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Investissement

août 2016

12/08/2016

Les ETF peinent à séduire les investisseurs en Suède

Alors qu’ils sont de plus en plus populaires aux Etats-Unis et en Europe, les ETF peinent à susciter l’intérêt des investisseurs suédois, rapporte un article du quotidien suédois Dagens Industri. Depuis le début de l’année, ces fonds indiciels cotés ont attiré 6,1 milliards de couronnes suédoises dans le pays, ce qui est faible. Et le négoce d’ETF a représenté 9,7 milliards de couronnes en juin. Le principal acteur du secteur en Suède est Xact, détenu par Handelsbanken. Il propose 13 ETF. Peter Fahlstedt, responsable des investissements au sein de Xact, croit au réveil des investisseurs suédois et prépare deux nouveaux produits pour les 6 prochains mois.
12/08/2016

Les institutions asiatiques prêtes à augmenter leur exposition aux hedge funds

Les institutions asiatiques s’apprêtent à augmenter leur exposition aux hedge funds, rapporte Asian Investor, citant des experts du secteur. Plusieurs grandes institutions asiatiques comptent accroître leur allocation aux actifs alternatifs de 5 % environ actuellement à 20 % sur les trois à cinq ans, selon Effie Datson, responsable mondiale des produits pour les solutions d’investissement alternatives chez State Street. Le gros de cette hausse devrait profiter au private equity ainsi qu’à l’immobilier et aux infrastructures. Mais si l’allocation aux hedge funds devait augmenter de 2 % à 6 %, cela représenterait plusieurs milliards de dollars.
12/08/2016

Progression de 0,86% de l'indice des fonds Ucits alternatifs

L’indice de référence des fonds alternatifs au format Ucits, le Ucits Alternative Index Global publié par Analytical Research AG, a progressé de 0,86% au mois de juillet, si bien que la performance sur les sept premiers mois de l’année ressort à -0,02%.Durant le mois sous revue, les meilleures performances ont été enregistrées par les stratégies marchés émergents, qui affichent un gain de 1,55%, et par le Long/Short Equity (1,69%). En revanche, le Ucits Alternative Index Commodities a perdu 1,16% durant le mois sous revue.
12/08/2016

Le capital-risque est la seule stratégie de private equity en repli au premier trimestre

L’indice GX Private Equity de State Street, qui a enregistré une performance globale de 0,65% entre janvier et mars 2016, indique que le capital-risque est la seule stratégie de private quity ayant accusé un repli au premier trimestre 2016. La performance des fonds de capital-risque sur douze mois glissants présente une tendance en baisse, passant d’un niveau record de 29,4 % au second trimestre 2014 à 5,86 % au premier trimestre 2016.Dans leur ensemble, les performances demeurent relativement inchangées entre le quatrième trimestre 2015 et le premier trimestre 2016. Le GX Private Equity IndexSM (PEI) permet une analyse comparative de la performance des investissements en private equity sur un ensemble complet de données remontant à 1980. «Au cours du premier trimestre de l’année 2016, la performance des fonds axés sur les États-Unis est restée inchangée par rapport au quatrième trimestre 2015», commente Will Kinlaw, senior managing director, responsable mondial de State Street Associates, un groupe de State Street Global Exchange. «En raison du décalage dans le reporting des valorisations, ce communiqué ne reflète pas encore la décision prise fin juin par le Royaume-Uni de quitter l’Union européenne, mais avant le Brexit, les fonds de private equity axés sur l’Europe ont affiché un nouveau trimestre positif». State Street précise que parmi les trois stratégies principales de private equity aux Etats-Unis, le capital-risque a accusé un repli de 2,06 % tandis que les stratégies Buyout et Private Debt ont enregistré des gains de 0,67 % et 0,32 % respectivement. Sur douze mois, les fonds de private equity aux États-Unis ont affiché une hausse de 2,8 %.Bien que les fonds de private equity axés sur l’Europe aient une fois de plus affiché un trimestre robuste (3,51 % de performance en dollars), cette performance équivaut à un recul de 1,26 % en euros, la monnaie européenne s’étant appréciée de 4,9 % au premier trimestre 2016 pour reperdre 2,5 % au deuxième trimestre.En termes de ratios de flux de trésorerie, les fonds axés sur l’Europe ont enregistré la plus forte activité de sortie sur les trois dernières années, avec un ratio de distribution par rapport aux engagements (DCC) de 1,18. Pour leur part, les fonds portant sur les marchés émergents et la région Asie-Pacifique ont davantage de nouveaux contrats actifs que les autres régions, avec un un ratio de contribution pour les engagements (PICC) de 1,10.
09/08/2016

