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Asset Management
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04/11/2010

“We would like more comments on the investments by the fund manager”

Francis Weber, also vice president of the French association of institutional investors AF2I, presided over the redaction of the “Guide to open-ended fund reporting” published by the association (see Newsmanagers of 20 September). It would therefore appear to be judicious to speak with him about the way in which Réunica works with its asset managers.
04/11/2010

Threadneedle releases Absolute EM Macro Fund in Germany

p { margin-bottom: 0.08in; } Threadneedle on 3 November announced that it has received a sales license for Germany for the Threadneedle (Lux) Absolute Emerging Market Macro Fund (ISIN LU0515765609; see Newsmanagers of 30 September). It is an absolute return fund aimed at investors seeking to profit from the potential of debt and emerging market currencies.
04/11/2010

BNP Paribas IP is the only French manager selected by a Danish pension fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi reports that BNP Paribas Investment Partners has been selected, along with 19 other asset management firms, by the Danish pension fund LD, in one of the largest requests for proposals of the year in Europe for asset management. After receiving more than 100 proposals, the pension fund narrowed it down to a short list of 40 names this summer. The institutional investor finally issued 12 mandates to 20 firms on Tuesday, for EUR5.7bn in assets. The BNP Paribas IP group won two mandates. The first, for about EUR50m, shared with its US affiliate FFTW, is for inflation-linked bonds worldwide. The second, for EUR75m, is for an equities allocation to environmental and climate themes. LD is a closed fund which is no longer receiving new contributions. It manages about DKK54bn (EUR7.2bn), and plans to distribute about EUR500m to EUR600m in pension benefits per year.
04/11/2010

Assets under management up 20% at Standard Life Investments

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management for third parties at Standard Life Investments (SLI) totalled GBP69.1bn as of 30 September 2010, up 21% compared with the end of December 2009. Net inflows were up 48% to GBP6.3bn, compared with GBP4.3bn as of the end of 2009. David Nish, head of SLI, says performance was driven by its well-known global absolute return strategies (GARS), which may soon be replicated in a vehicle dedicated exclusively to bonds.
04/11/2010

Susan Clarke joins Heritage International Fund Managers

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedgeweek reports that Susan Clark has joined Heritage International Fund Managers as head of fund administration. Clark previously worked at BNP Paribas Securities Services as head of fund services and executive director for fund administration, in Jersey.
04/11/2010

BofA Merrill Lynch launches three commodities UCITS funds

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedge Week reports that Bank of America Merrill Lynch has launched a new range of UCITS-compliant alpha and beta commodities funds on its platform Bank of America Merrill Lynch Invest, consisting of three products: MLCX Commodity Enhanced Beta Fund, MLCX Agriculture Optimal Crop Fund and MLCX Commodity Alpha Fund. The funds replicate indices designed by BofA Merrill Lynch Global Research.The first two products are long-only, while the third is a long/short market neutral fund with low volatility and a high Sharpe ratio.From now, the funds are open to institutional and retail investors in the United Kingdom, Ireland, Italy, Germany, Austria, Sweden, Luxembourg and Spain. Management commission is 0.50% for institutional and 1.85% for retail shares.
04/11/2010

ProShares planning to launch an ETF replicating the performance of hedge funds

p { margin-bottom: 0.08in; } In a filing to the SEC (form N1-A), ProShares Trust has announced plans to launch the ProShares Hedge Replication ETF, with fees of 0.95%, in December 2010. The objective is returns before fees corresponding to those of the Merrill Lynch Factor Model – Exchange Series index, calculated by Merrill Lynch International. The index aims to preserve a high correlation with the beta of hedge funds as measured by the HFRI Fund Weighted Composite Index on the basis of the performance of over 2,000 equally-weighted hedge funds.The Merrill Lynch Factor Model uses a systematic model to set long or short positions each month on the basis of six factors: S&P 500 Total Return Index, MSCI Emerging Markets Free US Dollar Net Total Return Index, Russell 2000 Total Return Index, and the Libor 1 month in US dollars.
04/11/2010

Banif (Santander) launches a protected emerging markets fund

p { margin-bottom: 0.08in; } On 14 October, Banif created the Banif Selección Emergentes fund, which was registered with the CNMV on 29 October. Santander guaranteed 95% of the net asset value of the fund on 2 December 2010 at maturity (5 November 2012) of the product from its private banking affiliate, plus a variable return which will depend on the evolution of an equally weighted basket of two indices, one of Chinese equities (Hang Seng China Enterprises) and one of Malaysian shares (FTSE Bursa Malaysia KLCI), and two ETFs, iShares MSCI Brazil Index Fund and iShares MSCI South Africa Index Fund.The effective minimal performance will be a loss of 2.6243%, and gains would be a maximum of 7.5152% per year. The variable return percentage is limited to 20% of initial net asset value.From 3 December 2010, 94.65% of the portfolio will be invested in government bonds or issues guaranteed by EU member states and in cash. The management team may invest up to 20% in private corporate bonds. Minimal rating will be A-. The remaining 5.35% will be invested in an OTC option.CharacteristicsName: Banif Selección EmergentesISIN code: ES0113463006Management commission: 2% until 2 December 2010, then 1.6%Exit fee: 5% between 3 December 2010 and 2 November 2012Minimal initial subscription: 1 share
04/11/2010

