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Capital investissement

juin 2020

15/06/2020

Capital Croissance se rapproche du gérant Parvilla

Spécialiste des rachats à effet de levier (LBO) sur le marché français des PME-ETI, Capital Croissance a pris une participation minoritaire dans la société de gestion indépendante Parvilla. Cette dernière, dirigée par Lise Nobre et Sophie Lombard, restera concentrée sur son activité de fonds de fonds de private equity (investissement dans des fonds européens de 100 à 500 millions d’euros) et de coinvestissement (entreprises de 15 à 200 millions d’euros de valeur).
15/06/2020

Funecap engrange 180 millions d’euros de financements complémentaires

Co-contrôlée par ses fondateurs et Charterhouse Capital Partners depuis deux ans, Funecap sécurise les moyens de son développement. La maison mère des pompes funèbres Roc Eclerc vient de mettre en place une nouvelle ligne de financement de 180 millions d’euros, apportée par ICG. Le fonds de dette britannique pousse ainsi son engagement total en unitranche à 600 millions d’euros dans l’entreprise.
15/06/2020

TPG et L Catterton investissent au capital de Jio Platforms

Le conglomérat indien Reliance Industries a levé un total de 64,4 milliards de roupies indiennes (750 millions d’euros) grâce à la vente de deux participations dans son unité numérique Jio Platforms. TPG a acheté une participation de 0,93% pour 598 millions de dollars, tandis que la société de capital-investissement L Catterton a pris 0,39% pour 249 millions de dollars. Contrôlée par l’homme le plus riche d’Inde, Mukesh Ambani, Reliance a vendu un peu plus de 22% de Jio Platforms à des investisseurs, dont Facebook, obtenant ainsi 13,72 milliards de dollars en huit semaines.
12/06/2020

Geneo Capital franchit le cap des 200 millions d’euros sous gestion

La formule evergreen (sans limite de durée) de Geneo Capital Entrepreneur continue de faire des émules. Après un closing à 160 millions d’euros réalisé fin 2019, la société d’investissement créée il y a un an par Fanny Letier et François Rivolier vient de se voir confier 40 millions d’euros de plus. La Société Générale y a réinvesti, au même titre que la famille de Spoelberch. Grâce au renforcement de ses fonds propres, Geneo Capital Entrepreneur prévoit de constituer un portefeuille de plus de vingt participations, en apportant entre 3 et 15 millions d’euros par transaction. Présent au capital de six entreprises, le gérant vient aussi de concrétiser un septième investissement dans ConvictionsRH, un cabinet spécialisé dans le conseil en management et en organisation.
11/06/2020

Geneo Capital franchit la barre des 200 millions d’euros sous gestion

La formule evergreen (sans limite de durée) de Geneo Capital Entrepreneur continue de faire des émules. Après un closing à 160 millions d’euros réalisé fin 2019, la société d’investissement créée il y a un an par Fanny Letier et François Rivolier vient de se voir confier 40 millions d’euros de plus. Une marque de confiance de la part des investisseurs, ici représentés par 110 family offices, entrepreneurs et investisseurs institutionnels. La famille de Spoelberch – soutien historique de Cobepa et de Verlinvest - a réinvesti, contrairement à la Société Générale (maison historique du cofondateur de Geneo, François Rivolier).
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11/06/2020

Les PME ouvertes à des opportunités de croissance externe

Ouverture. « Dans cette phase de crise, les PME sont conscientes qu’elles ont des opportunités de croissance externe à saisir, qu’il leur faudra faire évoluer leur ‘business model’ et qu’elles vont avoir besoin pour cela de renforcer leurs fonds propres », synthétise Dominique Gaillard, président de France Invest (association des investisseurs pour la croissance), à l’occasion du lancement d’un baromètre trimestriel réalisé avec PwC. Selon un sondage mené en mai, 50 % des dirigeants de PME anticipent des opportunités de rachat, contre 32 % pour le reste des sociétés. Ce pourcentage s’établit à 40 % dans l’industrie, contre 34 % dans les services. Par ailleurs, 40 % des PME envisagent d’ouvrir leur capital à un partenaire financier, contre 27 % des ETI et grands groupes. Au sein des entreprises, les évolutions perçues comme nécessaires portent avant tout sur la gestion du personnel et la digitalisation (voir le graphique).
11/06/2020

