ASSET MANAGEMENT - La gestion du passif, priorité numéro 1
Les suspensions de fonds se multiplient depuis le début de la crise liée au coronavirus.
avril 2020
« Attention aux effets de chaîne »
La parole à… Yann de Saint-Meleuc, associé chez A2Consulting
« La gouvernance au sein de la plate-forme commune sera équilibrée »
La parole à... Emmanuelle Mourey, présidente du directoire, LBPAM
Le bon génie
« En 44 ans dans la finance, je n’ai jamais rien vécu de tel. » L’affaire de ce fameux virus est donc si importante qu’elle place devant la nouveauté jusqu’à Larry Fink. Le PDG de BlackRock en fait l’aveu dans sa traditionnelle lettre annuelle aux actionnaires de l’ogre mondial de la gestion d’actifs. Rédigée comme il se doit à la maison. Et la situation inspire le dirigeant, qui ne doute pas qu’un « monde nouveau » émergera au sortir de la crise. BlackRock sera là bien entendu pour en faire bénéficier les investisseurs qui, dès aujourd’hui, « regardent non vers le sol fragile à nos pieds mais à l’horizon ». Avec son système de gestion des risques Aladdin, Larry le bon génie veut continuer de frotter la lampe merveilleuse. On en reparle à la prochaine lettre.
BlackRock et Neuberger Berman sollicitent des licences en Chine
Les gestionnaires d’actifs BlackRock, numéro un mondial, et Neuberger Berman, ont demandé des licences pour installer une activité de gestion collective en Chine. Le régulateur chinois, la China Securities Regulatory Commission, a indiqué qu’elle avait accepté ces demandes. L’annonce coïncide avec l’ouverture au 1er avril du marché chinois de la gestion d’actifs aux asset managers étrangers.
Invesco prend une décision radicale sur ses actifs non cotés britanniques
La société de gestion a appliqué une décote de 60% pour se défaire plus facilement des actions d’entreprises britanniques non cotées qu’elle détient.
BlackRock et Neuberger Berman demandent des licences en Chine
Les gestionnaires d’actifs BlackRock, numéro un mondial, et Neuberger Berman, ont demandé des licences pour installer une activité de gestion collective en Chine. Le régulateur chinois, la China Securities Regulatory Commission, a indiqué qu’elle avait accepté ces demandes. L’annonce coïncide avec l’ouverture au 1er avril du marché chinois de la gestion d’actifs aux asset managers étrangers.
Allfunds rejoint l’association pour la norme openfunds
Jose Carlos Oviedo, le responsable de la gestion de données d’Allfunds, a rejoint le conseil d’administration d’openfunds. Cette association a été fondée en 2015 par UBS, Credit Suisse, Julius Baer et FE Fundindo avec l’objectif d’établir un standard commun pour améliorer l’échange et la dissémination de données de fonds. «Le fait d’être rejoint par le plus gros distributeur de fonds au monde est une étape importante pour notre association. Cela nous aidera à renforcer un peu plus la reconnaissance internationale et la portée d’openfunds comme le standard mondial», a commenté Penfunds. Plus de 400 fournisseurs de fonds adoptent déjà la norme openfunds.
mars 2020
«Après une composition de portefeuille défensive, nous avons une position plus neutre»
Peter Van der Welle, stratégiste chez Robeco
Lyxor veut se démarquer dans les ETF sur le changement climatique
Le gérant crée une gamme de quatre ETF qu'il présente comme les premiers du genre en Europe.
Equalis Capital gèle plusieurs FCPE
Equalis Capital, société de gestion spécialisée dans l’actionnariat salarié des PME et ETI non cotées, a suspendu «au cas par cas» des valeurs liquidatives de ses fonds communs de placement d’entreprise (FCPE) d’actionnariat salarié. Cela concerne environ la moitié de ses 50 FCPE, a précisé une porte-parole à NewsManagers (Groupe L’Agefi). Cette suspension sera maintenue «jusqu’à ce qu’il puisse être procédé à une évaluation fiable et sereine des entreprises concernées», indique un communiqué. Dans le contexte actuel de crise, «les sociétés non cotées ne sont pas toutes en capacité de procéder à une valorisation fiable de leurs propres titres», explique la société de gestion.
Les investisseurs institutionnels au milieu de la tempête coronavirus
La chute des Bourses et l'écartement des spreads pèsent sur les portefeuilles, mais offrent aussi des opportunités d'achat pour les plus solides.
