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Investissement

juin 2016

23/06/2016

Bombardier boucle son accord avec le Québec

Bombardier a annoncé la finalisation d’un accord avec la province du Québec prévoyant un investissement d’un milliard de dollars (877 millions d’euros) dans son programme d’avions C Series, dont les retards et les surcoûts pèsent sur ses finances. Le groupe canadien précise que l’ensemble des actifs, passifs et obligations du programme seront transférés à une nouvelle société en commandite, dont il détiendra 50,5% et le Québec 49,5%. L’investissement de la province se fera en deux versements de 500 millions de dollars chacun, intervenant le 30 juin et le 1er septembre. Bombardier conservera la maîtrise opérationnelle du programme et consolidera ses résultats financiers.
23/06/2016

Les gérants actifs se détournent des banques chinoises et des industrielles

Les gérants de fonds marchés émergents réellement actifs se détournent des banques chinoises et des valeurs industrielles face aux inquiétudes sur l’augmentation du poids de la dette et aux craintes de surcapacités dans des secteurs comme le raffinage de pétrole, l’acier, le charbon et l’aluminium, rapporte le Financial Times. Ce sondage se base sur 34 fonds identifiés par Steven Holden, fondateur de Copley Fund Research, comme étant de véritables sélectionneurs de valeurs bottom-up et qui s’écartent largement des indices. En revanche, les gérants marchés émergents actifs adorent l’Inde et sont largement exposés au pays, mais ils sous-pondèrent la Grande Chine et la Corée du Sud. D’un point de vue sectoriel, ils restent enthousiastes sur la consommation.
23/06/2016

FTSE Russell propose un outil de mesure des revenus verts

FTSE Russell a annoncé le 21 juin le lancement d’un nouvel outil de mesure de l’impact de la transition vers un économie verte dans les portefeuilles d’investissement, le Green Revenues (LCE) data model, qui permet de capturer les évolutions dans le «mix» de revenus des sociétés qui réalisent du chiffre d’affaires sur les services et produits verts.Le fournisseur d’indices lance par la même occasion une nouvelle famille d’indices, la Green Revenus Index Series, développée à partir du modèle de données LCE, qui fournit aux investisseurs des indices qui mesurent l’exposition des entreprises engagées dans la transition verte.
23/06/2016

Les actifs sous gestion de Responsability dépassent 3 milliards de dollars

Les actifs sous gestion de la société suisse Responsability Investments SA, spécialisée dans la microfinance, ont enregistré un taux de croissance annualisé de 53% au cours des dix dernières années, si bien qu’ils ont légèrement dépassé les trois milliards de dollars en 2015, rapporte L’Agefi suisse. Avec des entrées nettes de capitaux atteignant 500 millions par an depuis 2011. Responsability emploie 238 personnes, ce qui peut paraître beaucoup au regard des actifs gérés, si bien que l’on peut qualifier son activité d’intense en main d’œuvre. Le rythme actuel d’investissement s’élève à près d’un milliard de dollars par an, soit environ 700 transactions. La base d’investisseurs de Responsability est diversifiée : les investisseurs institutionnels (une part de 31%), les investisseurs publics (19%) et les investisseurs de détail (59%, à travers des partenaires de distribution).
22/06/2016

La technologie blockchain au service du post-marché des PME

BNP Paribas Securities Services, la Caisse des Dépôts, Euroclear, Euronext, S2iEM et Société Générale, avec le soutien de Paris EUROPLACE, annoncent la signature d’un protocole d’accord en vue d'étudier ensemble le développement d’une infrastructure blockchain post-marché pour le segment des PME en Europe. Cette initiative pilote, ouverte à d’autres partenaires internationaux, doit permettre d’améliorer l’accès de ces entreprises aux marchés de capitaux, tout en facilitant la transparence et la sécurité des opérations de post-négociation. Elle s’inscrit dans le cadre de l’élaboration d’un nouveau cadre réglementaire en France permettant l’émission et la circulation de titres financiers sur blockchain. Le principal objectif de ce partenariat est de conjuguer les capacités de financement de ses membres et leur expertise pour incuber l’innovation dans une société de projet autonome.Cette société pourrait exploiter en premier lieu les apports de la technologie blockchain dans la conception, le développement et la mise en oeuvre de solutions innovantes. Elle pourrait permettre d’améliorer l’efficacité du financement des PME par les marchés de capitaux, pour le post-marché réduisant les coûts de transaction tout en maintenant un haut niveau de sécurité. La technologie blockchain a le potentiel d’améliorer et de simplifier considérablement la chaîne des opérations post-négociation, en facilitant la consolidation des registres de titres pour le marché européen et en permettant une rapidité d’exécution avec un règlement-livraison en temps réel à T+0.
22/06/2016

