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Investissement

mars 2017

08/03/2017

WisdomTree lance un ETF smart beta sur l'Inde

Le fournisseur d’ETF WisdomTree a annoncé la cotation sur Deutsche Börse d’un ETF dédié à l’Inde, le WisdomTree India Quality Ucits ETF qui propose une stratégie smart beta qui offre aux investisseurs la possibilité de s’exposer aux titres de sociétés indiennes de qualité sur la base de la rentabilité des actifs (ROA) et du rendement des capitaux propres (ROE) des trois dernières années.
08/03/2017

Les entreprises à fort potentiel de croissance ont du mal à trouver du capital-risque

L’Association pour les marchés financiers en Europe (AFME) a publié ce 7 mars un nouveau rapport qui se penche sur les défis spécifiques associés à la levée de capital-risque pour les petites et moyennes entreprises européennes à fort potentiel de croissance à des stades de développement variés. Ce rapport, intitulé «La pénurie de capital-risque pour les entreprises européennes à fort potentiel de croissance», a été préparé par l’AFME avec l’appui de douze organisations européennes (1).Le rapport identifie les barrières principales à la création et la croissance des entreprises en Europe, et souligne notamment la fragmentation du marché des start-up, la sensibilité insuffisante des jeunes entreprises aux bénéfices du capital-risque, une offre pauvre en fonds de capital-risque, un marché de la dette venture encore peu développé, un environnement peu favorable à l’accès aux marchés boursiers ou encore un marché primaire actions morose.Dans ce contexte, le rapport estime que les voies d’amélioration sont multiples. Les Européens pourraient ainsi allouer davantage d'épargne dans le capital-risque : 3 millions de citoyens européens détiennent des fonds non immobiliers de plus de 1 million d’euros. Même une fraction infime de cette épargne pourrait avoir un impact important sur la croissance et l’emploi en Europe. Les entreprises européennes reçoivent 1,3 million d’euros en moyenne de la part des fonds de venture capital tandis que les entreprises américaines en reçoivent en moyenne 6,4 millions d’euros.La dette venture reste sous-utilisée, estime les auteurs de l'étude. Seulement 5% des entreprises européennes investies par des fonds de venture capital obtiennent de la dette venture alors que les entreprises américaines en lèvent 15-20% et les entreprises britanniques 8-10%. Les fonds de venture capital en Europe ont investi 4,1 milliards d’euros entre 2007 et 2015 contre 26,4 milliards d’euros par les fonds aux Etats-Unis sur la même période. Seulement 44% des montants investis par des fonds de venture capital en Europe l’ont été dans des entreprises à des stades plus avancés contre presque deux tiers aux Etats-Unis.(1) Ces douze organisations représentent les parties prenantes du financement en fonds propres tels que le Fonds européen d’investissement (FEI), sept autres associations représentant les business angels (BAE, EBAN), les fonds de capital-risque (InvestEurope), les comptables et conseillers (AccountacyEurope), ou encore les Bourses comme Euronext, Deutsche Börse ou le Nasdaq.
07/03/2017

UBS Wealth mobilise la clientèle fortunée en faveur de l'égalité entre femmes et hommes

