CST (Custom Sensors & Techn.)

le 23/05/2014 L'AGEFI Quotidien / Edition de 7H

Ecartés en 2012, PAI et Carlyle ont été finalement choisis par Schneider Electric pour reprendre CST, sa division américaine de capteurs pour l’automobile, l’aéronautique et l’industrie. La vente à un autre industriel avait achoppé il y a deux ans. Schneider s’est laissé convaincre par les deux fonds mais conserve 30% du capital de CST où il réinvestit environ 100 millions de dollars. La valorisation de CST s’en ressent, à 900 millions de dollars (650 millions d’euros) soit seulement 7,5 fois l’Ebitda. Le rachat est financé aux deux tiers par une dette cov-lite (à clauses d’endettement allégées), bientôt syndiquée. Les 600 millions de dollars de chiffre d’affaires (en 2013) sont réalisés pour moitié aux Etats-Unis et à 40% en Europe, principalement en France et en Allemagne où CST dispose d’usines.

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