Comprendre les risques pour les anticiper
Dossier Profils gagnants
juin 2018
Les stratégies actions des hedge funds ont mené la danse en mai
La classe d’actifs a pu engranger son meilleur mois depuis janvier.
Caius juge une opération majeure «intenable» pour UniCredit
Caius Capital juge qu’il serait «intenable» pour UniCredit d’entreprendre une opération majeure tant que la banque italienne n’a pas répondu aux interrogations soulevées par le fonds spéculatif britannique sur le traitement de ses fonds propres au regard de la réglementation européenne. Le Financial Times a rapporté dimanche qu’UniCredit poussait à une fusion avec la Société Générale. Caius a demandé à l’Autorité bancaire européenne (ABE), dans une lettre datée du 3 mai d’enquêter sur le traitement d’une émission de 2,98 milliards d’euros d’obligations convertibles lancée par UniCredit en 2008. Selon le fonds, l’obligation convertible a été classée à tort parmi les fonds propres CET1 (Core Equity Tier 1), c’est-à-dire la meilleure qualité de fonds propres détenus par une banque, qui constitue une mesure clé de sa solidité financière.
Caius juge une opération majeure « intenable » pour UniCredit
Caius Capital juge qu’il serait « intenable » pour UniCreditd’entreprendre une opération majeure tant que la banque italienne n’a pas répondu aux interrogationssoulevées par le fonds spéculatif britannique sur le traitement de ses fonds propres au regard de la réglementation européenne.
mai 2018
50 milliards d’euros
C’est la réduction de l’activité de financement des hedge funds (« prime brokerage ») qui devrait, entre autres, découler de la restructuration des activités actions annoncées chez Deutsche Bank. Au total, ces dernières vont voir leurs effectifs réduits d’environ 25 %, et représentent ainsi l’essentiel des 7.000 suppressions de postes annoncées (sur 97.000 au total). Les transactions « cash equities » devraient se limiter aux solutions électroniques, et aux clients de la BFI au niveau mondial.
Samsonite tombe dans les filets d’un «short seller»
Blue Orca critique la gouvernance et la comptabilité du numéro un mondial des bagages. Ce dernier dénonce ces allégations. Suspendue hier, la cotation des actions reprend aujourd’hui.
Un hedge fund provoque une tempête boursière sur Folli Follie
Le cours de Bourse du groupe grec s'est effondré de 51% en deux séances après que le short seller QCM a mis en doute la sincérité de ses comptes.
avril 2018
Les hedge funds misent sur l’IA et l’ISR pour se réinventer
L'intelligence artificielle et l'investissement responsable sont au cœur des préoccupations des fonds alternatifs, selon un rapport de l'AIMA et d'Aberdeen Standard Investment.
Les hedge funds paient les tensions sur le commerce mondial
Les fonds spéculatifs ont enregistré des performances mitigées en mars, le rebond des stratégies de crédit contrebalançant le recul des produits d'actions et de taux.
Les investisseurs quittent Pershing Square
De plus en plus d’investisseurs institutionnels demandent à récupérer leurs fonds investis dans le hedge fund de Bill Ackman, Pershing Square, rapportait hier Bloomberg. Environ les deux tiers des fonds qui pouvaient être rappelés en fin d’année dernière l’ont été, d’après l’agence de presse. Blackstone s’est notamment désengagé, alors que J.P.Morgan n’inclut plus Pershing Square dans sa liste de fonds recommandés à ses clients. A la fin mars, les encours de Pershing Square atteignaient 8,2 milliards de dollars, contre 18,3 milliards en 2015.
mars 2018
Les liquidations de hedge funds ont dépassé les créations l’an dernier
784 fonds alternatifs ont été liquidés en 2017, tandis que 735 ont été lancés, selon les données publiées aujourd’hui par le cabinet Hedge Fund Research. Les fermetures ont cependant reculé de 25% par rapport à 2016, l’industrie des hedge funds ayant collecté davantage l’an dernier, portés par la hausse de leurs performances. Au dernier trimestre, les lancements de fonds (environ 190) ont même dépassé les liquidations pour le deuxième trimestre d’affilée.
