L’OCDE précise l’impact des réformes sur la croissance française
Les mesures déjà engagées par le gouvernement pourraient accroître le PIB annuel par habitant de 3,2% au bout d’une décennie.
avril 2019
L'OCDE recommande une poursuite des réformes en France
Dans son rapport bisannuel sur l'économie française publié ce mardi, l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) souligne que «la poursuite des réformes favorables à la croissance, dans la lignée de celles prises sur la période récente, est primordiale pour réduire davantage le chômage». Selon ce bilan, les réformes déjà mises en oeuvre par le gouvernement «pourraient faire gagner 3,2% de PIB (produit intérieur brut) par habitant à un horizon de dix ans» et elles «bénéficieraient pour l’essentiel» aux ménages des classes moyennes et moyennes inférieures.
Le déficit commercial français s'est un peu réduit en février
Le déficit commercial de la France s’est légèrement réduit en février, à 4,0 milliards d’euros après 4,21 milliards en janvier, sous l’effet notamment d’un pic exceptionnel d’exportations de navires et bateaux, selon les statistiques des Douanes, corrigées des variations saisonnières et des jours ouvrés. Sur les deux premiers mois de 2019, le déficit cumulé de la balance commerciale française s'établit à 8,2 milliards, contre 10,4 milliards un an plus tôt.
La Chine veut favoriser le financement des PME
La Chine va intensifier sa politique de réduction ciblée des ratios de réserves obligatoires imposées aux banques afin de favoriser le financement des PME. Pékin exhorte les banques à continuer à prêter aux sociétés en difficulté. Dans un document publié dimanche, le gouvernement central indique que la Chine va également accélérer les introductions en Bourse (IPO) des PME.
Les chiffres de l’emploi américain n’influent pas sur les marchés
Le rendement des Treasuries américains à 10 ans se détendait d’un point de base (pb) vendredi à 2,50%, et de 2 pb sur le rendement à 2 ans à 2,35%, suite à la publication des chiffres mensuels de l’emploi américain. Les rendements à 2 et à 10 ans confirment ainsi leur rebond d’environ 15 pb. Les marchés ont été rassurés par les 196.000 emplois non agricoles créés par l’économie américaine en mars, ressorti symboliquement au-dessus des 180.000 anticipés par le consensus Reuters, après le nombre décevant de créations de postes de 33.000 en février. Le taux de chômage est en outre resté stable à un très bas niveau de 3,8%.
Le déficit commercial français s'est légèrement réduit en février
Le déficit commercial de la France s’est légèrement réduit en février, à 4,0 milliards d’euros après 4,21 milliards en janvier, sous l’effet notamment d’un pic exceptionnel d’exportations de navires et bateaux, selon les statistiques, corrigées des variations saisonnières et des jours ouvrés, publiées vendredi par les Douanes. Sur les deux premiers mois de 2019, le déficit cumulé de la balance commerciale française s'établit à 8,2 milliards, contre 10,4 milliards un an plus tôt.
Allemagne : les instituts tranchent dans leur prévision de croissance
Les principaux instituts allemands de conjoncture économique ont ramené à 0,8%, contre 1,9% auparavant, leur prévision de croissance en Allemagne pour cette année. La première économie de la zone euro pourrait ralentir nettement plus en cas de Brexit sans accord, et avec le conflit commercial en cours entre les Etats-Unis et la Chine. Longtemps locomotive de la zone euro, l'économie allemande a échappé de peu à une récession à la fin de l’an dernier et a connu sa croissance la plus faible depuis cinq ans en 2018. En janvier, le gouvernement allemand avait dit tabler sur une croissance de 1,0% cette année.
1,35 %
C’est le niveau du swap d’inflation 5 ans dans 5 ans en zone euro. Il était encore à 1,7 % en novembre. Le « 5 ans dans 5 ans » s’est nettement contracté ces derniers mois, revenant à un plus-bas de plus de deux ans, en réaction aux discours plus prudents des responsables de la Banque centrale européenne et à une inflation en berne. La hausse des prix a été de 1,4 % en mars. La BCE vient de revoir en baisse sa prévision à 1,2 % pour 2019. A l’automne 2016, le risque de déflation constituait la principale crainte des investisseurs.
