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Marchés actions

janvier 2019

18/01/2019

Le marché actions hongkongais a été confronté à un mini flash crash

Un certain nombre d’actions cotées à Hong Kong ont accusé des chutes violentes durant quelques minutes en deuxième partie de séance de cotation, jeudi. Les cours de Jiayuan International Group, Sunshine 100 China Holdings et Rentian Technology Holdings ont ainsi perdu plus de 75% de leur valeur au matin. Au moins dix sociétés ont vu leurs actions clôturer en baisse de plus de 20%. Cette correction a fait fondre la capitalisation boursière de 37,4 milliards de dollars locaux (42 milliards d’euros), même si l’indice Hang Seng n’a terminé en baisse que de 0,54%, et continue à afficher une performance de 3,5% depuis le début de l’année.
17/01/2019

Le marché actions hongkongais fait face à un mini flash crash

Un certain nombre d’actions cotées à Hong Kong ont accusé des chutes violentes dans un laps de temps de quelques minutes en deuxième partie de séance de cotation. Les cours de Jiayuan International Group, Sunshine 100 China Holdings et Rentian Technology Holdings ont ainsi perdu plus de 75% de leur valeur ce matin. Au moins dix sociétés ont vu leurs actions clôturer en baisse de plus de 20%. Cette correction a fait fondre la capitalisation boursière de la Bourse de 37,4 milliards de dollars locaux (42 milliards d’euros), même si l’indice Hang Seng n’a terminé en baisse que de 0,54%, et continue à afficher une performance de 3,5% depuis le début de l’année.
17/01/2019

La motivation des gérants, facteur-clé de la sélection de fonds

Le site spécialisé sur l’industrie des fonds en Espagne et en Amérique, Funds Society, dévoile les résultats d’une réflexion sur la sélection de fonds menée par l’International Advisory Board (IAB), un organe de conseil international indépendant crée par Inversis. Ce comité créé en 2015 a notamment pour but depromouvoir le débat sur l’analyse et la gestion des fonds.Il est composé de représentants d’Inversis, de Skandia, de Banca March, de Russell Investments et d’un fonds souverain du golfe Persique. Outre la performance et le contrôle des risques, l’IAB estime que certains paramètres comme le ratio d’information sont importants dans la compréhension d’un gérant de portefeuillespour savoir s’il a surperformé son indice et jauger le risque qu’il prend. Le taux de réussite d’achat et de conservation de titres (buy & hold hit rate) d’un gérant fournit également des informations sur le plan qualitatif pour un sélectionneur de fonds. Un autre facteur compte également dans la sélection de fonds selon l’IAB, à savoir la motivation des gérants dans leurs stratégies d’investissement. L’organe juge que savoir ce qui émeut un gérant dans son travail est l’une des caractéristiques du «facteur personnes» (People factor), composante qui s’intègre auprincipe de sélection qualitative dit des 4P (philosophie, processus, personnel et performance).Afin de juger de la motivation d’un gérant,il est ainsi important de faire attention à son humeur et aux changements survenus dans son entreprise. Parmi les autres caractéristiquesrelevéesparl’IAB au sujet dufacteur humain dans le cadre de la sélection de fonds figurent la conviction du gérant par rapport à la valeur qu’il ajoute etsa capacité à assumer le risque approprié. Sur la question du track record des fonds - un track record de 3 ans est souvent demandé par les sélectionneurs de fonds - l’IAB suggère qu’au lieu de s’intéresser à des périodes spécifiques, il faut au sélectionneur davantage rechercher un équilibre entre l’expérience de l'équipe et la stabilité du rendement, rapporte Funds Society.L’IAB ajoute ainsi que d’autres facteurs pèseront plus lourd dans la sélection d’un fonds si celui-ci ne présente pas de track record, notamment la crédibilité de l’équipe de gestion.
16/01/2019

L’innovation digitale peut-être mise au service de l’ISR

Slib et Swift travaillent sur un projet qui vise à utiliser la Blockchain dans le processus de vote en assemblée générale, a annoncé Muriel Faure, co-présidente de la Commission recherche et innovation de l’Association française de la gestion financière (AFG), pour illustrer l’intérêt de l’utilisation de l’innovation digitale dans le domaine de l’ISR, lors de la conférence annuelle d’OFI. L’objectif est d’éliminer les mauvaises comptabilisations et les comptabilisations erronées. «Beaucoup d’émetteurs tiennent leurs registres d’actionnaires sur des fichiers Excel. Beaucoup d’actionnaires n’arrivent pas à voter», détaille-t-elle. Muriel Faure estime aussi que le digital peut être au service de l’analyse d’un univers d’investissement ISR plus large.
16/01/2019

