Tangage. A la surprise générale, les autorités chinoises ont décidé d’assouplir les contraintes sur le marché des changes en supprimant l’obligation faite il y a deux ans aux institutions financières chinoises de mettre en réserve 20 % du montant des opérations réalisées sur le marché des changes à terme. Une mesure touchant également les opérateurs étrangers sur le marché du yuan offshore (Hong Kong). Cela devrait favoriser les opérations de vente à terme sur la devise chinoise et donc sa dépréciation. Le yuan s’apprécie de 7,5 % depuis le début de l’année, effaçant son repli de 6,6 % en 2016. Sa hausse s’est accélérée au cours des deux dernières semaines, à un plus haut depuis 2015 de 6,43 yuans pour un dollar. Pour Pékin, cette décision se justifie par l’arrêt des fuites de capitaux, la stabilisation des réserves de change et la forte appréciation du yuan, reflet de la nette amélioration de la conjoncture. Question de point de vue. Car les analystes y voient surtout une mesure de sauvegarde face à des exportations moins dynamiques (+5,5 % en août sur un an, après 7,2 % en juillet et 6 % prévu par les économistes).