Le fonds souverain norvégien a un nouveau patron
Nicolai Tangen, dirigeant et fondateur d’Ako Capital, prendra la tête du fonds souverain norvégien, le deuxième plus grand au monde avec 864 milliards d’euros actuellement (950 milliards de dollars). Il dirigera Norges Bank Investment Management (NBIM) qui gère le fonds, à partir de septembre 2020 en remplacement de Yngve Slyngstad qui avait annoncé sa démission en octobre. «Nicolai Tangen a créé l’une des meilleures sociétés d’investissement en Europe et a réalisé de très bons résultats financiers en tant que gérant international, a déclaré Oystein Olsen, président du conseil d’administration de Norges Bank. Créé en 2005, Ako Capital gère 17 milliards de dollars pour le compte d’universités, de fondations caritatives et de familly offices.
26/03/2020
L’association italienne du private equity demande au gouvernement d’intervenir
L’association italienne du private equity et du venture capital Aifi demande au gouvernement italien d’intervenir en faveur du marché du private equity dans le soutien aux entreprises italiennes, rapporte Il Sole 24 Ore. L’Aifi souhaite une intervention forte et immédiate du gouvernement pour soutenir la liquidité des entreprises. Selon l’association, plusieurs mesures devraient être présentes dans le décret en préparation, comme la promotion de l’investissement des fonds de pension et caisses de prévoyance dans le non coté. Il sera en outre fondamental d’activer rapidement les ressources fournies par Cassa Depositi e Prestiti par le biais du Fondo Italiano d’Investimento et CDP Venture Capital. L’Aifi juge opportun d’étendre à l’investissement en fonds de dette privée l’avantage fiscal prévu, sous la forme de détaxation des plus-values, pour les fonds de pension et caisses de prévoyance. En outre, pour l’Aifi, il devient nécessaire de donner une impulsion aux opérateurs spécialisés dans le «turnaround». Il convient de promouvoir un fonds de fonds (doté de 500 millions d’euros) qui favorise la naissance de nouveaux acteurs spécialisés dans le redressement et renforce les acteurs qui existent déjà. Enfin, pour soutenir le venture capital, l’Aifi prône un renforcement de l’activité du Fondo Nazionale Innovazione.
Hips
Nous aurions pu trinquer (avec modération) à un beau poisson d’avril. Mais il est arrivé sur l’étal avec une dizaine de jours d’avance, et surtout l’Autorité des marchés financiers (AMF) a sans doute moins encore que d’habitude en cette période chahutée le goût de la plaisanterie. L’AMF s’est en l’occurrence fendue d’un communiqué mettant en garde contre certains appels à l’investissement dans le whisky. Douze plates-formes figurent sur sa liste noire au 19 mars. Face aux arnaques démasquées, le superviseur rappelle qu’« il n’existe pas de rendement élevé sans risque élevé », mais aussi qu’il faut naturellement y réfléchir à deux fois avant de mettre le nez dans « une classe d’actifs peu liquide ». Quel comble, douter de la liquidité du whisky ! Et si on y ajoute un peu de glace ?…
H2O affiche des pertes inédites
Bis repetita. Une lettre d’excuse. Le gestionnaire H2O Asset Management (Natixis) s’est fendu d’une missive auprès de ses investisseurs pour présenter « ses sincères excuses ». La raison ? Des « pertes ajustées au risque qui ont été particulièrement importantes ». Depuis le début de l’année, certains fonds de la gamme décrochent de plus de 60 %... Les analystes de Morningstar ont d’ailleurs décidé de placer « sous revue » la note du fonds H2O Allegro. Cet événement intervient après les déboires que la société de gestion implantée à Londres a rencontrés l’an passé. Ces véhicules avaient déjà accusé d’importants rachats. Fonds Ucits à VL quotidienne investis dans des obligations illiquides, une partie des papiers était émise par des sociétés appartenant au contesté homme d’affaires allemand Lars Windhorst, poussant Bruno Crastes (photo), fondateur de la société, à cantonner ces actifs.
1 mois
C’est la durée durant laquelle toute vente à découvert (short selling) sera interdite en France. Après avoir pris cette décision pour la seule séance du 17 mars sur 92 titres (BNP Paribas, le Crédit Agricole, Axa, Renault, Vallourec, CGG, Lagardère...), l’AMF a annoncé étendre cette interdiction à l’ensemble des positions courtes. Une disposition qui vaut « pour toute personne établie ou résidant en France ou à l’étranger dès lors que la position concerne une action admise à la négociation sur une plate-forme de négociation établie en France et que le titre relève de la compétence de l’AMF au sens du règlement. Cette interdiction s’applique à compter du 18 mars 2020 à 0 heure au 16 avril 2020 à minuit ». L’Hexagone suit en cela la Belgique, l’Espagne et l’Italie.
Report des loyers, les bailleurs doivent trancher
Les grands propriétaires sont appelés à se montrer solidaires de leurs utilisateurs.
La « silver economy » croit en son âge d’or
Passée la crise du coronavirus, la consommation des seniors devrait soutenir la reprise de l’économie, comme prévu.
MARQUES EN GESTION D’ACTIFS - Pictet nouveau roi de France
Conteur d’histoires
03/03/2023