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Marchés actions

juillet 2019

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19/07/2019

Le marché suisse des fonds repart à la hausse en juin

En juin 2019, les encours des fonds suisses se sont établis à1153,0 milliards de francs suisses, contre 1133,3 milliards un mois plus tôt.Les afflux de trésorerie nets ont représenté 3,5 milliards de francs suisses en juin 2019. Avec 6,8 milliards de francs de flux entrants, ce sont lesfonds obligataires qui se placent en tête de la collecte. Les sorties les plus importantes ont été enregistrées dans les fonds en actions (-2,9 milliards de francs), suivis de peu par les fonds de placements alternatifs (-283,5 millions de francs). Le palmarès des catégories de fonds les plus prisées n’a en revanche subi aucun changement : fonds en actions 41,67%, fonds obligataires 31,97%, fonds stratégiques de placement 11,29%, fonds du marché monétaire 8,64%. «Après la baisse du mois précédent, les bourses étaient de nouveau dans la fourchette positive en juin et les marchés boursiers concernés ont enregistré des gains importants en partie. Le marché suisse des fonds de placement a réalisé une croissance conforme. Pour solde après quelques mois de sorties nettes de trésorerie, plus d’argent a été investi que retiré dans les fonds de placement. Pour les fonds en actions, toutefois, les investisseurs se sont montrés toujours prudents. Cette catégorie de fonds a enregistré les désinvestissements les plus élevés», a indiqué dans un communiquéMarkus Fuchs, directeur de la Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA).
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19/07/2019

Les fonds obligataires toujours leaders des souscriptions hebdomadaires

L’appétit pour les fonds obligataires se poursuit au niveau mondial, selon les derniers chiffres hebdomadaires publiés par l’enquête de Bank of America Merrill Lynch Global Research. Durant la semaine se terminant au 17 juillet, les flux entrants nets se sont élevés à 12,1 milliards de dollars, signant ainsi une vingt-huitième semaine de collecte positive pour les fonds obligataires. Les fonds investis sur les actions, qui avaient très modestement collectés la semaine précédente (+600 millions de dollars), ont renforcé leurs souscriptions positives avec une collecte nette de 6,2 milliards de dollars, toujours portée par les ETF, les fonds actions traditionnels étant délaissés de quelque 8,2 milliards net. Les fonds en actions américaines en sont encore les principaux bénéficiaires (+5,3 milliards) quand les fonds en actions européennes et japonaises décollectent respectivement 2,5 milliards et 200 millions. Les analystes de Bank of America ML notent que les souscriptions dans les fonds obligataires depuis le début de l’année s’inscrivent à un record de 455 milliards de dollars, laissant à penser que «le risque de positionnement est lié aux obligations et non aux actions ou aux matières premières». «La tendance haussière relative des actifs promettant «rendement» et «croissance» est devenue de plus en plus extrême à mesure que la capitulation de la Fed envers Wall Street s’est intensifiée en 2019", notent les analystes. L’hémorragie des fonds actions (avec des rachats au premier semestre de 151 milliards de dollars) a cessé grâce à 11 milliards de dollars d’entrées au cours des six dernières semaines. Mais les souscriptions profitent uniquement aux fonds en actions américaines (22 milliards de dollars au cours des 6 dernières semaines).
19/07/2019

SIX, grand vainqueur de la fin de l’équivalence boursière

Une étude publiée par Liquidnet sur la fin de l’équivalence boursière entre l’Europe et la Suisse et l’entrée en vigueur de l’obligation de négocier les actions suisses sur une plate-forme locale depuis le 1er juillet confirme que le grand gagnant est, dans l’immédiat, la principale bourse, SIX Swiss Exchange. Le nombre moyen de transactions y a progressé de 110.000 à environ 150.000 exécutions par jour sur son carnet d’ordres transparent, et les montants notionnels exécutés de 437 à environ 550 millions de dollars par jour. Les spreads sur les actions suisses se sont légèrement écartés, mais le phénomène pourrait être inversé en cas de Brexit sans équivalence avec l’Europe.
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18/07/2019

Brexit : BrickVest ouvre une filiale en France

La plateforme en ligne d’investissement immobilier commercial BrickVest, installée à Londres, vient d’ouvrir sa première filiale en France. Dénommée BrickVest REIM SAS, la société a reçu l’agrément AMF et bénéficie désormais du passeport européen. Basée à Nice, la société doit permettre à BrickVest de continuer à fournir ses services de gestion d’investissements immobiliers et de liquidité à ses membres à travers l’Europe après le Brexit. Une antenne commerciale à Paris a également été ouverte. BrickVest REIM sera dirigée par Rémi Antonini, directeur général en charge de l’activité de gestion des investissements, et David Mounou, directeur général délégué, en charge des opérations. Emmanuel Lumineau, fondateur et dirigeant de Brickvest, est président de la société. La gamme de fonds immobiliers commerciaux sera distribuée auprès d’investisseurs professionnels, de family offices et d’investisseurs institutionnels. BrickVest a par ailleurs créé BrickVest Technology Europe, une société dédiée à la recherche et au développement technologique pour développer des solutions Fintech pour ses plateformes en ligne européennes et ses partenaires internationaux.
17/07/2019

