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Investissement

décembre 2014

01/12/2014

Les fonds actions continuent de collecter fin novembre

Durant la semaine écourtée au 26 novembre en raison de jours fériés aux Etats-Unis (fête de Thanksgiving), les fonds actions ont attiré 6,4 milliards de dollars, selon des statistiques communiquées par BofA Merrill Lynch. Les ETF ont collecté 9,4 milliards de dollars alors que les mutual funds ont terminé la semaine sur une décollecte de 3 milliards de dollars. Pour la première fois depuis quatre semaines, les fonds d’actions européennes ont terminé dans le vert avec une collecte de 0,6 milliard de dollars.Du côté obligataire, la collecte s’est élevée à 2,9 milliards de dollars tandis que les fonds monétaires se délestaient de 10,2 milliards de dollars. Alors qu’approche la fin de l’année, les statistiques depuis le début 2014 montrent que la collecte des fonds obligataires atteint 204 milliards de dollars, devançant très largement la collecte des fonds actions qui s'élève à seulement 121 milliards de dollars. Depuis 2006, souligne BofA Merrill Lynch, les ETF actions ont collecté 960 milliards de dollars alors que les mutual funds spécialisés sur les actions ont subi une décollecte de 813 milliards de dollars.

novembre 2014

28/11/2014

Les hedge funds cherchent à bloquer l’argent des clients plus longtemps

Les gérants de hedge funds cherchent de plus en plus à convaincre les investisseurs de leur confier leur argent plus longtemps – dans de nombreux cas plus du double de la période habituelle d’un an – en leur faisant miroiter des frais plus faibles, rapporte le Wall Street Journal. Les gérants avancent que bloquer l’argent un an ou davantage leur permet d’acquérir des actifs moins liquides mais potentiellement plus rentables. Cela leur enlève aussi la pression des rachats mensuels ou trimestriels. Ils peuvent également se distinguer de la foule de plus en plus nombreuse de fonds alternatifs liquides.
28/11/2014

Carlos Slim devient le premier actionnaire du groupe FCC

Le groupe espagnol de BTP et de services FCC (Fomento de Construcciones y Contratas) a annoncé, ce jeudi 27 novembre, que le magnat mexicain Carlos Slim deviendra son actionnaire principal, à hauteur de 25,63 %, à l’issue de son augmentation de capital d’un montant de 1 milliard d’euros. «Le conseil d’administration de FCC a approuvé, lors d’une réunion organisée aujourd’hui, le lancement d’une augmentation de capital d’une valeur d’un milliard d’euros, équivalent à 133.269.083 nouvelles actions dont le prix de souscription sera de 7,5 euros par titre», a expliqué FCC dans un communiqué. Cette approbation est intervenue après que «la société B 1998, entreprise à travers laquelle Esther Koplowitz contrôle 50,02 % de FFC, ait annoncé un accord avec Control Empresarial de Capitales SA de CV, propriété de la famille de Carlos Slim, pour lui vendre ses droits de souscription lors de ladite augmentation de capital, équivalant à la moitié de celle-ci», a précisé FCC. Ainsi, à l’issue de l’opération, Carlos Slim deviendra le premier actionnaire de FCC avec 25,634 % du capital de FCC, devant Esther Koplowitz dont la participation est ramenée à 24,42%, selon l’accord entre les deux parties transmis au régulateur espagnol, la CNMV. Les deux parties ont également convenu de conserver au moins 85% de leurs actions pendant au moins quatre ans et auront chacune quatre administrateurs dans un conseil de 12 membres.
28/11/2014

BlackRock détient 5% de Rai Way

Le groupe d’investissement américain BlackRock détient une participation de 5,026% dans l’opérateur italien Rai Way au travers de différents fonds à la date du 19 novembre, selon des documents remis à l’autorité italienne des marchés, la Consob. Début novembre, la chaîne de télévision italienne RAI a mis sur le marché près de 35% du capital de Rai Way.
28/11/2014

