UBS AM continue de céder ses services de reporting
Le groupe vend ses services d’administration de fonds traditionnels, après avoir fait de même pour ses fonds alternatifs.
février 2017
Serge Darolles, Université Paris-Dauphine : Les clients des fonds, un outil de gestion de la liquidité
Les sociétés de gestion d’actifs font continûment face à de nouveaux challenges, et l’une des questions qui revient le plus actuellement concerne la mesure et la gestion du risque de liquidité. Un gérant de fonds peut choisir d’investir les actifs du fonds dans des titres plus ou moins liquides sur le marché. Il fixe son exposition au risque de liquidité de marché, et espère capturer ainsi un rendement supplémentaire, ou prime de liquidité. Mais le risque de liquidité ne se réalise réellement que lorsque le gérant fait face à des rachats, et qu’il doit donc vendre des actifs risqués pour y répondre. Ces rachats matérialisent le risque de liquidité de financement. Modéliser le comportement des clients permet de mieux anticiper les périodes de rachats importants. C’est donc un élément essentiel de la gestion du risque de liquidité.
Repenser les due diligences et la sélection de gérants
Dans un article publié sur le site du CFA, Tom Brakke, fondateur de Tjb Resarch explique pourquoi il est important de repenser les due diligences de la sélection de fonds qui sont devenues des processus de documentation standardisés alors qu'elles devraient être un vrai processus d'investigation et de découverte.
Groupama AM affiche une collecte nette de 3,4 milliards d'euros en 2016
Les encours sous gestion de Groupama Asset Management ont progressé de 5 milliards d’euros en 2016, pour atteindre 96,8 milliards (au 31 décembre 2016). Cette évolution a été soutenue par une collecte nette significative auprès de la clientèle externe.
UBS AM cède ses services de reporting en Suisse et au Luxembourg
La banque suisse UBS a annoncé aujourd’hui le rachat par l’américain Northern Trust des services de reporting et de valorisation de sa filiale UBS Asset Management au Luxembourg et en Suisse. Northern Trust sera le prestataire de services d’administration pour les fonds d’UBS qui y sont domiciliés, qui représentent 420 milliards de francs suisses (394 milliards d’euros) d’actifs. Les modalités financières de l’opération n’ont pas été dévoilées.
«Il n’est pas certain que la relance continuera dans les prochains mois»
Peter Van der Welle, stratégiste chez Robeco
Natixis Global AM modifie sa gouvernance
Dans la foulée de la nomination de Jean Raby, la filiale de gestion d’actifs de Natixis s'est dotée d'un nouveau numéro deux en changeant de responsable aux Etats-Unis.
La France peaufine un statut de société de gestion à part entière
L'ordonnance du Trésor doit sortir en avril. Les gérants devront trancher entre le statut d’entreprise d’investissement, soumis à MIF 2, et celui de SGP.
Pimco doit confirmer son redressement
Le gestionnaire américain d’Allianz a renoué avec la collecte et redressé ses profits, mais ses encours ont reculé au dernier trimestre.
Les encours sous gestion du Luxembourg ont crû de 6,7% en 2016
La Place du Luxembourg a vu ses encours sous gestion atteindre 3.741 milliards d’euros au 31 décembre, en hausse de 6,7% sur un an, a annoncé vendredi l’Association of the Luxembourg Fund Industry (Alfi). Les fonds domiciliés au Grand-Duché ont ainsi atteint un nouveau record. Lieu de domiciliation d’une large proportion des fonds Ucits, la Place a aussi constaté un intérêt croissant des gestionnaires de capital-investissement, d’immobilier et de hedge funds depuis l’entrée en vigueur de la directive européenne AIFM. Elle espère tirer parti du Brexit pour attirer les gestionnaires d’actifs britanniques.
Montant global record pour les actifs gérés par les organismes de placement collectif luxembourgeois en 2016
L’ALFI (Association luxembourgeoise des fonds d’investissement) avait le sourire jeudi et l’année écoulée se termine sur un nouveau record historique à 3 741 milliards d’euros d’actifs sous gestion au sein des fonds luxembourgeois. Soit une croissance sur l’année de 6,7%, représentant 235milliards d’euros d’investissements nets.
Big bang juridique en vue pour les sociétés de gestion françaises
L'ordonnance du Trésor doit sortir en avril. Les gérants devront trancher entre le statut d’entreprise d’investissement, soumis à MIF 2, et celui de SGP.
Marc Romano, Rothschild & Cie Gestion : "Nous avons d'autres projets dans les tuyaux pour notre activité de funds of one"
Marc Romano, associé gérant de Rothschild & Cie Gestion, dans un entretien à Newsmanagers.
La MACSF souhaite développer les co-investissements dans les fonds de LBO
Roger Caniard, directeur financier du groupe MACSF dans un article paru dans Option Finance : La MACSF est aussi un investisseur en actions de plus long terme. La mutuelle détient par exemple plusieurs participations en direct dans des entreprises non cotées, y compris dans des sociétés de gestion. «Nous pensons qu’il peut parfois faire du sens d’accompagner dans la durée une société, explique Roger Caniard. Nous l’avions fait par le passé avec La Française des Placements, nous avons donc décidé de renouveler l’expérience en prenant une participation minoritaire dans Convictions Asset Management en début d’année. En parallèle, nous sommes aussi un actionnaire historique de Tikehau.» La MACSF conserve également une stratégie plus traditionnelle dans le private equity. « Nous investissons depuis longtemps dans les fonds de LBO, confie Roger Caniard. Nous travaillons avec une dizaine d’équipes, essentiellement françaises, avec lesquelles nous avons noué des relations de long terme, ce qui nous permet aujourd’hui de réaliser des co-investissements.» Une stratégie que la mutuelle souhaiterait encore développer à l’avenir.