La fortune des milliardaires atteint un niveau record

La fortune totale des milliardaires à l’échelle mondiale a augmenté de 5,4 % en 2015 pour atteindre le niveau record de 7.700 milliards de dollars, selon une étude de Wealth-X. La population de ces individus détenant au moins un milliard de dollars a augmenté de 6,4 % à 2.473 personnes.La région Europe, Moyen-Orient et Afrique reste celle qui concentre le plus de milliardaires (1.013), tandis que l’Amérique arrive deuxième avec 782 milliardaires. L’Asie Pacifique se classe troisième. Mais avec 678 milliardaires et une croissance forte de cette population, la région devrait prochainement ravir la deuxième place du podium, selon Wealth-X. Cette année, Wealth-X observe que la liquidité des portefeuilles des milliardaires se situe à 22,2 %, soit son plus haut niveau depuis que la société publie ses données. Elle explique cela par l’incertitude économique et les niveaux élevés atteints dans certaines opérations, qui ont conduit les milliardaires à récupérer leur argent. « Une fois que les valorisations des actions retrouveront des niveaux plus attrayants, nous anticipons un retour des liquidités dans les opérations », commente Wealth-X.
09/08/2016

Les fonds d'obligations émergentes attirent 16,6 milliards de dollars en cinq semaines

Toujours en quête de rendement, les investisseurs continuent de plébisciter la dette émergente début août. Les fonds dédiés aux obligations émergentes ont ainsi engrangé des entrées nettes de 2,2 milliards de dollars durant la semaine au 3 août, ce qui porte la collecte des cinq dernières semaines au niveau record de 16,6 milliards de dollars, selon la dernière étude hebdomadaire de Bank of America Merrill Lynch qui reprend des données communiquées par le spécialiste de l'évolution des flux EPFR Global. Les fonds spécialisés dans les actions émergentes ont bénéficié d’une cinquième semaine consécutive de flux positifs, avec des entrées nettes de 1,4 milliard de dollars. Toutefois, les investisseurs à la recherche de stratégies rémunératrices sont toujours très attentifs à l’aspect rassurant de l’obligataire noté en catégorie d’investissement. Les fonds d’obligations d’entreprises de bonne qualité ont ainsi enregistré des entrées nettes de 9,2 milliards de dollars, la plus importante sur une semaine depuis octobre 2014. Toutes catégories confondues, les fonds obligataires ont attiré 10,2 milliards de dollars, un montant jamais vu depuis février 2015, alors même que les fonds dédiés aux obligations à haut rendement ont subi des sorties nettes de 3,3 milliards de dollars. Côté actions, la semaine se solde par des sorties nettes de 4,6 milliards de dollars. L’engouement pour les actions émergentes a été notamment effacé par la désaffection persistante qui touche les actions européennes depuis maintenant 26 semaines et qui se traduit durant la semaine écoulée par des dégagements de 3,9 milliards de dollars. Les fonds investis dans les actions américaines ont subi une troisième semaine consécutive de flux sortants, pour un montant cette fois de 3 milliards de dollars.
09/08/2016

Depuis le Brexit, les investisseurs européens ont favorisé les actions américaines et les pays émergents