123Venture et Keren Finance lancent un fonds obligataire "multi-corporate"

Dans un contexte de baisse continue du rendement des obligations, 123Venture et Keren Finance réagissent en proposant le Fonds Multi-Corporate 2014, investi à 50% maximum sous forme d’obligations cotées à haut rendement (High Yield) et à 50% minimum sous forme d’obligations non cotées. Multi-Corporate 2014 vise à exploiter efficacement les opportunités offertes par le marché du crédit à horizon 2019 via deux poches complémentaires en termes de rendement/risque. Le but est de profiter des nombreuses opportunités offertes sur le marché des obligations corporate cotées, tout en recherchant des rendements plus élevés grâce notamment aux obligations convertibles d’entreprises non cotées. « Ce fonds s’affiche clairement comme une alternative aux placements traditionnels avec une gestion obligataire diversifiée et la recherche d’un rendement actuariel attractif à terme, supérieur à 6% net de frais », précise Xavier Anthonioz, président du directoire d’123Venture. Multi-Corporate 2014 s’inscrit dans le prolongement de la gamme de fonds obligataires non cotés lancée depuis 2007 par 123Venture. Il s’agit du 9ème de la gamme, résolument le plus innovant. « Depuis 2007, la gestion obligataire représente 30% de notre actif sous gestion et nous avons déployé plus de 350 millions d’euros dans l’accompagnement de 150 entreprises non cotées. C’est une classe d’actifs qui présente selon nous des fondamentaux porteurs », précise Xavier Anthonioz. Le fonds sélectionnera des entreprises non cotées dont le risque émetteur est jugé satisfaisant par l’équipe d'123Venture, offrant une bonne visibilité sur leurs revenus futurs, sans restriction sectorielle et géographiques et valorisées entre 5 et 50 millions d’euros. Multi-Corporate 2014 mutualisera son risque en constituant un portefeuille de titres émis par une douzaine de sociétés non cotées. La gestion de la poche investie en obligations cotées à haut rendement (50% max. du fonds) est déléguée à Keren Finance, société de gestion spécialisée sur les marchés obligataires depuis plusieurs années. « Nous commercialisons déjà notre expertise dans le domaine obligataire auprès des clients privés ainsi qu’à travers des OPCVM ou des mandats institutionnels. La conjugaison de nos savoir-faire respectifs a rendu naturelle ce rapprochement pour créer Multi-Corporate 2014 », ajoute Vincent Schmidt, directeur du développement de Keren Finance. Dans le cadre de la poche cotée, le fonds privilégiera dans un premier temps des titres spéculatifs à haut rendement (« High Yield ») avec pour objectif la constitution d’un portefeuille d’une trentaine de lignes.
28/11/2014

Valream et un fonds d'investissement acquièrent un immeuble "Le Corbusier"

Associé à un fonds d’investissement britannique, la société Valream, qui réalise des prestations de services pour des fonds d’investissement, des promoteurs, des propriétaires institutionnels ou des investisseurs privés, a acquis auprès d’un institutionnel l’immeuble d’habitation « Le Corbusier » constitué de 59 logements et 78 parkings 188 allée de Liège à Lille (59). Le bien est destiné à être vendu par lots, après rénovation totale des parties communes et de la majorité des appartements.
28/11/2014