Le Luxembourg a augmenté ses encours sous gestion de 6,7% en 2016
La Place du Luxembourg a vu ses encours sous gestion atteindre 3.741 milliards d’euros au 31 décembre, soit une hausse de 6,7% sur un an, a annoncé aujourd’hui l’Association of the Luxembourg Fund Industry (Alfi). Les fonds domiciliés au Grand-Duché ont ainsi atteint un nouveau record. Lieu de domiciliation d’une large proportion des fonds Ucits, la Place a aussi constaté un intérêt croissant des gestionnaires de capital-investissement, d’immobilier et de hedge funds depuis l’entrée en vigueur de la directive européenne AIFM, indique l’Alfi.
La décollecte en gestion active touche également Fidelity
Fidelity Investments n’échappe pas à la tendance générale de désamour des investisseurs pour la gestion active. Sur l’année 2016, ses fonds de gestion active ont subi 57,7 milliards de dollars (54,1 milliards d’euros) de retraits alors que ses fonds indiciels en gestion passive ont attiré 16,1 milliards, a annoncé le gestionnaire hier lors de la présentation de ses résultats annuels. Au total, sur l’ensemble de ses fonds et de ses mandats de gestion, Fidelity a enregistré une collecte nette positive de 9,3 milliards. Malgré la pression sur les frais de gestion, Fidelity a vu son revenu opérationnel progresser de 20% à 3,5 milliards grâce à une réduction des coûts et à la bonne performance des marchés actions.
L'Agirc Arrco pré-sélectionne 4 sociétés de gestion pour son appel d'offres sur la gestion systématique
L’Agirc Arrco a audité 4 sociétés de gestion dans le cadre de son appel d’offres sur la gestion systématique. Selon nos informations, il s’agirait de Candriam, Ossiam, Swiss Life AM, et Natixis AM. A l’heure actuelle, il n’est pas possible de confirmer officiellement ces noms. L’Agirc-Arrco communiquera lé nom du gérant choisi à l’issue de sa commission financière prévue le 23 février, au cours de laquelle seront présentées les quatre sociétés de gestion auditées. Le vainqueur de l’appel d’offres aura alors en charge la création d’un fonds actions représentant un investissement de 220 millions d’euros. Pour rappel, cette opération fait suite à une réflexion menée par l’Agirc-Arrco sur sa poche actions dans le but d’intégrer de la gestion systématique et plus particulièrement sur les stratégies à volatilité contrôlée avec pour objectif de lisser la gestion et réduire le risque global de cette poche. L’institution a fait appel au consultant Fixage qui lui avait fourni une première pré-sélection de sociétés de gestion. Ce nouveau fonds s’intègre dans une démarche plus large visant à réduire les risques. «Les stratégies systématiques devraient ainsi représenter environ 5% de l’ensemble du portefeuille», avait annoncé Philippe Goubeault, le directeur financier de l’institution, en fin d’année dernière.
Mutlog conserve un niveau élevé de cash
La recherche de titres avec un bon couple qualité-rendement reste un exercice difficile pour Acmil/Mutlog lorsqu’il procède au renouvellement des obligations arrivées à échéance. A tel point que la mutuelle préfère conserver des liquidités dans une position d’attente. « Actuellement la poche monétaire et assimilée représente ainsi près d’un tiers de notre portefeuille », indique Jacques Frénéa, directeur financier du groupe Acmil, cité dans Option Finance. Cependant, le groupe Acmil/Mutlog a décidé aussi d’accorder plus de poids aux actions dans l’allocation de son portefeuille. « Longtemps limités à 10 ou 11% de notre portefeuille, nos investissements dans les actions en direct et dans les OPCVM actions atteignent actuellement 15% », précise Jacques Frénéa. « Nous sélectionnons des titres vifs en portant notre attention sur les dividendes et nous sommes en train d’analyser les fonds sur le marché français qui s’intéresse à cette thématique », ajoute-t-il. Mutlog s’intéresse aussi à des émissions obligataires d’entreprises, en privilégiant des entreprises de plus petite taille que la moyenne de marché, pour leur surcroît de rendement.
L’AMF juge limité le risque de liquidité des ETF en France
Le gendarme boursier a réalisé une étude centrée sur le marché français qui pointe aussi les bénéfices du coupe-circuit mis en place sur Euronext Paris.
L’AMF apporte un éclairage sur le marché français des fonds indiciels cotés
Ces dernières années, le marché des fonds indiciels cotés a connu un essor important en Europe, comme à l’échelle mondiale. Dans une étude réalisée sur le marché français des ETF, l’Autorité des marchés financiers analyse les conséquences de son essor sur la liquidité et la stabilité des marchés.