Les voitures de luxe font mieux que les hedge funds

Les Ferraris et les Porsches ont confortablement superformé la plupart des principaux gérants de hedge funds sur la dernière décennie, avec des rendements à trois chiffres, rapporte le Financial Times. Selon l’indice Knight Frank Luxury Investment, les investisseurs dans les voitures de luxe ont vu leurs rendements sur cinq et dix ans au 31 mars 2016 augmenter à 161 % et 467 % respectivement. Les chiffres de Preqin montrent que le hedge fund moyen, sur la même période, a affiché des rendements de 4,75 % et 7,83 %.
22/06/2016

KKR lève 739 millions de dollars pour son premier fonds immobilier européen

La firme américaine de capital-investissement KKR a annoncé, mardi 21 juin, avoir levé un montant total de 739 millions de dollars pour son premier fonds immobilier européen, baptisé KKR Real Estate Partners Europe. Ce nouveau véhicule se concentrera sur des investissements immobiliers en Europe de l’Ouest principalement, a précisé KKR. Le fonds a été levé auprès d’une large palette d’investisseurs internationaux, à savoir des fonds de pension publics, des compagnies d’assurance, des fondations, des plateformes de banques privées, de family offices et des investisseurs individuels.KKR n’en est pas à son coup d’essai sur le marché immobilier européen. Depuis 2013, la société a en effet réalisé plusieurs transactions pour une valeur d’entreprise cumulée de plus de 1,3 milliard de dollars. KKR a investi dans un large spectre de biens immobiliers – résidentiel, « retail », hôtel – au Royaume-Uni, en Belgique, en Italie, en Allemagne, en Irlande, en Espagne et en France. Mieux, depuis le lancement de sa plateforme mondiale dédiée à l’immobilier, KKR a engagé 2,7 milliards de dollars en actions ou en dette à travers 70 opérations immobilières aux Etats-Unis, en Europe et en Asie. Son équipe dédiée à l’immobilier compte 40 professionnels de l’investissement.
22/06/2016

