La société de gestion suédoise East Capital, spécialisée dans les marchés émergents, a annoncé lundi le lancement imminent du Special Opportunities Fund II, un fonds de droit luxembourgeois qui sera investi dans des actions d’entreprises ayant des perspectives positives, mais qui, pour des raisons de marché ou liées aux actionnaires, présentent des valorisations inférieures à leurs fondamentaux. Il pourra aussi être s’intéresser aux entreprises en difficultés. L’univers d’investissement géographique est la Russie et toutes les régions d’Europe de l’Est. East Capital précise que le Special Opportunities Fund II ciblera des entreprises ayant un potentiel évident de revalorisation avec la perspective de sortir dans les 4 à 5 ans. La société de gestion pourra jouer un rôle actif dans les entreprises, par le biais d’une représentation au conseil d’administration par exemple, lorsque cela sera nécessaire. Ce fonds fait suite au lancement du East Capital Special Opportunities Fund au deuxième trimestre 2009. East Capital Explorer AB, une entité suédoise cotée investissant principalement dans les fonds de private equity et des fonds actions semi-publics, investira 35 millions d’euros dans le nouveau fonds au quatrième trimestre. Libellé en euros, le produit sera ouvert aux investisseurs institutionnels et qualifiés. Il a une durée de quatre ans et sa taille maximale est de 100 millions d’euros.

La société de gestion alternative Nexar Capital Group SCA, créée il y a un an par des anciens de SGAM AI, a annoncé le 13 septembre l’acquisition d’Allianz Alternative Asset Management («AAAm») auprès d’Allianz France, son actionnaire majoritaire, et d’Allianz Global Investors Europe. Les modalités de la transaction n’ont pas été divulguées. Depuis 1981, AAAm propose à ses clients toute une gamme de fonds de fonds alternatifs, sous la direction de Jean-François Vert, un expert de ce secteur, qui passera sur la plate-forme de Nexar avec l’équipe d’AAAm. Les associés-fondateurs de Nexar, Arié Assayag, directeur général, et Eric Attias, directeur des investissements, ont déclaré que les fonds d’AAAm constituaient un précieux complément aux services d’investissement de Nexar, et que l’expertise et le réseau européens d’AAAm venaient compléter l’activité de fonds de fonds alternatifs de Nexar, principalement située à New York. Le partenariat stratégique que Nexar a conclu avec la société de capital-investissement Aquiline Capital Partners, basée à New York, l’a positionné pour agir en tant que consolidateur dans le secteur fragmenté des fonds de fonds alternatifs. «Nous sommes heureux que le point fort de l’équipe de Nexar dans les solutions génératrices d’alpha continue d’être reconnu ; la collaboration entre AAAm et Nexar confirme notre opinion selon laquelle le secteur est prêt pour la consolidation», a déclaré Jeff Greenberg, directeur général d’Aquiline. «Les clients d’AAAm tireront profit des processus éprouvés d’investissement et de gestion des risques de Nexar, combinés au niveau élevé de transparence et de liquidité exigé aujourd’hui par la communauté des investisseurs», a déclaré pour sa part Jean-François Vert.

Selon L’Agefi, la société d’investissement dans les secteurs innovants Seventure Partners a annoncé que plusieurs de ses fonds ont cédé la totalité de leur participation minoritaire dans cinq sociétés (Netasq, Opti-Time, Quescom, Scaleo Chip et W4) à un nouveau véhicule d’investissement, Chopin Partners sponsorisé par Greenpark Capital. L’opération a été conduite en vue de la liquidation des FCPI et FCPR de millésimes 2000, 2001 et 2002, précise le quotidien.

