Alibaba affole encore les compteurs avec sa première émission en dollars

le 27/11/2014 L'AGEFI Hebdo

Alibaba affole encore les compteurs avec sa première émission en dollars
(Bloomberg)

Records en série. Après avoir réalisé l’introduction en Bourse la plus importante de l’histoire en septembre dernier (photo), Alibaba a placé la plus grosse émission de dette en dollars d’une société asiatique. Selon Dealogic, il s’agit également d’un record pour les opérations inaugurales en dollars. Le géant chinois du commerce électronique, noté A1/A+/A+, a récolté 8 milliards de dollars auprès des investisseurs, soit 3 milliards de plus qu’Intel en septembre 2011 (le précédent record). L’émission obligataire en six tranches aurait reçu plus de 55 milliards de dollars d’ordres. Selon IFR, les teneurs de livres Citigroup, Deutsche Bank, JPMorgan et Morgan Stanley auraient enregistré plus de 2.700 lignes d’ordres, émanant de plus de 1.000 investisseurs différents. Les marges ont ainsi pu être fixées 10 à 25 points de base (pb) en dessous du niveau initialement envisagé : notamment 70 pb au-dessus du rendement des Treasuries pour la tranche de 1 milliard à taux fixe à 3 ans, 95 pb pour celle de 2,25 milliards à 5 ans, 128 pb pour celle de 2,25 milliards à 10 ans et 148 pb pour celle de 700 millions à 20 ans, des rémunérations bien inférieures à celles qui sont généralement exigées des sociétés chinoises.

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