p { margin-bottom: 0.08in; } By the end of first half 2011, the merger of private banking activities of the German DZ Bank (Frankfurt) and WGZ Bank (Düsseldorf) and the Swiss DZ Privatbank (Schweiz) in Luxembourg will be completed. The new DZ Privatbank SA will also include the private banking activities of WGZ Bank, the two central German co-operative banks announced on 14 September. The chairman of the board at DZ Privatbank SA will be Stefan Schwab, who is already head of DZ PB SA, the Luxembourg holding company for DZ Privatbank in Luxembourg. The new entity will have about 1,000 employees, over EUR12bn in assets, and locations in Luxembourg, Switzerland, Singapore, and Germany.

Selon Asian Investor, UBS Wealth Management a nommé, avec effet immédiat, Alexander Kobler à la tête de l’entité produits et services d’investissement pour la zone Asie-Pacifique en remplacement de Michael Benz, qui a quitté la société pour rejoindre Bank of America Merrill Lynch.Jusqu’ici responsable du conseil et key account manager pour la gestion de fortune en Suisse, Alexander Kobler s’est installé à Hong Kong. L’entité produits et services d’investissement a été mise en place en janvier dernier dans le cadre d’une réorganisation structurelle. Le successeur d’Alexander Kobler en Suisse devrait être désigné prochainement.

Le groupe français Axa a indiqué le 14 septembre dans un communiqué avoir pris bonne note de la décision du groupe bancaire australien National Australia Bank (NAB) de mettre fin à l’accord entre NAB et Axa Asia Pacific Holdings (Axa APH) et entre NAB et Axa sur l’acquisition potentielle d’Axa APH par NAB et la cession des activités asiatiques d’Axa APH à Axa.Cette annonce fait suite à la décision de l’autorité de la concurrence australienne (ACCC) de s’opposer aux engagements fermes proposés par NAB et Axa APH. Axa confirme dans son communiqué son soutien à ses activités australiennes et néo-zélandaises et sa volonté de continuer à évaluer ses options dans le contexte de sa stratégie de croissance en Asie. Dans ce contexte, le groupe australien de gestion d’actifs AMP a indiqué, dans le sillage de la décision de NAB, qu’il restait intéressé par le rachat des actifs d’Axa APH en Australie et en Nouvelle-Zélande.

La société de capital invetissement Permira soutient une opération de management buyout sur l’opérateur asiatique de satellites Asia Broadcast Satellite (ABS) auprès d’un consortium de capital investisseurs piloté par CVC. Le montant de l’opération serait supérieur à 200 millions de dollars. Permira devrait racheter Kingsbridge, la holding d’ABS, à ses actionnaires actuels dont CVC et ADM Capital. Permira devrait ainsi devenir l’actionnaire majoritaire d’ABS, le management d’ABS détenant une participation minoritaire significative du capital.

La Hedge Fund Association a annoncé l’ouverture d’une antenne à Londres et a fait part de son intention d’ouvrir d’autres antennes dans d’autres grandes places européennes pour les hedge funds."L’Europe est l’une des régions les plus dynamiques dans les activités de gestion alternative et il est essentiel que la Hedge Fund Association, une association professionnelle américaine sans but lucratif dédiée à l’investissement alternatif ait une présence forte dans cette zone», indique dans un communiqué David Friedland, président de l’association et par ailleurs président de Magnum US Investments.

Selon L’Agefi suisse qui cite le quotidien russe Kommersant, le fonds d’investissement américain TPG envisage d’acquérir des parts dans la banque publique russe VTB, deuxième du pays en terme d’actifs.

D’ici à la fin du premier semestre 2011, la fusion des activités de banque privée au Luxembourg des allemands DZ Bank (Francfort) et WGZ Bank (Düsseldorf) ainsi que du suisse DZ Privatbank (Schweiz) devrait être bouclée.La nouvelle DZ Privatbank SA intégrera aussi les activités de banque privée de la WGZ Bank, ont annoncé le 14 septembre les deux caisses centrales des banques populaires allemandes.Le président du directoire de la DZ Privatbank SA sera Stefan Schwab, qui dirige déjà DZ PB SA, le holding luxembourgeois de DZ Privatbank au Luxembourg.Le nouvel ensemble regroupera environ 1.000 salariés, plus de 12 milliards d’euros d’encours, avec des implantations à Luxembourg, en Suisse, à Singapour et en Allemagne.