Le référendum britannique du 23 juin marque une césure significative des flux d’investissement. Entre le 24 juin et la fin du mois de juillet, les investisseurs européens ont déplacé leurs choix d’allocations vers les actions américaines (+1607,7 millions d’euros), qui jouent un rôle de valeur refuge. Ils sont suivis par les actions émergentes (+1455 millions d’euros) et les solutions Smart Beta, selon une analyse réalisée par Amundi. Dans le segment du Smart Beta, les ETF Minimum Volatility ont été les plus prisés, avec des entrées de 1.117,5 millions d’euros sur la période, devant les ETF Dividend et Multi Factor, avec des collectes de respectivement 834,9 millions d’euros et 341 millions d’euros.D’autre part, les investisseurs ont réduit leur exposition aux actions japonaises et européennes, qui ont enregistré respectivement des flux sortants de -1226,4 millions d’euros et -1050,6 millions d’euros. Les actions zone euro ont également été affectées par des sorties, mais à un moindre niveau (-620,6 millions d’euros) : les investisseurs semblent être dans une position « wait and see », certains indicateurs laissant envisager un rebond durant la seconde partie de l’année.Les investisseurs européens ont également choisi de s’exposer à la dette des marchés émergents (2012,2 millions d’euros) sur la période : les actions ainsi que les obligations émergentes font partie des meilleurs collecteurs depuis le 24 juin, ce qui montre que les investisseurs envisagent de maintenir ces expositions, non seulement pour une allocation tactique, mais aussi pour une allocation stratégique.En ce qui concerne les obligations, les investisseurs ont également sélectionné les corporates Europe et US (avec respectivement +852,2 millions d’euros et +786,1 millions d’euros) dans leurs choix d’investissement, suivis par des expositions longues aux Govies de l’eurozone (506,7 millions d’euros), tandis que certaines sorties sont enregistrées par Govies Mid Eurozone (environ -300 millions d’euros).
09/08/2016

Axa IM traque la presse pour battre le marché

Axa Investment Managers a commencé à analyser les articles de presse afin de tenter de prédire les mouvements de marché et de mieux jauger la performance des entreprises dans lesquelles la société de gestion française est investie, rapporte le Financial Times fund management. Le groupe gérant 679 milliards d’euros teste un système pour surveiller les annonces de presse et négocie avec une société d’analyse de données basée à San Francisco avec comme objectif de battre le marché et d’obtenir un avantage par rapport aux concurrents.
09/08/2016

Le Brexit déprime la valeur des bureaux dans la City

La valeur des bureaux dans la City à Londres a baissé de plus de 6% en juillet, nouvelle illustration des conséquences sur le marché immobilier du vote britannique en faveur du Brexit, montre une étude publiée le 8 août par la société CBRE. Le repli a atteint 6,1% pour les bureaux situés dans le quartier d’affaires de la capitale britannique, alors que la baisse se limite à 4,1% pour Londres dans son ensemble et le Royaume-Uni, selon CBRE, spécialisée dans le conseil en immobilier commercial. Ce coup de froid intervient au moment où les acteurs du secteur financier continuent de s’interroger sur les conséquences du Brexit sur leurs activités à Londres.
08/08/2016

Eastern Property rachète un ensemble immoblier à Carlyle

La société d’investissement Eastern Property Holdings a annoncé le 8 août la signature d’un accord de rachat de 94% d’un ensemble immobilier de bureaux et de commerces à Stuttgart («Citygate») en Allemagne auprès du groupe de capital investissement Carlyle. Le montant de l’opération n’a pas été divulgué. La transaction devrait être bouclée d’ici à fin septembre 2016, précise un communiqué.
05/08/2016