Wall Street recule, le commerce et les banques inquiètent

Les indices de la Bourse de New York ont terminé mardi en repli. L’indice Dow Jones a cédé 23,53 points, soit 0,09%. Le S&P-500, plus large, a perdu 10,26 points, soit 0,34%. Le Nasdaq Composite a reculé de son côté de 35,39 points (0,43%). Donald Trump a pesé sur la tendance en jugeant mardi que le chemin était encore long vers un accord commercial avec la Chine et en se disant prêt à taxer pour 325 milliards de dollars (290 milliards d’euros) de produits chinois supplémentaires si nécessaire. Dans l’actualité des entreprises, les résultats publiés mardi par trois banques américaines ne sont pas mauvais en soi mais deux d’entre elles, JPMorgan Chase et surtout Wells Fargo, ont fait état de pressions sur leurs marges (lire par ailleurs).
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15/07/2019

Les investisseurs reviennent très timidement sur les actions

Par NewsManagers. - Faut-il y voir le prélude à un véritable retour sur les actifs risqués ? Durant la semaine au 10 juillet, les fonds actions ont attiré 0,6 milliard de dollars, selon l'étude hebdomadaire de Bank of America Merrill Lynch . Un événement rare ces derniers mois. Comme presque toujours, les ETF actions collectent (+5,3 milliards de dollars) d’un côté tandis que les fonds traditionnels affichent des sorties (- 4,6 milliards de dollars) de l’autre côté, selon l'étude qui reprend des données du spécialiste de l'évolution des flux dans le monde EPFR Global. En attendant la confirmation du retour de ce retour sur les actions, force est de constater que depuis le début de l’année, les fonds actions ont subi des sorties nettes de quelque 150 milliards de dollars alors que les fonds obligataires affichent des entrées nettes de 242 milliards de dollars.
12/07/2019

La liquidité est un problème sérieux pour le patron de Bestinver

Dans sa lettre aux investisseurs portant sur l’allocation du deuxième trimestre 2019, le président et directeur des investissements de Bestinver, Beltrán de la Lastra, a déclaré qu’il aimerait que tous les gestionnaires d’actifs prennent la liquidité au sérieux. Selon lui, cela améliorerait le secteur, suggérantque les récents gros titres sur les positions illiquides de certains gestionnaires (Woodford, H2O, GAM) montraient le désalignement des intérêts entre le gestionnaire et l’investisseur. «Cela fera bientôt 5 ans que j’ai rejointBestinver, après presque 20 ans passés à Londres (chez JP Morgan, ndlr). L’une des choses qui a le plus retenu mon attention à cette époque est le manque d’importance, voire le dédain avec lequel certains dirigeants gèrent le risque d’illiquidité en Espagne. Pour moi, cela a toujours été un élément fondamental de la gestion des risques. Indiquez clairement que les sociétés dans lesquelles nous investissons doivent maintenir un profil de liquidité cohérent avec celui du fonds. Investir dans des sociétés où nous pouvons avoir une allocation élevée et disproportionnée de la capitalisation totale peut avoir des effets indésirables sur la rentabilité de nos portefeuilles, à la fois au moment de la construction des positions (poussant leurs prix à la hausse) et surtout au moment présent (avec des prix à la baisse). Des exemples tels que Woodford au Royaume-Uni nous rendent encore plus attachés à la gestion de l’illiquidité, qui, comme je le disais, est et a été une partie fondamentale de notre processus d’investissement», a expliquéBeltrán de la Lastra dans sa lettre aux investisseurs.
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12/07/2019

Pas de cumul des sanctions

La CEDH a jugé que les pouvoirs de l’AMF étaient assimilables à ceux des juridictions pénales, Ainsi une infraction boursière ne peut pas être doublement réprimée sur le plan administratif et pénal
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12/07/2019

BDL lance le premier fonds protégé labellisé ISR

BDL Capital Management lance le premier fonds protégé labellisé ISR et exposé à hauteur de 30 % aux marchés , Le processus de gestion s’appuie sur la recherche interne pour les critères financiers et mêle recherche interne et externe sur l’ISR
11/07/2019