Dubai-based management firm Global Capital Partners launches a fund dedicated to Iraq

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedgeweek reports that Abraham Merchant and Kenneth Kuhn, managing director of Global Capital Investments, have launched a fund dedicated to Iraq. The fund will invest primarily in securities listed on the Iraqi stock exchange, while up to 20% of assets will be in less liquid private investments, which will be concentrated on natural resources and infrastructure.
04/11/2010

Julius Baer opens a Hong Kong branch

p { margin-bottom: 0.08in; } The Hong Kong Monetary Authority (HKMA) has issued a banking license to the Swiss firm Julius Baer, which has had a representative office for the past four years, which was already licensed for advisory and securities trading. The license will now allow the Swiss firm to offer a complete range of services to clients seeking to keep their assets in Hong Kong. Julius Baer announced on 4 November that the new cente will allow it to both continue its expansion and to offer a wider range of products in Asia, “the group’s second home market.”
04/11/2010

Positive fund population growth

p { margin-bottom: 0.08in; } According to Lipper, as reported by the Frankfurter Allgemeine Zeitung, in Germany 372 funds were created in the first nine months of this year. In the same time period, 197 funds were merged, and 145 were liquidated. There are currently 8,983 funds with a sales license, of which 44% are equities funds, 21% are bond funds, and 21% are diversified funds.
04/11/2010

BBVA Bancomer launches three Mexican sectoral ETFs

p { margin-bottom: 0.08in; } Since 2 November, the Bolsa Mexicana de Valores (BMV) has admitted three sectoral ETFs from BBVA Bancomer aimed at institutional investors to trading.The products replicate the BVM Consumo Frecuente de Rendimiento Total (RT), BMV Construye RT and BMV Enlace RT funds, which are indices of 12 shares each in the retail foods, construction and non-food retail sectors. The objective is to quickly attract MXP100m in investments.
04/11/2010

Recul des bénéfices de KRR

Le résultat net économique dégagé par la société de private equity au troisième trimestre ressort à 317,3 millions de dollars, contre 822,7 millions un an plus tôt. Les actifs sous gestion ont grimpé à 55,5 milliards de dollars. Par ailleurs, le dividende trimestriel versé aux actionnaires s’élève à 15 cents par action, contre 8 cents au trimestre précédent.
04/11/2010

Rothschild transige au Brésil

Rothschild & Cie Banque a accepté de verser 500.000 réaux (210.000 euros) d’amende pour mettre fin à une enquête sur son rôle dans la reprise de l’opérateur de téléphonie brésilien GVT par Vivendi, a annoncé l’autorité brésilienne de régulation, la CVM. Celle-ci cherchait à déterminer si Rothschild, en tant qu’organisme basé hors du Brésil, avait enfreint les règles de marché en achetant en novembre 2009 des actions de GVT pour le compte de Vivendi.
04/11/2010

Hausse des commandes à l'industrie aux Etats-Unis

Les commandes reçues par les usines américaines ont progressé plus qu’attendu en septembre, affichant leur plus forte hausse en huit mois, a annoncé mardi le département du Commerce. Les commandes ont progressé de 2,1% en septembre, pour totaliser 420 milliards de dollars après avoir été inchangées en août.
04/11/2010

Croissance plus forte que prévu du secteur des services américains

La croissance de l’activité dans le secteur des services aux Etats-Unis a connu une nette accélération en octobre, montre l’enquête mensuelle de l’institut ISM publiée mercredi. L’indice d’activité du secteur s’est établi à 58,4 le mois dernier, contre 52,8 en septembre.
04/11/2010

La Russie snobe les dettes irlandaise et espagnole

Les deux fonds souverains russes ne pourront plus investir dans la dette souveraine de l’Espagne et de l’Irlande, selon le ministère des finances russe. Les deux fonds, qui gèrent plus de 130 milliards de dollars, ont un profil de risque très réduit.
04/11/2010

La Sedlabanki abaisse ses taux d’intérêt

La banque centrale islandaise a ramené mercredi son taux d’intervention de 6,25% à 5,50%, soit une baisse de 75 points de base. La Sedlabanki a par ailleurs abaissé son taux de dépôt à 4,00% contre 4,75%.
04/11/2010

