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Investissement

octobre 2017

16/10/2017

Les fonds activistes poussent les patrons vers la sortie

En Suisse comme dans le reste du monde, le principal thème de campagne lancé par les fonds d’activistes réside dans les fusions et acquisitions (M&A). Ce thème est invoqué dans 37% des campagnes, suivi de ceux liés à la stratégie (31%). Le changement au sein de la direction pèse de son côté pour 27% des campagnes menées. À ce titre, le conseiller en investissements Lazard précise que les campagnes réussies ayant d’autres thèmes que la gouvernance ou le changement de direction débouchent souvent sur le départ du CEO, et ce dans 23% des entreprises ciblées par de tels fonds contre 12% dans le cas d’entreprises non ciblées, rapporte L’Agefi suisse.Ce qui peut expliquer la réticence globalement intense des CEO à répondre, dans une large ou moindre mesure, aux sollicitations des fonds activistes. Lazard note qu’au troisième trimestre, les patrons d’Avon (cosmétiques), Mondelez (agroalimentaire) et Tenet (santé) ont annoncé leur démission sous la pression de ces fonds. En Suisse, les M&A constituent pratiquement le seul thème de campagne, visant presque toujours des entreprises de qualité. Third Point , le fonds américain dirigé par Dan Loeb, qui a pris en juin une participation de 3,5 milliards de dollars (1,3%) dans le capital de Nestlé, invite celui-ci à se séparer des activités les moins rentables, ainsi que de sa participation dans le groupe de cosmétiques français L’Oréal. Ce, tout en étudiant des acquisitions ciblées dans les segments les plus porteurs de l’agroalimentaire. Le groupe basé à Vevey a partiellement répondu à ces exigences, en rappelant néanmoins son désir de continuité. Concernant la participation dans L’Oréal, le CEO de Nestlé, Mark Schneider, a ainsi expliqué qu’il n’était pas prêt à abandonner un actif ayant généré un rendement annuel de 12% depuis son achat en 1974...
16/10/2017

Left Bank vend l'immeuble Allure pour le compte de CarVal Investors

Left Bank a cédé l’immeuble Allure pour le compte de CarVal Investors au Fonds NEIF II géré par BNP Paribas REIM Lux structuré via un OPCI géré par BNP Paribas REIM France. Situé au 101-109, rue Jean Jaurès à Levallois-Perret (92), aux portes de Paris et au pied de So Ouest, l’immeuble a été entièrement rénové suite à une restructuration lourde l’inscrivant aux normes environnementales actuelles et lui offrant les performances d’un immeuble neuf. Hyperconnecté, écoresponsable et flexible, l’immeuble Allure propose de vastes espaces de travail qui accueillent déjà plusieurs sociétés locataires.Allure bénéficie de la double labellisation BREEAM niveau « Good » et BBC Effinergie. Le Fonds NEIF II (Next Estate Income Fund II) est un fonds paneuropéen offrant une diversification du secteur des bureaux de la zone euro aux investisseurs institutionnels internationaux avec un objectif de rendement de 5% p.a.
16/10/2017

M Capital Partners accompagne la medtech Imactis

La société Imactis, spécialisée dans la radiologie interventionnelle, vient de réaliser une levée de fonds de 1,8 million d’euros pour accélérer son développement international. Cette opération a été menée par M Capital Partners, à hauteur de 1,3 million d’euros, aux côtés de BNP Paribas Développement, Crédit Agricole Alpes Développement, Crédit Agricole Création, Medevice et BizMedTech et des investisseurs historiques.Après son lancement commercial en France et plusieurs ventes en Europe, Imactis va utiliser les fonds levés pour poursuivre son déploiement à l’international et finaliser l’obtention de la FDA (Food and Drugs Administration) afin de lancer la commercialisation sur le marché américain. À ce titre, la société bénéficie de partenariats et de référencements auprès des majors de l’imagerie médicale lui facilitant l’accès au marché.
16/10/2017

