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Investissement

mai 2017

17/05/2017

Elliott Management maintient la pression sur BHP Billiton

Le fonds activiste Elliott Management a réclamé une étude indépendante sur les activités pétrolières du groupe minier anglo-australien BHP Billiton, auquel il réclame depuis plus d’un mois des changements stratégiques pour dégager de la valeur en faveur des actionnaires, rapporte L’Agefi. Elliott, qui détient une participation de 4,1% dans la branche du géant minier cotée à Londres, dit percevoir des signes évidents de soutien parmi les investisseurs à sa campagne en faveur d’une évolution stratégique de BHP.
17/05/2017

L’AMF modifie ses règles sur les investissements non financiers

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé mercredi la publication d’une nouvelle instruction visant le régime de l’intermédiation des biens divers (rentes viagères, vin, perles rares, diamants, énergies renouvelables, forêts, lettres et manuscrits…). Conformément à la consultation publique lancée en janvier, l’autorité a aussi proposé une modification de son règlement général concernant ces propositions d’investissement atypiques, qui a été validée fin avril par le ministère de l’économie et des finances et publiée au journal officiel du 10 mai.
16/05/2017

Advent rachète IPH à PAI Partners

Le fonds d’investissement britannique Advent a annoncé, ce 15 mai, son entrée en négociations exclusives avec PAI Partners pour lui racheter IPH, le groupe français spécialisé dans la distribution de fournitures industrielles (roulements à bille, courroies, abrasifs, etc.). La valorisation de la cible avoisinerait le milliard d’euros, selon des sources proches évoquées par L’Agefi. Advent compte ainsi rapprocher IPH du britannique Brammer afin de créer un leader européen de la distribution de fournitures industrielles, indique la société d’investissement dans un communiqué. Le nouvel ensemble représenterait 2,1 milliards d’euros de revenus contre 1,3 milliard d’euros pour IPH en 2016.
16/05/2017

PAI Partners prend le contrôle d’Elitech

Le fonds d’investissement PAI Partners va devenir le prochain actionnaire majoritaire d’ELITech, fabricant d’équipements de diagnostic in vitro aux 125 millions d’euros de chiffre d’affaires, rapporte le quotidien Les Echos qui reprend une information de Capital Finance. L’offre du financier aurait été articulée autour d’une valorisation supérieure à 350 millions d’euros pour cette entreprise. PAI s’est imposé à l’issue d’un processus de vente où ont participé une quinzaine de fonds et industriels européens, américains ou asiatiques – la présence du holding du fondateur d’Alibaba, Jack Ma, est notamment évoquée. ELITech appartenait depuis la fin de 2010 à la structure d’investissement belge Ergon Capital Partners.
16/05/2017

BMO GAM se désengage des entreprises liées aux énergies fossiles

Le gestionnaire d’actifs canadien BMO Global Asset Management (BMO GAM) a décidé de bannir les entreprises liées aux énergies fossiles et au charbon dans l’ensemble de sa gamme de fonds responsables, rapporte Citywire Selector. Cette nouvelle politique d’investissement, avec effet immédiat, concernant l’ensemble des stratégies mondiales et marchés émergents et sera adoptée sur l’ensemble de la gamme de fonds d’ici à janvier 2020. Cette décision a été prise en raison de la demande croissante des investisseurs de sortir des investissements liés aux énergies fossiles, en particulier des investisseurs institutionnels et des investisseurs particuliers au Royaume-Uni.
16/05/2017

Bpifrance sort du capital d'Eiffage

La banque publique Bpifrance a annoncé mardi être sortie du capital d’Eiffage après avoir cédé ses derniers 5,7% qu’elle détenait au capital du groupe de BTP et de concessions pour 428 millions d’euros. Cette cession des derniers titres Eiffage détenus par Bpifrance, dont le principe avait été annoncé lundi soir, a été réalisée au prix de 77 euros par action, soit avec une décote d’un peu plus de 1% par rapport au cours de lundi soir. Le placement a été réalisé par BofA Merrill Lynch.
16/05/2017

AB InBev veut investir massivement aux Etats-Unis

Anheuser-Busch InBev, premier brasseur mondial, a l’intention d’ici à 2020 d’investir deux milliards de dollars (1,82 milliard d’euros) aux Etats-Unis où les ventes de sa bière emblématique Budweiser ont baissé et où sa part de marché a reculé depuis trois ans. Le groupe, qui a racheté l’an dernier son concurrent SABMiller pour presque 100 milliards de dollars, a dit hier qu’il lancera l’un des plus grands programmes d’investissement dans l’histoire du secteur brassicole américain, avec près de 500 millions de dollars investis dès cette année.
15/05/2017