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... c’est, en milliards de dollars, le montant levé par Ardian pour sa plate-forme secondaire de huitième génération dont la société de gestion vient d’annoncer le closing final. Ardian a ainsi battu son propre record dans ce secteur d’investissement, après celui établi à 14 milliards de dollars en 2016. Sur ces 19 milliards collectés auprès de 275 investisseurs, les engagements de co-investissements atteignent 5 milliards. L’activité fonds de fonds d’Ardian représente désormais 53 milliards de dollars sous gestion, exposés à plus de 1.600 fonds et près de 10.000 sociétés sous-jacentes. Cette levée géante confirme le succès des transactions secondaires en private equity, dont le marché affiche l’une des plus fortes croissances de l’industrie du non-coté.
11/06/2020

EQT s’enracine en France

La société d’investissement suédoise ouvre un bureau à Paris. Objectif : signer plus d’opérations dans l’Hexagone.
10/06/2020

EQT ouvre un bureau à Paris

La société d’investissement suédoise EQT a annoncé ce mercredi l’ouverture d’un bureau à Paris afin de « renforcer son empreinte locale ». « La France est l’un des principaux marchés pour les investissements dans le non-coté en Europe » et « l’ouverture du bureau de Paris (…) s’inscrit dans notre approche de proximité avec une présence locale dans les pays et régions où EQT investit », explique dans un communiqué Christian Sinding, directeur général d’EQT.
09/06/2020

Brynwood Partners rachète à Nestlé la marque Buitoni en Amérique du Nord

Le fonds américain de capital-investissement Brynwood Partners et Nestlé ont conclu un accord sur la vente de sa marque de pâtes Buitoni en Amérique du Nord, alors que le groupe agroalimentaire suisse se recentre sur des marques plus performantes dans le domaine des produits surgelés. L’opération valorise l’activité de Buitoni en Amérique du Nord à 115 millions de dollars, selon Reuters, qui cite une source proche du dossier. Cette activité sera renommée Buitoni Food Company après la réalisation de l’opération, qui comprend les droits sur la marque aux Etats-Unis, au Canada et dans les Caraïbes. Nestlé continuera d’exploiter la marque Buitoni sur certains marchés hors Amérique du Nord, notamment en Europe.
04/06/2020

Le private equity attend une manne de 400Md$ de l'épargne retraite

Mercredi, le ministère américain du travail, qui régit les comptes épargne retraite 401(k), a déclaré que le capital-investissement pouvait être utilisé dans le cadre de certains fonds gérés par des professionnels qui sont proposés aux épargnants, écrit le Financial Times. Tous ne sont pas autorisés, ce qui signifie que les gestionnaires de fonds de capital-investissement ne peuvent s’attendre à accéder qu'à une partie du marché des 401(k), d’une valeur de 6.500 milliards de dollars, mais qu’ils pourraient tout de même gagner jusqu'à 400 milliards de dollars en nouveaux actifs, selon les analystes d’Evercore cité par le quotidien britannique.
Alexandre Garabedian
04/06/2020

L’épreuve de vérité du capital-investissement

Chaque pic du marché du capital-investissement a sa transaction emblématique des excès du moment. Le rachat de la division d’ascenseurs de ThyssenKrupp par les fonds Advent et Cinven est bien placé pour jouer ce rôle en 2020, en raison de son prix et du niveau de dette manifestement excessif qu’il comportait. Personne n’avait vu venir la pandémie et l’ampleur du choc récessif, mais chacun était prévenu du virage dangereux que prenait depuis plusieurs trimestres le monde du private equity. Valorisations soufflées, leviers trop élevés dans les gros LBO (leveraged buy-out), prêteurs peu regardants, indicateurs de gestion biaisés, comme ce fameux « Ebitda ajusté » que Warren Buffett et son vieux complice Charlie Munger couvrent d’opprobre… : la liste est longue des feux passés à l’orange ou au rouge vif. Pour certaines équipes, l’heure du retrait de permis a sonné.

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