CM-CIC Innovation aux côtés d'Algodone

Suite à une première levée en novembre 2016 auprès d’un pool de réseaux de business angels (Méliès, Insead BA, Val Angels, Cèdre Participations), du fondsde dotation de la microélectronique FOREIS et du fonds de co-investissement Angels Source, la société ouvre également son capital à CM-CIC Innovation, filiale du groupe Crédit Mutuel CM11, pour financer son développement commercial.Créée en mars 2015 à Montpellier par trois fondateurs du secteur du semi-conducteur, Algodone ambitionne de révolutionner ce marché par le déploiement de sa technologie brevetée de gestion des droits numériques matériels.Grâce à cette nouvelle opération, la société a levé plus d’un million d’euros pour financer son développement.
13/10/2017

MSCI enrichit son offre d'indices ESG

Le fournisseur d’indices MSCI a indiqué à ses souscripteurs qu’il avait enrichi son offre d’indices ESG. La nouvelle offre, au total près d’une vingtaine d’indices ESG inclus dans les modules MSCI ESG, est disponible à compter du 12 octobre, précise une note de MSCI.Liste des nouveaux indicesAC ASIA ESG UNIVERSALAC ASIA ex JAPAN ESG UNIVERSALAC ASIA PACIFIC ESG UNIVERSALAC ASIA PACIFIC ex JAPAN ESG LEADERSAC ASIA PACIFIC ex JAPAN ESG UNIVERSALACWI ex USA ESG UNIVERSALCANADA IMI COUNTRY ESG LEADERSEMEA ex ISRAEL ESG LEADERSEMU LOW CARBON TARGETHK-LISTED SOUTHBOUND ESG UNIVERSALINDONESIA ESG LEADERSJAPAN ESG UNIVERSALKOKUSAI ESG UNIVERSALMALAYSIA COUNTRY ESG LEADERSMALAYSIA ESG UNIVERSALNETHERLANDS IMI ESG UNIVERSALSWITZERLAND IMI COUNTRY ESG LEADERSSWITZERLAND IMI ESG LEADERSTAIWAN ESG UNIVERSAL
13/10/2017

Astorg et Montagu négocient la cession de Sebia à CVC Capital Partners et Téthys

Montagu Private Equity et Astorg Partners ont annoncé, ce 12 octobre, être entrés en négociations exclusives en vue de céder leur participation majoritaire dans Sebia à CVC Capital Partners Strategic Opportunities (CVC) et Téthys Invest. Fondée en 1967, Sebia est le premier fournisseur mondial d’équipements et de réactifs cliniques pour les tests de diagnostic in-vitro. Après la cession partielle à la Caisse de dépôt et Placement du Québec (CDPQ) annoncée en août, cette transaction marquerait la sortie complète d’Astorg et Montagu de Sebia. CVC et Téthys Invest rejoindraient ainsi la CDPQ et l’équipe dirigeante de Sebia au capital de la société. La transaction envisagée reste soumise à la consultation des instances représentatives du personnel et à l’approbation des autorités réglementaires compétentes. Les termes de l’opération n’ont pas été divulgués. Téthys est le véhicule d’investissement de la famille Bettencourt-Meyers qui lui sert à placer une partie des dividendes perçus de L’Oréal.
13/10/2017

Vontobel revoit son offre dans le domaine de la durabilité

Vontobel revisite son offre pour les investisseurs en matière de services financiers durables. Sa filiale de gestion, Vontobel Asset Management, a en effet décidé de regrouper ses boutiques Thematic et Sustainable Investing en une seule et même boutique Sustainable and Thematic, avec 10 milliards de francs d’actifs sous gestion, rapporte L’Agefi suisse. L’objectif est de répondre aux demandes des clients et d’accroître considérablement la base d’actifs au cours des années à venir. «Associée à une excellente performance et à notre infrastructure de pointe, cette nouvelle configuration nous permettra d’obtenir de meilleurs résultats encore grâce à un partage d’idées plus efficace entre nos spécialistes de l’investissement durable», a précisé Hans Speich, Head of Investments, boutique Sustainable and Thematic.
13/10/2017

