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Investissement

avril 2016

18/04/2016

Les indices immobiliers affichent d'excellentes performances en mars

Au cours de ce mois de mars, les indices immobiliers se sont largement démarqués des autres indices, affichant des performances remarquables. En effet, l’indice de performance global Euronext IEIF REIT Europe a gagné 6% sur le mois de mars, tandis que l’indice Dow Jones Stoxx 50 a été stable avec +0,1%, selon les derniers chiffres communiqués par l’IEIF. L’indice Euronext IEIF SIIC France a bondi de 8,1%, alors que l’indice CAC 40 n’a progressé que de 0,9% en mars. Sur un an, les indices immobiliers affichent désormais de meilleures performances que celles des indices de référence français ou américain. Les indices Euronext IEIF REIT Europe et Euronext IEIF SIIC France ne perdent respectivement que 8,7% et 2,4%, alors que l’indice CAC 40 baisse de 10% et que l’indice Dow Jones Stoxx 50 recule de 16,1%.
18/04/2016

Groupama AM est offensif sur l'obligataire dans sa construction de portefeuille

Grégory Molinaro, responsable gestion dynamique de l’allocation de Groupama AM, adopte une allocation neutre sur les actions en termes d’exposition. «En revanche, dans la construction de nos portefeuilles multi classes d’actifs, nous sommes plus offensifs sur la partie obligataire», souligne-t-il dans L’Agefi. «Nous privilégions le crédit investment grade ainsi que le high yield en zone euro. En effet, depuis la mi-février, le marché a été rassuré à la fois par les propos du président de la Banque centrale européenne Mario Draghi sur le nouveau dispositif du QE de la BCE qui sera étendu au crédit, mais également par les indicateurs macroéconomiques américains traduisant le fait que la crise du secteur de l'énergie aura des impacts limités sur les autres secteurs de l'économie», ajoute Grégory Molinaro.
18/04/2016

La Française AM voit le S&P 500 près de ses points les plus hauts

Laurent Jacquier-Laforge est directeur de la gestion actions de La Française AM. Il revient sur la révision à la baisse par la société de gestion des objectifs à un an sur le CAC 40 et l’EuroStoxx. «Nous avons abaissé nos objectifs principalement en raison de la constante révision en baisse des bénéfices des entreprises. La croissance moyenne des résultats sur 10 ans glissants est autour de zéro et la croissance attendue pour 2016 a chuté de +12% à +3/4%», souligne-t-il dans L’Agefi. Le marché américain lui semble survalorisé. «Après un rebond soutenu le S&P 500 s’approche de ses points les plus hauts. Des données macroéconomiques confuses et un environnement économique mondial ralenti ont justifié un statu quo de la Fed. Les publications confirment une baisse de l’activité et des marges opérationnelles. Nous sous-pondérons le marché américain. Un mouvement que nous amplifierons en cas de hausse du dollar», explique Laurent Jacquier-Laforge.
18/04/2016

Les ETF cotés en Asie-Pacifique enregistrent une collecte record au premier trimestre

Les ETF cotés dans la région Asie-Pacifiques hors Japon ont enregistré au premier trimestre une collecte nette record de 7,09 milliards de dollars, selon des statistiques communiquées par ETFGI. Les ETF dédiés aux actions ont engrangé 4,16 milliards de dollars, devant les ETF/ETP matières premières (686 millions de dollars) et les ETF obligataires (342 millions).Au cours du seul mois de mars, les ETF de la région ont attiré 665 millions de dollars. Les ETF obligataires arrivent en tête de la collecte, avec un montant de 349 millions de dollars, très loin devant les ETF actions (23 millions de dollars) et les ETF matières premières (22 millions de dollars). Les ETF à effet de levier ont en revanche subi des sorties nettes pour un montant net de 940 millions de dollars.
18/04/2016

AHL renforce ses investissements dans le « machine learning »

