« Associer croissance organique, rachats et fusions »
Mitchell Harris, directeur général de BNY Mellon Investment Management, souligne les bienfaits du dispositif multiboutiques, qu'il vient de réorganiser.
mars 2019
L’obligataire tenté par le « smart beta »
Dossier ETF
« Pas assez de données ni d’études académiques »
L’avis de Riccardo Rebonato, professeur de finance à l'Edhec-Risk Institute
Bronka Rzepkowski | NN Investment Partners
Head of investment strategy multi asset Doctorat en économie et finance (Paris X)
KKR veut croiser ses expertises
DIVERSIFICATION Dans leur lettre annuelle, les dirigeants de KKR mettent en avant la flexibilité acquise par leur groupe, dans l’objectif de saisir les opportunités des marchés au mieux. En 2008, son modèle concentré sur le private equity ne lui avait pas permis d’acheter les actifs à prix bradés que la plupart des marchés offraient. Depuis, la firme a donc travaillé à sa diversification, dans le crédit, l’immobilier, l’énergie, les infrastructures, la croissance….
Nouvelle victoire pour les assureurs
SAGA La Commission européenne vient d’approuver de nouvelles règles Solvabilité 2 visant à réduire les fonds propres imposés aux compagnies d’assurances pour couvrir leur exposition aux actions. Dans la version finalisée du texte, une nouvelle catégorie d’actions « de long terme » est créée, avec une durée de détention minimale de 5 ans, au lieu de 12 ans dans le texte d’origine. Le règlement délégué précise par ailleurs que « la solvabilité et la liquidité de l’assureur (...) sont telles qu’il n’est pas forcé de vendre ces actions dans une période d’au moins 10 ans », ce qui rend caduc le test de liquidité proposé par certains Etats membres et introduit une présomption de liquidité suffisante. Cette classe d’actions s’appliquera uniquement à des titres émis dans l’Espace économique européen (EEE).
Le consommateur, catalyseur du changement environnemental
Amanda O’Toole, portfolio manager, Axa Investment Managers
Le plastique n’est pas fantastique
Samantha Lamb, head of fixed income ESG, Aberdeen Standard Investments
VENEZ RENCONTRER 652
Isabelle Chevelard, DRH Crédit Mutuel Alliance Fédérale Johannes Jacobi, Spécialiste produit IA, ALLIANZ GI
Après Janus Henderson, Standard Life Aberdeen met fin à sa direction bicéphale
Keith Skeoch demeure le seul co-directeur général du gestionnaire d’actifs. Martin Gilbert est relégué à la vice-présidence.
Brookfield se pose en rival de Blackstone avec le rachat d’Oaktree
Le nouvel ensemble pèsera 475 milliards de dollars d’actifs, contre 472 pour son concurrent.
13/03/2019
Martin Gilbert quitte la direction à deux têtes de Standard Life Aberdeen
La société de gestion abandonne la direction duale mise en place au moment de la fusion.
Brookfield met la main sur Oaktree pour 4,8 milliards de dollars
Brookfield Asset Management va racheter 62% de son concurrent américain Oaktree Capital Group. L’offre en numéraire et en actions représente environ 4,8 milliards de dollars (4,2 milliards d’euros). Dans un communiqué commun, les deux gérants d’actifs précisent que les actionnaires d’Oaktree peuvent choisir soit de recevoir 49 dollars en numéraire, soit 1,0770 action Brookfield de classe A par titre détenu. Brookfield ajoute qu’en définitive, le total de la transaction sera réglé à hauteur de 50% en actions et de 50% en numéraire.
Standard Life Aberdeen supprime un co-directeur général
Standard Life Aberdeen met fin au système de co-direction générale en place depuis la fusion des deux groupes en 2017. Désormais, Keith Skeoch sera seul responsable de la direction du gérant d’actifs. Martin Gilbert cède son fauteuil de co-directeur général. Il conserve toutefois un titre de vice-président du groupe et de président d’Aberdeen Standard Investments. Il sera chargé des relations avec les grands clients et de gagner de nouveaux contrats. Martin Gilbert a annoncé en début de semaine avoir accepté un rôle de conseiller spécial auprès du cofondateur de la fintech Revolut.