Toshiba négocie un investissement conjoint avec Western Digital

Toshiba discute d’un investissement en commun dans une nouvelle ligne de production de semi-conducteurs au Japon avec Western Digital, son partenaire américain qui a engagé une procédure contre le groupe japonais pour bloquer la vente de ses mémoires à l’un de ses concurrents. Face à la concurrence de Samsung Electronics, il vaut mieux s’entendre avec Sandisk, filiale de Western Digital, a dit à la presse Yasuo Naruke, responsable de la branche mémoires flash du groupe nippon.
13/10/2017

L’avertissement d’AT&T fait plonger les télécoms à New York

Les télécoms ont affiché la plus forte baisse sectorielle hier à New York (-3,54%), entraîné par AT&T, qui a perdu 6,10%. L’opérateur a averti que ses résultats du troisième trimestre seraient affectés par la perte de 90.000 abonnés vidéo et les ouragans aux Etats-Unis de la fin de l'été. L’hémorragie des abonnés d’AT&T a également pesé sur le secteur des médias, déjà secoué mercredi par la menace du président Donald Trump d’annuler des licences de chaînes de télévision coupables selon lui de propager des «fake news».
12/10/2017

Sanofi va agrandir son usine de vaccins en Normandie

Sanofi a annoncé aujourd’hui qu’il allait investir 170 millions d’euros dans l’agrandissement de son site de production de vaccins de Val de Reuil (Eure), afin de renforcer ses positions de leader dans les vaccins contre la grippe saisonnière. Les travaux seront achevés d’ici à 2021, sous réserve de l’obtention de l’approbation des autorités sanitaires compétentes, et la production de vaccins devrait débuter en 2022.
12/10/2017

Les institutionnels déplorent les nombreux freins à l’investissement durable

Investir de manière durable continue d’être un véritable défi pour les investisseurs institutionnels à l’échelle mondiale. Tel est le principal enseignement de l’étude Schroders Institutional Investor Study*, réalisée par la société de gestion britannique. Ainsi, la performance, la transparence et les risques constituent les principaux obstacles à l’investissement durable. De fait, plus des trois quarts des investisseurs institutionnels internationaux interrogés (77% globalement et 78% en Europe) déclarent que l’investissement durable reste un challenge, tandis que 23% (22% en Europe) seulement considèrent qu’adopter une approche d’investissement durable est relativement simple. Les défis sont particulièrement importants en Asie, avec 82% des détenteurs d’actifs signalant des difficultés pour investir de manière responsable, alors qu’ils ne sont que 69 % en Amérique du Nord.Dans le détail, 44% des investisseurs à l’échelle mondiale et 47% en Europe cite les sujets de performance comme un frein à l’investissement durable, « ce qui indique que beaucoup d’entre eux restent sceptiques sur les retours à long terme de cette approche », note l’étude. En Europe, cependant, seuls 15 % des investisseurs interrogés se déclarent non convaincus par l’investissement durable, contre 22 % en Amérique du Nord, 23 % en Asie et 29 % en Amérique latine (soit, en agrégé, 20 % à l’échelle mondiale).Autres freins : le « manque de transparence et de données déclarées » sont avancés comme argument contraire par 41 % des investisseurs (44 % en Europe), tandis que la « difficulté de mesurer et gérer les risques » est citée par 28 % des investisseurs (26 % en Europe).Malgré ces défis et ces écueils, l’investissement durable semble avoir de beaux jours devant lui. Ainsi, 67 % des investisseurs mondiaux affirment que l’investissement durable va gagner en importance au cours des cinq prochaines années. Plus précisément, 85 % des investisseurs latino-américains et 84% des Européens en sont convaincus, et ils sont même 29 % dans ces deux régions à estimer que cette augmentation sera « significative ». En revanche, les investisseurs asiatiques sont les moins convaincus : 59 % estiment que l’approche durable sera plus importante, et seulement 13 % que cette hausse sera significative.Interrogés dans le cadre d’une allocation d’actifs, les investisseurs institutionnels estiment globalement que la classe d’actifs « Actions » est la plus pertinente pour une approche durable (pour 76 %, et même 83 % en Europe). Vient ensuite la classe d’actifs « Infrastructures » pour 49% des participants (51% en Europe) suivie du « Crédit » pour 44% des investisseurs (48% en Europe). La classe d’actifs « Alternatifs » n’est considérée pour une démarche durable que dans 29% des cas, sauf en Amérique du Nord (43%).Enfin, les investisseurs institutionnels déclarent globalement principalement détenir des fonds intégrant l’approche durable dans tous leurs choix de portefeuille (27 % des participants sont déjà investis dans ce type de fonds, et même 34 % en Europe), suivis des fonds axés sur la gouvernance d’entreprise (25 % des participants sont déjà investis, et ce taux atteint 30 % en Europe).*L’étude a été réalisée pour Schroders par l’agence de recherche indépendante CoreData Research auprès d’investisseurs institutionnels en Amérique du Nord (115), en Europe (200), en Asie (150) et en Amérique latine (35). Les 500 participants ont été interrogés en juin 2017 et représentent une variété d’institutions, y compris des fonds de pension, des compagnies d’assurance, des fondations, des fonds de dotations et des fonds souverains.
12/10/2017