Les liquidations de hedge funds ont dépassé les créations l’an dernier
784 fonds alternatifs ont été liquidés en 2017, tandis que 735 ont été lancés, selon les données publiées aujourd’hui par le cabinet Hedge Fund Research. Les fermetures ont cependant reculé de 25% par rapport à 2016, l’industrie des hedge funds ayant collecté davantage l’an dernier, portés par la hausse de leurs performances. Au dernier trimestre, les lancements de fonds (environ 190) ont même dépassé les liquidations pour le deuxième trimestre d’affilée.
La SEC s’intéresse aux hedge funds qui traitent des cryptomonnaies
Le régulateur américain des marchés financiers, la Securities and Exchange Commission (SEC), a envoyé des questionnaires à plusieurs gérants de fonds alternatifs misant sur les cryptomonnaies, rapportait hier l’agence Bloomberg. La SEC souhaite notamment en savoir plus sur la manière dont les gérants valorisent et sécurisent leurs investissements en crypto-actifs. D’après Au_tonomous Research, il existe environ 220 hedge funds centrés sur les cryptomonnaies, qui gèrent au total au moins 3,5 milliards de dollars.
Man Group pâtit du regain de volatilité de 2018
Malgré les bons résultats affichés en 2017, les investisseurs ont sanctionné hier l’action du hedge funds coté en raison d’un début d’année difficile.
février 2018
Man Group a vu ses revenus bondir de 33% en 2017
Man Group a annoncé ce matin une hausse de 87% de son profit ajusté avant impôts en 2017, à 384 millions de dollars (314,4 millions d’euros). Après un exercice 2016 difficile, cette forte progression a été permise par la hausse de 33% des revenus du plus grand gestionnaire mondial de hedge funds coté en Bourse, à 1,07 milliard de dollars. Les commissions de performance ont notamment quasiment triplé, à 289 millions de dollars.
Trading haute fréquence - La renaissance
La faible volatilité a laminé les revenus du secteur. Celui-ci se diversifie et pourrait même tirer parti de la directive MIF 2.
« Difficile de faire le tri entre les différentes stratégies HFT »
La parole à... Daniel Aisen, cofondateur et responsable de la recherche quantitative d’IEX
Les hedge funds ont connu leur meilleur mois depuis 2010
La classe d'actifs a enregistré en janvier une performance de 2,8% et devrait tirer profit du rebond de la volatilité et des perspectives d’inflation.
Bridgewater triple ses paris contre les banques italiennes
Le fonds alternatif Bridgewater, géré par Ray Dalio, a triplé ses paris contre les banques et assureurs italiens à quelques semaines des élections législatives. Les engagements du plus grand hedge fund au monde se montent désormais à 3 milliards de dollars et portent sur 18 sociétés italiennes, montrent des données compilées par Bloomberg. En octobre, Bridgewater était déjà exposé à hauteur de 1 milliard. Le hedge fund parie notamment sur une baisse des cours d’Atlantia et d’Intesa Sanpaolo. Bridgewater s’attend à ce que l’absence de grand gagnant lors des élections du 4 mars prolongeront la paralysie politique et empêcheront Rome de mener à bien les réformes nécessaires pour assurer la relance de l’économie.
janvier 2018
Intelligence artificielle humaine
Bloomberg a révélé que Bridgewater Associates (160 milliards de dollars d’encours) avait recruté la meilleure joueuse de poker de tous les temps. Diplômée de Yale en sciences politiques et droit, Vanessa Selbst aurait remporté 11,9 millions de dollars en douze ans de tournois, avant de rejoindre le hedge fund spécialisé dans des stratégies quantitatives « global macro » et « risk parity », notamment en utilisant les technologies d’analyse « big data » et « intelligence artificielle ». La recrue, experte en comportements, se concentrerait sur la recherche et les stratégies de trading.
