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Marchés actions

mai 2009

06/05/2009

Les marchés émergents retrouvent les faveurs des investisseurs

Selon La Tribune, les marchés émergents suscitent, ces dernières semaines, un fort regain d"intérêt. En termes de performances, sur le seul mois d’avril, le MSCI Emerging Markets Free s’est adjugé 17 %, soit son gain mensuel le plus élevé depuis avril 1989. Derrière ce résultat, se cache un retour massif des capitaux. Les fonds émergents auraient attiré 10 milliards de dollars de capitaux nets. La Chine et le Brésil sont les pays qui ont recueilli le plus de fonds avec environ 1 milliard de dollars chacun. A titre de comparaison, sur les fonds d’actions américains et européens, les flux restent, sur l’année, négatifs de respectivement 51 milliards et de plus de 3 milliards de dollars.
06/05/2009

Washington fixe les règles de sortie du TARP

De source gouvernementale, le Trésor aurait arrêté les modalités au terme desquelles les banques désireuses de rembourser les capitaux du Troubled Asset Relief Program (TARP) seront autorisées à le faire, rapporte The Wall Street Journal. En l’occurrence, elles devront apporter la preuve qu’elles n’auront pas besoin de recourir à un autre programme d’aide fédérale, celui mis en place par la Federal Deposit Insurance Corp (FDIC). Cette condition retire évidemment de son charme à l’idée de rembourser le TARP. L’idée du gouvernement est qu’elles doivent être suffisamment solides pour qu’il ne soit pas obligé de se porter une nouvelle fois à leur secours.
06/05/2009

Calstrs veut avoir son mot à dire dans les rémunérations des dirigeants

Calstrs a écrit aux 300 sociétés dans lesquelles il détient des participations pour leur demander de revoir leur politique en termes de rémunérations et de permettre aux actionnaires de les conseiller sur la manière dont les hauts dirigeants devraient être payés, rapporte le Financial Times. Pour le deuxième fonds de pension des Etats-Unis, les comportements risqués et les excès en matière de rémunérations ont alimenté la crise économique.
06/05/2009

La conjoncture se ressaisirait, selon Ben Bernanke

Le chairman de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, a indiqué lors d’une declaration devant la commission bicamérale de l’Economie au capitale que l'économie américaine se trouve au début d’une phase de convalescence et que les banques peuvent lever des capitaux sans demander trop d’aides supplémentaires au gouvernement, rapporte The Wall Street Journal. Le marché de l’immobilier résidentiel commence à se stabiliser et la forte correction des stocks au premier trimestre suit son cours : ce sont là deux indicateurs avancés d’une petite reprise plus tard cette année.
06/05/2009

La trésorerie du groupe Frère en réduction

Le groupe Frère participe aux opérations sur le capital de Lafarge, Pernod-Ricard, Imérys et GDF-Suez, ce qui réduit sa trésorerie, remarque L"Echo. Le groupe frère disposerait de 800 millions d"euros de trésorerie et les seules opérations de Lafarge et d"Imerys coûterait 58% de ses réserves, selon Bruno Verstraete, de la société de gestion de fortune Nautilius, cité par le quotidien bruxellois. Mais d"autres analystes estiment que la trésorerie du groupe est plus importante.
05/05/2009

Le rapport Cotis relève le poids croissant des dividendes

Selon Les Echos, le directeur général de l’Insee, Jean-Philippe Cotis, s’apprête à rendre le rapport commandé par Nicolas Sarkozy sur le partage de la valeur ajoutée, du profit et les écarts de rémunération. Le document souligne notamment que les dividendes ont représenté 16 % de l’excédent brut d’exploitation des entreprises en 2007, contre 7 % en 1993.
05/05/2009

Etats-Unis - La rémunération des directeurs financiers a diminué de 4 % en 2008

Selon une étude d"Equilar Inc, les salaires fixes des directeurs financiers (CFO) ont augmenté l"an dernier, mais leur rémunération totale a diminué en moyenne de 4 % à 2.275.791 dollars, notamment parce que la prime en numéraire moyenne a plongé de 22,6 % à 431.300 dollars. En 2007, la rémunération totale avait encore augmenté en moyenne de 5,2 %.
05/05/2009

Des lueurs d?espoir mais pas encore de reprise

Selon L"Agefi suisse, le chef économiste de Julius Bär, Janwillem Acket, voit des signes d"amélioration, #mais pas de reprise#. Il évoque les indicateurs avancés pour émettre un point de vue positif, mais rappelle que les statistiques qui montrent l"état de l"économie demeurent peu encourageantes. Du côté de l"inflation, la banque table sur un recul des prix cette année et une faible inflation en 2010. L"économiste évoque néanmoins une probabilité de 25% que l"économie mondiale souffre de déflation en 2009 avec un taux négatif ou proche de zéro au-delà. En revanche, il accorde peu de crédit à un scénario inflationniste.
05/05/2009