Schroders lance un fonds global multi-classes d'actifs

Le groupe britannique Schroders a annoncé le 27 novembre le lancement d’un fonds revenu global multi-classes d’actifs qui offre plus de flexibilité et de choix aux investisseurs britanniques en quête de revenus à l’approche de la retraite. Le fonds, qui devrait être lancé le 19 décembre, adoptera la même stratégie d’investissement que le fonds luxembourgeois existant, Schroder ISF Global Multi-Asset Income, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 4 milliards de livres. Le Schroder Global Multi-Asset Income Fund sera géré par l'équipe Multi-Asset, qui pilote actuellement la version offshore du fonds. L'équipe compte plus d’une centaine de professionnels de l’investissement dans le monde qui gèrent actuellement plus de 60 milliards de livres d’actifs investi dans plusieurs stratégies globales, dont 6,8 milliards de livres dans des stratégies de revenus. Le fonds vise un «total return» de 7% (non garanti) par an avec un objectif de volatilité compris entre 5% et 7% par an assorti d’une volatilité maximale de 10% par an. La stratégie investit dans de l’obligataire global de grande qualité offrant des rendements élevés ainsi que dans des actions internationales.
27/11/2014

Ardian acquiert 65 % du capital de deux autoroutes en Espagne

L’appétit des investisseurs pour les infrastructures européennes ne se dément pas. La société française de capital investissement Ardian a ainsi annoncé, ce 26 novembre, la signature d’un accord portant sur l’acquisition de la participation de 65 % détenue par la banque brésilienne BTG Pactual dans la société espagnole Tunels Barcelona Cadi. Cette dernière détient deux actifs au sein d’une même concession régie par le gouvernement régional de Catalogne jusqu’en 2037: le Tunnel de Vallvidrera et ses routes d’accès (11,5 km) et le Tunnel del Cadi et ses routes d’accès (28,5 km). Ces actifs sont opérés par Albertis, actionnaire à hauteur de 35 % de Tunels Barcelona Cadi et déjà partenaire stratégique d’Ardian au capital d’autres sociétés d’autoroutes. La transaction, soumise à l’approbation des autorités compétentes, a été réalisée via la troisième génération de fonds Infrastructure d’Ardian, précise la société dans un communiqué.
27/11/2014

Carlyle réalise son premier investissement en Afrique du Sud

Carlyle, l’une des principales sociétés de private equity au monde, a procédé à son premier investissement en Afrique du Sud, quelques jours après avoir annoncé un gros investissement au Nigeria, rapporte le Financial Times. La société a acquis TiAuto, une chaine de distribution de pneus et pièces détachées automobiles à Johannesburg. Le bien est racheté en partenariat avec Old Mutual Private Equity auprès d’Ethos Private Equity, un investisseur sud africain. L’opération serait valorisée à 182 millions de dollars.
27/11/2014

Amundi ETF lance l’ETF le moins cher du marché sur le JPX-Nikkei 400

Amundi ETF complète sa gamme actions japonaises en offrant un nouvel ETF sur Euronext Paris exposé à l’indice JPX-Nikkei 400 TNR (Total Net Return - dividendes nets réinvestis). Cet ETF est proposé avec un TER de seulement 0,18%, soit le moins cher du marché sur cette exposition en Europe, et est disponible en EUR et JPY. Le JPX-Nikkei 400 est un indice innovant, dont l’objectif est de sélectionner les larges et moyennes capitalisations boursières japonaises présentant les meilleures pratiques à la fois en termes de gouvernance d’entreprise et de création de valeur pour les actionnaires. Il sélectionne les titres selon plusieurs critères quantitatifs et qualitatifs: la rentabilité des capitaux propres avec l’analyse du ratio de rentabilité financière (ROE - Return on Equity) moyen sur 3 ans, les profits opérationnels sur les 3 dernières années, la capitalisation boursière, et la gouvernance d’entreprise. Il vise à inciter les entreprises à utiliser de manière efficace leurs capitaux et à adopter une plus grande transparence, au bénéfice des actionnaires. L’indice JPX-Nikkei 400 a été déjà largement adopté par la Bank of Japan et par le fonds de pension public GPIF («Government Pension Investment Fund») comme référence dans leur allocation en fonds indiciels.Selon Valérie Baudson, responsable du métier ETF et Indiciel d’Amundi, «l’indice JPX-Nikkei 400 pourrait s’imposer comme l’indice de référence sur les actions japonaises, et nous sommes heureux de proposer un ETF sur cet indice au prix le plus bas du marché»
27/11/2014