UBS Wealth Management a présenté lundi à Zurich cinq recommandations concrètes visant à permettre aux titulaires de grandes fortunes privées de se mobiliser en faveur de l’égalité entre femmes et hommes, ainsi qu’un livre blanc (white paper) «Le patrimoine dans une optique de genre» («Gender-Lens-Wealth») précisant les moyens d’y parvenir, rapporte L’Agefi suisse. Dans le prolongement de l’initiative lancée lors du dernier sommet de Davos (WEF) par la grande banque pour mobiliser sa clientèle fortunée au service des objectifs de développement durable fixés par les Nations Unies en septembre 2015, à l’horizon 2030.Les cinq recommandations concrètes formulées par UBS à cet égard sont les suivantes. L’amélioration des dispositions relatives à la maternité et au congé y relatif comme valeur d’exemple pour les entreprises et entrepreneurs concernés. Deuxième recommandation: rehausser, dans la formation, la part des femmes dans les sciences, les technologies, l’ingénierie et les mathématiques (STIM), par exemple par le biais de programmes boursiers. Troisième recommandation: l’allègement du fardeau domestique non rémunéré par la mise à disposition de structures de crèches etc. et/ou d’un travail d’influence (lobbying) dans ce sens. Quatrième proposition: favoriser une politique de l’emploi contribuant à rehausser la part des femmes dans les postes à responsabilité. Cinquième proposition enfin: soutenir des régimes de protection légale des femmes, dans les pays du moins où l’accès des femmes à des droits de succession fonciers et aux services financiers n’est pas assuré. Et où en est le groupe UBS en regard de l’objectif qu’il s’est assigné, à savoir afficher un tiers de femmes parmi ses cadres dirigeants? «Les femmes représentent 22% des cadres de la banque répond Tatiana Togni, porte-parole, en se référant au rapport de gestion 2015. Composée de 11 membres, la direction générale du groupe UBS comte deux responsables féminins: la Britannique Kathryn Shih, présidente de la région Asie-Pacifique, et Sabine Keller-Busse, responsable RH. Enfin, l’organe de surveillance du groupe compte trois administratrices, sur onze membres également.
07/03/2017

Rockspring Property IM acquiert un portefeuille logistique en France

Rockspring Property Investment Managers LLP a acquis un portefeuille logistique en France dans le cadre d’une opération de sale and lease back. Ce portefeuille est situé dans des zones logistiques établies en périphérie de Paris, Lyon, Orléans et totalise 158.000 mètres carrés. Ce portefeuille a fait l’objet d’une transaction off-market et sera géré par le bureau parisien de Rockspring. Cette acquisition a été réalisée pour le compte du fonds TransEuropean VI LLP (“TEP VI”) et fait suite à l’acquisition d’un premier portefeuille logistique français en avril 2016 pour 101 millions d’euros. Avec cette acquisition, le patrimoine logistique français de TEP VI s’élève désormais à 390 000 m2 répartis à travers 10 actifs. TEP VI, qui a levé 430 millions d’euros suite à sa dernière levée de fonds en juillet 2016, est désormais 100% investi à travers 12 projets et 6 pays. Le patrimoine de ce portefeuille paneuropéen est composé de bureaux, de commerces, d’actifs résidentiels et logistiques dans des zones urbaines majeures d’Europe occidentale, incluant le Royaume-Uni. La stratégie du fonds a été de constituer un portefeuille à haut rendement et de le transformer en portefeuille core via la plate-forme d’asset management interne de Rockspring. La stratégie d’investissement du fonds peut être qualifiée de value add, bien que le rendement locatif soit considéré comme essentiel pour atteindre les 15% de TRI cible.Rockspring gère en Europe un portefeuille logistique de plus en plus important qui s’élève désormais à environ 800 millions d’euros. Ce portefeuille est réparti entre la France (39,1%), le Royaume Uni (33,7%), l’Allemagne (10,5%), l’Espagne (9,1%), la Suède (4,9%) et les Pays Bas (2,8%). Ce portefeuille inclue un potentiel de développement de 240 000 mètres carrés.
06/03/2017

L'indice des fonds alternatifs Ucits progresse de 1,30% en février

L’indice de référence des fonds alternatifs au format Ucits, le Ucits Alternative Index Blue Chip publié par Analytical Research AG, a progressé au mois de février de 1,30%. Toutes les composantes de l’indice ont terminé le mois sur des performances positives, à l’exception des stratégies de volatilité, qui affichent un recul de 0,97%. Sur les deux premiers mois de l’année, les stratégies sont les seules dans le rouge, avec une performance négative de 1,65%. Les meilleurs résultats ont été enregistrés par l’indice marchés émergents (+3,21%) qui talonne l’indice Multi-Strategy (+3,22%). Le Blue Chip marque un gain de 1,05% sur deux mois.
06/03/2017