Le fonds TCI continue de faire pression sur Safran pour qu'il renonce à Zodiac

Le fonds activiste britannique TCI, qui lutte depuis trois mois contre le rachat de Zodiac Aerospace par Safran, demande au conseil d’administration de celui-ci d’abandonner ce projet pour se concentrer sur les problèmes du nouveau moteur LEAP. Safran a indiqué que les problèmes de la version du moteur destinée au seul 737 MAX de Boeing n'étaient pas liés à sa conception et seraient réglés en quelques semaines, lui permettant de confirmer son objectif de production pour 2017."Il est impératif que Safran consacre toutes ses ressources disponibles et ses meilleurs éléments pour régler le problème en urgence», écrit Christopher Hohn, PDG De TCI dans une lettre aux administrateurs de Safran, rapporte l’agence Reuters. Une porte-parole de Safran s’est refusée à tout commentaire. TCI, qui fait campagne contre le projet annoncé en janvier, réaffirme ses demandes dans sa nouvelle lettre, craignant de voir le rachat de Zodiac perturber le principal défi des années à venir pour Safran, à savoir le développement du LEAP avec General Electric.Zodiac a annoncé fin avril le départ prochain du président du directoire Olivier Zarrouati à la suite d’un nouveau «profit warning» un mois et demi à peine après le précédent, peinant à résorber ses retards de livraison.
12/05/2017

Tikehau Capital prend une part minoritaire dans Claranet

La société d’investissement Tikehau Capital a annoncé, ce 11 mai, la signature d’un accord portant sur une prise de participation minoritaire dans la société Claranet aux côtés des actionnaires actuels. Fondée en 1996 et basée à Londres, Claranet est spécialisée dans les services d’hébergement et d’infogérance d’applications critiques. La société est présente dans sept pays européens et au Brésil. Dans le cadre de l’accord ainsi conclu, Tikehau Capital investira 80 millions de livres sterling en actions ordinaires et actions de préférence aux côtés des actionnaires actuels. La société d’investissement entend ainsi « accompagner la poursuite du développement du groupe », précise-t-elle.
12/05/2017

Primonial REIM acquiert quatre actifs de santé en Italie

Primonial Real Estate Investment Management (Primonial REIM) a annoncé, ce 11 mai, avoir acquis une prise de participation majoritaire dans le fonds Poliscare, géré par Polis Fondi Immobiliari, à hauteur de 75 millions d’euros. L’opération a été réalisée pour le compte de l’un des fonds de Primonial REIM. Constitué en février 2017, le fonds Poliscare détient quatre actifs de santé – à savoir trois cliniques médecine-chirurgie-obstétrique et un centre de recherche – exploités par le groupe italien Gruppo Villa Maria. « Cette opération a été réalisée dans le cadre de l’externalisation d’une partie du patrimoine de Gruppo Villa Maria, débouchant sur la signature de nouveaux baux pour une durée ferme de 27 ans », précise Primonial REIM dans un communiqué. Les actifs concernés par la transaction sont situés dans la région de l’Emilie-Romagne au nord de l’Italie et dans la région des Pouilles. Les trois cliniques comptent 515 lits et places.Polis Fondi Immobiliari est une société de gestion italienne créée en 1998 à l’initiative d’Union Fiducaria et de 14 banques populaires. Elle gère à ce jour 20 fonds immobiliers détenant environ 1 milliard d’euros d’actifs sous gestion. « Primonial Reim et Polis Fondi Immobiliari ont exprimé leur volonté de collaborer ensemble sur de nouveaux projets dans le secteur de la santé en Italie », conclut Primonial REIM.
12/05/2017

PAI Partners va racheter ELITech

La société de private equity PAI Partners a annoncé hier être entrée en négociations exclusives avec Ergon Capital Partners en vue de racheter le groupe ELITech, spécialisé dans les équipements de diagnostics in-vitro. Aucun détail supplémentaire n’est donné sur la transaction.
12/05/2017