Le hedge fund AHL de Man Group, fonctionnant avec des ordinateurs, prévoit d’accroître ses investissements dans le « machine learning », un nouveau domaine d’intelligence artificielle où des algorithmes dynamiques passent en revue d’énormes séries de données pour trouver des constantes, rapporte le Financial Times. AHL conduit des recherches dans le « machine learning » depuis cinq ans et utilise la technique dans ses transactions depuis trois ans. Les résultats sont encourageants, selon les dirigeants du hedge fund. Le « machine learning » représente maintenant le plus important domaine d’investissement chez AHL, selon Sandy Rattray, directeur général.
18/04/2016

Vigeo Eiris place sous surveillance les entreprises mises en cause dans les « Panama Papers »

Vigeo Eiris a placé sous surveillance les entreprises mises en cause dans l’affaire des «Panama Papers» et reconsidèrera «autant que nécessaire» leurs scores.Le 7 avril 2016, l’agence a adressé à ses clients, investisseurs et gérants de capitaux, une série de rapports d’alertes concernant 24 établissements bancaires nommés dans cette affaire, explique-t-elle dans un communiqué. « Les entités concernées ont été mises en cause pour avoir organisé, via un cabinet d’avocats (Mossack Fonseca), la domiciliation massive de sociétés offshore au Panama pour le compte de leurs clients dans des conditions dont l’intégrité fiscale et/ou la conformité légale suscitent des doutes. A la suite de ces révélations, plusieurs banques ont été interrogées par leurs autorités nationales, notamment Société Générale, Nordea, Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank and Raiffeisen Bank International », détaille Vigeo Eiris.Dans le cadre de ses activités de notation des risques de responsabilité sociale, Vigeo Eiris questionne depuis 2007 la stratégie fiscale des banques cotées, rappelle l’agence.» Il en ressort que les engagements publiés par les opérateurs du secteur bancaire au sujet des principes qu’ils poursuivent et des processus qu’ils mettent en place en matière fiscale sont rares et le plus souvent formulés en termes généraux. Moins d’une banque sur trois au niveau international rend publiquement compte de procédures internes dédiées à la prévention de l’évasion fiscale. Moins d’une banque d’affaires sur dix fait état de mesures prises pour sensibiliser ses clients et les prévenir contre le recours à l’évasion fiscale. Les scores moyens du secteur bancaire sur le critère «Transparence fiscale et explication de la présence sur des territoires offshore» du référentiel Vigeo Eiris sont d’ailleurs faibles : 39,8/100 en moyenne pour les banques universelles en Europe et 29,3/100 en Amérique du Nord», indique l’agence.En outre, et avant même ces révélations, plusieurs banques avaient fait nommément l’objet de critiques et d’allégations au sujet de leurs comportements en matière fiscale. Vigeo Eiris évalue la visibilité, la précision et le portage opérationnel de l’engagement des banques à se doter de stratégies fiscales responsables et à en rendre compte. L’analyse porte aussi sur la publication d’un reporting relatif aux paiements fiscaux des banques (par pays, par territoire d’activité et par département d’entreprise). La présence, les effectifs et la nature des activités dans les juridictions offshore, leur justification publique et en particulier la présence ou non sur des territoires non reconnus par l’OCDE et le FMI comme respectant les règles de transparence fiscale sont également questionnés.« Les banques en tant qu’entreprises ont non seulement la responsabilité de se doter d’une politique fiscale responsable pour leur compte propre et d’en rendre compte, mais il leur incombe en outre en tant qu’intermédiaire financier à fort impact sur l’ordre public économique de prévenir et de s’abstenir de l’évasion fiscale pour le compte de leurs clients », estime Vigeo Eiris. « Ces événements soulignent d’ores et déjà le besoin d’un renforcement des dispositifs de contrôle externes sur la tangibilité des informations publiées par les entreprises au sujet de leur politique et de leurs paiements fiscaux pour leur compte propre ou celui de leurs clients », conclut l’agence.
18/04/2016