Les petites et moyennes valeurs européennes prennent de l'âge

Bilan mitigé pour les petites et moyennes capitalisations (Small et Mid Cap) européennes. Les Small et Mid Cap (1) confirment leur très nette surperformance économique et boursière par rapport aux Large. Mais surtout, phénomène inédit, les niveaux de volatilité des Small/Mids et des Large s’inversent ou s’alignent sur les trois dernières années, souligne le panorama européen publié pour la deuxième année consécutive par l’Institut de recherche MiddleNext et La Financière de l’Echiquier sur les grandes tendances de l'écosystème boursier européen.Selon l'étude, ce nivellement inédit de la volatilité entre les différents indices peut s’expliquer par trois facteurs, Tout d’abord, la politique de taux sans risque proches de zéro menée par la BCE qui coïncide avec les premiers signes de l’alignement des niveaux de risque en Europe. La «sécurité» n'étant pas rentable, la Bourse ne la valorisant plus, les primes de risque se sont alignées en conséquence. Autre facteur, la moindre exposition des petites et moyennes valeurs aux turbulences économiques mondiales, notamment aux pays émergents, Chine en tête. Enfin, les mouvements des ETF concernent essentiellement les Large. Les fonds indiciels cotés représentent 3,4% des actifs sous gestion en Europe à fin décembre 2015 et 9,3% des volumes, soit un ratio de mouvement de 1 pour 3. Par déduction, la gestion active représente 96,6% des actions sous gestion, soit un ratio inférieur à 1. «Sans disposer de données scientifiques sur ce sujet, nous savons que les ETF sont essentiellement concentrés sur les actifs ultra liquides et que les petites et moyennes valeurs ne sont pas concernées par ces produits», écrivent les auteurs de l'étude.Autre enseignement de l'étude, la chute des sociétés cotées observée depuis deux ans a cessé, mais le segment des Micro continue de se contracter. Par ailleurs, les grandes valeurs n’ont jamais été aussi nombreuses, leur capitalisation globale n’a jamais été aussi élevée (plus de 10.000 milliards d’euros), et l’ensemble de la structure va continuer de favoriser les Large. Dans ce contexte, le risque d’un tarissement progressif des flux entre les segments reste entier à long terme si le redémarrage des introductions en Bourse n’est pas plus significatif pour les Micro/Small.« Le soutien de l’écosystème boursier à l’égard de ses jeunes pousses continue de se détériorer, or elles n’en ont jamais eu autant besoin. La conjoncture est loin d’être favorable aux introductions en Bourse, pourtant cruciales, explique Caroline Weber, directrice générale de MiddleNext. Il serait judicieux d’alléger les charges pesant sur les petites et moyennes valeurs, et de créer des conditions plus favorables à la cotation. »De son côté Didier Le Menestrel, président de La Financière de l’Echiquier, estime que « le vieillissement de la cote est une réalité et le tarissement de sa base est une mauvaise nouvelle tant les Small et Mid cap sont source de richesse pour les marchés, les investisseurs et les épargnants. Il est essentiel de proposer des solutions concrètes et simples à mettre en oeuvre pour orienter de nouveau l’épargne européenne vers les Small et Mid cap. La création d’un instrument européen d’épargne retraite de long terme y contribuerait fortement ».(1) Les segmentations par capitalisation boursière retenues sont les suivantes : entre 5 millions et 150 millions d’euros pour les «Micro Cap», entre 150 millions et 1 milliard pour les «Small Cap», entre 1 milliard et 5 milliards d’euros pour les «Mid Cap» et plus de 5 milliards d’euros pour les «Large Cap».
22/06/2016

Le private equity européen a été soutenu par le "lower mid-market" au premier semestre

Le ralentissement du marché européen du private equity a été atténué par un « lower-mid market » robuste, qui a montré une grande résilience sur la première moitié de l’année, selon la dernière étude publiée par le Centre for Management Buyout Research (CMBOR), sponsorisée par Equistone Partners Europe et Investec. Le montant des opérations de « buyouts » s’est élevé à 25,6 milliards d’euros, contre 48,5 milliards d’euros au second semestre 2015. Le marché retrouve ainsi les niveaux d’activité de 2013 tandis que le segment des « méga deals » connaît la baisse la plus marquée. «Ces statistiques reflètent une normalisation de l’activité pour le private equity», estime John Clifford d’Investec Bank, cité dans un communiqué. «Le marché ralentit, le référendum britannique constituant l’un des défis auxquels sont actuellement confrontés les acteurs. Cette situation rend les opérations plus importantes plus difficiles à réaliser, mais nous sommes encouragés de voir le lower mid-market persévérer. Cela souligne la capacité du private equity à vraiment investir dans tous les cycles», précise John Clifford.Le Royaume-Uni reste le marché le plus actif en Europe grâce à 88 transactions pour un montant de 7,7 milliards d’euros au premier semestre. La France représente 5,8 milliards d’euros avec 44 opérations tandis que l’Italie figure de manière inattendue en troisième position avec 18 opérations pour un total de 3,7 milliards d’euros.En Europe, le volume de cessions reste significatif malgré une chute par rapport aux records atteints l’an dernier : 191 sorties ont été enregistrées au premier semestre pour un montant total de 43 milliards d’euros. Le marché français affiche quant à lui 31 cessions, représentant un montant de 6,8 milliards d’euros (contre 27 opérations pour 4,8 milliards d’euros au second semestre 2015).
22/06/2016

Silverfleet Capital investit dans la formation professionnelle

La société européenne de capital investissement Silverfleet Capital a annoncé le 21 juin avoir signé un accord pour l’acquisition de Lifetime Training, l’un des principaux acteurs de la formation professionnelle pour les secteurs public et privé au Royaume-Uni. La réalisation de l’opération est soumise à l’accord définitif des autorités de la concurrence.Les modalités de l’opération ne seront pas divulguées, précise un communiqué.
22/06/2016