Les gérants d'actifs sont de plus en plus sensibles aux critères ESG

Dans le cadre de sa deuxième enquête mondiale biennale sur les problématiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) auprès des sociétés de gestion, l’équipe de recherche multi-gérants d’Aviva Investors note une réelle prise de conscience sur l’importance d’intégrer les facteurs ESG au sein des processus d’investissement, mais reconnaît que les gérants ont encore des efforts à faire dans certains domaines. Une soixantaine de sociétés de gestion, représentant un encours total de plus de 5.000 milliards de dollars, ont répondu à Aviva Investors. Les facteurs ESG semblent pertinents pour 92% des participants à l’étude, dans le cadre de leurs activités. « Cela fait de nombreuses années que nous soulignons l’importance des facteurs ESG pour le secteur de la gestion d’actifs. Nous considérons ces problématiques comme étant une composante fondamentale de notre responsabilité fiduciaire et reconnaissons leur importance croissante pour la rentabilité à long terme des entreprises. L’étude ESG multi-gérants fournit de précieuses indications sur l’intégration des facteurs ESG au sein du secteur de la gestion d’actifs », souligne Adeline Diab, responsable de l’Intégration au sein d’Aviva Investors. L’objectif de l’édition 2014 de l’étude ESG a été d’identifier les motivations justifiant l’intégration de critères ESG dans les processus d’investissement classiques. Du point de vue de la demande, 88% des gérants et des analystes interrogés estiment que les facteurs ESG sont importants pour leurs clients. Du point de vue de la gestion financière, 70% déclarent que la gestion des risques est le principal facteur expliquant l’intégration de l’ESG dans les processus d’investissement classiques. L’étude révèle que des progrès ont été accomplis concernant le nombre de participants signataires des Principes pour l’Investissement Responsable des Nations Unies, dont le taux progresse de 48% en 2012 à 67% en 2014. Le taux de participants bénéficiant de ressources ESG dédiées s’élève à 65%, en hausse par rapport à 2012 (42%). Par ailleurs, 68% sont abonnés à des fournisseurs de données ESG alors que seuls 55% l’étaient en 2012. L’étude révèle également qu’au sein de 37% des sociétés interrogées, un membre de l’équipe dirigeante est responsable de l’ESG, un chiffre globalement inchangé depuis 2012. De plus, seuls 10% des participants semblent intégrer des objectifs ESG à leurs politiques de rémunération. 84% des gérants interrogés disposent d’une politique d’exercice du droit de vote pour les actions, un taux en ligne avec le chiffre donné en 2012. Environ 50% communiquent publiquement sur leurs votes. Leur engagement a principalement porté sur les domaines suivants : santé et sécurité, rémunération, gestion des filières d’approvisionnement, relations avec les salariés et risques environnementaux. « Si les sociétés de gestion ont effectué des progrès indéniables, il ne faudra cependant pas céder à la complaisance. Nous continuons d’observer des divergences à la fois sur le périmètre et sur la profondeur de l’intégration. Pour avancer dans ce domaine, les investisseurs institutionnels, les sociétés en portefeuille et les professionnels de la gestion devront s’engager à réaligner les structures de marché actuelles – notamment les résultats trimestriels des entreprises, les perspectives trimestrielles des banques et le suivi trimestriel des gestionnaires d’actifs – dans une optique de long terme », estime Adeline Diab.
26/11/2014