Selon Paperjam.lu, la société de conseil luxembourgeoise NGR Consulting et Oddo Services détiennent respectivement un tiers et deux tiers de Oddo Services Luxembourg (OSL), une nouvelle coentreprise qui propose aux banques privées de lui sous-traiter leur back-office.Le premier client d’OSL est Nord Europe Private Bank (NEPB), filiale luxembourgeoise de la banque française Crédit Mutuel Nord Europe et de sa filiale de gestion UFG-LFP.La structure démarre avec une quinzaine de personnes, mais le directeur associé de NGR, Nordine Garrouche envisage un effectif de 70 collaborateurs à moyen terme si les attentes commerciales sont au rendez-vous.

SEB Enskilda, le prime broker du groupe suédois SEB, vient de lancer SEB Prime Solutions, une plate-forme dédiée aux sociétés de gestion alternatives souhaitant lancer des fonds dans un cadre européen réglementé (Ucits). SEB Prime Solutions est à la fois une Sicav ombrelle et une plate-forme Newcits qui fournit aux fonds Ucits une structure juridique, des services de gestion du risque et d’administration, indique un communiqué de presse. Deux fonds vont être lancés via cette nouvelle plate-forme et cinq autres devraient arriver d’ici à la fin de l’année pour plus de 100 millions d’euros d’encours.

A fin août, les actifs gérés dans le monde part les ETF représentaient 1.064,4 milliards de dollars contre 1.095,2 milliards fin juillet et 1.025,9 milliards fin juin. Ce total, souligne iShares, reste supérieur de 2,7 % à 1.036 milliards de dollars de fin 2009.Le nombre d’ETF a augmenté de 18,7 % depuis le début de l’année, avec 401 nouveaux produits et 38 retraits de la cote. Sur les 2.038 ETF recensés, les 100 premiers représentent 63,3 % de l’encours total. Actuellement, 944 nouveaux ETF sont en projet.Le trio de tête des promoteurs demeure inchangé : iShares (453 ETF, inchangé ) affichait des actifs de 492,7 milliards de dollars contre 506,8 milliards un mois plus tôt pour une part de marché inchangée de 46,3 %. State Street Global Advisors (SSgA) arrive deuxième avec 110 produits (inchangé) et 139,6 milliards de dollars, soit 13,1 % du marché, tandis que Vanguard (47 produits, inchangé) se classe troisième avec 113,3 milliards de dollars contre 113,1 milliards, ce qui représente 10,6 % du marché, contre 10,3 % un mois plus tôt.

Selon l’Agefi, le directeur général de la société de gestion BlackRock a déclaré percevoir des afflux de capitaux beaucoup plus importants au troisième trimestre. Laurence Fink a ajouté que la tendance était similaire à celle du quatrième trimestre 2009, durant lequel la société a enregistré des souscriptions nettes de 39,7 milliards de dollars.

La société de gestion spécialiste des marchés émergents Ashmore pourrait ouvrir jusqu’à deux bureaux l’année prochaine pour se développer auprès des investisseurs particuliers dans les marchés émergents, rapporte le Financial Times. Graeme Dell, le directeur financier, indique que la société pourrait procéder à des acquisitions en Inde ou en Chine. Ashmore est déjà présent en Turquie, au Brésil et en Inde. Les encours sous gestion d’Ashmore ont augmenté de plus de 40 % à 35,3 milliards de dollars à fin juin.

Lyxor Asset Management a inauguré sur la Bourse de Bruxelles la cotation de 22 ETF. La société de gestion a déjà un ETF coté à Bruxelles depuis 2002. Elle a choisi d’étendre sa gamme en fonction des ETF les plus traités chez les courtiers en ligne du pays. L’Echo rappelle que les 22 produits sont déjà cotés à Paris.