George Soros prédit un "vendredi noir" en cas de Brexit

George Soros estime qu’un Brexit provoquerait une chute de la livre plus importante et plus dévastatrice que celle qui a eu lieu le jour où il a obligé la Grande Bretagne à sortir du mécanisme de change il y a près de 25 ans, rapporte The Guardian. Selon lui, une sortie de l’Union européenne provoquerait un «vendredi noir» pour le Royaume-Uni, mais la dévaluation de la livre sterling n’apportera aucun des bénéfices à l’économie dont le pays avait profité après avoir quitté le mécanisme de change le 16 septembre 1992, appelé «mercredi noir». Comme en 1992, les spéculateurs ayant parié sur un Brexit vont gagner beaucoup d’argent, mais cela lèsera la plupart des votants.
21/06/2016

Francisco Partners et Elliott Management racheteraient les logiciels de Dell

Le fonds de rachat d’entreprises Francisco Partners et la branche de private equity du fonds activiste Elliott Management sont en négociations avancées avec Dell en vue de lui racheter sa division de logiciels pour plus de deux milliards de dollars (1,8 milliard d’euros), croit savoir Reuters qui a eu des contacts avec des sources proches du dossier.Cette cession doit permettre à Dell de se recentrer sur son portefeuille de technologies et de redresser son bilan après l’acquisition en octobre d’EMC, le spécialiste du stockage de données, pour 67 milliards de dollars.
21/06/2016

La Banque de France surveille les stratégies de recherche de rendement

Dans un environnement de taux bas en France à court terme, le comportement de certaines institutions financières, à la recherche de rendements, peut être porteur de risques pour la stabilité financière. Bien que ces stratégies ne semblent pas encore être significatives chez les banques, assureurs et fonds d’investissement français, «les risques associés sont néanmoins attentivement suivis et analysés», indique la Banque de France dans une étude intitulée «Evaluation des risques du système financier».Dans un environnement de taux d’intérêt bas, les souscriptions de parts d’organisme de placement collectif se caractérisent par une réorientation nette vers les fonds diversifiés et les fonds actions, offrant de meilleures perspectives de retour sur investissement. Les gestionnaires d’actifs, à la recherche de rendement, intensifientleurs placements vers des titres plus longs et émis par des émetteurs non-résidents de la zone euro et à profil de risque plus élevé (émetteurs privés en particulier sociétés non financières). Malgré ces réallocations de portefeuilles, la performance globale moyenne des fonds non monétaires a baissé en rythme annuel sur 2015et est même devenue négative début 2016 (-5,3% en mars 2016). La durée de vie résiduelle moyenne des titres de créance des OPC non monétaires continue d’augmenter (6,7 années fin 2015 contre 6,4 fin 2014 et 5,5 fin 2013) exposant ces fonds au risque d’une remontée brutale des taux longs. Les dépréciations importantes subies par les fonds obligataires et diversifiés au deuxième trimestre 2015 suite à la hausse des taux longs illustrent ce facteur de risque. Plus généralement, l’environnement de taux bas en zone euro pourrait remettre en cause le leadership européen de la gestion monétaire française, incitant les investisseurs à se déporter vers des devises à taux positifs.La faiblesse des taux d’intérêt fait également peser un risque de soutenabilité sur le modèle d’activité des organismes d’assurance. Certains ont déjà fait évoluer leur modèle en privilégiant la vente de contrats en unités de compte transférant les risques financiers vers l’assuré, tandis que l’on constate une très légère augmentation de la part des investissements en obligations d’entreprises non financières en 2015 et une hausse de la duration des actifs de 1%, qui pourraient entre autres être liés à un comportement de recherche de rendement.La vigilance reste de rigueur pour l’immobilier commercial, dont les prix sur certains segments atteignent des niveaux élevés, particulièrement concentrés dans le secteur de l’immobilier de bureaux en Ile-de-France, avec un écart grandissant et significatif avec le rendement de ces biens. L’existence d’un excès d’offre sur lemarché immobilier commercial associé à un choc financier en cas de remontée des taux d’intérêt pourraient entrainer une chute générale des prix du secteur, qui serait susceptible de provoquer un défaut total ou partiel des détenteurs de fonds d’investissement immobiliers. À ce sujet, le Haut Conseil de Stabilité Financière(HCSF) a publié en avril 2016 un rapport détaillé sur l’évolution et les risques de l’immobilier commercial et lancé une consultation auprès des principaux acteurs du marché.En dépit des premiers signes de reprise sur le marché immobilier résidentiel, celui-ci est toujours susceptible de connaître une correction notamment en cas de resserrement brutal des conditions de financement, les prix n’ayant que peu baissé suite à la hausse des années 2000. En outre, la reprise pourrait entraîner uneaggravation des comportements risqués de la part des prêteurs et emprunteurs. Ainsi, si l’analyse des critères d’octroi ne fait pas apparaitre d’accroissement de la prise de risque des banques en 2015, le niveau d’endettement des ménages français, bien qu’inférieur aux niveaux des États-Unis ou du Royaume Uni, est en augmentation constante sur les deux dernières années, contrairement aux autres grands pays de la zone euro.
21/06/2016