28% des fonds actifs en Europe ont surperformé leur indice, selon Lyxor

Seulement 28% des fonds actifs en Europe ont surperformé leurs indices de références traditionnels, soit une nette baisse par rapport à 2015 où 47% des gérants actifs étudiés avaient battu leurs benchmarks, selon l'étude annuelle de Lyxor sur la performance des fonds actifs domiciliés en Europe (1). Les gérants actifs ayant réussi à dépasser leur benchmark sont ceux qui ont surpondéré dans leur allocation le facteur de risque «value» (faible valorisation) au détriment des facteurs low beta, qualité et momentum, à l’origine de la performance en 2015.La moindre performance des gérants actifs par rapport à leurs indices de référence traditionnels en 2016 comparée à l’année précédente s’explique notamment par un contexte de marché dépourvu de tendances marquées, dominé par de fréquentes rotations stylistiques d’un facteur vers un autre, et dans lequel les facteurs de manière générale ont été peu saillants. L'étude souligne ainsi l’importance pour les investisseurs de disposer d’un outil d’analyse leur permettant de capturer de manière fine et quel que soit le contexte de marché les évolutions des facteurs de risque, dont le caractère essentiel dans la génération de performance est également confirmé. 3Dans l’environnement de marché actuel plus influencé par la politique que par l'économie, il a été difficile pour les gérants actifs de générer de la performance et de capter les ruptures de tendance de l’année 2016", commente Marlene Hassine, responsable de la recherche ETF chez Lyxor. Elle ajoute que «ces incertitudes politiques encore très présentes en ce début d’année, notamment en Europe, vont certianement rendre encore difficile la tache des gérants en 2017".L'étude relève également l’intérêt du smart beta par le biais d’une comparaison de la performance des fonds de gestion active en Europe avec les indices de smart beta, construits sur des règles ne reposant pas sur la capitalisation boursière. Dans ce cas, seulement 13% d’entre eux ont battu l’indice smart beta. Des conclusions qui positionnent le smart beta comme pilier indispensable du portefeuille des investisseurs. Afin d’aider les investisseurs à optimiser leur construction de portefeuille, Lyxor rappelle que sa recherche a mis au point un modèle quantitatif de suivi de tendances de marché permettant de construire une allocation dynamique de facteurs. Le processus de sélection de fonds de Lyxor intègre ce modèle dans l’analyse de la pondération factorielle des fonds permettant de proposer un portefeuille optimisé.(1) Cette étude, menée depuis plus de 4 ans par la recherche Lywor ETF, analyse la performance de 3.871 fonds actifs domiciliés en Europe, représentant 1.300 milliards d’euros d’actifs sous gestion, par rapport à leurs benchmarks sur une période de 10 ans
12/05/2017

Ardian entre au capital de l’éditeur de logiciel Abvent

La société d’investissement Ardian a annoncé, ce 11 mai, l’acquisition d’une participation minoritaire au capital de la société Abvent, un éditeur et distributeur de solutions logicielles à destination des architectes. Ni le niveau de cette participation ni le montant de l’opération n’ont été dévoilés. Fondé en 1985 par trois architectes français, le groupe Abvent dispose de plusieurs filiales en Suisse, aux Etats-Unis, au Luxembourg et en Hongrie. Il revendique un réseau de distributeurs dans 80 pays.
11/05/2017

Ardian reprend la division de R&D externalisée d’Assystem

Le groupe d’ingénierie Assystem a conclu avec la société d’investissement Ardian un protocole d’accord en vue de lui céder 60% de sa division Global Product Solution (GPS), sa division de recherche et développement (R&D) externalisée. Assystem conservera une participation de 40%. Le groupe d’ingénierie a pour objectif de permettre à GPS de « rester l’un des principaux acteurs de la consolidation en cours du marché de la R&D externalisée », précise-t-il dans un communiqué. A l’issue de l’opération, les équipes managériales de GPS resteront en place, précisent Assystem et Ardian dans un communiqué commun. En outre, Olivier Aldrin, précédemment directeur général adjoint finance du groupe Altran, viendra renforcer ces équipes en tant que président du directoire « à compter de la date de réalisation de l’opération ».
11/05/2017

KPS Capital Partners rachète des actifs d'Adidas dans le golf

Adidas a annoncé la vente au fonds d’investissement KPS Capital Partners de ses marques spécialisées dans le golf, telles que TaylorMade, Adams Golf et Ashworth. Il recevra 425 millions de dollars de KPS, dont environ la moitié en numéraire et le solde en billets garantis et en contreparties conditionnelles. La vente aura un impact négatif sur les comptes de l'équipementier sportif allemand d’environ 100 millions d’euros. Adidas avait racheté TaylorMade en 1997, Ashworth en 2008 pour 72,8 millions de dollars et Adams quatre ans plus tard pour 70 millions de dollars. Le groupe avait mis en vente ces trois marques il y a un an alors que la pratique du golf aux Etats-Unis est en forte baisse.
11/05/2017