Swiss Life REIM (France) rachète une résidence étudiante à Montpellier

Swiss Life REIM (France) a acquis une nouvelle résidence pour le compte de son deuxième fonds spécialisé sur le logement étudiant. Située à Montpellier, en limite de l’hyper-centre, cette résidence bénéficie d’un emplacement mixte entre secteur résidentiel et commercial. Elle s'étend sur 4.419 m2 et compte 179 studios (210 lits).Construite en 1995, la résidence a fait l’objet de rénovations importantes depuis 2013. A ce jour, la totalité des parties communes et 90 % des studios ont été entièrement rénovés.L’exploitation est assurée par Réside Etudes, pour une durée ferme de 10 ans. « Avec cette acquisition, nous atteignons le nombre de 6 résidences étudiantes acquises pour ce fonds. Une dernière transaction viendra finaliser ce deuxième portefeuille dédié au du logement étudiant » précise Alfred de Crépy, gérant du fonds.
12/10/2017

ImoCom Partners acquiert un parc d’activité commerciale à Toulouse

La société de gestion ImoCom Partners, spécialiste des parcs d’activité commerciales (« retail park »), a annoncé, ce 11 octobre, l’acquisition pour le compte de ses fonds ImocomInvest 2 & 3 d’un « retail park » d’une superficie de 53.000 m² situé à Saint-Orens dans la région Occitanie, à proximité du centre de Toulouse. Le montant de la transaction s’élève à 97 millions d’euros. Ce « retail park », construit en 1991 et rénové en 2008, est composé de 26 surfaces commerciales et il est entièrement loué à des enseignes comme Boulanger, Castorama, Alinéa ou Décathlon.
12/10/2017

Le hedge fund Elliott prend une participation dans Gea

Le hedge fund activiste Elliott, propriété du milliardaire américain Paul Singer, a pris une participation d’un peu plus de 3% dans l’entreprise allemande Gea, spécialisée dans l’ingénierie mécanique, rapporte le quotidien financier Börsen-Zeitung. Le hedge fund considère manifestement que la société allemande de l’indice des valeurs moyennes MDax est sous-évaluée. Mais la société, en difficulté ces derniers temps, est aussi bien armée pour améliorer ses marges. Au cours des douze derniers mois, la société a lancé deux avertissements sur ses résultats, ce qui a déprimé le titre qui hier a rebondi de près de 6% à 40 euros.
12/10/2017

BC Partners rachète Ceramtec auprès de Cinven

La société souabe Ceramtec, spécialisée dans la céramique industrielle, change de propriétaire. La société d’investissement BC Partners rachète le fabricant allemand auprès de Cinven dans le cadre d’une transaction qui valorise la société à environ 2,6 milliards d’euros, rapporte le quotidien financier Börsen-Zeitung. Une belle plus-value pour Cinven qui avait racheté la société allemande il y a quatre ans pour un montant de 1,5 milliard d’euros. Bank of America Merrill Lynch et Morgan Stanley ont piloté le processus de vente
12/10/2017

