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Accueil Sujets d'actualités ETF

ETF

novembre 2017

02/11/2017

250 milliards de dollars

… c’est le montant inédit d’encours franchi mi-octobre par le plus grand ETF ou fonds indiciel coté au monde, le SPDR S&P 500 ETF Trust, connu sous le code « SPY ». Un pic atteint grâce à l’ascension du marché actions américain, puisque ce fonds de State Street Global Advisors (SSgA) concède en 2017 au 19 octobre une décollecte de quelque 6,7 milliards de dollars.

octobre 2017

31/10/2017

Commerzbank cherche à nouveau un acquéreur pour ses ETF

La banque allemande attend début novembre les marques d’intérêt d’acquéreurs pour sa division equity markets & commodities (EMC), qui comprend notamment ses activités de fonds indiciels cotés (ETF), indique lundi Bloomberg. Commerzbank privilégierait donc à nouveau une cession à une introduction en Bourse, après avoir annoncé en mars qu’elle procéderait à une IPO. Selon l’agence de presse, la Société Générale figure parmi les groupes qui regardent le dossier. A l'époque, la vente de la division EMC n’avait pas abouti, car Commerzbank en réclamait un prix trop élevé, confiaient des professionnels du secteur à L’Agefi. Le marché européen des ETF, dominé par iShares, connaît un mouvement de consolidation. Au printemps, Invesco a racheté Source, faisant ainsi un bond en termes d’actifs gérés.
30/10/2017

Commerzbank cherche à nouveau preneur pour ses ETF

La banque allemande attend début novembre les marques d’intérêt d’acquéreurs pour sa division equity markets & commodities (EMC), qui comprend notamment ses activités de fonds indiciels cotés (ETF), indique lundi Bloomberg. Commerzbank privilégierait donc à nouveau une cession à une introduction en Bourse, après avoir annoncé en mars qu’elle procéderait à une IPO.
26/10/2017

ETF politiquement corrects ?

Active Weighting Advisors a lancé deux ETF pour fournir une exposition aux sociétés qui devraient profiter des idées politiques des deux grands partis nord-américains, rapporte Bloomberg. Ces fonds gérés activement sont appelés EventShares Republican Policies Fund (GOP) et EventShares Democratic Policies Fund (Dems), et diffèrent d’un premier ETF lancé en septembre pour accompagner les entreprises qui soutiennent les candidats républicains (Point Bridge GOP Stock Tracker ETF). L’ETF GOP interviendra essentiellement sur les secteurs liés à la défense, la protection des frontières, la dérégulation, aux infrastructures, à l’indépendance énergétique et aux réformes fiscales. L’ETF Dems se focalisera plus sur la santé, les entreprises avec une conscience environnementale, les biens sociaux, l’éducation et la réforme financière. De quoi se couvrir pour rembourser les frais de campagne sans conflit d’intérêts en cas de défaite électorale ?
19/10/2017

Un risque de liquidité avéré pour les ETF corporate

Portillon. Plus la gestion passive grossit dans l’obligataire, plus elle inquiète. Les ETF (exchange-traded funds) obligataires pèsent plus de 500 milliards de dollars. Leur taille a plus que doublé en cinq ans. Le problème est que la liquidité sur le marché s’est dégradée, ce qui fait craindre des mouvements violents. « Ce marché, qui n’a pas encore été testé en cas de forte correction, n’est pas équipé pour faire face à des sorties massives », prévient Oksana Aronov, responsable de la stratégie de marché et rendement absolue chez JPMorgan AM qui craint des fluctuations équivalentes à celles de 2008 sur le marché crédit. Cette spécialiste note que l’actif sous gestion du Top 5 des ETF obligataires corporate, 106 milliards de dollars, est deux fois plus gros que le stock de titres détenus par les primary dealers. En cas de sortie précipitée, la porte sera étroite. L’inquiétude est d’autant plus grande que ces fonds sont très concentrés : les 10 premiers détenteurs détiennent le plus souvent plus de 30 % des ETF. Le développement des stratégies risk parity accroît ce risque. Pour l’heure, l’apport de liquidité des banques centrales joue le rôle d’amortisseur.
JPMorgan
11/10/2017

JPMorgan AM lance ses ETF en Europe

JPMorgan Asset Management est le dernier acteur majeur à se lancer sur le marché européen des ETF, avec pour objectif d’apporter «aux investisseurs ce que fait de mieux JPMorgan AM», a annoncé Bryon Lake, responsable international des ETF chez JPMorgan AM. Le gérant cotera deux ETF sur le London Stock Exchange au cours des six prochains mois: JPM equity long-short Ucits et JPM managed futures Ucits. La structure de frais n’a pas été communiquée. Les deux ETF seront enregistrés à Dublin plutôt qu’au Luxembourg pour des raisons fiscales. La nouvelle entité sera baptisée JPMorgan AM ETF. «L’objectif est de devenir un acteur de premier plan en Europe, un marché dont la taille va doubler dans les cinq ans pour atteindre 1.500 milliards de dollars», a expliqué Bryon Lake à L’Agefi.
JPMorgan
10/10/2017

JPMorgan AM attrape le virus des ETF

JPMorgan Asset Management est le dernier acteur majeur à se lancer sur le marché européen des ETF, avec pour objectif d’apporter «aux investisseurs ce que fait de mieux JPMorgan AM», a annoncé Bryon Lake, responsable international des ETFs chez JPMorgan AM. Le gérant cotera deux ETF sur le London Stock Exchange au cours des six prochains mois: JPM equity long-short UCITS et JPM managed futures UCITS. Ces deux stratégies de hedge funds activement gérées sont actuellement disponibles dans des fonds d’allocation. La structure de frais n’a pas été communiquée.
02/10/2017