Omnes Capital cède sa participation dans le groupe SVP

La société de capital-investissement Omnes Capital a annoncé, ce jeudi 4 août, la cession de sa participation minoritaire au capital du groupe SVP à MML Capital. Omnes Capital était entré au capital du groupe en 2011. L’opération associe largement l’équipe de management du groupe, Olivier Lenormand, son dirigeant, François de Laubier et Bertrand Degruson, qui se voient renforcés au capital, précise la société dans un communiqué. À travers les sociétés qu’il détient, le groupe SVP propose une offre de services professionnels s’articulant autour de trois métiers : les services d’information et d’aide à la décision avec SVP et BusinessFil ; les solutions informatiques de paye et de RH avec e-Paye ; et, enfin, la formation professionnelle et le développement des compétences avec Agif, Fym Conseil, Synesis et Novaconcept au Canada. En 2015, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 65 millions d’euros.Cette opération constitue le sixième désinvestissement du fonds « mid-cap » CACI 3 qui ne compte plus que deux lignes en portefeuille, indique Omnes Capital. A l’issue de cette transaction, le fonds CACI 3 a retourné à ses souscripteurs 208 millions d’euros pour 126 millions d’euros investis.
04/08/2016

Ardian Infrastructure prend le contrôle d’un réseau autoroutier au Portugal

La société de capital-investissement Ardian a annoncé, ce 3 août, la la signature d’un accord pour l’acquisition des parts d’Ascendi Group dans Ascendi PT II, la joint-venture des autoroutes portugaises. Ascendi PT II, le partenariat entre Ardian Infrastructure et Ascendi Group, a été créé en juin 2015 : il détient et opère cinq autoroutes dans le Nord du Portugal et dans la région de Lisbonne.Dans le cadre de cette nouvelle transaction, Ardian Infrastructure prendra le contrôle des cinq actifs jusqu’alors détenus conjointement, ainsi que deux routes à péages supplémentaires, appartenant à Ascendi. Ardian va investir 600 millions d’euros, qui seront versés à Ascendi, et 53 millions d’euros qui pourront être ajoutés via un mécanisme de prix variable. Ardian Infrastructure va également acquérir les sociétés de maintenance et d’opérations associées aux autoroutes.Le réseau d’Ascendi est deuxième plus large réseau autoroutier du Portugal, couvrant une distance totale de plus de 850 km via sept routes à péages, qui emploient 500 personnes. Cette opération reste soumise à des opérations de réorganisation au sein d’Ascendi Group, ainsi qu’à l’approbation des autorités et législations concernées.
03/08/2016

Allianz Real Estate investit dans une tour à Manhattan

Allianz Real Estate a annoncé, ce lundi 1er août, l’acquisition d’une participation de 44% dans le gratte-ciel 10 Hudson Yards à Manhattan, la première tour finalisée conjointement par Related Companies et Oxford Properties Group. Allianz Real Estate a investi environ 420 millions de dollars dans cet actif, a indiqué François Trausch, directeur général du groupe, cité dans un communiqué.
01/08/2016

Les fonds émergents continuent d’attirer les investisseurs

La désaffection des investisseurs pour les actions se poursuit. Au cours de la semaine écoulée, les fonds actions ont en effet subi 5,4 milliards de dollars de décollecte, dont 8,4 milliards de dollars de sorties nettes pour les « mutual funds » compensées par une collecte nette de 3 milliards de dollars sur les ETF, selon des données de Bank of America Merrill Lynch et d’EPFR GlobalDans le détail, pour la 25ème semaine consécutive, les fonds actions européennes ont enregistré une décollecte nette de 4,2 milliards de dollars. Les fonds actions japonaises et américaines limitent la casse avec des sorties nettes de 700 millions et 40 millions de dollars respectivement. A l’inverse, les fonds actions émergentes continuent d’avoir les faveurs des investisseurs avec 400 millions de dollars de collecte nette, soit une quatrième semaine consécutive de souscriptions nettes.Dans le même temps, les fonds obligataires ont attiré 7,9 milliards de dollars de flux nets entrants au cours de la semaine passée. Les fonds obligations émergentes ont encore fait le plein avec 3,4 milliards de dollars de collecte nette, portant à 14 milliards de dollars les flux nets entrants enregistrés au cours de quatre dernières semaines. Les fonds « high yield » ont capté 700 millions de dollars de flux nets pour la quatrième semaine consécutive tandis que les fonds « investment grade » ont attiré 3,2 milliards de dollars de souscriptions nettes. En revanche, les fonds obligations souveraines et Treasury ont subi 600 millions de dollars de sorties nettes.
01/08/2016