Du nouveau du côté des fonds de droit français au mois d’août ... Ainsi, selon Europerformance-SIX Telekurs, l’hémorragie sur les fonds de trésorerie régulière a été stoppée avec un encours en hausse de 3 %, les souscriptions nettes s'élevant à 9,49 milliards d’euros. Ce type de fonds est quasiment responsable à lui seul de la progression de cette classe d’actifs dans son ensemble (9,84 milliards) dont l’encours s’inscrit à 376,16 milliards d’euros – soit une progression en phase de 2,9 %.Un cran en deça, l’encours des fonds obligataires a progressé toutes catégories confondues de 1,6 %. Mais en termes de souscriptions nettes, seuls les fonds obligataires de la zone euro ont collecté (110 millions d’euros), les deux autres catégories (haut rendement et internationales) ayant perdu 10 millions chacune. En termes d’encours pourtant, les fonds de la zone euro et internationales progressent respectivement de 1,6 % et 2 %. Ce qui s’explique par un «effet marché», les fonds de la zone euro affichant un gain de 1,44 % et ceux exposés à l’international de 1,48 %. Du côté des fonds actions, la baisse globale de leur encours de 2,3 % masque des réalités sensiblement différentes. Les fonds de la zone euro accusent une baisse de 4,3 % - la baisse de l’encours la plus forte – et les fonds investis sur la France de 3,4 %. A l’inverse, les fonds Asie/Pacifique sont les seuls fonds actions avec les fonds actions internationales à voir leur encours progresser - de 1,2 % et 0,4 % respectivement. Pourtant, les fonds actions françaises ont affiché des souscriptions nettes (120 millions d’euros) comme les fonds Asie/Pacifique et à l’international (180 millions dans les deux cas). Ces chiffres sont à rapprocher des performances de ces fonds. En moyenne, ceux sur la zone euro et ceux investis sur la France affichent des pertes de 3,96 % et 3,58 % tandis que les fonds sur l’Asie gagnent en moyenne 0,23 %. Quant aux fonds d’actions internationales, ils ne perdent en moyenne que 0,37 %.

A Plus Finance a annoncé lundi 13 septembre le lancement de deux nouveaux fonds «IR 2010". Le fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) A Plus Innovation 10 investit dans des PME françaises innovantes, dans le secteur du e-business et du green business. Le fonds d’investissement de proximité (FIP) A Plus Planet 10 est centré sur le développement durable à travers la filière bois dans toutes ses composantes et les PME qui profitent, dans la construction et l’immobilier, de la mise aux normes Haute Qualité Environnementale (HQE). Ce fonds s’inscrit dans le cadre du mécénat avec la fondation GoodPlanet. Dans les deux cas, les fonds ont une durée de vie de 7 ans. A noter que A Plus Finance finalise aussi le lancement d’un troisième fonds spécialement destiné au financement des PME arrivées à un stade de développement plus avancé.

DNCA Finance vient d’annoncer l’arrivée de deux nouveaux gérants, Rajesh Varma et Damien Charlet, et l’extension de son expertise à l’international. Rajesh Varma va gérer un nouveau fonds global dont la poche actions pourra varier de 60 à 100 % du portefeuille, indique un communiqué. De son côté, Damien Charlet sera associé à la gestion et au développement des fonds diversifiés flexibles DNCA Evolutif et DNCA Evolutif PEA pour faire équipe avec Xavier Delaye et Augustin Picquendar. Avant de créer sa structure début 2009, Rajesh Varma est resté six ans chez Carmignac Gestion. Il y était spécialiste des marchés asiatiques (Chine, Inde, Japon) pour l’ensemble de la gamme et en charge de deux fonds. Quant à Damien Charlet, il exerçait ses fonctions depuis 2006 chez SGAM où il gérait des fonds diversifiés et Total Return.

Jérôme Peltier a rejoint UBS Investment Bank, en tant que co-head de la banque d’investissement pour la France aux côtés de Charles-Henri Le Bret, au début du mois de septembre. Il est rattaché à Simon Warshaw, responsable européen des activités de banque d’investissement pour UBS Investment Bank.Jérôme Peltier assurait précédemment les responsabilités de co-head of global banking et de co- head of investment banking coverage pour Deutsche Bank en France où il a travaillé pendant dix ans.