Les stratégies event driven marquent le pas

Dans le sillage de la crise financière de 2008, les stratégies «event driven» ont connu un engouement sans précédent. Les investisseurs ont ainsi engagé des montants records sur la période courant du troisième trimestre 2012 au troisième trimestre 2015. Toutefois, à compter du second semestre 2015, les hedge funds dans leur ensemble ont vu leurs performances chuter, les gestionnaires de stratégies «event driven» étant les plus touchés, rappelle une étude de Barclays Prime Services.Barclays a voulu analyser l’impact de ces mauvaises performances sur la demande des institutionnels. Selon Barclays, les stratégies «event driven» comprennent cinq stratégies secondaires, qui toutes se proposent de tirer parti des opportunités dans la sphère des événements corporate, à savoir l’arbitrage de fusions/acquisitions, les situations spéciales, le distressed, les stratégies activistes et le multi-stratégies.L'étude relève que la stratégie «event driven» a été la stratégie enregistrant la plus forte croissance dans le secteur des hedge funds depuis l’année 2000, avec une progression annualisée moyenne de 17%. La stratégie représente par ailleurs plus du quart des encours du secteur. Au sein de «l’event driven», les stratégies activiste et multi-stratégies ont enregistré les croissances les plus marquées. La stratégie a également été l’une des plus performantes en termes absolus et sur une base ajustée des risques au cours des dix dernières années, surperformant les stratégies actions long/short et l’ensemble du secteur.Toutefois, les performances sont un peu plus modestes depuis quelque temps. Selon Barclays, les hedge funds «event driven» ont généré un alpha annualisé moyen de 5% net de l’exposition au marché, une surperformance malgré tout significative par rapport aux hedge funds long/short. Les hedge funds «event driven» ont aussi une préférence pour certaines régions, notamment les Etats-Unis. Les hedge funds centrés sur les Etats-Unis ont d’ailleurs sous-performé leurs pairs au cours des dix-huit derniers mois, reflétant peut-être un effet de surpopulation.L'étude relève aussi qu’en moyenne, les hedge funds «event driven» sont beaucoup plus gros que les hedge funds moyens, avec une taille plus de deux fois plus importante. Une évolution due à la taille des hedge funds dédiés aux situations spéciales et activistes. Les plus gros hedge funds «event driven «semblent avoir sous-performé les fonds de plus petite taille récemment. Sur dix ans, les meilleurs rendements ajustés du risque ont été enregistrés par les stratégies d’arbitrage de fusions/acquisitions et par le multi-stratégies, alors que les stratégies distressed et «special situations» sous-performent la moyenne des stratégies «event driven». Depuis la seconde moitié de 2015, les performances sont sur le déclin, notamment du côté des fonds activistes et des fonds dédiés aux situations spéciales. Une évolution peut-être due d’une part, aux problèmes de surpopulation pour les situations spéciales américaines, et d’autre part, aux pertes dans le secteur de l'énergie et au retournement du cycle de crédit dans le distressed.Les deux tiers des investisseurs interrogés par Barclays Prime Services indiquent que la performance de leurs portefeuilles «event driven» a été inférieure à leurs attentes au cours des douze derniers mois. Seulement un quart des investisseurs interrogés par Barclays envisagent d’accroître leur exposition à l’event driven dans le courant de 2016, la plupart maintenant leur allocation en l'état et environ 15% envisageant de réduire leur exposition. Dans les prochains mois, les stratégies distressed et «merger arbitrage» pourraient bénéficier d’un courant d’entrées nettes tandis que les stratégies «special situations» et «multi-strategy» devraient subir des sorties modestes, les stratégies activistes étant affectées par des rachats importants.
21/06/2016