Depuis le 14 septembre, Euronext Bruxelles cote 22 ETF de Lyxor Asset Management, vingt de droit français et deux de droit luxembourgeois lancés entre le 22 janvier 2001 et le 16 novembre 2009, dont vingt ont pour marché de référence Euronext Paris deux celui d’Euronext Amsterdam.Avec ces 22 «cross-listings», NYSE Euronext traite 559 fois un total de 489 ETF sur plus de 300 indices. Fin août, le total ressortait à 533 cotations de 485 ETF lancés par 17 émetteurs.Les 22 Lyxor ETF nouvellement cotés à Bruxelles sont l’EuroMTS AAA Government Bond, Leverage AEX, Leverage CAC 40, Leveraged Euro Stoxx 50, MSCI Emerging Markets, XBear Euro Stoxx 50, Dax, LevDax Brazil (Bovespa), XBear CAC 40, India, russia, MSCI World, Commodities CRB, MSCI Europe, EruoMTS 1-3 Y, China enterprise, EuroMTS 3-5Y, EuroMTS Global, Euro Stoxx 50 et CAC 40.

BNP Paribas Securities Services a annoncé le 14 septembre sa décision de réorganiser son activité à l'échelle mondiale «dans le cadre de la politique d’expansion géographique de BNP Paribas». BNP Paribas Securities Services a ainsi choisi une organisation par métiers et par régions, afin de refléter l’internationalisation des besoins du groupe et de ses clients. Quatre métiers internationaux ont été créés :o Services actifs et fonds, sous la direction de Philippe Ricard, o Services compensation et conservation, sous la direction de Alain Pochet, o Services « corporate trust », sous la direction de Alain Pochet, o Services marchés et financement, sous la direction de Florence Bonnevay. Les directeurs des différents métiers seront rattachés directement à Patrick Colle, CEO de BNP Paribas Securities Services. « Notre nouvelle organisation va nous permettre de mieux répondre aux besoins d’internationalisation de nos clients, tout en renforçant l’efficacité et la performance de notre activité. De plus, elle devrait accroître notre réactivité et notre aptitude à créer et offrir des solutions innovantes. Nous sommes en train de devenir un acteur de dimension réellement international, et notre réorganisation va nous permettre d’aider nos clients à atteindre leurs objectifs tout en accélérant notre propre expansion dans le monde», estime Patrick Colle, cité dans le communiqué.De plus, BNP Paribas Securities Services crée une équipe de développement clientèle dont l’objectif sera de gérer l’activité par segment de clientèle et par région. Les six responsables des segments de clientèle et les huit responsables régionaux seront placés sous la responsabilité de Charles Cock, lui-même rattaché à Patrick Colle. Ils travailleront en étroite collaboration avec les métiers pour définir une stratégie de croissance et un mix produits pour les clients cibles, sur un ensemble varié de marchés.Les responsables des segments de clientèle :o Investisseurs alternatifs, sous la direction de Maria Cantillono Gérants d’actifs, sous la direction de Margaret Harwood-Joneso Propriétaires d’actifs, sous la direction de Dietmar Roesslero Banques, sous la direction de Nadia Diegoo Broker-dealers et banques d’investissement, sous la direction d’Alan Cameron o Émetteurs, sous la direction de Pascal PommierLes responsables régionauxo Asie pacifique, sous la direction de Lawrence Auo France et Belgique, sous la direction de Jean-Marc Pasqueto Allemagne, Europe du Nord, Europe centrale et orientale, sous la direction de Gerald Noltscho Italie, Suisse et bassin méditerranéen, sous la direction d’Alessandro Gioffreda o Luxembourg, Dublin et autres centres d’investissement, sous la direction de Frédéric Perardo Amérique du Nord, sous la direction de Christina Feichto Espagne, Portugal et Amérique latine, sous la direction d’Alvaro Camunaso Royaume-Uni, Moyen-Orient et Afrique du Sud, sous la direction de James McAleenan Au 31 juin 2010, BNP Paribas Securities Services affichait 5453 milliards de dollars d’actifs en conservation, plus de 920 milliards de dollars d’actifs administrés et plus de 6000 fonds administrés, ce qui en fait le premier fournisseur de services sur titres en Europe et le cinquième acteur mondial.