Dexia AM croit au potentiel de l'alimentaire sain

Alors que l’obésité sévère et ses conséquences sur la santé préoccupent de plus en plus les pouvoirs publics, investir dans des sociétés qui proposent une gamme de produits plus sains «s"avère un choix intéressant à long terme et un excellent moyen de profiter de la tendance croissante en faveur de la santé et du bien-être», estime Dexia Asset Management dans une étude. La société de gestion favorise particulièrement des valeurs comme Danone et Nestlé, deux titres qui occupent une place centrale dans le fonds Dexia Sustainable Europe, qui investit dans des actions européennes bien positionnées en vue des défis à long terme liés au développement durable. Si la crise économique peut, à court terme, provoquer un léger fléchissement sur le marché de la santé et du bien-être étant donné que le prix constituera un important facteur de différenciation, «l"avenir du secteur est toutefois assuré», souligne Stephanie Dunn, analyste senior de Dexia AM couvrant le secteur de l"alimentation et des boissons. Elle estime que «malgré la crise économique actuelle, une approche proactive saine constituera une importante source de gain de compétitivité».
05/05/2009

Les fonds souverains arabes ont perdu l'équivalent d'un an de recettes pétrolières

Selon Henry Azzam, directeur général de la Deutsche Bank pour la région Proche-Orient à Dubai, les fonds souverains arabes auraient perdu l’an dernier 450 milliards de dollars, soit l'équivalent d’un an d’exportations pétrolières. Le consensus veut qu’ils aient accusé des pertes comprises entre 25 et 30 %, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung, mais l’américain Council on Foreign Relations estime la baisse des encours à seulement 88 %, à 1.200 milliards de dollars.Ces fonds deviennent plus prudents et se tournent à présent vers la politique industrielle, s’intéressant aux entreprises dans les secteurs de la chimie, de la pétrochimie, de l'énergie et des transports.
05/05/2009

Banques d?investissement : qui seront les gagnants de demain ?

La remontée des résultats des principales banques d"investissement au premier trimestre a alimenté les spéculations sur l’identité des gagnants de demain, analyse le Financial Times. Six banques sont souvent citées : JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse, Deutsche Bank et Barclays. Mais il reste trop d"incertitudes pour pouvoir identifier dès maintenant ceux qui s"en sortiront.
05/05/2009

L'argent recommence à couler un peu

Le président de la Bundesbank Axel Weber, cité par la Frankfurter Allgemeine Zeitung, a déclaré lundi qu’il discerne les premiers indices prudents d’amélioration sur le marché financier allemand. Les souscriptions et l’encours des fonds immobiliers offerts au public, des fonds d’actions augmentent, et les investisseurs reviennent sur le marché des Pfandbriefe.
05/05/2009

Lancement de la première Bourse européenne des CFD

La Bayerische Börse AG, l"entreprise de marché qui exploite la Bourse de Munich, a annoncé avec le teneur de marché FXdirekt Bank AG d"Oberhausen le lancement d"un nouveau segment de la Bourse de Munich, Contrex, sur lequel seront négocié les contracts for difference (CFD)
05/05/2009

Le Bund détient plus de 22 % de la HRE

A quelques heures de l'échéance (lundi minuit) de l’OPA à 1,39 euro par action sur Hypo Real Estate (HRE), l’Etat fédéral -au travers du Fonds de stabilisation des marchés financiers ou SoFFin- détenait lundi 22,62 % de l'établissement de financement immobilier, 13,96 % du capital ayant été apportés par les actionnaires, indique Die Welt.
05/05/2009

JPMorgan en mode acquisition

Au cours d"une conférence téléphonique avec les investisseurs, Jamie Dimon, le directeur général de JPMorgan, a déclaré que la banque recherchait des acquisitions aux Etats-Unis et à l"étranger, rapporte le Financial Times. La banque veut notamment agrandir son activité retail dans les économies telles que la Chine, l"Inde, la Russie et le Brésil.
05/05/2009

Dix grandes banques sur dix-neuf doivent refaire le plein de capitaux

Les stress tests auraient rendu leur verdict. Le gouvernement Obama va obliger dix des dix-neuf grandes banques du pays à reconstituer des fonds propres plus décents, selon les proches du dossier cités par The Wall Street Journal. Et parmi les impétrantes, on compterait Wells Fargo, Bank of America et Citigroup ainsi que plusieurs banques régionales.
05/05/2009

Le private equity tourne au ralenti

Sur les quatre premiers mois de l"année, seulement 17 opérations de private equity ont été réalisées en Italie, soit un tiers du nombre de la période correspondante de 2008 (45 opérations), rapporte Il Sole ? 24 Ore, citant l"étude Rapporto Private Equity Monitor Pem de l’Università Carlo Cattaneo.
04/05/2009

Obligations corporate : nette détente de la prime de risque

Selon les Echos, Les obligations d’entreprise non financières ont vu leur prime de risque diminuer de près de 50 points de base en avril. Il s’agit de la détente la plus forte depuis le début de l’année. Outre l’engouement des investisseurs pour les titres privés, les volumes de nouveaux papiers mis sur le marché ont diminué en avril.
04/05/2009

La BCV bien armée pour affronter la crise

Selon L"Agefi suisse, Olivier Steimer, président de la BCV, a déclaré à l"occasion de l"Assemblée générale de la banque que « la BCV est actuellement bien équipée pour affronter cette crise. Sa santé financière est intacte. Avec un taux de couverture de nos fonds propres de 180% actuellement, nous disposons de réserves suffisantes ».
04/05/2009

Les banques devraient avoir des administrateurs non exécutifs plus expérimentés

Les banques devraient cultiver un vivier d"anciens dirigeants expérimentés pouvant servir d"administrateurs non exécutifs, et s"intéresser à la gestion du risque davantage que ce que la plupart des conseils d"administration font actuellement, selon une étude sur la gouvernance des banques de Nestor Advisers citée par le Financial Times.

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