Les investisseurs réduisent encore leurs expositons aux actions

A l’approche de la publication des résultats trimestriels des sociétés américaines, les investisseurs ont encore modéré leur appétit pour le risque, pourtant renaissant depuis la mi-février. Les fonds dédiés aux actions ont ainsi terminé la semaine au 13 avril sur des sorties nettes de 6,2 milliards de dollars, selon des données communiquées par Bank of America Merrill Lynch sur la base de statistiques émanant du spécialiste de l'évolution des flux dans le monde EPFR Global. Les dégagements ont touché toutes les zones géographiques. Les fonds dédiés aux actions européennes ont affiché une décollecte de 2 milliards de dollars, enregistrant ainsi leur dixième semaine consécutive de décollecte et la plus longue phase de rachats depuis mai 2013. Les fonds spécialisés sur les actions japonaises ont subi des sorties nettes de 2,3 milliards de dollars et les fonds dédiés aux actions américaines n’ont pas été en reste avec des rachats nets de 1,3 milliard de dollars. Les fonds obligataires ont en revanche terminé la semaine au 13 avril sur une collecte nette de 4,5 milliards de dollars. Les fonds spécialisés sur les obligations indexées sur l’inflation ont attiré 600 millions de dollars à l’occasion de leur neuvième semaine consécutive de collecte nette et les fonds dédiés aux obligations à haut rendement ont engrangé 700 millions de dollars. Les fonds investis dans les obligations émergentes ont enregistré une collecte nette de 1,6 milliard de dollars et une sixième semaine consécutive de souscriptions nettes. Les fonds dédiés aux obligations en catégorie d’investissement ont attiré 2,2 milliards de dollars. Seuls les fonds investis en obligations d’Etat ont subi des dégagements durant la semaine sous revue pour un montant de 1,1 milliard de dollars.
18/04/2016

Les investisseurs obligataires se tournent résolument vers les ETF

Les investisseurs obligataires succombent à leur tour à la gestion passive, constate le Financial Times. Cela soulève des problèmes épineux à la fois pour les porteurs obligataires et pour la communauté des gérants actifs. Les fonds obligataires gérés activement ont perdu un total de 13,6 milliards de dollars cette année, tandis que les ETF obligataires ont capté plus de 42 milliards de dollars cette année, selon EPFR. Cette tendance est particulièrement forte aux Etats-Unis où les ETF obligataires ont absorbé environ 370 milliards de dollars, soit près de 10 % du total investi dans les fonds obligataires et en hausse de 6 % par rapport à il y a cinq ans, selon l’Investment Company Institute. En incluant les fonds indiciels, plus d’un quart des actifs obligataires sont désormais investis dans des fonds passifs, selon Morningstar. Mais l’investissement obligataire passif n’est pas sans défis, ni critiques, note le FT. Les ETF obligataires ont tendance à être plus onéreux que les ETF actions. En outre, dans l’obligataire, les indices suivis sont pondérés par le montant de la dette en circulation, ce qui est potentiellement dangereux. Certains affirment aussi que les ETF obligataires donnent l’illusion de la liquidité.
18/04/2016

Interactive Data enrichit son offre de services

Le fournisseur de données sur l’obligataire Interactive Data, filiale d’ICE, a annoncé qu’il étendait son expertise sur les indicateurs de liquidité aux titres souverains et corporate de l’Europe et de la région Asie-Pacifique. Les indicateurs couvraient jusqu’ici l’Amérique du Nord.Les indicateurs d’Interactive Data permettent notamment d’estimer le volume de négociation estimé d’un titre obligataire, qui peut notamment aider à évaluer le nombre de jours nécessaire pour sortir d’une position.
18/04/2016

Le fonds norvégien perd 1,9 milliard de dollars à cause de son exclusion du tabac

La décision du fonds pétrolier norvégien de se défaire des entreprises du tabac lui a coûté 1,9 milliard de dollars sur les dix dernières années, rapporte le Financial Times fund management. Selon les données du site Internet du fonds souverain, sa politique de cession des titres du tabac a écorné les rendements de 2006 à 2015 de 0,68 %, soit 1,94 milliard de dollars. Sur cette période, le fonds de 860 milliards de dollars a accumulé des rendements de 288 milliards de dollars. Le secrétaire d’Etat Paal Bjørnestad, dont le parti progressiste avait voté contre l’exclusion du secteur du tabac en 2009, a déclaré qu’il n’était pas prévu que le fonds envisage de réinvestir dans le secteur. Mais Alan Blum, fondateur du University of Alabama Center for the Study of Tobacco, qui a mené une campagne internationale pour convaincre les institutions de renoncer au tabac, estime que d’autres investisseurs pourraient revenir sur le secteur, compte tenu des avantages clairs en matière de performance.
15/04/2016

