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CalPERS envisage un ambitieux programme d' investissement dans le private equity

C’est du sérieux. Le comité d’investissement du fonds de pension californien CalPERS pourrait très prochainement donner son feu vert à la création d’un programme d’investissement direct dans le private equity de 20 milliards de dollars. « Nous devons toucher un maximum d’acteurs dans la communauté financière pour bien marquer que nous sommes sérieux sur ce dossier », a déclaré Marcie Frost, directrice générale de CalPERS au site spécialisé CIO, à l’issue d’une réunion du fonds de pension, le 28 février, où avait été présenté le projet. Marcie Frost a précisé que le vote sur ce programme pourrait intervenir à l’occasion du prochain comité d’investissement de CalPERS, programmé pour le 18 mars. Marcie Frost a indiqué qu’elle travaillait avec Bill Slaton, président du comité d’investissement de CalPERS, pour élaborer la résolution sur la création des programmes « Innovation » et « Horizon ». Le programme « Innovation » investirait plus spécifiquement dans le capital risque « late stage » tandis que le programme « Horizon » prendrait des participations de long terme dans des sociétés bien établies. L’enjeu est de taille puisqu’il porte sur un encours qui pourrait s’élever jusqu’à concurrence de 20 milliards de dollars au cours des dix prochaines années. La plupart des membres du comité d’investissement, qui sont également membres du conseil d’administration de CalPERS, sont favorables au projet mais le vote du 18 mars ne sera qu’une première étape. Marcie Frost a indiqué qu’un second vote serait nécessaire pour lancer l’activité. EJ
PensionDanmark compte faire la part belle à d' immobilier et d' infrastructure
PensionDanmark (31,6 milliards d’euros d’encours) souhaite accorder davantage d’importance aux investissements immobiliers et en infrastructures cette année, révèle l’IPE, expliquant que l’institution danoise a été confortée par les solides rendements de ces actifs en 2018. Lui aussi impacté par les conditions difficiles sur les marchés des investissements l’année dernière, le fonds de pension du marché du travail danois a enregistré une perte d’investissements de 1,7%, indique PensionDanmak dans son rapport annuel 2018. Toujours selon ce document, les infrastructures ont généré un rendement de 12,5%, et l’immobilier 10,1%. À l’inverse, les actions cotées du fonds ont enregistré une perte de 9,6%, tandis que les obligations corporate et les prêts ont clôturé l’année avec une perte de 3,4%.
2018 masque des évolutions positives pour les hedge funds
Les turbulences boursières de l’année 2018 ont masqué des évolutions positives pour le secteur des hedge funds.Alors que les fonds spécialisés sur les actions ont subi des pertes (-5,40%) sur l’ensemble de l’année, les stratégies macro, crédit et relative value ont bouclé l’année sur des gains, il est vrai modestes, de respectivement 0,98%, 2,09% et 0,82%, selon le «2019 Preqin Global Hedge Fund Report». Sur le plus long terme, les hedge funds ont enregistré des performances comparables à celles du S&P 500 (9,22% contre 10,75%), avec beaucoup moins de volatilité (5,59% contre 13,60%). En outre, compte tenu du fait que la majorité des investisseurs dans les hedge funds estime que le cycle de marché se trouve à son pic, nombre d’entre eux envisagent de s’appuyer sur les hedge funds pour leur offrir de la diversification afin de protéger leur capital dans la perspective d’une correction imminente. En fait, les investisseurs sont plus nombreux à vouloir accroître leurs investissements dans les hedge funds (26%) plutôt que les diminuer (21%), souligne Preqin. La proportion des investisseurs envisageant de maintenir ou accroître leur exposition atteint 79%, la plus importante depuis 2014.
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Les institutions de retraite complémentaire maintiennent la pression sur les frais de gestion
Depuis la publication d'une circulaire par l'Agirc-Arrco en 2018, les institutions gestionnaires ont dû limiter leurs frais de gestion administrative et financière à 13 points de base.
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L’Europe va avoir son premier ETF sur le cannabis
La société de gestion canadienne Purpose Investments va lancer le premier ETF en Europe sur le cannabis thérapeutique, The Medical Cannabis and Wellness UCITS ETF. Pour ce faire, elle s’est appuyée sur HANetf, qui se définit comme une plate-forme européenne d’ETF en marque blanche, et qui aide les acteurs étrangers à s’implanter sur le marché européen des ETF. Le nouvel ETF sera coté la semaine prochaine (du 13 janvier) sur Deutsche Boerse. Domicilié en Irlande, ce fonds Ucits sera aussi commercialisé au Royaume-Uni et en Italie. Purpose Investments, qui gère 8 milliards de dollars canadiens, a déjà lancé un fonds sur le cannabis au Canada en 2017, le Purpose Marijuana Opportunities Fund, et connaît donc bien le secteur. The Medical Cannabis and Wellness UCITS ETF offrira une exposition ciblée au secteur du cannabis thérapeutique. Il répliquera l’indice Medical Cannabis and Wellness Equity fourni par Solactive, qui comprend des entreprises cotées menant des activités légales dans le cannabis thérapeutique ainsi que dans le chanvre et le cannabidiol. Le fonds affiche des frais de 80 points de base. “Le cannabis thérapeutique et le cannabidiol, qui sont utilisés pour soigner des maladies comme le cancer, l’épilepsie et les douleurs chroniques, sont désormais légaux dans une quarantaine de pays et d’autres pays devraient suivre. En Europe, 28 pays ont désormais adopté une législation sur le cannabis thérapeutique”, indique un communiqué de HANetf. En 2018, le marché mondial du cannabis thérapeutique était de 13,4 milliards de dollars. Les experts pensent que le marché devrait atteindre 148 milliards de dollars d’ici à 2026, indique le communiqué, citant une étude de Reports and Data.
L'assurance vie perd du terrain dans l'épargne retraite
Selon une étude du cabinet Eres, la part de l'assurance vie dans l'épargne retraite a reculé de 48% à 43% des encours en dix ans.