Les fonds suédois en actions collectent fortement en juin

Les fonds actions commercialisés en Suède ont enregistré en juin des souscriptions nettes de 7,7 milliards de couronnes suédoises, soit 727 millions d’euros, selon les dernières statistiques de Fondbolagens Förening, l’association suédoise des fonds. La collecte s’est surtout portée sur les fonds d’actions suédoises (5,4 milliards de couronnes ou 510 millions d’euros) et les fonds d’actions monde (8,5 milliards de couronnes ou 803 millions d’euros). Sur les six premiers mois de l’année, ces fonds actions enregistrent des souscriptions nettes de 22,2 milliards de couronnes, soit 2 milliards d’euros. Les fonds obligataires ont dans le même temps drainé 3,9 milliards de couronnes en juin, soit 368 millions d’euros, et 23,7 milliards de couronnes (2,24 milliards d’euros) sur le premier semestre. Au total, en juin, les fonds vendus en Suède, toutes catégories confondues, affichent une collecte de 3,9 milliards de couronnes (368 millions d’euros). Depuis le début de l’année, ils lèvent 28,1 milliards de couronnes (2,65 milliard d’euros). A fin juin, l’encours des fonds commercialisés en Suède ressort à 4.631 milliards de couronnes suédoises (438 milliards d’euros), dont 59 % gérés en fonds actions.
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11/07/2019

Recherche : "MiFID m'a tuer"

La directive européenne a eu un impact majeur sur la recherche dédiée aux petites valeurs cotées. L'AMF va lancer des travaux complémentaires pour réglementer notamment la recherche sponsorisée.
11/07/2019

Meeschaert AM lance une nouvelle gamme dédiée à la transition durable

Meeschaert Asset Management a annoncé ce 10 juillet le lancement d’une nouvelle gamme de fonds durables.Destinée à accompagner la transformation vers une économie durable, ces deux fonds permettent aux investisseurs de bénéficier de l’expertise du groupe en termes de gestion ESG.MAM Transition Durable Actions et MAM Transition Durable Obligations viennent compléter la gamme ISR de Meeschaert AM, pionnier dans ce domaine dès 1983, avec le premier fonds collectif éthique français (Nouvelle Stratégie 50). La méthodologie d’investissement des fonds MAM Transition Durable repose sur un univers de valeurs éligibles prenant en compte les enjeux de la transition énergétique. Le processus de sélection se base sur trois catégories d’indicateurs : « Best performance » : Sociétés les mieux positionnées par rapport à leurs pairs pour le scénario 2°C ; « Best effort » : Entreprises des secteurs carbo-intensifs en transformation vers une économie bas carbone ; « Solutions » : Fournisseurs de produits et services porteurs de solutions pour l’économie bas carbone. Ce sont ainsi moins de 40 % de l’ensemble des entreprises analysées qui sont finalement éligibles et intégrées au périmètre d’investissement de ces fonds. L’univers est ensuite réduit par la prise en compte de critères ESG. Enfin une analyse financière aboutit à la construction et la gestion du portefeuille. De plus, MAM Transition Durable Actions et MAM Transition Durable Obligations sont créés en association avec un comité d’experts externes, constitué d’acteurs reconnus membres de la Fondation GoodPlanet, de l’Institute for Climate Change (I4CE) et du Fonds de Dotation pour la Biodiversité (FDB), qui interviendront tout au long de la vie des fonds.
11/07/2019

L’AMF lance des travaux sur le financement de la recherche

Le Collège de l’AMF a confié pour mission à Jacqueline Eli-Namer, membre de l’instance, et à Thierry Giami, le président de la Société française des analystes financiers (Sfaf), d’explorer comment améliorer la situation de la couverture des petites et moyennes capitalisations par les analystes. La mise en œuvre de MIF 2, qui a fait baisser les prix de l’analyse financière et a conduit les gérants d’actifs à rationner leurs budgets, «a des conséquences sur le nombre d’analystes et la couverture des sociétés», indique l’AMF dans un communiqué.
10/07/2019

ImocomPartners investit 23M€ dans le sud parisien

La société de gestion ImocomPartners, spécialisé dans lesRetail Parks a annoncé ce 10 juilletun nouvel investissement de son fonds ImocomInvest 3, avec l’acquisition d’un Retail Park situé à Montgeron, au sud-est de Paris, pour une superficie de 12.000 m2. Acquis pour un montant de 23 millions d’euros, l’ensemble immobilier est situé au sein de la Zone d’activité du Bac d’Ablon et présente tous les critères d’investissement prioritaires clés d’ImocomPartners, notammentunezone de chalandise importante de proximité estimée à 225 000 habitants et deux «locomotives alimentaires"avec un hypermarché Auchan et un supermarché Leclerc. ImocomPartners dispose d’un portefeuille de 24 actifs répartis dans toute la France représentant 506 millions d’euros sous gestion.

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