Union Investment cède un immeuble de bureaux à Stuttgart

Union Investment a annoncé la vente d’un immeuble debureaux à Stuttgart pour un montant non divulgué. L’acheteur est la société SWB Immowert GmbH, une filiale de la Südwestbank. L’immeuble faisait partie depuis 1991 du portefeuille institutionnel DEFO-Immobilienfonds 1. Le fonds compte désormais 28 objets distribués dans six pays européens qui représentent une valeur cumulée d’environ 720 millions d’euros, indique un communiqué.
06/03/2017

M&G Real Estate remporte un mandat de 500 millions de dollars

M&G Real Estate a remporté un mandat de 500 millions de dollars pour le compte d’un investisseur non identifié qui souhaite s’exposer à l’immobilier britannique, rapporte le site spécialisé IPE. M&G Real Estate investira en direct dans toutes les principales catégories d’immobilier sur les marchés primaires britanniques.
03/03/2017

Capzanine et Raise soutiennent Questel dans une opération de croissance

Le fonds d’investissement Capzanine et la société Raise, spécialisée dans le capital développement, vont soutenir le fournisseur de services dédiés à la propriété industrielle Questel dans son acquisition de la société américaine ITIP. Aucun montant n’est toutefois dévoilé. L’acquisition de cette société, spécialisée dans le dépôt de brevets à l’étranger et dont le chiffre d’affaires s’élève à 10 millions de dollars en 2016, s’inscrit dans la stratégie de Questel visant à mettre à disposition de ses clients des outils et services capables de couvrir l’ensemble des besoins liés aux différents cycles de vie d’une propriété intellectuelle. Fondé en 1970, Questel est un fournisseur de services dédiés à la propriété industrielle, pour la recherche et l’aide à la décision (veille concurrentielle et technologique, capture d’invention, recherche d’antériorité, liberté d’exploitation, valorisation de portefeuille brevets et licences).
02/03/2017

Deutsche AM crée une nouvelle offre d'ETF obligataires

Deutsche Asset Management (Deutsche AM) a annoncé la création d’une série d’ETF obligataires « core » à bas coûts afin de compléter les développements déjà réalisés du côté du marché actions, rapporte le site spécialisé Citywire. La nouvelle série met en œuvre une réplication physique directe des marchés d’obligations de la zone euro et du gouvernement américain, des marchés des obligations corporate en euro et en dollar ainsi que du marché obligataire corporate à haut rendement libellé en euro.Cette nouvelle gamme est composée des fonds suivants :• db x-trackers II Eurozone Government Bond Ucits ETF• db x-tracers II EUR Corporate Bond Ucits ETF• db x-tracers II iBoxx $ Treasuries Ucits ETF• db x-tracers II Barclays USD Corporate Bond Ucits ETF• db x-tracers II EUR High Yield Corporate Bond Ucits ETF
02/03/2017

C C Land rachète "la râpe à fromage" pour 1,15 milliard de livres

British Land et Oxford Properties, le fonds de pension des employés municipaux de l’Ontario, ont signé un contrat prévoyant la vente du plus haut gratte-ciel britannique situé à Londres et surnommé la «râpe à fromage», à C C Land, une société d’investissement chinoise. Le prix de la transaction de cet immeuble terminé en 2014 et aujourd’hui entièrement loué, atteint 1,15 milliard de livres (1,34 milliard d’euros). L’opération reste soumise à l’approbation des actionnaires de C C Land, selon le communiqué.
02/03/2017

Serena Capital et Idinvest sortent de SantéVet et Columna Capital y entre

SantéVet, spécialiste de la prévention et de l’assurance pour la santé des animaux de compagnie, a procédé au renouvellement de son actionnariat. Serena Capital et Idinvest, qui accompagnaient l’entreprise depuis 2011, ont cédé leur participation à Columna Capital, qui investit déjà dans le secteur des animaux de compagnie. L’opération a également vu le management de l’entreprise renforcer sa position dans le capital de SantéVet. L’opération est réalisée sans appel à la dette, et comprend un volet d’investissement additionnel.Aucun détail n’est donné sur l’opération.
01/03/2017