Le high yield européen reste intéressant

Après une année 2014 contrastée où il a fortement progressé avant l’été pour ensuite chuter lourdement sur fond de volatilité accrue, le high yield européen pourrait offrir des perspectives intéressantes. «En 2015, les performances sont susceptibles d’être plus attractives, en dépit toutefois d’un environnement marqué par une plus grande volatilité», a estimé le 25 novembre Andrei Gorodilov, gérant de Fidelity spécialiste du high yield, à l’occasion de la conférence annuelle de la société.Dans le sillage de la correction, les valorisations sont devenus plus intéressantes et les coupons vont continuer de représenter une source de rendement stable dans un contexte de défauts limités. Dans un contexte de politique monétaire toujours accommodante, «les taux d’intérêt vont rester artificiellement contenus, limitant ainsi les défauts et favorisant la demande de produits générateurs de rendement», explique Andrei Gorodilov. Cela dit, Fidelity estime que les investisseurs vont devoir revoir leurs anticipations de performance. Ils ne toucheront plus 7% comme auparavant, mais plutôt 5%. Avec la poursuite d’une politique accommodante du côté de la BCE et de la morosité de la conjoncture, la volatilité est appelée à persister. Ce qui ne va pas améliorer la liquidité d’une classe d’actifs souvent illiquide. Andrei Gorodilov remarque au passage que la détérioration de la liquidité sur le marché secondaire européen n’est pas près de disparaître. «C’est un phénomène structurel post-crise qui n’est pas près de s’améliorer en raison notamment de la réglementation qui oblige les banques à se désendetter», relève Andrei Gorodilov. Le spécialiste, qui gère notamment le FF European High Yield Fund, souligne l’importance dans ce contexte de disposer d’un coussin de cash et de titres à très court terme pour faire face aux éventuels soucis de liquidité et éviter les ventes forcées. Andrei Gorodilov souligne par ailleurs l’importance de s’intéresser de très près au management des entreprises. Il ne s’agit pas seulement d’investir dans du papier obligataire. «Nous investissons dans des activités industrielles», rappelle le gérant de Fidelity.
26/11/2014

AllianzGI privilégie une approche ciblée et sélective

Les politiques des banques centrales devraient rester le principal moteur des marchés financiers en 2015, estime Allianz Global Investors. Dans un contexte de croissance économique mondiale modérée, les politiques monétaires très accommodantes devraient se poursuivre à court terme, mais avec une divergence croissante entre un resserrement aux Etats-Unis et au Royaume-Uni d’une part, et un nouvel assouplissement dans la zone euro et au Japon d’autre part. Globalement, les pays développés ont pris le relais des émergents dans le soutien de la croissance mondiale, avec comme principal moteur les Etats-Unis et le Royaume-Uni. Dans la zone euro, en revanche, les risques baissiers se sont accrus au second semestre 2014. Une dégradation qui «est principalement due aux troubles géopolitiques en Ukraine, qui ont pesé sur le sentiment économique et les exportations vers la Russie. «Nous continuons néanmoins de penser qu’une reprise sous-jacente devrait persister dans la zone euro, même si elle demeure fragile», a expliqué Andreas Utermann, directeur Monde des Investissements d’AllianzGI, le 25 novembre à l’occasion d’un point de presse. L’inflation devrait rester basse à court terme mais «nous pensons qu’après une phase de stabilisation, l’inflation devrait commencer à remonter très progressivement. La zone euro reste toutefois très vulnérable au risque de déflation, ce qui justifie la très grande vigilance de la BCE», explique Andreas Utermann. Dans ce contexte, l’abondance des liquidités augmente le risque de volatilité sous l’effet de différents facteurs comme des statistiques défavorables, les incertitudes sur le calendrier de retrait des politiques monétaires de la Fed ou de la Banque d’Angleterre. Dans un tel environnement, la répression financière est toujours à l'œuvre et maintient les rendements réels à un très faible niveau. Si les actifs risqués demeurent la meilleure solution pour obtenir des performances à long terme supérieures à l’inflation, il sera essentiel, compte du potentiel de volatilité, d’adopter une approche ciblée et sélective au cours des prochains mois. A l’avenir, explique Andreas Utermann, les rendements risquent de se raréfier sur les marchés par rapport aux cinq dernières années. «Pour générer de l’alpha, le rôle de la gestion active, au travers du conseil en investissement ou des stratégies de gestion, devrait monter en puissance et occuper une place de plus en plus importante dans la constitution de la performance globale des investissements : le bêta devra être couplé avec de l’alpha. C’est ainsi que se dessine le nouvel alphabet du monde de l’investissement», souligne Andreas Utermann. La tendance haussière des marchés d’actions internationaux semblant aujourd’hui terminée, les investisseurs en actions ont tout intérêt "à privilégier les sociétés qui bénéficient d’une croissance à long terme, ainsi que les entreprises de qualité versant des dividendes élevés de manière durable, car il s’agit d’un générateur puissant de performances cumulées à long terme», estime Andreas Utermann. La longue période de hausse des marchés obligataires pourrait également toucher à sa fin. Les investisseurs doivent donc envisager de réduire leurs positions sur la dette souveraine des pays développés en faveur des obligations émergentes et de leurs devises. Enfin, dans cet environnement toujours marqué par une croissance faible, «ils ne doivent pas oublier de capter la prime d’illiquidité, tout en restant pleinement conscients du risque que cela implique», avertit Andreas Utermann.
26/11/2014