Amundi et sa filiale à 100 % CPR Asset Management ont annoncé mardi le lancement d’une nouvelle marque à destination des conseillers en gestion de patrimoine indépendants, appelée «Le Comptoir par CPR». Concrètement, une équipe commerciale et marketing de huit personnes, logée au sein de CPR AM, sera entièrement dédiée à ce segment de clientèle. Elle lui proposera des fonds puisés à la fois dans la gamme de CPR AM et dans celle d’Amundi, avec un focus sur les marchés émergents, la gestion diversifiée et l’immobilier. Dans ce cadre, CPR AM devient le point d’accès unique à toutes les classes d’actifs et aux expertises du groupe Amundi pour les conseillers en gestion de patrimoine indépendants, une clientèle que Crédit Agricole Asset Management et Société Générale Asset Management couvraient peu. La filiale à 100 % d’Amundi, de son côté, n’est pas non plus très présente sur ce segment, puisqu’elle gère actuellement, selon Jean-Eric Mercier, directeur général de CPR AM, «quelques centaines de millions d’euros» pour le compte de cette clientèle, sur des encours totaux de 19,6 milliards d’euros. Mais fort de la taille d’Amundi, l’objectif du «Comptoir par CPR» est de «se hisser dans le top 3 des sociétés de gestion partenaires des CGPI d’ici à 2012 en termes de souscriptions nettes», selon Jean-Eric Mercier. Pour être un peu plus précis, cela signifie une part de marché de 10-15 % en termes de ventes nettes.

Pour le troisième trimestre (au 31 juillet), le bénéfice net du capital-investisseur Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) est ressorti à 4 millions d’euros contre 12,1 millions pour la période correspondante de 2008-2009. Toutefois, pour les trois premiers trimestres de l’exercice au 31 octobre, il ressort à 21,7 millions d’euros contre une perte de 0,3 million pour la période correspondante de 2008-2009, a indiqué la société le 14 septembre.La DBAG dispose actuellement de plus de 150 millions d’euros de liquidités ainsi que de 240 millions mobilisables rapidement à partir de son fonds parallèle.Sous réserve que l’environnement ne se détériore pas sensiblement d’ici à fin octobre, le capital-investisseur compte terminer l’exercice avec un rendement des fonds propres supérieur au coût de ces fonds propres.

Par un avis boursier, le capital-investisseur Arques Industries a annoncé le 14 septembre son intention d’augmenter son capital de moitié par l'émission en numéraire de près de 13,22 millions d’actions au porteur sur la base de 1,10 euro par titre. En clôture sur Xetra, Arques cotait mardi 1,92 euro (- 5,42 %).

La Deutsche Börse a indiqué le 14 septembre avoir admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra cinq ETF de droit français d’Amundi, ce qui porte à 702 le nombre d’ETF cotés à Francfort.Les produits nouvellement traités sont les Amundi ETF ex AAA Govt Bond EuroMTS, CAC 40, S&P 500, Nasdaq-100 et EURO STOXX Small Cap. De la sorte, 63 ETF d’Amundi sont cotés à Francfort.

Axa Private Equity, la filiale de capital-investissement de l’assureur français, vient de lancer la levée d’un nouveau véhicule pour son activité «infrastructure» dont l’objectif est de collecter plus de 1 milliard d’euros, en majorité auprès d’investisseurs extérieurs, rapporte la Tribune. Cette somme sera destinée à être investie au capital de sociétés en charge de la gestion d’infrastructures, comme les autoroutes, les hôpitaux ou les réseaux de distribution d’eau potable.

Les 29 septembre et 13 octobre, RWC Partners lancera le RWC Income Oppotunities, un fonds d’actions britanniques principalement britanniques qui pourra également investir en obligations d’entreprises et en numéraire, et le RWC Enhanced Income, qui utilisera la sélection de valeurs du Income Opportunities agrémenté d’un programme de covered calls pour atteindre une performance constante de 7 %. La commission de gestion sera de 1,5 % pour les parts A et de 0,8 % pour les parts B (institutionnelles) et les fonds verseront un dividende trimestriel, précise RWC le 14 septembre.Le premier des deux fonds sera confié à Nick Purves et Ian Lance, qui ont été recrutés en août et qui géraient le Schroder UK Equity Income Fund. John Teahan, qui avait quitté Schroders en avril 2009, et qui a rejoint RWC début septembre 2010, sera chargé du second.