M&G investit 205 millions d'euros dans l'immobilier allemand

M&G Real Estate, l’unité de gestion dédiée à l’immobilier du britannique M&G Investments, a investi 205 millions d’euros pour acquérir trois actifs allemands à Wiesbaden, rapporte le site spécialisé Citywire. Depuis mars 2015, la stratégie paneuropéenne «core» de M&G Real Estate a ainsi déployé plus de 1 milliard d’euros dans des acquisitions en Italie, en Espagne, au Danemark, en Allemagne, au Portugal, et en France.
01/03/2017

Nouvelle initiative autour de la technologie blockchain

Une trentaine de sociétés se sont regroupées au sein de l’initiative Enterprise Ethereum Alliance (EEA) pour élaborer des normes et des technologies destinées à faciliter l’usage du code «blockchain» Ethereum. Ce regroupement comprend, entre autres, Accenture, Banco Santander, BP, Credit Suisse, UBS, BBVA, ING, Bank of New York Mellon, Thomson Reuters et les startup ConsenSys et BlockApps. D’autres initiatives sont en cours, notamment celle des soixante-dix établissements financiers environ qui se sont associés à la start-up nex-yorkaise R3 CEV, spécialisée dans la conception de technologies blockchain pour la finance.L’Ethereum, un type de blockchain permettant de développer des applications décentralisées, a été inventée par un programmeur de 23 ans, le Russe Vitalik Buterin. Plusieurs banques l’ont déjà adaptée à la conception et à l’essai d’applications de trading. L’un des objectifs de l’EEA est précisément de développer la sécurité, la confidentialité et la souplesse de la blockchain Ethereum.

février 2017

28/02/2017

Wisdom Tree offre des ETF sans commissions sur le marché japonais

Le fournisseur d’ETP Wisdom Tree Investments a annoncé le 27 février que son antenne japonaise, Wisdom Tree Japan, avait conclu un accord avec une société d’investissement en ligne Monex Securities au terme duquel Monex distribuera les ETF de Wisdom Tree sur le marché japonais par le biais du premier programme japonais d’ETF sans commissions sur les transactions, «Zero ETF».Zero ETF se présente comme un programme d’investissement de long terme proposé pour la première fois à la clientèle «retail» au Japon qui comprend des transactions sans commissions et offre également à ses détenteurs des avantages sur le long terme. Parmi les ETF disponibles pour la clientèle, figurent une série d’ETF smart beta avec un historique de performance de dix ans, des ETF obligataires high yield avec une couverture sur les taux d’intérêt ainsi que des ETF actions long/short.
28/02/2017

Warren Buffett a acheté 120 millions de titres Apple en 2017

Berkshire Hathaway a acheté environ 120 millions d’actions Apple en 2017, a déclaré le 27 février son patron, Warren Buffett, qui ne voit pas de «bulle» actuellement sur les marchés actions américains, rapporte l’agence Reuters. S’exprimant sur CNBC, Warren Buffett a précisé que la participation de son groupe dans Apple s'élevait désormais à environ 17 milliards de dollars. Le directeur général d’Apple, Tim Cook, a accompli un «travail formidable», a dit le milliardaire, en précisant ne pas avoir accru sa participation dans le fabricant de l’iPhone depuis la publication par ce dernier de ses résultats fin janvier. Berkshire Hathaway a investi environ 20 milliards de dollars en actions depuis la période précédant juste l'élection présidentielle du 8 novembre aux Etats-Unis, a ajouté Warren Buffett, selon lequel les marchés actions américains, qui ont volé de records en records depuis la victoire de Donald Trump, restent abordables vu le niveau actuel des taux d’intérêt.
28/02/2017

