion de fonds qui battent leur indice, catégorie par catégorie. Mais non seulement leur nombre est faible, mais l’espoir que leurs bons résultats se réalisent à nouveau l’année suivante est très mince. Bref, en termes statistiques, il n’existe pas de persistance de la surperformance. Au sein des classes d’actifs obligataires, la gestion active pourrait avoir son lot de consolation en s’affichant incontournable. Mais cette victoire ne fera pas illusion. Si elle brille, c’est avant tout parce que les indices en question ne peuvent se répliquer en l’état.