Deutsche Bank et Arabesque Partners proposent une nouvelle famille de produits ESG

La Deutsche Bank et Arabesque Partners ont annoncé le 20 juin le lancement d’une nouvelle famille de produits d’investissement, combinant une approche quantitative avec une sélection d’actions appliquant des critères de développement durable ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance). Arabesque Partners est la première société de gestion à s'être spécialisée dans l’investissement durable quantitatif.Selon Sean Flanagan, responsable Actions et structuration hybrides Europe à la Deutsche Bank, «ce partenariat doit donner aux investisseurs la possibilité de réaliser des investissements durables sans perte de rendement. L’idée largement répandue est que la durabilité a un prix sous la forme d’un moindre rendement. Mais le mariage de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance d’une part et le focus sur le développement de la valeur d’autre part viennent contredire cette affirmation"Les algorithmes d’investissement d’Arabesque reposent sur plus de 100 milliards de données qui permettent d’identifier les actions internationales susceptibles d’allier de bonnes perspectives d’investissement à une solide mise en œuvre de critères ESG. Selon Omar Selim, CEO d’Arabesque Partners, «la tendance au niveau mondial est de ne plus utiliser uniquement des données financières dans le processus d’investissement. Les investisseurs sont désormais plus attentifs que jamais à la façon dont sont obtenus les rendements». En 2014, les statistiques montrent que 5.336 entreprises dans le monde ont publié un rapport de développement durable, contre seulement 294 en 2004.
20/06/2016

BNPP IP choisit la prudence à court terme

Selon Nathalie Benatia, stratégiste multi asset solutions chez BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP), «le parcours chaotique des grands indices actions depuis la mi-mars traduit les hésitations des investisseurs face à un environnement qui reste difficile à cerner : croissance économique mondiale ; conséquences des politiques monétaires et de leurs changements éventuels ; situation politique confuse dans de nombreux pays, notamment en Europe et aux Etats-Unis». Elle souligne dans L’Agefi que ces éléments «sont à considérer à l’aune d’actions développées qui ne paraissent pas bon marché». A court terme, une position prudente lui semble être la meilleure option . «Mais qui dit volatilité dit aussi opportunités. Notre allocation d’actifs va donc rester très réactive», souligne-t-elle.
20/06/2016

Les fonds britanniques enregistrent de nouveaux dégagements

L’approche du référendum britannique et la perspective d’une sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne ont suscité une nouvelle poussée d’aversion au risque qui ont provoqué de nouveaux dégagements sur les titres britanniques durant la semaine au 15 juin. Les fonds investis dans les actions britanniques ont ainsi subi des sorties nettes de 1,1 milliard de dollars sur la période, le deuxième montant hebdomadaire de rachats le plus élevé depuis plus de dix ans, selon la dernière étude publiée par Bank of America Merrill Lynch qui reprend des données du cabinet de recherche spécialisé sur l'évolution des flux de souscription dans le monde EPFR Global. Le syndrome du Brexit a provoqué des dégagements partout en Europe si bien que les fonds investis en actions européennes ont terminé la semaine sur une décollecte de 4,7 milliards de dollars, soit le montant le plus élevé des sept dernières semaines. Les fonds d’actions émergentes n’ont pas non plus été épargnés et ont subi des sorties nettes pour un montant de 1,9 milliard de dollars. En revanche, les fonds d’actions américaines ont engrangé une collecte de 1 milliard de dollars et les fonds d’actions japonaises 600 milliards de dollars. Toutes zones géographiques confondues, les fonds actions affichent malgré tout des sorties nettes de 3,6 milliards de dollars. Côté obligataire, les fonds britanniques ont également subi des rachats, les plus importants depuis le quatrième trimestre 2012, et les fonds spécialisés dans les obligations à haut rendement ont enregistré des sorties nettes de 3,2 milliards de dollars, leurs plus haut niveau des cinq derniers mois. Les fonds dédiés au obligations classées en catégorie d’investissement ont pour leur part attiré 800 millions de dollars. Toutes catégories confondues, les fonds obligataires terminent la semaine dans le rouge pour la première fois depuis onze semaines, avec des sorties nettes de 1,2 milliard de dollars.
17/06/2016