L'Italie ne compte plus que sur 0,3-0,4% de croissance en 2019
Le gouvernement italien va probablement abaisser d’ici la fin du mois sa prévision de croissance pour 2019 à 0,3% ou 0,4%, et relever son objectif de déficit autour de 2,3% du produit intérieur brut (PIB), affirme mercredi l’agence Reuters. En décembre, après de longues négociations avec la Commission européenne, Rome avait annoncé prévoir une croissance de 1,0% du PIB et un déficit de 2,04% cette année. Les nouvelles prévisions seront présentées dans le cadre du Document économique et financier (DEF) que Rome doit transmettre à la Commission européenne au plus tard le 10 avril et qui servira de base à l'élaboration du projet de budget 2020.
Les ventes au détail en zone euro au-delà des attentes en février
Les ventes au détail dans la zone euro ont augmenté plus que prévu en février, portées par les ventes de produits non alimentaires, mais la progression de janvier a été révisée à la baisse, selon les données Eurostat. Les ventes au détail ont augmenté de 0,4% en février d’un mois sur l’autre, plus que le taux de +0,2% du consensus Reuters, après une hausse révisée de 0,9% en janvier (contre +1,3% en première estimation). Par rapport à février 2018, elles affichent une progression de 2,8%, supérieure au consensus donnant +2,3%, après +2,2% confirmé en janvier.
L'Italie n'attend plus que 0,3%-0,4% de croissance en 2019
Le gouvernement italien va probablement abaisser d’ici la fin du mois sa prévision de croissance pour 2019 à 0,3% ou 0,4%, et relever son objectif de déficit autour de 2,3% du produit intérieur brut (PIB), affirme mercredi l’agence Reuters, qui cite des sources gouvernementales et politiques. En décembre, après de longues négociations avec la Commission européenne, Rome avait annoncé prévoir une croissance de 1,0% du PIB et un déficit de 2,04% cette année. L'économie italienne est entrée en récession au deuxième semestre 2018.
Les ventes au détail en zone euro ont dépassé les attentes en février
Les ventes au détail dans la zone euro ont augmenté plus que prévu en février, portées par les ventes de produits non alimentaires, mais la progression de janvier a été sensiblement révisée à la baisse, suivant les données publiées ce mercredi par Eurostat. Les ventes au détail ont augmenté de 0,4% en février d’un mois sur l’autre, plus que le taux de +0,2% du consensus Reuters, après une hausse révisée de 0,9% en janvier (contre +1,3% en première estimation). Par rapport à février 2018, elles affichent une progression de 2,8%, supérieure au consensus donnant +2,3%, après +2,2% confirmé en janvier.
Baisse des commandes de biens d'équipement aux Etats-Unis
Les nouvelles commandes de biens d'équipement américains ont reculé contre toute attente en février et les livraisons n’ont pas varié, alors que les chiffres de janvier ont été revus en légère hausse. Les commandes de biens d'équipement civils hors aéronautique ont baissé de 0,1%, dans le sillage des machines-outils, de l’informatique et de l'électronique, a annoncé ce mardi le département du Commerce. Elles ont en outre augmenté de 0,9% en janvier (au lieu de 0,8% annoncé). Les économistes attendaient cet indicateur inchangé en février. Par rapport à février 2018, il a augmenté de 2,6%.
Fitch confirme la notation «AAA» des Etats-Unis
L’agence de notation Fitch a confirmé mardi la note souveraine AAA qu’elle accorde aux Etats-Unis, expliquant qu’ils bénéficient en matière d’endettement d’une tolérance plus élevée que d’autres pays. Le creusement des déficits et de la dette pourraient toutefois finir par mettre à l'épreuve la confiance qu’ils inspirent. Fitch maintient à «stable» sa perspective. L’agence estime que le déficit budgétaire américain a représenté en 2018 4,0% du produit intérieur brut (PIB) et que la dette publique a atteint 98,9% du PIB.
