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Hedge funds

septembre 2018

13/09/2018

Crux AM launches a concentrated fund of British stocks

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Crux Asset Management, the asset management firm founded by Richard Pease, will on 17 September launch the FP Crux UK Special Situations fund, a British equity fund managed by Richard Penny, who joined the firm in June 2018 from Legal & General Investment Management.The new fund will invest in a concentrated portfolio of British companies, with potential exposure to other developed markets. The fund will focus on small and midcaps which have been neglected and which Penny considers attractive. The manager will invest a part of his wealth in the fund, to ensure alignment of interests with investors.
13/09/2018

Amundi arrête ses activités dans les hedge funds

Réel. Le premier gestionnaire européen a décidé d’arrêter son activité d’allocation aux hedge funds depuis Londres pour se concentrer sur les fonds ouverts Ucits (« liquid alternative »), selon Bloomberg. Conforme aux annonces de l’été 2017, cette décision intervient alors que les flux dans les hedge funds européens et « offshore » ont fortement diminué en raison de frais de gestion élevés au regard des rendements. Les fonds de hedge funds et comptes gérés ont été liquidés au cours des derniers mois en accord avec les investisseurs. Avec l’intégration de Pioneer, les équipes de sélection de fonds alternatifs ont été regroupées dans la division recherche de fonds au sein de la plate-forme Multi-Asset à Dublin, sous la responsabilité de Paul Weber.
11/09/2018

Les grands gérants français bénéficient d’une dynamique positive

Les grands asset-managers français ont, dans l’ensemble, bénéficié d’une dynamique commerciale positive au premier semestre. Parmi les 15 acteurs gérant plus de 50 milliards d’euros d’actifs, onze ont vu leurs encours progresser entre janvier et juin. Le classement des « Echos », réalisé à partir des chiffres communiqués par les sociétés, met en évidence le dynamisme de la collecte de CM-CIC AM (+6 milliards d’euros, à 69 milliards) et de La Française (+5,5 à 70,5 milliards), respectivement aux 11éme et 12éme rangs. Les deux sociétés affichent les deux plus fortes croissances relatives des encours. Au premier semestre, le podium reste toutefois inchangé, avec en tête Amundi (1.466 milliards d’euros gérés), qui bénéficie toujours de sa présence à l’international et en particulier en Asie. Natixis IM (846 milliards), dont les encours avaient légèrement décru en 2017, a redressé la barre, grâce à ses filiales H2O et Harris. En troisième position, AXA IM a collecté 13 milliards d’euros au premier semestre.A l’inverse, BNP Paribas Asset Managers a vu ses encours passer de 569 à 560 milliards d’euros. En tout, BNPP AM a collecté 5,6 milliards d’euros au premier semestre et a subi une décollecte de 7,9 milliards au deuxième trimestre. Dans la galaxie Natixis, Ostrum AM (ex-Natixis AM) affiche, lui aussi, une décrue de ses actifs gérés, mais les chiffres sont biaisés par un changement de périmètre, note le quotidien Les Echos. Fin décembre 2017, les encours de 324 milliards d’euros de Natixis AM incluaient ceux d’Ostrum et de Seeyond. Ce dernier ayant été filialisé, les actifs sous gestion au 30 juin 2018 (316 milliards d’euros) correspondent uniquement à Ostrum.
11/09/2018