Les derniers articles

Les 10 facteurs clefs de sélection selon les fonds de pension

Une étude réalisée par le media IPE révèle que les fonds de pension placent en tête de liste la capacité des gestionnaires de portefeuilles à délivrer une performance en respectant les paramètres de risques donnés pour sélectionner des prestataires. La justesse des valorisations et la précision et l’exactitude des reportings complètent le podium des critères considérés comme primordiaux par les fonds de pension dans leur choix de gérants. Étonnamment, on retrouve les problématiques ISR en bas de ce classement, ce qui pourrait démontrer l’intérêt secondaire des critères ESG dans la sélection de gérants. L'étude, réalisée auprès de 300 fonds de pension européens représentant 1 000 milliards d’euros d’actifs sous gestion, classe par ordre de priorité les critères considérés comme déterminants lors du choix du prestataire. Arrivent donc en tête : La capacité des gestionnaires de portefeuilles à délivrer une performance tout en respectant les paramètres de risques donnés La justesse des valorisations (outils d'évaluation par exemple) La précision et l’exactitude des reportings Le respect des termes du mandat Le montant des frais perçus au regard de la performance du gérant Pour accéder à la présentation complète : cliquez ici

d' UMR a choisit un nouveau directeur des investissements

Selon IPE, l’UMR a décidé de confier le poste de directeur des investissements à Philippe Rey, jusqu’alors directeur adjoint des investissements. Ce dernier remplace ainsi Vincent Ribuot, qui rejoindra en septembre OFI AM, en charge de la direction du marketing et de la stratégie, membre du comité exécutif. Philippe Rey a intégré l’UMR en 2006.

Le fonds souverain norvégien a perdu 13,3 Milliards de dollars au deuxième trimestre

La baisse des marchés actions au second trimestre n’aura pas épargné le plus grand fonds souverain européen. Le Government Pension Fund Global norvégien a ainsi vu la valeur de ses actifs fondre de 2,2% (soit 13,3 Mds$) sur les trois mois clos fin juin. Les placements en actions ont reculé de 4,6%, tandis que les fonds obligations ont augmenté de 1,5%. Un développement plus faible que prévu dans l'économie mondiale a pesé sur les marchés boursiers au deuxième trimestre, affirme Yngve Slyngstad, directeur général de Norges Bank Investment Management, qui gère le fonds souverain scandinave. Il y avait aussi une incertitude accrue sur les répercussions de la crise de la dette souveraine européenne. Le fonds souverain norvégien opère depuis quelques mois un changement de stratégie visant à réduire ses avoirs en actions et obligations européennes pour capter la croissance plus globale afin de répondre à un objectif de rendement annuel de 4%, précise Bloomberg. Le fonds a ainsi réduit ses avoirs en obligations émises en devises européennes au cours du trimestre à 48,1% du total de ses placements à revenu fixe contre 51% auparavant. À fin juin, 59,6% des actifs du fonds se concentraient en actions, 40,1% en obligations et 0,3% dans l’immobilier. La ligne la plus importante dans le portefeuille actions est Royal Dutch Shell tandis que la ligne la plus grande en obligations est constituée de Bons du Trésor américain.