Fondshaus Hamburg indique avoir investi 2 millions d’euros dans le projet de rénovation de l’immeuble de bureaux Triton de Francfort (29.000 mètres carrés), qui est occupé exclusivement par Allianz Global Investors et qui vient d'être acheté pour environ 200 millions d’euros par Allianz Real Estate (lire notre article du 10 septembre). Cette participation est assignée au fonds FHH Real Estate 5 – Aktiv Select Deutschland qui vise une rémunération de 16 % par an du capital investi. Ce fonds a déjà pris des participations dans la construction des immeubles de l’Office fédéral des approvisionnements à Bonn et dans celui de la Deutsche Börse à Eschborn.

Depuis vendredi 10 septembre, la cote du segment de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse s’est allongée de quatre références. Il s’agit d’ETF d’actions de comState (groupe Commerzbank). Ces produits, tous de droit luxembourgeois et répliquant des indices FTSE, portent à 697 le nombre d’ETF cotés à Francfort.Dénomination Code Isin TFEComStage ETF FTSE 100 Short Strategy TR LU0488316562 0,45 %ComStage ETF FTSE 100 Leveraged TR LU0488316646 0,45 %ComStage ETF FTSE 250 TR LU0488316307 0,30 %ComStage ETF FTSE All-Share TR LU0488316489 0,35 %

Selon la Börsen-Zeitung, les Landesbanken qui détiennent environ la moitié du gestionnaire d’actifs DekaBank, auraient finalement confié à Citigroup le mandat de concevoir un montage pour la cession de leurs parts. Il y a près d’un an, DekaBank avait été estimée par Deloitte à 4,5 milliards d’euros.

Le 13 septembre, Allianz Global Investors (AGI) a annoncé qu’elle cessera au 1er novembre la commercialisation de ses produits d'épargne-retraite Riester et Rürup bonifiés par l’Etat. De fait, il semble que le succès escompté n’ait pas été au rendez-vous et que les montants collectés aient été chiffrables en centaines de milliers d’euros seulement pour le Riester et en dizaines de milliers pour le Rürup.Poursuivre l’effort commercial dans ces conditions n'était pas économiquement défendable, dans la mesure où Allianz et cominvest proposent déjà avec succès des contrats en unités de compte sous l’enveloppe Riester ou Rürup, en investissant dans des produits AGI, à savoir Allianz Fonds BasisRente et cominvest Riester-FörderDepot.Cela posé, les contrats d'épargne AGI en cours seront maintenus et les épargnants pourront continuer d’alimenter leur compte.

Morgan Stanley a annoncé lundi 13 septembre la nomination de Paul Price comme responsable des ventes institutionnelles (head of international sales) de Morgan Stanley Investment Management (MSIM).Basé à Londres, l’intéressé sera responsable des ventes à l’international et aux intermédiaires, des relations avec les consultants et des équipes de business development pour l’Europe, le Moyen-Orient, l’Afrique, l’Asie et l’Amérique latine.Il était en dernier lieu responsable mondial de l’institutionnel chez Pioneer Global Asset Management.

Avant la fin de l’année, Invesco PowerShares devrait lancer un ETF sur l’un des quatres indices Keefe, Bruyette & Woods (KBW) pour lesquels le gestionnaire de fonds vient d’obtenir une licence exclusive, à savoir le KBW Premium Yield Equity REIT Index, le KBW Financial Sector Dividend Yield Index, le KBW Global ex-U.S. Financial Sector Index et le KBW Property & Casualty Index. Les ETF de PowerShares affichaient fin juin un encours supérieur à 44 milliards de dollars.