Le patron de l'équipe mondiale des études chez UBS Global Asset Management, Russell Chaplin, rejoint Aberdeen Asset Management comme CIO Property sous l’autorité d’Andrew Smith, global head of property du groupe Aberdeen. Il fera partie du management board pour le secteur de l’immobilier. Il dirigera l'équipe mondiale de stratégie d’investissement comprenant des représentants de neuf pays.

Eaton Vance a annoncé en début de semaine la nomination de Scott P. Ruddick en qualité de responsable de la clientèle institutionnelle, en charge du développement de l’activité et des relations avec la clientèle aux Etats-Unis et au Canada. Avant de rejoindre Eaton Vance, Scott P. Ruddick a passé treize ans chez Mellon Capital Management, dernièrement en tant que managing director responsable de la distribution en Amérique du Nord.Eaton Vance a par ailleurs annoncé l’extension du périmètre d’intervention de Matthew Witkos qui sera responsable de la distribution de tous les produits et services du groupe à destination des marchés tant institutionnels que retail dans le monde entier. Les actifs sous gestion d’Eaton Vance et de ses sociétés affiliées s'élevaient au 31 juillet dernier à 173,3 milliards de dollars.

La collecte nette des mutual funds américains (hors monétaire) a progressé de plus de 11% au mois d’août par rapport à juillet à 16,8 milliards de dollars, selon les statistiques de Morningstar. Les fonds obligataires ont drainé 24,6 milliards de dollars alors que parallèlement la décollecte sur les actions américaines s’est élevée à 14,32 milliards de dollars. Sur les huit premiers mois de l’année, la collecte nette des mutual funds atteint 203,1 milliards de dollars, dont 168 milliards sur l’obligataire classique, les fonds d’obligations municipales ayant drainé sur la même période 28,65 milliards de dollars. Côté actions, on observe une décollecte nette de 42,23 milliards sur les actions américaines mais une collecte de plus de 20 milliards sur les actions internationales. Les fonds monétaires accusent pour leur part une décollecte nette de 466,67 milliards de dollars sur huit mois. Dans le secteur des ETF aux Etats-Unis, le mois d’août s’est soldé par une décollecte nette de 1,3 milliard de dollars consécutive à six mois de flux positifs. Là aussi, les investisseurs ont boudé les actions américaines, avec une décollecte nette de quelque 10,7 milliards de dollars. Les actions internationales en revanche, grâce à la forte demande d’ETF sur les marchés émergents, affichent un solde net de 4,4 milliards de dollars. Sur les huit premiers mois de l’année, les ETF ont enregistré une collecte nette de 39,48 millairds de dollars, grâce au fixed income (21,53 milliards) et aux actions internationales (16,49 milliards).

Les chiffres sont éloquents : entre fin décembre et fin août, l’encours du fonds de droit irlandais Pimco GIS Unconstrained Bond (*) est passé de 255 millions à 1,65 milliard de dollars pendant que celui de son pendant aux Etats-Unis passait de 3,48 milliards à 10,99 milliards. Cela témoigne certainement de la capacité de persuasion des équipes commerciales d’Allianz Global Investors (AGI) mais un tel succès ne serait pas concevable si le produit ne répondait pas à une demande forte, a souligné mardi à Paris Dan Phillipson, senior vice president, product mangement. L'écho a notamment été très positif sur les marchés français, britannique, suisse et italien.Manifestement, la stratégie mise en œuvre par Pimco convient aux investisseurs institutionnels en cet environnement de «nouvelle normalité» avec une plus grande volatilité, des rendements bas et l’accumulation d’incertitudes. Comme l’indique le qualificatif «unconstrained», l'équipe de gérants ne se laisse pas enfermer dans un indice de référence et investit dans tous les compartiments de l’obligataire. Environ 20 % sont placés dans des obligations d’entreprise en ce moment. Le gros de l’exposition aux titres d’Etat est concentré sur des émissions allemandes et françaises.Les limites sont claires : duration comprise entre -3 et+8 ans (+ 2 ans actuellement), pas plus de 40 % de haut rendement (5 % actuellement, pas plus de 50 % dans les pays émergents (5-6 % actuellement), pas plus de 35 % en devises. Il n’y a pas de plafond pour les valeurs mobilières étrangères et le portefeuille doit globalement être de qualité investment grade (il se situe à AA- actuellement). Quant à la volatilité, elle est similaire à celle des marchés obligataires. A noter enfin que, pour ce produit, Pimco couvre ses positions mais n’utilise pas d’effet de levier.(*) Codes isin : IE00B464K924 pour la part retail et IE00B3FNF987 pour la part institutionnelle