Mirova et la Caisse d'Epargne Rhône-Alpes financent le très haut débit en Savoie

Mirova, filiale de Natixis AM dédiée à l’investissement socialement responsable, annonce que son fonds fermé BTP IL a participé au projet de conception, réalisation et exploitation du réseau numérique très haut débit de type Réseau d’Initiative Public (RIP) de deuxième génération sur le Département de la Savoie. Le contrat de Délégation de Service Public, signé le 27 juillet 2016 et pour une durée de 25 ans, permettra aux habitants et aux entreprises savoyardes de disposer des meilleures offres de services sur fibre optique proposées par les opérateurs commerciaux nationaux et locaux. Le projet prévoit le déploiement d’une tranche ferme d’environ 74 000 prises FTTH (fibre optique jusqu’au domicile) ainsi qu’une tranche conditionnelle complémentaire. Une société dédiée au projet (THD73) a été créée pour l’occasion et rassemble au sein de son actionnariat le Fonds BTP IL (55%), Axione et Bouygues Énergies & Services (15%) et la Caisse des Dépôts (30%). En complément des fonds apportés par ses actionnaires, THD73 bénéficie de facilités de crédit arrangés et souscrites par la Caisse d’Epargne Rhône-Alpes, qui est également Agent et Teneur de comptes. BTP Impact Local («BTP IL») est un Fonds d’Investissement Professionnel Spécialisé (FIPS) qui a vocation à investir dans des projets d’infrastructure de petite taille situés en France dans les domaines des travaux et du bâtiment, des transports, des utilities, des télécommunications, et plus généralement des infrastructures notamment dites « sociales » (santé, éducation) et des équipements. Le closing final du fonds a atteint 131 millions d’euros en septembre 2016.
27/02/2017

Vanguard enfonce le clou dans la guerre des prix

Nouvelle salve de baisse des prix chez Vanguard. Le groupe américain a annoncé le 24 février de nouvelles réductions des frais pour 68 fonds communs de placement et ETF supplémentaires, qui vont faire économiser 105 millions de dollars à la clientèle. Cette troisième vague de baisse des frais représente au total 143 millions de dollars d'économies annoncées ces trois derniers mois. «Alors que Vanguard réduit, et va continuer de réduire, le coût de l’investissement, la soi-disant guerre des commissions est pour l’essentiel terminée sur le terrain du beta. Les investisseurs ont gagné», déclare Bill McNabb, directeur général de Vanguard, cité dans un communiqué. L’exposition au marché actions ou obligataire au sens large peut être obtenue pour 10 points de base ou moins au travers de fonds indiciels ou d’ETF, relève-t-il. «Les nouveaux fronts de la guerre des commissions seront la gestion active et le conseil. Et, encore une fois, les investisseurs finiront par gagner», ajoute Bill McNabb.Vanguard précise que dix ETF internationaux affichent une baisse des frais, dont cinq qui sont les plus importants dans leur catégorie et deux qui sont les deuxièmes plus importants dans leur catégorie.• Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) : réduction d’un point de base (pb) à 0,14%.• Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) : réduction de deux pb à 0,10%.• Vanguard FTSE Pacific ETF (VPL) : réduction de deux pb à 0,10%.• Vanguard Total World Stock ETF (VT) : réduction de 3 pb à 0,11%.• Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) : réduction de 3pb à 0,12%.• Vanguard Global ex-U.S. Real Estate ETF (VNQI) : réduction de 3 pb à 0,15%.• Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF (VSS) : réduction de 4 pb à 0,13%.
27/02/2017