La Deutsche Börse ne veut pas d'un nouveau "Nouveau marché"

Complètement à contre-courant des souhaits manifestés par le ministre fédéral de l'économie, Sigmar Gabriel, la Deutsche Börse a annoncé le 25 novembre à l’occasion d’un colloque à Francfort qu’elle n’avait pas l’intention de créer un nouveau «Nouveau marché» réservé aux jeunes entreprises high-tech en croissance, rapporte le Börsen Zeitung. Il est simplement question de mettre en place une plateforme qui mettrait les jeunes entreprises en contact avec les investisseurs en vue d’une éventuelle introduction en Bourse. Selon la Bourse allemande, il faudrait d’abord régler le problème structurel du financement sur le marché allemand et réduire le déficit d’information sur les jeunes pousses. Un déficit que la plateforme pourrait déjà contribuer à réduire. Et last but not least, la Deutsche Börse ne voudrait répéter les erreurs du passé. Tout le monde se souvient de l'échec retentissant du Nouveau marché allemand des «technos», lancé en grande pompe en 1997 et qui après une progression stratophérique s'était effondré en 2001 lors de l'éclatement de la bulle internet.
26/11/2014

L’Indice de confiance des investisseurs baisse en novembre

L’indice de confiance des investisseurs institutionnels de State Street pour le mois de novembre 2014 s’affiche à 114,0 en novembre, en légère baisse de 1,8 point par rapport au niveau de 115,8 (en données corrigées) enregistré en octobre. C’est aux Etats-Unis et en Asie que les investisseurs se sont montré les plus pessimistes, l’indice régional pour l’Amérique du Nord ayant baissé de 4,4 points pour terminer à 104,3 par rapport au niveau corrigé de 108,7 en octobre, tandis qu’en Asie, l’indice régional s’établit à 96,9, sur une baisse de 2,7 points. Les investisseurs en Europe ont inversé la tendance, l’indice régional enregistrant une forte hausse de 20,7 points pour terminer au niveau record de 141,9. « L’augmentation de l’indice régional européen à 141,9, un nouveau record pour l’indice, constitue l’élément le plus frappant des résultats de ce mois-ci, reflétant la hausse observée en septembre », commente Paul O’Connell, auteur de l’indice. « L’examen des données sous-jacentes indique que les investisseurs européens se montrent sélectifs, avec des flux conséquents vers les actions britanniques et un enthousiasme moins important pour les allocations vers d’autres régions. En conséquence, il est possible que cette récente hausse s’avère en partie transitoire ».
26/11/2014