Alibaba veut consacrer 15 milliards de dollars à la R&D

Le groupe chinois de e-commerce Alibaba a annoncé qu’il allait investir 15 milliards de dollars (12,7 milliards d’euros) dans la création de centres dédiés à la R&D à travers le monde, pour concurrencer les leaders mondiaux du commerce en ligne, de la logistique et de l’informatique dématérialisée. L’académie «Damo» d’Alibaba ouvrira huit centres de recherche en Chine, en Israël, aux Etats-Unis, en Russie et à Singapour et embauchera une centaine de chercheurs pour travailler sur l’intelligence artificielle, l’informatique quantique et la fintech.
11/10/2017

Algonquin Management Partners et Extendam acquièrent le Radisson Blu Hotel Toulouse Airport

Algonquin Management Partners et Extendam ont réalisé l’acquisition d’un hôtel 4 étoiles, exploité sous l’enseigne Radisson Blu. Situé à Blagnac, en face du 5ème aéroport de France et à quelques pas de l’un des principaux business parcs de France, cet hôtel comprend 200 chambres. Le montant de la transaction n’est pas communiqué.L’hôtel, actuellement exploité sous contrat de gestion par Rézidor sous son enseigne Radisson, sera à partir du 1er janvier 2018, exploité sous un simple contrat de franchise.Partenaires d’investissement depuis 4 ans, Extendam et Algonquin Management Partners ont pour objectif, à travers cet investissement, d’améliorer l’efficacité opérationnelle de cet hôtel tout en maintenant le niveau de son positionnement, explique un communiqué.
11/10/2017

Aberdeen Standard Investments investit dans un centre logistique aux Pays-Bas

Le fonds Standard Life Investments European Property Growth a finalisé un accord avec le promoteur néerlandais Ontwikkelingscombinatie Scheg pour la livraison d’un centre logistique de 35.974 m² situé dans le centre d’activité de Tilburg, aux Pays-Bas. Ce centre logistique, dont la construction doit être finalisée à la fin du mois de mars 2018, disposera de 31.927 m² d’entrepôts, de 1.281 m² d’espaces de bureaux et d’une mezzanine de 2.766 m². Il disposera également d’un vaste espace de parking pouvant contenir 260 voitures et 21 camions.
11/10/2017

Alibaba va consacrer 15 milliards de dollars à la R&D

Alibaba Group a annoncé ce matin qu’il allait investir 15 milliards de dollars (12,7 milliards d’euros) dans la création de centres dédiés à la recherche-développement (R&D) à travers le monde, avec l’ambition de concurrencer les leaders mondiaux du commerce en ligne, de la logistique et de l’informatique dématérialisée. L’académie «Damo» d’Alibaba ouvrira huit centres de recherche en Chine, en Israël, aux Etats-Unis, en Russie et à Singapour et embauchera une centaine de chercheurs pour travailler sur l’intelligence artificielle (IA), l’informatique quantique et la technologie financière (fintech), a précisé le numéro un chinois du commerce électronique.
10/10/2017

Astorg et Montagu sont en passe de céder Sebia

La vente du fabricant de matériel de diagnostic médical Sebia se prépare, d’après une information de Capital Finance, reprise par les Echos. Après une première étape franchie cet été avec le rachat d’une participation de 40 % du groupe par la Caisse de Dépôt et Placement du Québec, le solde du capital encore détenu par les fonds Astorg Partners et Montagu Private Equity pourrait être prochainement revendu à un industriel ou à un fonds. Le pilotage de cette seconde phase de cession a été confié aux banques d’affaires JP Morgan et Lazard. En 2014, Sebia avait été valorisé 1,3 milliard d’euros par Astorg et Montagu, alors que son chiffre d’affaires était inférieur à 200 millions d’euros.

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