Degroof Petercam France noue un partenariat avec un réseau d’entrepreneurs sociaux

Degroof Petercam France organise une levée de fonds auprès d’investisseurs privés pour quatre entreprises sociales sélectionnées et accompagnées par Ashoka, un réseau mondial d’entrepreneurs sociaux, avec lequel l’établissement a noué un partenariat. Les quatre entrepreneurs sociaux -dits « fellows » Ashoka- en question sont : Fréderic Bardeau, président co-fondateur de Simplon, qui forme et insère des décrocheurs sur les métiers du développement informatique, et qui recherche 5 millions d’euros ; François Marty, président de Chênelet, entreprise d’insertion qui construit des logements sociaux économes en énergie, qui recherche 25 millions d’euros ; Julien Noé, directeur d’Enercoop, sur l’accès aux énergies renouvelables pour tous, qui recherche 2 à 3 millions pour Energie Partagée (initiative citoyenne née d’Enercoop, qui développe des projets citoyens d'économie d'énergie et d'énergies renouvelables) et 1 à 2 millions pour Enercoop ; et enfin Philippe de Roux, co-fondateur et co-directeur d’Eau et Vie, sur l’accès à l’eau dans les bidonvilles, qui recherche 800.000 euros à 1 million d’euros (en dette essentiellement). Dans le cadre de ce partenariat, deux collaborateurs de l’équipe de corporate finance de Degroof Petercam en France mettent à disposition de ces entrepreneurs leur temps et leurs compétences pour intervenir sur les business plans, et accompagner leur recherche de financements.
15/04/2016

Ardian négocie l’acquisition de Trigo

La société de capital-investissement Ardian a annoncé, ce 13 avril, être entrée en négociation exclusive avec IK Investment Partners en vue de l’acquisition d’une participation majoritaire dans le groupe Trigo, spécialiste mondial des services d’inspection et de gestion de la qualité. Ardian investira aux côtés du management, qui reste en place, précise la société dans un communiqué. La transaction reste soumise à l’avis du comité d’entreprise de Trigo et à la signature d’un accord définitif ainsi qu’à l’approbation des autorités de la concurrence. Fondé en 1997, le groupe Trigo s’est imposé comme un acteur international de premier plan dans le secteur de l’automobile, de l’aéronautique, du ferroviaire et d’autres industries de transport. La société compte 7.000 salariés en Europe, Amérique, Asie et Afrique du Nord.
15/04/2016

La collecte des ETF Smart Beta a totalisé 2 milliards d'euros au premier trimestre

Les ETF européens Smart Beta ont enregistré au premier trimestre une collecte nette de 2 milliards d’euros, avec un montant record de 907 millions d’euros en février, et 807 millions d’euros au mois de mars, selon le dernier Baromètre ETF Smart Beta publié par Lyxor. Le chiffre trimestriel est identique à celui du premier trimestre 2015, dans un contexte où l’on a globalement assisté à des sorties de capitaux significatives sur les ETF actions. L’encours total sous gestion est en hausse de 4% par rapport à la fin de l’année 2015 et atteint 16,7 milliards d’euros en intégrant les ETF sur indices pondérés par le rendement. Les actifs Smart Beta ont ainsi doublé depuis fin 2014.Depuis le début de l’année, les ETF basés sur le risque ont enregistré les entrées de capitaux les plus élevées, avec un record de 1,2 milliard d’euros pour les ETF à volatilité minimale. En raison des fortes incertitudes concernant l’environnement économique et monétaire mondial, les ETF à faible volatilité ont continué de faire l’objet d’un intérêt significatif, notamment ceux axés sur les indices américains et internationaux. Dans la catégorie allocation factorielle, les ETF multifactoriels ont continué d’attirer les capitaux - 357 millions d’euros depuis le début de l’année - essentiellement ceux axés sur les indices européens : les investisseurs cherchent une voie de diversification compte tenu des médiocres performances des marchés actions. Dans la catégorie stratégies fondamentales, les ETF quality income ont bénéficié de l’environnement de faibles rendements en raison de leur profil risque/rendement attrayant.
14/04/2016