Cedrus Partners renforce ses positions auprès des family offices

La société de conseil en investissement Cedrus Partners a annoncé, ce 10 septembre, un double recrutement au sein de son pôle « Familles » visant à renforcer sa présence et accélérer son développement auprès des family offices. Dans ce cadre, Elsa Letellier prend la tête de ce pôle « Familles » en qualité de directrice. Elle est plus particulièrement en charge du développement commercial, précise la société dans un communiqué. Elsa Letellier a débuté sa carrière dans un multi family office en tant que responsable des relations investisseurs entre 2007 et 2010 au sein duquel elle co-fonde H24Finance.com, un site internet dédié aux professionnels de la gestion de patrimoine. Elle rejoint ensuite le groupe de presse L’Agefi de 2011 en 2013 à des fonctions commerciales. Plus récemment, elle prend en charge pendant 5 ans la direction commerciale d’A Plus Finance, une société de gestion spécialisée dans les actifs non cotés, private equity et immobilier (2013-2018).En parallèle, Marina Jelesova rejoint le pôle « Familles » de Cedrus Partners en tant que consultante senior. L’intéressé, qui compte 7 ans d’expérience en gestion d’actifs, a démarré son parcours professionnel au Crédit Agricole CIB dans le département « credit portfolio management » avant de rejoindre BNP Paribas IP – Theam en tant qu’analyste hedge fund (2011-2012), puis Redington à Londres, en tant que consultante ALM et stratégie d’investissement (2012-2014). Elle poursuit sa carrière entre Londres et Paris en qualité de consultante et gérante au sein du pôle d’investissement de Morningstar (2014-2018).Matthieu Broquere, associé, travaillera en étroite collaboration avec Elsa Letellier, et prend en charge plus globalement la stratégie et le pilotage du développement commercial de l’ensemble des clients de Cedrus Partners.
10/09/2018

NextStage prend une participation dans Atream

La société d’investissement NextStage a annoncé le 9 septembre prendre une participation majoritaire au capital d’Atream, société indépendante de gestion de fonds dans l’immobilier de tourisme pour des clients institutionnels et particuliers. Cette participation est prise aux côtés de ses fondateurs qui en conservent le contrôle. Créée il y a dix ans sous l’impulsion de ses dirigeants fondateurs Pascal Savary et Grégory Soppelsa, Atream gère aujourd’hui plus de 1,5 milliard d’euros d’actifs, principalement dans l’immobilier de tourisme. Forte de la réussite de son offre institutionnelle, Atream a initié en 2015 une ouverture vers le grand public pour permettre aux épargnants particuliers de bénéficier des opportunités de l’immobilier de tourisme, avec le lancement de fonds ouverts comme la SCPI Atream Hôtels lancée en 2016 ou bien d’une SCPI dédiée sous forme d’unité de compte éligible aux contrats d’assurance vie d’un grand groupe mutualiste. Avec l’investissement de NextStage, l'équipe dirigeante d’Atream ambitionne de continuer à renforcer ses équipes pour proposer à ses partenaires institutionnels ainsi qu’aux épargnants particuliers , via sa gamme de fonds ouverts, les nombreuses opportunités identifiées sur le segment touristique en Europe.
06/09/2018

31%

le pourcentage des 651 campagnes lancées par les fonds activistes sur l’année écoulée (juillet 2017-juin 2018) qui ont concerné des capitalisations boursières supérieures à 1 milliard de dollars. Sur ces 200 campagnes, 68 ont visé des groupes de plus de 10 milliards, selon une étude de JPMorgan, qui cite en exemple la participation de Trian Fund Management dans Procter & Gamble. En plus de cibler des entreprises plus grandes, ces fonds se déploient davantage sur des entreprises non américaines, notamment en Europe où 13% des campagnes ont porté sur des capitalisations de 5 à 10 milliards.
06/09/2018

Golden ou Gala ?

Via une tribune dans le Wall Street Journal, les universitaires Thomas Gilbert et Christopher Hrdlicka (Université de Washington) rappellent que « quand vous achetez une action Apple, vous n’achetez pas simplement une société technologique (...), vous achetez également une des plus grandes sociétés de gestion : Braeburn Capital, entièrement détenue par Apple », et dont ce dernier soutient le hedge fund à hauteur de 115 milliards de dollars sur 244 milliards d’actifs. Mais les autres entreprises du S&P 500 ont croqué dans la pomme et géraient 1.600 milliards de dollars d’actifs financiers non liés à leur exploitation en 2012, dont 40% d’actifs à risque, et la plupart du temps sans valeur ajoutée par rapport aux indices.
05/09/2018