Vanguard détenait 2% du CAC 40 fin 2017, BlackRock 1,9%

Le groupe familial Arnault demeurele plus large actionnaire du CAC 40 dont il détenait 3,9% fin 2017, selon une étude d’Euronext relayée par le journal Les Echos. La Bourse de Paris s’est penchée sur la composition de l’actionnariat du CAC 40 sur une période s'étendant de fin 2012 à fin 2017. Cette étude a également concerné les sociétés du SBF 120 cette année, soit une valorisation totale de 2 100 milliards d’euros à fin 2017. 60% de l’actionnariat de ces 120 compagnies a pu être être identifié par la recherche d’Euronext selon Les Echos. L’Etat français arrive en deuxième position (2,7%) comme détenteur des entreprises du CAC40, suivi de la famille Bettencourt-Meyers (2,3%) Côté gestionnaires d’actifs, on retrouve cinq sociétés dans le top 10 des actionnaires du CAC 40 dressé par Euronext : Vanguard (2%), BlackRock (1,9%), Natixis (1,2%), Amundi (1,1%) et Capital Group (0,9%). L'étude note par ailleurs que les gestionnaires d’actifs restent les principaux actionnaires du SBF 120 avec une part estimée à 24,1%, les fonds souverains et étrangers ne représentant que 2,1% et les fonds de pension 1,1% des actionnaires identifiés par Euronext.
JPMorgan
15/01/2019

JPMorgan déçoit à son tour dans le «fixed income»

Lespublications de résultats trimestriels des banques américaines se suivent et se ressemblent. Comme Citigroup la veille, JPMorgan a publié aujourd’hui des chiffres moins bons que prévu dans son activité de fixed income (taux, changes, matières premières), pénalisée par la forte volatilité des marchés en fin d’année dernière. Les revenus de ce pôle ont fléchi de 16% au quatrième trimestre 2018, sur un an glissant, à 1,86 milliard de dollars (1,62 milliard d’euros), au lieu des 2,29 milliards anticipés par les analystes interrogés par Bloomberg.
14/01/2019

Les encours du fonds de Bill Gross descendent en dessous d'1Md$

Bloomberg rapporte que les actifs sous gestion du fonds Janus Henderson Global Unconstrained Bond géré parBill Gross,star de la gestion obligataire, sont passés sous la barre du milliard de dollars fin décembre 2018. Le fonds avait un actif net de 950,4 millions de dollarsaprès avoir enregistré des retraits d’environ 60 millions de dollars. Un pic d’encours avait été atteint en février 2018 à 2,24 milliards de dollars.Bloomberg explique que Bill Gross a sous-performé plus de 80% de ses pairs en 2018.
14/01/2019

La Bourse d’Oslo dit intéresser plusieurs acquéreurs potentiels

Visé par une offre d’Euronext, l’opérateur boursier norvégien a indiqué vendredi dans un communiqué avoir reçu des marques d’intérêts d’autres candidats potentiels. L’identité de ces candidats n’est pas révélée par Oslo Bors, qui a assuré que «des réunions ont déjà été organisées avec certains d’entre et d’autres sont prévues».La Bourse d’Oslo a souligné que son conseil exhorte les actionnaires à attendre sa recommandation, prévue au plus tard avant la fin février, avant de se positionner par rapport à l’offre d’Euronext. Le groupe paneuropéen propose 625 millions d’euros pour racheter son homologue norvégien.
11/01/2019

Falcon Private Bank recrute chez Banque Cramer

La banque privée suisse Falcon Private Bank, désormais soutenue par un actionnaire d’Abou Dhabi, vient de recruter Placido Albanese en qualité de responsable de l’Advisory. Il a pris ses fonctions début janvier, a préciséun porte-parole au site spécialisé finews qui avait eu connaissance de cette arrivée. Placido Albanese était jusqu'à l'été dernier responsable des investissements (CIO) à la Banque Cramer. Il s’agit du deuxième cadre de Banque Cramer qui rejoint Falcon. En décembre dernier, Matteo Maccio avait été recruté par Falcon en qualité de directeur financier. La banque privée est en pleine reconstruction, à la suite de nombreux départs liés à l’implication de Falcon dans le scandale du fonds souverain malaisien 1MDB.
11/01/2019

La Bourse d’Oslo dit intéresser d’autres acheteurs qu’Euronext

Visé par une offre d’Euronext, Oslo Bors fait de la résistance. L’opérateur boursier norvégien a indiqué vendredi dans un communiqué avoir reçu des marques d’intérêts d’autres candidats potentiels. La Bourse d’Oslo a souligné que son conseil exhorte les actionnaires à attendre sa recommandation, attendue au plus tard avant la fin février, avant de se positionner par rapport à l’offre d’Euronext. Le groupe paneuropéen propose 625 millions d’euros pour racheter son homologue norvégien.

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