L'impact des "robo-advisers" devrait être positif pour les investisseurs

Parmi le nombre toujours croissant d’innovations technologiques dans le secteur de la finance, ce sont les robo-advisors (robots conseillers) qui auront l’impact le plus conséquent à court (un an) et moyen termes (cinq ans), selon une étude réalisée auprès des membres du CFA Institute à l'échelle mondiale. Les professionnels interrogés estiment à une majorité écrasante (70 % d’entre eux) que cet impact sera positif pour les investisseurs grand public aisés, avec une réduction des coûts, un meilleur accès aux services de conseil et une plus grande variété de produits. L’étude « Fintech » estime qu’il est improbable que les outils financiers automatisés remplacent le contact avec les conseillers en chair et en os pour les investisseurs institutionnels et les particuliers très fortunés. Le caractère « sur-mesure » du conseil financier pour ces segments de marché particuliers est en effet difficilement compatible avec l’automatisation et la standardisation qui caractérisent des outils tels que les robo-advisors. De fait, ces investisseurs, au portefeuille conséquent et aux besoins d’investissement potentiellement très divers et complexes, continueront sans doute à préférer un conseil personnalisé et à visage humain. Ce qui divise le plus les participants de l’étude est l’impact des outils de conseil financier sur la fraude et la vente abusive, ainsi que sur la qualité des services de gestion : les avis sont divisés à part presque égale entre, d’un côté, les professionnels persuadés que la prévalence grandissante des outils de conseil financier accentuera la fraude et la vente abusive et, de l’autre, ceux qui sont convaincus du contraire. Cependant, en termes de risques liés aux robo-advisors, ces mêmes professionnels estiment à 46 % que le risque le plus élevé concerne des défauts dans les algorithmes de gestion financière, suivis par la vente abusive (un risque élevé pour 30 % des personnes interrogées) et un défaut potentiel de protection des données (pour 12 % des personnes interrogées). L’étude s’interroge en outre sur l’impact de la technologie « blockchain », le registre de données décentralisé qui sert de base aux monnaies virtuelles, et qu’utilisent à titre expérimental les sociétés de services financiers. L’étude révèle que pour les membres du CFA Institute, ce sont les domaines de la compensation et du règlement, des monnaies alternatives et des services bancaires commerciaux qui risquent d’être les plus influencés par cette technologie.
14/04/2016

ifund services propose du conseil automatisé sur des fonds gérés activement

On le sait, les «robo-advisors» de la première génération mettent en place des stratégies d’investissement avec des ETF et des fonds indiciels, autrement dit des produits financiers gérés passivement. La société d’analyse financière ifund services propose désormais du conseil automatisé qui intègre des fonds gérés activement, rapporte le site spécialisé finews."Notre univers de fonds comprend environ 3.000 fonds, dont la plupart sont gérés activement», précise à finews Matthias Weber, responsable des investissements chez ifund services. La nouvelle offre comprend également investmentnavigator.ch, une plateforme d’information électronique qui accompagne les professionnels de marché dans leur processus de sélection des fonds et des ETF.
14/04/2016

Vatel Capital lance son offre ISF 2016 "Direct PME"

La société de gestion Vatel Capital annonce le lancement de son offre ISF 2016 « Direct PME » dédiée aux terres agricoles et aux forêts, en complément du FCPI ISF Dividendes plus n°5 lancé il y a quelques semaines. Les sociétés Foncière Forestière et Terres de France, gérées par Vatel Capital, proposent de réaliser des investissements tangibles à but de diversification du patrimoine. Foncière Forestière dispose déjà d’une superficie totale de 1514 ha essentiellement peuplée de résineux et de chênes répartie en 3 massifs, Forêt du Veyton, Dauphiné (1189 ha), Forêt du Bois du pied, Morvan (112 ha) et Forêt d’Annay, Nièvre (213 ha), tandis que Terres de France vient de signer son premier compromis de vente pour 20 Ha de terres céréalières près de Châteaudun.D’une durée minimum de 7 ans, tout investissement dans ces PME donne droit à une réduction d’Impôt de Solidarité sur la Fortune de 50% de l’investissement dans la limite de 90 000 euros, soit une réduction d’impôts potentielle maximum de 45 000 euros. - le Groupement Foncier Forestier Vatel, lancé en 2016, propose, en plus des réductions citées ci-dessus, un abattement de 75% de droit de transmission sur la part investie en forêt.
14/04/2016