Selon Responsible Investor, le britannique Legal & General Investment Management (LGIM) est l’un des derniers signataires en date des Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies (UNPRI).Les actifs sous gestion de LGIM s'élèvent à environ 320 milliards de livres, soit plus de 385 milliards d’euros.

Après l’avoir fermé à 300 millions de dollars en mai alors qu’il avait été lancé seulement le 19 février (lire notre article du 3 mai), GLG Partners a indiqué qu’il compte rouvrir le guichet des souscriptions de son fonds coordonné equity market neutral UK Alpha Select pour 250 millions de dollars supplémentaires à compter du 20 septembre.

Selon L’Agefi, la société de private equity indépendante Doughty Hanson & Co a fait part lundi de la reprise d’Equity Trust, un fournisseur de services fiduciaires et administratifs, pour 350 millions d’euros. Le rachat s’effectue auprès de Candover et d’autres actionnaires institutionnels note le quotidien.

CQS Capital Management, l’une des plus grosses sociétés de hedge funds crédit basée à Londres, a lancé un nouveau fonds investi dans la dette d’entreprises en difficultés, le CQS Distressed Opportunities, rapporte le Financial Times. Le fonds, géré par Mark Unferth, a reçu des fonds d’amorçage de la part de deux investisseurs externes.

L’arrondissement londonien de Wandsworth a attribué un mandat à Northern Trust pour la fourniture de services de conservation à son fonds de pension d’un montant de 1,2 milliard de dollars.

Selon Money Marketing, le patron de l’obligataire international chez Schroders, Nick Gartside, a décidé de quitter la société après huit années de collaboration pour rejoindre JPMorgan Asset Management.Bhupinder Bahra et Frederick Bourgouin assument ses responsabilités sur plusieurs produits, le Schroder ISF strategic bond fund, le Schroder ISF global bond et le Schroder ISF global inflation bond. Nick Gartside reste chez Schroders jusqu'à la fin de l’année afin de faciliter le transfert de responsabilités.

Invesco, qui a fait enregistrer en France et dans treize autres pays européens les six fonds Morgan Stanley (Invesco US Value Equity Fund, Invesco US Small Cap Growth Fund, Invesco Japanese Value Equity Fund, Invesco Japanese Equity Advantage Fund, Invesco Global Value Equity Fund et Invesco Global Small Cap Value Fund) à la suite de l’intégration de l’activité de Van Kampen (lire notre dépêche du 10 septembre), a annoncé pour fin août des encours de 573,8 milliards de dollars contre 580,3 milliards un mois plus tôt et 557,7 milliards fin juin. A fin mai, avant l’intégration de Van Kampen, les actifs sous gestion représentaient 430 milliards de dollars.Le gestionnaire précise qu’en dehors des fonds QQQ, les produits de long terme ont enregistré des souscriptions nettes. La hausse du dollar s’est traduite par une diminution de 2 milliards de dollars de l’encours en août.D’autre part, Invesco indique avoir bouclé le mois dernier l’acquisition du gestionnaire actions australien Concord Capital, avec 3,1 milliards de dollars d’actifs.

Dans un entretien à Advisor, repris sur Bluerating, Marcello Chelli, en charge des ETF pour Lyxor en Italie, annonce le lancement 30 à 40 nouveaux ETF en Italie dans les six prochains mois. «Lyxor a confirmé son rôle de premier émetteur d’ETF en Italie avec une part de marché de 67 % en termes de contrats, de 58 % en contre-valeur et de plus de 45 % en encours», indique-t-il.

A quelques exceptions près, la part des ventes de fonds à l'étranger des sociétés de gestion italiennes est proche de zéro, constate Plus24, le supplément argent d’Il Sole – 24 Ore. Ainsi, UBI, qui gère un total de 21,3 milliards d’euros, et Bipiemme, qui est à 16,8 milliards, ne commercialisent aucun fonds en dehors des frontières transalpines. Intesa Sanpaolo, avec 115,8 milliards d’euros, commercialise seulement 3,6 % de ses fonds à l'étranger. Les deux sociétés les plus internationales sont, d’après le tableau publié dans Plus24, Pioneer avec une part de 14,2 % et Generali, avec 16,09 %.