Entre fin juillet et fin août, le nombre d’ETF en Europe avait augmenté à 985 unités contre 969, avec 3.140 cotations contre 3.117 et un encours total de 230,9 milliards de dollars contre 236,8 milliards. Le nombre de promoteurs a augmenté à 37 contre 35 et le nombre de Bourses cotant des ETF est passé à 19 contre 18, rapporte IShares. L’encours à fin décembre 2009 était ressorti à 226,9 milliards, de sorte que le total huit mois plus tard lui est encore de 1,76 % supérieur.iShares précise également, que les souscriptions nettes enregistrées par les ETF et ETP domiciliés en Europe ont porté sur 2,2 milliards de dollars en août (dont 1,6 milliard pour les ETF, contre 2,4 milliards en juillet), de sorte que sur les huit premiers mois de l’année les entrrées nettes ont représenté 29,3 milliards de dollars (dont 26 lmilliards pour les ETF, contre 24,2 milliards au 31 juillet).iShares a capté le plus gros des souscriptions nettes pour janvier-août, avec 6,6 milliards de dollars, devant db x-trackers (Deutsche Bank) avec 3,1 milliards et Lyxor Asset Management (Société Générale) avec 3 milliards.En termes d’encours, iShares reste le numéro un avec 83,8 milliards de dollars, soit 36,3 % du marché (contre 36,1 % fin juillet), devant Lyxor (43,1 milliards et 18,7 %) et db x-trackers (37,4 milliards et 16,2 %).

La division Asset Management du Credit Suisse a pris une participation minoritaire dans York Capital Management, une société de gestion alternative basée à New York. York continuera d’agir de manière indépendante à l’avenir, sous la direction du CEO et fondateur Jamie Dinan, de Dan Schwartz, Chief Investment Officer, a indiqué le groupe suisse le 14 septembre dans un communiqué.Aux termes du contrat, Credit Suisse versera un paiement initial de 425 millions de dollars pour la prise de participation minoritaire. Par la suite, des versements dépendants des performances et de l’engagement à long terme du management seront effectués durant les cinq prochaines années. L’acquisition concerne une participation minoritaire dans la société de management et non un investissement dans les fonds de York, précise Credit Suisse. Cette participation constitue un nouveau pas important dans la stratégie de croissance de la division Asset Management et permettra à la banque d’occuper une position dominante dans le secteur des instruments alternatifs globaux, selon le CEO de la division Rob Shafir, cité dans le communiqué. Fondé en 1991, York Capital gère environ 14 milliards de dollars d’actifs.

Selon L’Agefi suisse, Romain Pasche rejoint la banque privée de JP Morgan en Suisse en tant que senior investment advisor. Basé à Zurich, il travaillera en relation avec Kristoffer Jonsson, le responsable des investissements de la banque privée et Andrea Tardy, responsable pays pour la Suisse. Romain Pasche a auparavant dirigé la recherche actions globales chez Vontobel Asset Management, où il a également été responsable du secteur de la santé.

Depuis le 10 septembre, la Bourse suisse (SIX) cote en francs suisses et en dollars l’UBS Index Solutions Platinum ETF, un produit de droit helvétique qui investit exclusivement en platine physique sous forme de lingots d’au moins 1 kilo et d’au maximum 6 kilos qui sont stockés dans des coffres de l’UBS en Suisse. La commission de gestion est de 0,50 % pour les parts A et de 0,35 % pour les parts I.Parallèlement UBS Index Solutions a aussi fait admettre à la négociation les parts A et I du CMCI Oil ETF (CHF) SF dont le sous-jacent est le CMCI WTI Crude Oil hedged CHF Total Return. La commission de gestion ressort à 0,45 % pour les parts A et à 0,26 % pour les parts I.

Malgré le récent rebond des indices boursiers, les investisseurs restent relativement sages dans leurs paris sectoriels