L'année 2017 se présente sous de bons auspices pour le secteur des convertibles

Après une année 2016 difficile, la nouvelle année se présente beaucoup mieux pour le secteur des convertibles. C’est en tout cas l’avis de Christian Hille, le patron mondial du Multi-Asset et des convertibles chez Deutsche Bank Asset Management. Il indique ainsi que les deux premiers mois de l’année sont très encourageants alors que le premier trimestre 2016 avait été calamiteux. «Nous avons bien démarré l’année», a-t-il souligné récemment lors de son passage à Paris. Les investisseurs, qui avaient réduit leur exposition tout au long de 2016, reviennent sur la classe d’actifs. Et ce début d’année a vu aussi une forte activité sur le marché primaire européen, avec un volume net de nouvelles émissions de plus de 6 milliards d’euros avec des tickets significatifs compris entre 300 et 800 millions d’euros. Selon Christian Hille, les raisons de s’intéresser à la classe d’actifs sont multiples. «D’une façon générale, l’environnement est beaucoup plus favorable à la classe d’actifs, en raison notamment des perspectives d’une poursuite du relèvement des taux américains. Les convertibles devraient facilement compenser une tension sur les taux dans les marchés actuels de faible duration et de sensibilité actions forte avec un delta de 40% ", estime Christian Hille. Du côté des valorisations, le marché européen est qualifié de «bon marché à équitable», ce qui n’est plus le cas par exemple des obligations en catégorie d’investissement (IG). Les volatilités implicites sont dans la moyenne en Europe alors que ce n’est plus le cas au Japon ou même aux Etats-Unis. Autre avantage pour l’Europe, le programme d’achats de titres de sociétés de la Banque centrale européenne favorise les convertibles européennes, qui ne sont pas éligibles à ce programme et qui affichent une bonne liquidité alors qu’on assiste par ailleurs à un resserrement des spreads et à un assèchement du marché des obligations corporate. Le portefeuille de convertibles de Deutsche AM s'élève à plus de 4 milliards d’euros. La société de gestion préfère les Etats-Unis par rapport à l’Europe et aussi le Japon en ce moment. Sur le plan sectoriel, Deutsche AM a une préférence pour les technologies de l’information et la consommation discrétionnaire.
27/02/2017

Les fonds émergents continuent de séduire les investisseurs - BofA Merrill Lynch

Est-ce une parenthèse bienvenue ou bien un retour en grâce durable ? En tout cas, à l’approche de la fin février, les investisseurs se sont encore exposés aux pays émergents. Les fonds d’actions émergentes ont ainsi enregistré une septième semaine consécutive de flux nets positifs avec un montant net de 0,4 milliard de dollars durant la période au 23 février, selon l'étude hebdomadaire Bank of America Merrill Lynch qui reprend des données du spécialiste de l'évolution des flux dans le monde EPFR Global. Les fonds d’obligations émergentes ont de leur côté attiré en net 1,2 milliard de dollars, affichant ainsi une septième semaine de collecte nette sur les huit dernières semaines. A l’origine de cet intérêt pour les émergents, des valorisations attractives, des perspectives de hausse modérée des taux américains, des signaux de croissance sur les principaux marchés d’exportation et un regain d’optimisme sur les économies des BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine). Les fonds d’actions dans leur ensemble ont enregistré des entrées nettes pour la huitième semaine consécutive, avec un montant net de 8,5 milliards de dollars. Les fonds d’actions européennes notamment ont engrangé 1,1 milliard de dollars, un montant jamais vu depuis un peu plus d’un an malgré les incertitudes sur le front politique. Les investisseurs institutionnels semblent poursuivre leurs achats alors que la clientèle retail reste très prudente. Les fonds d’actions japonaises ont collecté de leur côté 1,7 milliard de dollars, enregistrant ainsi leur septième semaine consécutive de flux nets positifs. Malgré les turbulences de la présidence Trump, la conjoncture américaine reste bien orientée et les fonds d’actions US ont affiché des entrées nettes de 3 milliards de dollars. Les fonds obligataires toutes catégories confondues ont enregistré une collecte nette de 7,6 milliards de dollars, la huitième consécutive. Les fonds dédiés aux obligations à haut rendement ont encore attiré 1,3 milliard de dollars tandis que les fonds d’obligations en catégorie d’investissement (IG) marquent des entrées nettes de 3,8 milliards de dollars. Les fonds d’obligations indexées sur l’inflation enregistrent une onzième semaine consécutive de souscriptions nettes, cette fois pour un montant de 0,8 milliard de dollars. A la différence de ce que l’on peut observer du côté des émergents, les investisseurs, s’ils s’intéressent aux actions européennes, restent à l'écart et même réduisent leur exposition aux obligations européennes.

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