Les fonds de pension émergents en forte croissance l'an dernier

Les fonds de pension des pays émergents «prennent du poids sur la scène internationale», selon le classement annuel du cabinet Willis Towers Watson des plus gros fonds de pension, rapporte Financial News. Les actifs des fonds de pension chinois ont ainsi fait un bond de 21,9% par an en moyenne entre 2012 et 2017, tandis que les encours des fonds de pension indiens et sud-coréens affichent des croissances de respectivement 18,1% et 7,8% par an. A titre de comparaison, les actifs des fonds de pension suisses et allemands ont enregistré des gains de respectivement 4,2% et 4,6% par an sur la même période alors que les encours des fonds de pension britanniques augmentaient de 7,5% par an.Les 300 fonds de pension répertoriés par Willis Towers ont enregistré l’an dernier une progression moyenne de 15,1% grâce aux bonnes performances enregistrées sur les marchés financiers. Durant l’année écoulée, la part des encours détenus par les fonds de pension Asie-Pacifique est passée de 41,4% à 44,3% tandis que celle des fonds européens revenait à 24,1% contre 25,3% précédemment. La part des encours des fonds de pension américains s’est également réduite, à 24% contre 25,7%.

août 2018

31/08/2018

JPMorgan liquide un hedge fund

La banque américaine JPMorgan a annoncé mi-juin à ses clients la liquidation de son fonds alternatif (hedge fund) Palm Lane Credit Opportunities Fund, rapporte Bloomberg qui s’est procuré la lettre de la banque. JPMorgan avait auparavant annoncé envisager de transférer la gestion du fonds à une autre société, et ne précise pas dans cette communication les raisons qui l’ont poussé à finalement décider de liquider ce fonds. Le fonds, qui affichait un milliard de dollars d’actifs, enregistre un rendement de plus de 50% depuis sa création, indique JPMorgan, qui précise qu’un quart des actifs ont déjà été reversés aux investisseurs en juillet. La banque espère boucler la liquidation du fonds avant la fin de l’année.
30/08/2018

Le hedge fund Millenium recrute un risk manager

Une pratique encore peu courante dans le secteur des hedge funds. Millenium Management vient de recruter Derrick Li en qualité de risk manager, selon efinancialcareers. Basé à New York depuis ce mois d’août, Derrick est un spécialiste du trading quantitatif qui a fait ses classes chez Lehman Brothers. Tout en développant des outils d’analyse quantitative et en couvrant le secteur des dérivés sur actions, Derrick Li sera amené, en qualité de risk manager, à interroger les gérants de portefeuille susceptibles de rejoindre le hedge fund et à évaluer leurs stratégies de trading. Millenium entend ainsi réduire les risques de trading potentiels avant même d’embaucher éventuellement les candidats potentiels.Cette façon de procéder n’est pas connue pour être très utilisée par les hedge funds mais le Conseil de stabilité financière (FSB) a récemment publié une série de recommandations sur la réduction des sources de risques potentielles dans les institutions financières, entre autres celle d’impliquer les collaborateurs travaillant dans les fonctions de contrôle (comme la déontologie ou le risque) dans les processus de recrutement.
30/08/2018

Flossbach von Storch nomme un nouveau patron de la distribution

La société de gestion allemande Flossbach von Storch vient de nommer Murat Bakir en qualité de responsable de la distribution auprès des conseillers financiers indépendants. Murat Bakir prend la succession d’Oliver Morath, patron de la distribution wholesale qui assumait également la couverture des conseillers à la suite du transfert vers d’autres fonctions en novembre 2017 de la responsable Susanne Scarpinati.Murat Bakir travaillait précédemment chez Franklin Templeton où il s’occupait également de la distribution depuis 2012, dernièrement en qualité de senior sales executive.
Alex Friedman - GAM
28/08/2018

Le hedge fund GAM va commencer à rembourser ses clients

Le groupe suisse GAM a annoncé ce matin qu’il va commencer à rembourser début septembre les investisseurs pris aux piège de ses fonds obligataires spéculatifs. Il a obtenu les accords nécessaires pour commencer à liquider les stratégies opérées par son gérant Tim Haywood, suspendu le mois dernier pour des défauts de contrôle et manquements à certaines procédures.
27/08/2018