La SEC encadre le trading haute fréquence

Les traders haute fréquence ne pourront plus bénéficier d’un accès illimité et sans contrainte aux places boursières suivant une nouvelle disposition adoptée par la SEC. Elle a voté à l’unanimité l’obligation faite aux sociétés de courtage d'établir des règles pour éviter tout écart de conduite des traders sans licence lorsqu’elles louent des emplacements d’accès au marché. Ce faisant, l’autorité de tutelle de la Bourse veut permettre aux intermédiaires habituels de faire jeu égal avec les tenants du trading haute fréquence, dont les algorithmes programmés permettent de créer et d’exécuter des ordres en une fraction de seconde. La SEC envisageait dès 2009 d’apporter des changements au fonctionnement de la Bourse mais le krach éclair du 6 mai 2010 a braqué les projecteurs sur le trading haute fréquence et certains parlementaires ont réclamé des mesures d’urgence pour encadrer cette pratique.
04/11/2010

L’ANR d’Altamir Amboise en légère baisse

Altamir Amboise a indiqué que son actif net réévalué par action s’élevait à 11,06 euros au 30 septembre, contre11,15 euros au 30 juin, soit une baisse de 0,8% sur le troisième trimestre et une hausse de 0,3% depuis le début de l’année. L’évolution de l’ANR sur le troisième trimestre 2010 s’explique par une légère baisse en moyenne des cours de bourse des sociétés cotées du portefeuille, a expliqué la société de private equity.
04/11/2010

Changement d’air financier au Congrès

Du strict point de vue de l’industrie financière, et des conditions de concurrence qui la gouverneront dans les grandes régions du monde, les résultats des «mid-term elections» n’ont rien pour réjouir de ce côté-ci de l’Atlantique. C’est une majorité très clairement antirégulatrice qui s’installe à la Chambre des représentants, bien plus réceptive aux arguments des avocats d’une application aussi souple que possible de la loi Dodd-Frank et d’un arrêt du durcissement de la législation pour les acteurs de la finance. Les grands de Wall Street peuvent sûrement se réjouir qu’un Congrès plus conciliant se mette en place, ce n’est pas forcément le cas de leurs concurrents européens. Quant aux gouvernements, qui travaillent à une approche coordonnée dans le cadre du G20, il leur sera sans doute plus difficile de travailler avec Washington. Le sort réservé à Tim Geithner, le secrétaire au Trésor, sera notamment regardé à l’étranger avec attention. Apprécié des partenaires des Etats-Unis pour sa modération, notamment à l’égard de la Chine, et son attitude constructive au sein du G20, il est tenu en Europe pour le plus ferme garant de la volonté américaine de voir converger les régulations financières européenne et américaine. Si Barack Obama devait le remercier dans le cadre d’un remaniement, ses partenaires européens seraient en droit de douter encore plus qu’auparavant de la crédibilité de ses engagements internationaux, même les plus solennels.
04/11/2010

Blackstone à l’offensive dans les cartes de crédit britanniques

La société de private equity chercherait à racheter Egg et SAV Credit en vue de donner naissance à l’un des principaux groupes de cartes de crédit outre-Manche, selon le quotidien. Avec plus de trois millions de clients, Egg a été mis en vente par Citibank pour environ 500 millions de livres (570 millions d’euros).
03/11/2010

L'OCDE préconise de laisser les taux inchangés jusqu'en 2012

En raison de la faible croissance aux Etats-Unis et dans la zone euro, et à condition que les anticipations inflationnistes restent bien ancrées, la normalisation des taux d’intérêt ne devrait se produire au plus tôt qu'à partir du premier semestre 2012, à un rythme qui assure que la politique monétaire reste accommodante, recommande mercredi l’OCDE.
03/11/2010

Les recommandations de l'AMF pour prévenir les délits d'initiés

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a publié un guide contenant des recommandations non contraignantes pour prévenir les délits d’initiés imputables aux dirigeants des entreprises cotées. Une des mesures phares de ce guide est la mise en place de mandats de gestion confiés à des gérants indépendants pour l’exercice des plans de stocks options attribués aux dirigeants d’entreprise, une mesure inspirée des «trading plans» déjà en vigueur au Royaume-Uni et aux Etats-Unis. Bernard Esambert, un membre du collège de l’AMF qui a été chargé de plancher sur ces mesures a expliqué que la publication de ce guide est indépendante de l’ «affaire EADS», un dossier où 17 dirigeants du constructeur aéronautique avaient été soupçonnés d’avoir profité de certaines informations capitales avant d’exercer des stock-options.La commission des sanctions de l’AMF a mis hors de cause le 17 décembre 2009 l’ensemble des parties concernées, une décision vivement critiquée par le président de l’AMF Jean-Pierre Jouyet.

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