BNP Paribas Easy lance onze ETF sur Euronext Paris

L’opérateur d’entreprises de marchés Euronext a annoncé la cotation par BNP Paribas Easy de onze ETF sur Euronext Paris à compter du 20 juin. Il s’agit pour la majorité d’entre eux d’ETF régionaux excluant les armes controversées. Ils sont chargés entre 0,3% et 0,45%. La liste des nouveaux ETF: BNPETF MSCI EMU (sous-jacent : MSCI EMU ex Controversial Weapons) BNPETF MSCI EUR (MSCI Europe ex Controversial Weapons) BNPETF MSCI KLD 400 (MSCI KLD 400 Social Index) BNPETF MSCI E EXUK (MSCI Europe ex UK ex Controversial Weapons) BNPETF MSCI E SCAP (MSCI EuropeSmall Caps ex Controversial Weapons) BNPETF MSCI PAFC (MSCI Pacific ex-Japan ex Controversial Weapons) BNPETF MSCI NTH A (MSCI North America ex Controversial Weapons) BNPETF MSCI Japan (MSCI Japan ex Controversial Weapon) BNPETF MSCI EX UK (MSCI UK ex Controversial Weapons) BNPETF MSCI World (MSCI World ex Controversial Weapons) BNPETF MSCI Emerg (MSCI Emerging Markets ex Controversial Weapons)
17/06/2016

Chetwode et SQN accompagnent Arc International

Le spécialiste du financement industriel Chetwode et le gestionnaires de fonds multi-stratégies SQN Capital Management ont annoncé le 16 juin la mise en place d’un financement en sale & leaseback ou cession-bail de 35 millions d’euros pour le compte d’Arc International, le plus gros producteur mondial dans le domaine des arts de la table, avec 12 % de parts de marché et une production journalière de 4 300 000 articles.ARC International emploie plus de 10 000 personnes dans le monde, dont plus de la moitié en France. Le groupe, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 849 millions d’euros en 2015, vise de dépasser le milliard en 2017 et 1,4 milliards en 2020. Repris en mars 2015 par le fonds d’investissement américain Peaked Hill Partners (PHP) à hauteur de 80% (les 20% restants étant détenus par la famille fondatrice), le groupe verrier en difficulté financière, n’avait plus accès au marché des financements classiques. Pour répondre à une demande évoluant très rapidement en termes de gammes de produits, de délais et de quantités, il devait néanmoins mettre en place un programme de modernisation et d’optimisation de son outil de production et trouver des solutions de financement alternatives.
17/06/2016

Les investissements non cotés à impact social pourraient dépasser les 2 milliards d’euros d’ici à 2020

Les investissements non cotés à impact social pourraient atteindre 2,3 milliards d’euros en France d’ici à 2020, a estimé Isabelle Guénard-Malaussène, fondatrice de Finance@Impact et co-présidente du comité du Label Finansol, lors des Ateliers de la finance responsable qui se tenaient ce jeudi à Paris. Aujourd’hui, ce marché, parfois difficile à délimiter et définir, représente de 900 millions d’euros à 1 milliard d’euros, selon une étude réalisée par cette ancienne gérante. Ces investissements proviennent de quatre sources majeures : l’épargne solidaire via des FCP, pour un montant estimé de 200 à 250 millions d’euros ; l’épargne solidaire avec les entreprises solidaires en direct, qui représente de 480 à 500 millions d’euros, les « impact investors », qui investissent de 200 à 250 millions d’euros ; et plus récemment le crowdlending & investing, avec 20 à 50 millions d’euros. A chaque source correspond également une typologie différente de clientèle, mais au total toutes contribuent, que ce soit les particuliers ou les institutionnels.

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