Epargne longue : collectif pour un nouveau think tank

La mise en place d’un Conseil d’orientation scientifique doit permettre de fixer les travaux de recherche et d’investigation nécessaires et également apporter des éléments de crédibilité dans la constitution du Corpus de l’association : ses membres sont désignés intuitu personae, en raison de leurs compétences ou de leur expérience par le conseil d’administration : ils peuvent être choisis par collège (universitaires, élus, hauts fonctionnaires, dirigeants, ....) Compte tenu de la nécessité de dégager un budget d’opérations (événementiel, baromètre...), la recherche d'économies a conduit à envisager de mutualiser les charges avec d’autres associations, autour du concept de GIE ou Centre associatif de coûts partagés : des négociations sont en cours avec SilverLife. D’autres associations sont contactées. L’idée de la création d’une « Maison de l’Epargne-Retraite et de l’investissement... » pourrait sans doute améliorer encore le modèle économique tout en donnant une visibilité médiatique et l’opportunité de développer des positions convergentes pour promouvoir l'épargne longue dans notre pays. En pièce jointe, les objectifs de ce nouveau think tank

Régimes d' épargne retraite : les 10 recommandations de d' OCDE

Face au défi du financement des régimes de retraites, le choix de régime mixtes conciliant répartition et capitalisation s’est fortement développé, la part des fonds de pensions pouvant même constituer la composante principale de certains systèmes de retraite. Pour garantir des retraites viables avec un niveau de pension adéquat, l’OCDE vient de publier une feuille de route destinée à améliorer la conception des régimes d'épargne retraite à cotisations définies. En 10 recommandations, l’OCDE rappelle l’importance pour les Etats d’encourager le recours à l'épargne retraite supplémentaire notamment à travers la mise en place d’un dispositif d’inscription automatique et le développement des incitations fiscales. L’OCDE insiste par ailleurs sur la nécessité d’introduire des stratégies d’investissements par défaut, selon son appétence au risque et son horizon de placement, afin que ces produits se diffusent largement dans la population. Les plans doivent également tenir compte des cycles de vie afin de ne pas faire porter les risques marchés sur des personnes proche de la retraite. Enfin, l’objectif étant le maintien d’un niveau de vie descend après la cessation d’activité professionnel dans un contexte de vieillissement de la population, l’OCDE rappelle l’importance de favoriser la transformation de l'épargne constituée en rente afin de prémunir les souscripteurs contre le risque de longévité. Pour lire le rapport de l’OCDE : cliquez ici

Malakoff-Médéric : nomination d' un directeur des investissements Private Equity

Selon nos informations, Jean-Yves Mary est devenu le directeur des investissements en private equity chez Malakoff Médéric. Ses prérogatives comprennent également les investissements en infrastructures. Malakoff Médéric est actuellement en phase de réflexion sur cette nouvelle classe d’actifs. Auparavant portfolio manager chez Natixis AM, il a notamment été en charge de la gestion et des risques des mandats de non coté pour le compte de CNCE.

5 propositions de Fondact pour relancer d' épargne salariale durable

Nous avons relayé dans un post précédent les propositions de Fondact pour développer l'épargne salariale. Malheureusement aucune n’a été reprise par le nouveau gouvernement et pire il a augmenté le forfait social de 8 à 20% à partir du 1er août. Cette hausse massive frappe de plein fouet la Participation, l’Intéressement, l’Abondement PEE ou PERCO et les régimes de retraite à cotisations définies de type article 83. Elle pénalise l'épargne longue puisqu’elle frappe indistinctement les sommes perçues immédiatement et les sommes épargnées qui financent les fonds propres de nos entreprises via l’actionnariat salarié des PEE et la part importante de l’investissement en actions des dispositifs de type PERCO ; et contribuent au développement de l'épargne retraite par capitalisation. Espérons que le gouvernement saura à l’avenir encourager le partage du profit en reprenant certaines des propositions du rapport rappelées ci-après : cliquez ici

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