L’AMF met à jour sa doctrine applicable aux ETF

En cas de réduction importante de la liquidité des actifs sous-jacents d’un indice suivi par un fonds indiciel coté (ETF) ou de difficultés importantes de valorisation, l’Autorité des marchés financiers (AMF) recommande aux sociétés de gestion de l’informer dans les meilleurs délais de leur plan d’action et de justifier leur décision de suspendre ou non les souscriptions et les rachats sur le marché primaire. Par ailleurs, lorsque le fonds a recours à du prêt/emprunt de titres ou à des instruments financiers à terme négociés de gré à gré, l’AMF recommande aux sociétés d’établir un plan d’action intégrant différentes options en cas de défaut d’une ou plusieurs contreparties.

septembre 2017

28/09/2017

Frédéric Jamet

Frédéric Jamet, managing director, responsable du trading et codirecteur de la recherche, Tobam
21/09/2017

Les gérants actifs redressent la tête

Podium. Plus de la moitié des gérants actifs ont surperformé leur indice de référence au deuxième trimestre, selon l’étude de Lyxor AM consacrée à la performance des fonds actifs domiciliés en Europe (3.871 pour 1.300 milliards d’euros d’actifs). Ils étaient seulement 52 % au premier trimestre et 28 % à fin 2016. L’amélioration est attribuable aux gérants en actions, sur fond d’embellie économique et de politiques accommodantes des banques centrales. En Europe, la performance des gérants actifs est étroitement liée à la performance du facteur « low beta », ajoute Lyxor. Les small caps européennes, qui ont opéré un solide rebond, font partie des segments de marché moins liquides sur lesquels la gestion active s’avère plus efficace. Les gérants d’actions qui ont privilégié l’Europe ont aussi profité de la dépréciation du dollar face à l’euro.
14/09/2017

Plutôt « beta » que « smart »

Morningstar vient de publier une étude qui tend à montrer que « les fonds ‘smart beta’ ne sont pas aussi différenciants qu’on pourrait le penser au premier abord. Il est possible de répliquer l’essentiel de leur performance avec des expositions ‘taille’ et ‘value’ que peuvent offrir des indices capipondérés », explique le responsable de cette recherche Alex Bryan, suggérant que la plupart de ces fonds ne font que reconditionner le risque de marché et ne devraient pas générer des commissions significativement supérieures. On notera que ce rapport portant sur les ETF (exchange-trade funds) et fonds étiquetés « strategic beta » avait naturellement, au début de la période d’étude (2007-2017), un gros biais sur les actions US dont les indices ont battu pas mal de records depuis...

août 2017

ETF
25/08/2017

Invesco se rapproche d’une acquisition des ETF de Guggenheim

Invesco pourrait bientôt annoncer l’acquisition de 80 ETF gérés par Guggenheim Partners pour environ 1,5 milliard de dollars (1,27 milliard d’euros), rapportait Bloomberg hier, citant des sources proches des discussions. Invesco offrirait 1,25 milliard en cash et jusqu’à 300 millions de paiements conditionnels liés à la performance des ETF et à la croissance de leurs encours, actuellement de 35 milliards de dollars.

juin 2017

ETF
07/06/2017

Source lance un nouvel ETF matières premières

Le fournisseur d’ETF récemment racheté par Invesco a annoncé hier le lancement d’un nouvel ETF matières premières, hors matières agricoles, à destination des investisseurs européens sur la plate-forme Xetra. Cet ETF vise à reproduire la performance de l’indice Bloomberg ex-Agriculture avec des frais totaux de 0,40% par an. «De nombreux investisseurs européens nous ont fait part de leur souhait de pouvoir accéder à un ETF matières premières simple et peu coûteux excluant les composantes liées à l’agriculture», a commenté Chris Mellor, spécialiste produit de Source.
06/06/2017

Source lance un ETF matières premières

Source, le fournisseur d’ETF récemment racheté par Invesco, a annoncé mardi le lancement d’un nouvel ETF matières premières, hors matières agricoles, à destination des investisseurs européens sur la plate-forme Xetra. Cet ETF vise à reproduire la performance de l’indice Bloomberg ex-Agriculture avec des frais totaux de 0,40% par an. «De nombreux investisseurs européens nous ont fait part de leur souhait de pouvoir accéder à un ETF matières premières simple et peu coûteux excluant les composantes liées à l’agriculture», explique Chris Mellor, spécialiste produit de Source.

mai 2017

22/05/2017

La Banque centrale d'Irlande appelle à mieux encadrer la croissance des ETF

La Banque centrale d’Irlande souhaite un meilleur encadrement de l'échange des ETF pour en garantir la sécurité. Dans un «Discussion paper» publié récemment, la banque centrale appelle à de meilleures clarifications sur les notions de prix et de détention.L’industrie des ETF représente un encours global de 4.000 milliards de dollars et continue de croître très rapidement.
22/05/2017

JPMorgan élargit sa gamme d’ETF

JPMorgan, récemment convertie aux fonds indiciels, a annoncé vendredi le lancement d’un ETF baptisé JPMorgan Ultra-Short Income ETF. Ce fonds aura la particularité d'être géré de façon active, pour procurer un revenu courant tout en maintenant la volatilité du principal à un niveau très faible. Le fonds privilégiera la dette d’entreprise et les obligations de la catégorie «investissement». Ce lancement intervient alors que la dynamique a encore accéléré en faveur des ETF, qui profitent du moindre attrait de la gestion active.
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