Près de la moitié des millionnaires français prévoient de déménager à l'étranger

Au cours de la dernière décennie, 25 % des individus fortunés français (ou « HNW », pour high-net-worth) ont changé de pays et 40 % prévoient d’en faire autant dans les dix prochaines années, selon une nouvelle étude publiée le 13 avril par NPG Wealth Management et Scorpio Partnership. Ces conclusions, tirées du rapport The Meaning of Life : Les nouvelles dynamiques de vie et de travail des millionnaires européens, reposent sur l'étude de 500 Européens fortunés disposant d’un patrimoine net moyen de 3,6 millions d’euros. L'échantillon inclut notamment 98 répondants français avec un patrimoine moyen de 3,5 millions d’euros. L'étude montre qu’ils sont de plus en plus nombreux à adopter un style de vie qui les amène à déménager d’un pays à un autre. En effet, 58% des HNW français de la génération Y (les moins de 35 ans) ont l’intention de vivre à l'étranger à terme. « Mobilité internationale et style de vie transfrontalier ne sont plus l’apanage des ultra-riches mais deviennent également une réalité pour la majorité des HNW. Ces constatations signifient que les gestionnaires de fortune doivent être prêts à prodiguer des conseils qui sortent de leurs propres frontières et à veiller à ce que leurs clients aient des solutions d’investissement qui satisfont aux exigences de conformité multi-juridictionnelles », commenté Marc Stevens, Directeur Général de NPG Wealth Management, cité dans un communiqué.Cette étude suggère également que la mobilité internationale pourrait être le plus court chemin menant à la réussite financière. Les individus français qui ont changé de pays au cours de la dernière décennie affichent en moyenne des revenus supérieurs de 170 000 euros aux revenus de ceux qui ne se sont pas expatriés. Revers de la médaille, ces individus « nomades » sont plus enclins à adopter une philosophie de vie qui les amène à « travailler dur » : par exemple, ils passent en moyenne plus de 70 heures par semaine à leur travail, relève l'étude.Sur l’ensemble de l'échantillon des personnes françaises interrogées, l'étude révèle par ailleurs que celles mobiles internationalement sont deux fois plus susceptibles d'être des entrepreneurs (20 %) que ceux qui n’ont pas bougé de leur pays d’origine (9 %). Les résultats démontrent également que les français fortunés interviewés s’orientent tous vers des produits semblables afin d’atteindre leurs objectifs financiers, principalement les compte d'épargne-investissement et les comptes d'épargne standard. Toutefois, pour ceux qui ont changé de pays, l’assurance-vie se révèle être le troisième produit d'épargne ou d’investissement le plus souvent utilisé, avec 30 % des expatriés privilégiant ce produit. « L’assurance-vie offre des avantages significatifs pour les clients mobiles internationalement, notamment en termes de planification successorale transfrontalière, de portabilité en cas de déménagement, de flexibilité en termes d’investissements et de protection inhérente à la police ; c’est probablement la raison pour laquelle elle est si attrayante pour ces expatriés en quête de fortune », explique Marc Stevens.
13/04/2016