Les fonds equity d’infrastructures français ont la cote
Les levées de fonds ont plus que doublé pour atteindre 12,1 milliards d’euros l’an dernier, selon la deuxième étude publiée par France Invest et l’AFG.
David Ganozzi arrive chez Yomoni
Yomoni, spécialiste de la gestion d’épargne en ligne, annonce la nomination de David Ganozzi en tant que directeur des Investissements (CIO) de sa société de gestion.Il sera notamment en charge de la définition de la politique d’investissement, du choix d’allocation des mandats et de la gestion des deux fonds Yomoni Monde et Yomoni Allocation. Il rejoint à cette occasion le comité de direction de Yomoni etrapportera directement à Sébastien d’Ornano.
La hausse des coûts de production mine la confiance des entreprises
Tombé à 0,6 pour 2019, l'indice issu de l'enquête annuelle de Fidelity International auprès de ses analystes marque une nette dégradation de l'optimisme.
Les hedge funds ont bénéficié du rebond des marchés en février
L’industrie des fonds spéculatifs a signé son deuxième mois consécutif de gains, avec une performance globale pondérée de 1,4% en février, selon le cabinet américain Hedge Fund Research (HFR). Cette performance a été tirée par les stratégies actions qui ont gagné 1,8% le mois dernier. «Les gains de février ont concerné toutes les stratégies, ce qui inclut les stratégies actions «beta-sensitive» mais aussi les contributions des stratégies crédit, matières premières, quantitative, marchés émergents et celles des fonds exposés au crypto-monnaies volatiles», a expliqué Kenneth Heinz, président de HFR. Dans le détail, les fonds aux stratégies event-driven, risk parity et risk premia ainsi que les defensive macro, ont pris respectivement 1,5%, 1,7% et 0,7% en février.
Eurazeo affiche une ANR par action en hausse de 4,2%
La société d’investissement Eurazeoa annoncé vendredi que son actif net réévalué (ANR) par action a progressé de 4,2% à 77,5 euros au 31 décembre 2018, et de 5,7% dividende inclus, grâce à la hausse de ses actifs non cotés de 10,8%. Le chiffre d’affaires, à périmètre et change constants et retraité des cessions signées, s’est établi à 5,2 milliards d’euros, en hausse de 12,6% par rapport à l’année dernière. Le résultat net a, de son côté, atteint 251 millions d’euros, contre 441 millions d’euros en 2017. Le total des actifs sous gestion du groupe a progressé de 10% par rapport à l’année précédente, proforma du premier closing d’Eurazeo Capital IV, à 17 milliards d’euros.
Les investisseurs actions demeurent à l'écart de l'Europe et du Japon
Durant la semaine au 6 mars, les fonds dédiés aux actions européennes ont encore enregistré des sorties nettes substantielles, de 3,1 milliards de dollars après 4,1 milliards la semaine précédente, selon l'étude hebdomadaire Bank of America Merrill Lynch, qui reprend des données de EPFR Global. Depuis quelques semaines, les investisseurs évitent également le Japon: pour celle au 8 mars, les fonds spécialisés sur les actions affichent des sorties nettes de 1,8 milliard de dollars. Mais la décision jeudi de la Banque centrale européenne (BCE) de reporter la hausse de ses taux directeurs et d’annoncer de nouvelles opérations de refinancement à long terme ciblées (TLTRO) en septembre pourrait changer la donne. Les fonds d’actions américaines ont terminé la semaine dans le rouge, mais avec des dégagements plus modérés à 5,5 milliards de dollars. Les fonds d’actions émergentes ont encore attiré 0,5 milliard de dollars. Les fonds obligataires restent dans la lignée des semaines précédentes avec des entrées nettes de 8,8 milliards de dollars.