Partenariat entre Square Mile et Cofunds

La société de conseil Square Mile Investment Consulting and Research a conclu un partenariat avec la plateforme Cofunds pour la fourniture de travaux de recherche sur les fonds. Selon les termes de l’accord, Square Mile devrait proposer de la recherche dédiée sur les fonds, ainsi que des services d’investissement et d’accompagnement sur mesure.Le processus de recherche quantitative et qualitative de Square Mile sera également mis au service de la surveillance des fonds proposés sur la plateforme. «Avec ce partenariat, Square Mile va fournir la recherche approfondie de haute qualité sur les fonds dont le secteur a besoin dans l’environnement complexe que nous connaissons actuellement», indique le directeur commercial de Cofunds, Adam Smith, cité dans un communiqué.
25/11/2014

Panorama des fonds monétaires européens : des profils de crédit et de liquidité très divers

Les fonds monétaires européens présentent des profils de crédit et de liquidité très divers, selon une étude publiée le 24 novembre par l’agence d’évaluation financière Fitch Ratings («Diversity of European Money Market Funds - Varied Credit and Liquidity Profiles in Two-Tier Framework»). Selon l’étude, qui analyse les fonds monétaires européens, un marché de 900 milliards d’euros dominé par la France, l’Irlande et le Luxembourg qui représentent 90% des actifs des fonds, 62% des actifs de ces fonds entrent dans la catégorie des fonds de court terme de l’Esma, dont les fonds AAAmmf, tandis que 30% sont considérés comme des fonds monétaires, le reliquat de 8% n’étant pas classé dans une catégorie ou l’autre.Pour 60% des fonds monétaires de court terme, y compris les fonds AAAmmf, la qualité de crédit minimale est «F1», et «F2» pour le reliquat. Pour les autres fonds monétaires, la qualité de crédit minimale est équivalente à «F2» pour 74% des fonds. Lorsque les fonds peuvent investir dans des émetteurs F2, ils allouent en moyenne 20% à de tels émetteurs.
25/11/2014

Les actifs européens suscitent un intérêt croissant au Japon

Alors que les Rencontres Financières de Paris Europlace se tiennent aujourd’hui à Tokyo, les investissements nippons en actions européennes restent relativement faibles que ce soit de la part des investisseurs institutionnels ou particuliers, rapporte L’Agefi. Mais l’on constate un regain d’intérêt des investisseurs japonais pour les actifs européens. La hausse de la taille des rachats d’actifs de la BoJ accompagnée d’une modification significative de la politique d’allocation d’actifs du fonds de pension public (GPIF) en faveur des actifs plus risqués locaux et étrangers, ainsi que la perspective de voir la BCE étendre son programme d’achat d’actifs, remet l’Europe au centre des stratégies d’investissements internationaux. Les obligations d’Etat françaises sont recherchées qui offre un rendement plus attractif que l’Allemagne, avec un spread entre les rendements de l’OAT et du Bund de 33 pb hier. Les institutions financières japonaises développent un programme d’investissements en obligations d’entreprises européennes, pour le moment très majoritairement concentré sur le segment investment grade (IG), mais s’interrogent encore sur l’opportunité de se tourner vers le high yield, plus exposé aux risques d’un ralentissement possible de la croissance en Europe. Un pas en faveur du segment high yield européen qu’ont déjà franchi les investisseurs particuliers nippons à la recherche de rendements.
25/11/2014

Carlyle réalise un gros investissement au Nigeria

Carlyle Group a effectué son premier gros investissement au Nigeria, dépensant près de 150 millions de dollars pour une participation de 18 % dans Diamond Bank, rapporte le Financial Times. L’opération est réalisée pour le compte du fonds Afrique sub-saharienne, qui a été bouclé cette année à 700 millions de dollars, soit 40 % de plus que l’objectif.
25/11/2014

LaSalle IM vend deux plateformes logistiques

LaSalle Investment Management (LaSalle IM) a annoncé, ce 24 novembre, la cession par le fonds LaSalle French Fund II des parts sociales des sociétés propriétaires de deux plateformes logistiques d’une surface totale de 88.000 m², situées à Brie Comte Robert, en Seine et Marne, à un fonds géré par Standard Life Investments. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé.

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