Les investisseurs maintiennent des niveaux de cash élevés

La crainte d’un échec des politiques d’assouplissement quantitatif mises en œuvre par les banques centrales à travers le monde ont poussé les investisseurs à maintenir des poches de liquidités élevées. Le niveau de cash s’est ainsi hissé à 5,4% des encours au mois d’avril contre 5,1% en mars, approchant ses plus hauts niveaux d’il y a quinze ans (5,6%), selon le dernier sondage Bank of America Merrill Lynch Global Research réalisé entre les 1er et 7 avril auprès d’un échantillon de 200 participants représentant un encours agrégé de 596 milliards de dollars.La grande majorité des gestionnaires continuent de prévoir deux relèvements, pas davantage, des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine au cours des douze prochains mois, alors que l'échec des politiques d’assouplissement quantitatif constitue l’un des risques extrêmes les plus importants. Seulement 14% des investisseurs jugent «probable» un scénario de «Brexit». Corollaire de cette appréciation, l’Europe reste la terre d’investissement privilégiée au niveau mondial. L’enquête relève qu’un pourcentage record de gestionnaires estiment que la politique monétaire européenne est «trop accommodante» alors que la confiance en cette politique comme moteur de croissance économique s’est effondrée à 15% contre 24% en mars. Par ailleurs, les investisseurs continuent de sous-pondérer les allocations sur les marchés émergents, mais les niveaux d’allocation s’améliorent et les perspectives bénéficiaires s’améliorent, seulement 16% des participants ayant exprimé une opinion défavorable contre 34% précédemment. Et 36% des investisseurs estiment que les devises émergentes sont sous-évaluées, un niveau jamais vu depuis mars 2013. .
13/04/2016

Les encours des ETF en Europe atteignent 522 milliards de dollars

A l’issue du premier trimestre 2016, les actifs investis dans les ETF et ETP en Europe ont atteint le niveau record de 522 milliards de dollars, selon des données publiées par ETFGI. Au cours du seul mois de mars, les ETF européens ont engrangé 5,11 milliards de dollars de souscriptions nettes, signant ainsi un 18ème mois consécutif de collecte nette. Dans le détail, les ETF obligataires ont attiré 6,18 milliards de dollars de flux nets entrants, suivis par les ETF matières premières qui ont capté 1,10 milliard de dollars de flux nets entrants. A l’inverse, les ETF actions ont subi une décollecte nette de 2,29 milliards de dollars. Au cours du mois de mars, iShares a réalisé la plus forte collecte nette du secteur en Europe, avec 4,55 milliards de dollars souscriptions nettes. La filiale de BlackRock devance Source qui a enregistré 647 millions de dollars de collecte nette et Amundi qui a capté 559 millions de dollars de flux nets entrants.Depuis le début de l’année 2016, la palme de la plus forte collecte nette revient également à iShares, avec 6,11 milliards de dollars de flux nets entrants. Suivent ETF Securities (2,11 milliards de dollars de collecte nette) et SPDR ETF (856 millions de dollars).A la fin du premier trimestre 2016, l’industrie européenne compte 2.207 ETF et ETP en provenance de 52 fournisseurs.
13/04/2016

Allianz GI présente une nouvelle stratégie Discovery

Allianz Global Investors a annoncé le 12 avril à l’occasion d’un séminaire investisseurs le lancement d’une nouvelle stratégie long/short Market Neutral dédiée aux actions européennes. Cette stratégie, Discovery Europe Opportunities, vient compléter les deux solutions long/short déjà disponibles, Discovery Europe, dont les actifs sous gestion en Europe s'élèvent à 1,26 milliard d’euros, et Discovery Germany, dont les encours européens totalisent 419 millions d’euros.La nouvelle stratégie, pilotée par Harald Sporleder, gérant senior, affiche une performance anticipée supérieure à 4% pour un objectif de volatilité compris entre 4% et 9%. Cette stratégie propose une approche contrariante, ainsi qu’une vision active de l’allocation sectorielle et géographique, mais pas de gestion par paires de positions. Similaire aux deux précédentes stratégies, elle s’en distingue toutefois dans la mesure où le portefeuille comptera un nombre de positions limité à 70-100 contre 130 pour Discovery Europe et où, pour la première fois, le gestionnaire ne s’interdit pas un recours sélectif aux futures afin de pouvoir s’exposer à certains secteurs et améliorer la performance.Allianz gère des investissements alternatifs depuis plus de dix ans avec un encours de 14 milliards d’euros et un focus spécifique sur les stratégies alternatives liquides de type market neutral déployées dans des supports conformes à la directive Ucits.

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