Les prix sont volatils sur le LBO midmarket
Après avoir grimpé au troisième trimestre à 9,2 fois l’Ebitda, les multiples d’acquisition sont retombés fin 2016 à 8,5 fois selon Argos Soditic.
février 2017
Infracapital et InfraVia investissent dans les terminaux à conteneurs
Infracapital et InfraVia ont annoncé hier avoir conclu un accord pour l’acquisition de Gruppo Investimenti Portuali (GIP), l’un des principaux opérateurs indépendants de terminaux à conteneurs en Italie. Les deux fonds spécialisés dans les investissements en infrastructure co-contrôleront GIP à parts égales, et Giulio Schenone, l’un des fondateurs de GIP, restera au capital du groupe et sera nommé directeur général (CEO). La transaction, dont le prix n’est pas dévoilé, a été négociée de façon bilatérale.
Goldman Sachs boucle le rachat de Meilleurtaux
Le fonds West Street Capital Partners VII, géré par Goldman Sachs, a bouclé la prise de contrôle de Finizy/Meilleurtaux.com à l’occasion de la sortie de Equistone Partners Europe et d’un ré-investissement des dirigeants actionnaires. La transaction avait été annoncée fin décembre. Equistone, qui avait repris le courtier en crédit et en assurance en 2013 pour un valorisation comprise entre 20 et 30 millions d’euros, réalise une excellente affaire: le prix de vente tournerait autour de 265 millions d’euros, pour un Ebitda attendu au-dessus de 20 millions en 2016, indiquaient à l'époque à L’Agefi des sources proches du dossier.
Famoco lève 11 millions d’euros pour croître à l’international
Famoco, leader des terminaux transactionnels sur Android, a annoncé hier un tour de financement de 11 millions d’euros orchestré par Idinvest Partners, avec Orange Digital Ventures, SNCF Digital Ventures, BNP Paribas Développement et les investisseurs historiques Hi inov, le Fonds Ambition Numérique géré par Bpifrance dans le cadre du Programme d’investissements d’avenir (PIA), et Aurinvest. Ce nouveau tour de table permet à Famoco de répondre à une demande grandissante à l’international de solutions transactionnelles dans les domaines du paiement, du transport, de la smart city ainsi que dans la transformation digitale en mobilité des grands groupes.
Stefanel discute de son rachat par des fonds
La marque italienne de confection Stefanel a annoncé vendredi discuter avec les fonds d’investissement Oxy Capital et Attestor Capital d’une prise de participation majoritaire à son capital. L’entreprise en difficulté précise que ses banques, qui n’ont pas émis d’objection à ce stade, deviendraient également actionnaires de l’entreprise à travers une conversion de dette en actions.
La France peaufine un statut de société de gestion à part entière
L'ordonnance du Trésor doit sortir en avril. Les gérants devront trancher entre le statut d’entreprise d’investissement, soumis à MIF 2, et celui de SGP.
Stefanel discute de son rachat par des fonds
La marque italienne de confection Stefanel a annoncé vendredi discuter avec les fonds d’investissement Oxy Capital et Attestor Capital d’une prise de participation majoritaire à son capital. L’entreprise en difficulté précise que ses banques, qui n’ont pas émis d’objection à ce stade, deviendraient également actionnaires de l’entreprise à travers une conversion de dette en actions. L’accord ne pourra aboutir que si les autorités boursières italiennes ne contraignent pas Oxy Capital et Attestor Capital à lancer une offre sur la totalité du capital.
Le private equity confiant pour 2017
2017 se présente comme une nouvelle année forte pour le private equity, malgré la poursuite des inquiétudes économiques et une volatilité politique plus présente.
Les fonds de pension mondiaux grossissent toujours plus
Leurs actifs dans les 22 plus grands marchés ont crû de 4,3% en 2016 à 36.400 milliards de dollars, soit 62% du PIB de ces pays, selon Willis Towers Watson.
Le premier closing du méga-fonds de SoftBank approche
Le fonds d’investissement dédié aux technologies du groupe japonais pourrait arrêter un tour de table de 80 milliards de dollars d’ici la fin février.
Le gouvernement norvégien abaisse le rendement attendu de son fonds souverain
L’environnement de taux bas a rendu inéluctable la réduction du rendement réel malgré la hausse de la part actions.
Advent prépare une offre de plus de 3,48 milliards d’euros sur Stada
La société de private equity Advent se prépare à augmenter son offre sur le génériqueur allemand Stada pour dépasser l’offre concurrente de Cinven de 3,48 milliards d’euros, ou 56 euros par action, rapportait hier Bloomberg de sources proches du dossier. L’offre révisée d’Advent se situerait entre 56 et 60 euros par action et pourrait intervenir dès la semaine prochaine. Stada a également reçu une offre non contraignante de 58 euros par actions d’un troisième prétendant, a indiqué hier la société dans un communiqué.