XAnge cède sa participation dans la banque digitale Fidor Bank au groupe BPCE

La société de capital-investissement XAnge, filiale du groupe Siparex, a annoncé, le 29 juillet, avoir signé avec le groupe BPCE un accord pour la cession de sa participation d’environ 10% dans la banque digitale allemande Fidor Bank. XAnge avait investi dans Fidor Bank depuis son bureau de Munich et était le seul actionnaire français présent au capital. Créée et dirigée depuis 2009 par Matthias Kröner, Fidor Bank présente une offre unique combinant une expérience client innovante (avec une participation interactive auprès des 350.000 membres de sa communauté) et une architecture ouverte.

juillet 2016

29/07/2016

Partners Group investit dans une plateforme solaire à Taïwan

La société d’investissement Partners Group a annoncé, ce 28 juillet, un investissement pour le compte de ses clients de plus de 200 millions de dollars pour l’acquisition d’une participation majoritaire dans une plateforme de développement d’énergie solaire à Taïwan. Cathay Life Insurance, le plus grand assureur de Taïwan, a également acquis une participation minoritaire dans cette plateforme, indique Partners Group dans un communiqué. La transaction devrait être finalisée au cours du troisième trimestre 2016. Cette opération est le troisième investissement de Partners Group dans le secteur de l’énergie solaire pour le compte de ses clients au cours des deux dernières années.
29/07/2016

Les gérants immobiliers s'inquiètent de la valorisation de leurs actifs

Interrogés par Preqin, 49 % des 191 gérants de private equity spécialisés dans l’immobilier ont indiqué que la valorisation des actifs immobiliers détenus en portefeuille est la principale source d’inquiétude pour eux. La moitié des sondés indique également être préoccupée par une concurrence de plus en plus forte lors de l’achat d’un actifs et 58 % indiquent qu’il est devenu plus difficile de trouver de bons actifs immobiliers comparé à l’an dernier, précise Preqin. Surtout que le prix des actifs a tendance à monter, constatent 63 % des professionnels interrogés. Face à ces conditions difficiles, les gérants de fonds de private equity sur l’immobilier revoient leurs prévisions de rendement à la baisse (51%). La proportion monte à 69 % au sein des fonds ayant entre 500 millions et 990 millions de dollars d’actifs sous gestion, alors que 53 % des fonds de plus d’un milliard de dollars d’actifs maintiennent ou augmentent leur prévisions de performance.
29/07/2016

Apax Partners cède le groupe Texa à Naxicap Partners

La société de private equity Apax Partners a annoncé, ce 28 juillet, la cession du groupe Texa à Naxicap Partners, spécialiste du capital-investissement en France. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé. Spécialisé à l’origine dans les grands risques d’entreprises, le groupe Texa s’est déployé sur tous les autres segments de l’assurance dommage et aussi dans la réparation en nature et la gestion de sinistres. En 2015, le groupe Texa a réalisé un chiffre d’affaires de 181,6 millions d’euros, en hausse de 60% depuis 2012.
28/07/2016

Aviva Investors Real Estate France investit dans l’hôtellerie en Allemagne

Aviva France et son partenaire Algonquin ont annoncé, ce 27 juillet, l’acquisition de l’hôtel 5 étoiles Hyatt Regency Düsseldorf situé dans le quartier de Media Harbour. L’opération a été réalisée via le fonds Primotel Europe, créé par Aviva Investors Real Estate France SGP et Algonquin et lancé en janvier 2016. Ce fonds avait déjà réalisé l’acquisition, en décembre 2015, de deux hôtels en Belgique, à savoir le Renaissance Brussels et le Marriott Executive Apartment Brussels. Le montant de la transaction n’a pas été communiqué.

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