Le déficit public français 2019 revu en légère baisse, à 3,1%
Le gouvernement français a revu en légère baisse sa prévision de déficit public pour 2019, à 3,1% du produit intérieur brut (PIB), selon le programme de stabilité annuel diffusé mardi par Bercy. Affecté cette année par l’impact ponctuel de la transformation du CICE (crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi), le déficit public était attendu à 3,2% du PIB depuis décembre. Mais il a reflué plus que prévu, pour s'établir à 2,5%, tandis que la croissance moyenne de l'économie française sur l’année 2018 a atteint 1,6%. La France ramènerait son déficit public à 2,0% du PIB en 2020, et 1,2% en 2022. Le gouvernement table désormais sur une progression du PIB limitée à 1,4% en 2019 - contre une croissance de 1,7% prévue dans le budget. La dette devrait culminer à 98,9% du PIB cette année.
Les commandes de biens d'équipement ont baissé aux Etats-Unis
Les nouvelles commandes de biens d'équipement américains ont reculé contre toute attente en février et les livraisons n’ont pas varié, alors que les chiffres de janvier ont été revus en légère hausse. Les commandes de biens d'équipement civils hors aéronautique ont baissé de 0,1%, dans le sillage des machines-outils, de l’informatique et de l'électronique, a annoncé ce mardi le département du Commerce. Elles ont en outre augmenté de 0,9% en janvier et non de 0,8% comme annoncé en première estimation. Les économistes attendaient ces commandes inchangées en février. Par rapport à février 2018, elles ont augmenté de 2,6%.
Valdis Dombrovskis s’inquiète d’un Brexit sans accord
Le vice-président de l’Union européenne, Valdis Dombrovskis, a mis en garde mardi les banques et les opérateurs financiers contre les conséquences d’un Brexit sans accord sur les marchés. «Il y aura de la disruption. Il pourrait y avoir des effets sur la liquidité», a déclaré le dirigeant devant les parlementaires européens. Bien que l’Union européenne ait adopté une série de mesures pour gérer les conséquences d’un Brexit dur, «nous ne serons pas capables d’atténuer tous les effets économiques négatifs possibles», a reconnu Valdis Dombrovskis.
Les ventes au détail ont subi un repli inattendu outre-Atlantique
Les ventes au détail aux Etats-Unis ont subi en février une baisse inattendue de 0,2%, montrent les statistiques publiées lundi par le département du Commerce, qui confirment la tendance au ralentissement de l'économie. Les ventes de janvier ont toutefois été revues à la hausse et ressortent en progression de 0,7%, contre +0,2% annoncé initialement. Les économistes prévoyaient en moyenne une hausse de 0,3% en février. Sur un an, les ventes au détail ont augmenté de 2,2%.
Les dépenses américaines de construction progressent de nouveau
Les dépenses de construction aux Etats-Unis ont augmenté de 1,0% en février, leur troisième mois consécutif de hausse, pour atteindre leur plus haut niveau depuis neuf mois, a annoncé lundi le département du Commerce. La progression de janvier a en outre été révisée à la hausse, à 2,5% contre 1,3% annoncé initialement. Les économistes attendaient une baisse de 0,2% en février. Sur un an, les dépenses de construction ont progressé de 1,1% en février. La hausse a été favorisée entre autres par le dynamisme des investissements dans l’immobilier résidentiel privé (+0,7%) et des projets de construction publique (+3,6%).
Les doutes sur le Brexit pèseraient 600 millions de livres par semaine
Les incertitudes liées au Brexit ont coûté à l'économie britannique 600 millions de livres sterling (700 millions d’euros) par semaine depuis le référendum de juin 2016, estime Goldman Sachs, dans une étude publiée lundi. Le Brexit aurait coûté à la cinquième économie mondiale autour de 2,5 points de produit intérieur brut (PIB) fin 2018. Goldman Sachs estime qu’en cas de sortie de l’UE sans accord, il y a une probabilité de 15% que le PIB britannique chute de 5,5% et qu’un «choc de confiance» fasse perdre 17% de sa valeur à la livre sterling. A l’inverse, si Londres parvient à un accord de transition, l’effet positif total sur le PIB britannique pourrait atteindre 1,75% et la livre pourrait s’apprécier de 6%.