Premier semestre satisfaisant pour la Banque cantonale de Zurich

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) boucle son premier semestre sur d’excellents résultats dans ses principales lignes de métier. Dans les activités de gestion notamment, les recettes ont progressé de 4,9% sur un an à 396 millions de francs. Le bénéfice net affiche une hausse de 5% à 436 millions de francs. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré de 0,8 point de pourcentage à 58,4%. «Ce bon résultat dans un environnement de marché qui reste tendu montre que nous sommes sur la bonne voie avec notre stratégie», a déclaré le directeur général Martin Scholl, cité dans un communiquéLes actifs sous gestion se sont accrus de 3,2% ou 9,3 milliards de francs pour s'établir à 298,2 milliards de francs. Un communiqué évoque une collecte «très significative», notamment du côté de la clientèle institutionnelle, mais le montant de ces flux entrants n’est pas précisé. La banque cantonale s’attend à un «bon résultat» au second semestre 2018, sans donner davantage de précisions. La banque a annoncé il y a quelques jours avoir trouvé un accord pour solder le litige fiscal américain, moyennant une amende de 98,4 millions de dollars. Elle avait précisé que cette pénalité ne devrait pas peser sur sa performance opérationnelle.
27/08/2018

Bantleon recrute deux gérants

La société de gestion suisse Bantleon, basée à Zug et spécialisée dans l’obligataire, renforce son équipe de gestion avec le recrutement de Susanne Linhardt, en qualité de gérante de portefeuille senior, et de Oliver Scharping, gérant de portefeuille. Susane Linhardt sera responsable de la sélection de titres infrastructures tandis que Oliver Scharping aura en charge les investissements dans le secteur des situations spéciales ainsi que les investissements actions value.Susanne Linhardt a travaillé précédemment chez MEAG et RobecoSAM où elle s’occupait d’infrastructures, de matières premières et de développement durable. Oliver Scharping a de son côté travaillé pour plusieurs hedge funds ainsi que dans la banque d’investissement chez Barclays et Lazard.Les actifs sous gestion de Bantleon s'élevaient à 6,9 milliards de francs suisses à fin juin 2018.
24/08/2018

Goldman Sachs ferme deux “hedge funds” en Asie

La banque américaine vient de fermer deux hedge funds gérés par des cadres dirigeants en Asie, rapportait hier Reuters, de sources proches du dossier. Ces fonds, qui avaient des actifs sous gestion totalisant 1,4 milliard de dollars (1,2 milliard d’euros), étaient supervisés par Ryan Thall et Hideki Kinuhata, associés chez Goldman Sachs, précisent ces sources. Le premier part à la retraite et le second devrait lancer son propre fonds.
22/08/2018

Robeco publie un guide sur l’investissement durable

En étroite collaboration avec RobecoSAM, Robeco a publié un guide complet sur l’investissement durable, intitulé « The Big Book of Sustainability Investing ». Cet ouvrage d’une centaine de pages aborde des sujets comme le rôle de la finance à l’égard du développement durable, les grandes tendances qui façonnent l’avenir (le changement climatique, la montée des inégalités et la cybersécurité), l’état des lieux en matière d’investissement durable et les relations entre la performance des investissements et l’intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance dans le processus d’investissement. Le guide détaille aussi l’approche de Robeco en matière d’investissement durable et la manière dont les investisseurs peuvent l’aborder. En outre, il comprend des interviews d’experts, des exemples de clients et un glossaire. Cet ouvrage est destiné en priorité aux investisseurs professionnels.
22/08/2018

Les hedge funds subissent leurs rachats les plus importants en 20 mois

Les rachats de hedge funds ont atteint leur plus haut niveau sur 20 mois en juin, selon le Barclay Fund Flow Indicator cité par Hedge Week. Le secteur des hedge funds (hors CTA) a subi des sorties nettes de 8,9 milliards de dollars (-0,3 % des actifs) en juin, contre des souscriptions nettes de 4 milliards de dollars (0,1 % des actifs) le mois précédent. Il s’agit des rachats les plus importants depuis octobre 2016, selon le Barclay Fund Flow Indicator. Les actifs du secteur sont néanmoins restés à un niveau record de 3.000 milliards de dollars. Il s’agit d’une hausse de 3,7 % depuis le début de l’année et de 16,2 % sur 12 mois.

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