Apax, Altamir et Boussard & Gavaudan vont céder Gfi Informatique à Mannai

Le groupe qatari Mannai Corporation, Apax Partners, Altamir et Boussard & Gavaudan, agissant de concert et détenant aujourd’hui environ 95 % du capital social et des droits de vote de Gfi Informatique, ont annoncé le projet d’acquisition par Mannai Corporation, détenant à ce jour environ 51 % du capital et des droits de vote, auprès d’Apax Partners, Altamir (détenant à ce jour environ 18,5 % du capital et des droits de vote) et Boussard & Gavaudan (détenant à ce jour environ 25,8 % du capital et des droits de vote), d’un nombre d’actions représentant environ 29 % du capital social et des droits de vote de Gfi Informatique (sur une base totalement diluée) en 2017 et d’un nombre d’actions complémentaires représentant environ 15 % du capital social et des droits de vote de Gfi Informatique (sur une base totalement diluée) en 2018, sous réserve des autorisations réglementaires applicables.Dans un premier temps, courant 2017, Mannai Corporation acquerrait d’abord hors marché auprès d’Apax Partners (conjointement avec Altamir) une participation représentant environ 12 % du capital social et des droits de vote de Gfi Informatique à un prix par action de 8 euros en juin 2017 et acquerrait par la suite hors marché auprès de Boussard & Gavaudan une participation représentant environ 17 % du capital social et des droits de vote de Gfi Informatique à un prix par action de 8 euros en juillet 2017. Mannai Corporation détiendrait alors environ 80 % du capital social et des droits de vote de Gfi Informatique alors qu’Apax Partners, Altamir et Boussard & Gavaudan détiendraient toujours environ 15 % du capital social et des droits de vote de Gfi Informatique. Après l’acquisition d’actions complémentaires en 2018, Mannai Corporation détiendrait individuellement environ 95 % du capital social et des droits de vote de Gfi Informatique et confirme son intention de garder Gfi Informatique cotée sur le marché réglementé d’Euronext à Paris (Compartiment B). Parallèlement, le pacte d’actionnaires conclu entre Mannai Corporation, Apax Partners (conjointement avec Altamir) et Boussard & Gavaudan le 8 avril 2016 serait amendé, prévoyant notamment que le conseil d’administration de Gfi Informatique serait désormais composé de neuf membres (au lieu de onze dans le pacte actuel) dont un administrateur représentant Apax Partners (au lieu de deux), deux administrateurs représentant Mannai Corporation et de quatre administrateurs indépendants (au lieu de cinq). Boussard & Gavaudan conserverait la possibilité de demander la désignation d’un membre (au lieu de deux). En outre, Apax et Boussard & Gavaudan se sont engagés à vendre à Mannai Corporation le solde de leur participation, à savoir environ 15 % du capital social de Gfi Informatique au cours du second trimestre 2018 et Mannai Corporation s’est engagée à acheter les actions correspondantes à un prix par action de 8,50 euros.
11/05/2017

Eurazeo réalise son premier investissement aux Etats-Unis

La société d’investissement Eurazeo a annoncé ce 10 mai l’acquisition, en partenariat avec West Street Capital Partners VII, un fonds géré par Goldman Sachs Merchant Banking Division («GS MBD»), de la société Dominion Web Solutions (« DWS »), plateforme intégrée de places de marché et solutions de marketing digital pour les véhicules de loisirs, camions commerciaux et équipements, pour 680 millions de dollars. Il s’agit là du premier investissement d’Eurazeo aux Etats-Unis depuis son implantation en Amérique du Nord, en septembre dernier. L’opération devrait être finalisée en juin 2017.Dominion Web Solutions, jusqu’alors détenue par Landmark Media Enterprises, a déjà atteint une taille significative avec plus de 6.700 revendeurs, environ 4 millions d’annonces et 7 millions de visiteurs uniques par mois en moyenne sur l’ensemble de ses sites, telles que RV Trader and Cycle Trader notamment. La société présente un historique de croissance du chiffre d’affaires à deux chiffres. Eurazeo et GS MBD vont acquérir chacun une participation de 50% du capital de DWS. Ce partenariat apportera à la société un soutien stratégique, financier et industriel pour poursuivre sa croissance, y compris pour réaliser d’éventuelles acquisitions sur des marchés connexes comme à l’international. Eurazeo a par ailleurs publié ce 11 mai un chiffre d’affaires économique de 1.191,4 millions d’euros au premier trimestre 2017 en hausse de 13% à périmètre constant. Le groupe a fait état également d’un actif net réévalué (ANR) de 78,4 au 3 mai 2017, en hausse de 8,4% par rapport à fin 2016.

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