Le capital risque marque le pas
Après 6 ans de croissance continue du capital-risque dans le monde, le nombre d’opérations conclus en 2016 a diminué de manière significative et le montant du capital investi en a subi les conséquences, même s’il a mieux résisté grâce notamment à l’aboutissement de quelques méga-deals, souligne KPMG dans une analyse mondiale du capital risque, intitulée «Venture Pulse Q4 2016" et publiée en janvier 2017.
Softbank décontenance en se renforçant dans le private equity
Le groupe japonais a acquis le gérant alternatif Fortress Investment, sans détailler d’objectif de synergies avec son nouveau fonds dans la high-tech.
SoftBank acquiert le gestionnaire alternatif Fortress
SoftBank a annoncé aujourd’hui l’acquisition du spécialiste de la gestion alternative Fortress Investment pour 3,3 milliards de dollars (3,1 milliards d’euros). Le groupe japonais offre 8,08 dollars par action, soit une prime de 38,6% par rapport au cours de clôture de lundi. Fortress, coté à New York, investit dans le private equity, l’immobilier et les fonds spéculatifs. Le groupe, qui gérait pour 70 milliards de dollars d’actifs fin 2016, est l’un des rares acteurs internationaux ayant des fonds spécifiquement ciblés sur le Japon. Fortress restera basé à New York et conservera ses principaux gérants, a précisé SoftBank.
Le capital risque a fortement reculé en 2016 sauf en France
Les investissements de venture capital ont reculé pour la première fois depuis quatre ans, notamment à Londres.
La gouvernance de 21 Centrale Partners évolue
La société de capital-investissement européenne 21 Centrale Partners a nommé François Barbier, jusqu’à présent managing partner, au poste de directeur général délégué auprès du président Gérard Pluvinet. Il sera chargé de la mise en œuvre de la stratégie d’investissement pour la cinquième génération des Fonds 21 en France, avant de succéder à Gérard Pluvinet au printemps 2019, ce dernier rejoignant à cette date le conseil de surveillance. Cédric Abitbol devient quant à lui advising partner. Enfin, dans le cadre de cette évolution Jacques Rossignol, managing partner depuis 2014, quitte le groupe.
Audiotonix
Astorg boucle sa première opération au Royaume-Uni. Présent à Londres depuis 2012, le fonds français a acquis le spécialiste BtoB des consoles de mixage Audiotonix auprès d’Epiris, un spin-off du fonds coté Electra. Positionné sur le haut et très haut de gamme, le groupe a été créé autour des sociétés Allen&Heath et Calrec, rachetées en 2013 et 2014 au japonais D&M Holdings. Leur fusion la même année avec DiGiCo avait donné naissance à Audiotonix, valorisé alors 143 millions de livres (168 millions d’euros) et qui réalise aujourd’hui 90 millions de chiffre d’affaires. Dans un marché en croissance de 6%, Astorg entend aussi miser sur des acquisitions pour étendre le maillage géographique et étoffer le portefeuille de produits, notamment vers les équipements connexes et la clientèle des radios.
Groupe GPS
La croissance à l’international du groupe GPS prend un nouvel essor. Ce spécialiste des palettes et caisses en bois, reconverti dans la logistique de caisses métalliques pour matières liquides, va renforcer ses positions en Asie, en Afrique et en Amérique du Sud grâce à l’entrée à son capital de Céréa Capital et Bpifrance en minoritaires. Cette opération d’OBO actera la sortie partielle d’Arkéa Capital, de BNP Paribas Développement et d’Etoile ID, qui étaient présents au capital depuis 2008. Céréa et Bpifrance, qui prennent aussi une part de l’EuroPP finançant l’opération, permettront au directeur général et successeur désigné du fondateur, Jean-François Baus, d’augmenter sa part au capital. GPS espère doubler son chiffre d’affaires à 100 millions d’euros d’ici à 2020.
Sidamo
22 ans après avoir racheté le négociant d’outillage Sidamo avec l’aide de Synergie Finance (devenu Arkéa Capital), les dirigeants majoritaires cèdent les rênes à deux de leurs cadres. Ces derniers sont soutenus par Ouest Croissance (Banque Populaire) et CM-CIC Investissement, nouveaux actionnaires majoritaires de ce concepteur et revendeur de matériel professionnel (disques abrasifs, aspirateurs et machines outils). Le président de Ouest Croissance connaît bien cette société du Loir-et-Cher qu’il avait accompagnée par le passé chez Synergie Capital. A l’origine spécialiste des nettoyeurs haute pression, Sidamo a abandonné ce produit banalisé par Kärcher pour diversifier son activité. A 14,5 millions d’euros l’an dernier, ses ventes sont stables ces dernières années, sur fond de crise du BTP.