Selon L’Agefi suisse, une étude commandée par BNP Paribas à Noveo montre que les catastrophes annoncées au plus fort de la crise de 2008 - 2009 ne se sont pas concrétisées: les actifs n’ont pas déserté la Suisse, la place financière ne s’est pas effondrée et les indépendants n’ont pas été engloutis par la déferlante réglementaire. Près de 600 structures de gestion indépendantes ont été créées entre mi-2008 et fin 2009, pour dépasser la barre des 3.600 en Suisse, dont 1.071 précisément en Suisse romande. Elles géraient 18% des avoirs privés déposés en Suisse fin 2009, soit environ 600 milliards de francs. Une position en hausse de 3% sur trois ans et qui a probablement continué à progresser cette année, alors que la rentabilité moyenne des actifs sous gestion est estimée à 1,3%. Elles ont parfois encaissé un recul de 40% de leurs revenus en 2009. Une perte de revenus liée à la «sécurisation des portefeuilles» et qui découle pour deux tiers de la performance des actifs et pour un tiers des retraits de fonds effectués par les clients.

GAM lance le GAM Star Absolute Global Emerging Markets, un fonds de droit irlandais conforme à la directive Ucits III qui reprend sa stratégie long/short equity sur les marches émergents. Le fonds, à liquidité quotidienne, sera investi dans les marchés émergents, avec une attention particulière aux économies BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine) et aux «nouveaux marchés BRIC» que sont la Turquie, les pays du Conseil de coopération du Golfe, l’Indonésie, l’Egypte et d’autres économies africaines et de l’Asean. Le fonds sera géré en interne par Sean Taylor, responsable des fonds marchés émergents et marchés frontières, en fonction de trois grands thèmes : paris structurels et domestiques, idées cycliques et nouvelles opportunités sur les marchés émergents.

L’évolution rapide de la part des dépenses allouées à l'innovation témoigne de l'engagement croissant des sociétés asiatiques

Si les rallongements de maturité sont les plus fréquents, l’excédent de liquidité pousse certaines entreprises à rembourser leurs dettes

p { margin-bottom: 0.08in; } Franklin Templeton Investments on 10 September announced the launch of four new sub-funds of its Luxembourg Sicav Franklin Templeton Investment Funds. The four new sub-funds received licenses from the AMF ( Autorité des Marchés Financiers) on 9 July, and have been on sale in France since 22 July 2010, when the Balo was published. The FTIT Franklin Gold & Precious Metals Fund (ISIN code for original A-class shares: LU0496367417), managed by Stephen Land and Frederick Fromm, aims primarily to increase capital, with revenues as a secondary objective. The FTIF Franklin Real Return Fund (ISIN code for original A-class shares: LU0496367417), managed by Anthony Coffey and Kent Burns, aims to obtain total returns higher than inflation through an economic cycle, in a manner which is compatible with prudent portfolio management. The FTIF Templeton Euro Money Market Fund 5 (ISIN code for original A-class shares: LU0454936104), managed by John Beck and David Zahn, aims to retain a high level of capital preservation and liquidity, while maximising returns in Euros by investing in portfolios of high quality debt and debt-related securities in Euros, money markets, and availabilities denominated in Euros. The FTIF Templeton European Corporate Bond Fund (ISIN code for original A-class shares: LU0496369546), managed by David Zahn, Robert Nelson, Emmanuel Teissier, and Eric Takaha, aims to maximise total returns in a manner compatible with prudent portfolio management, through a combination of interest returns and capital appreciation.

p { margin-bottom: 0.08in; } Until 6 January 2011, Banque Populaire is offering two new funds which guarantee initial capital at maturity: Fructi Sécurité juillet 2017, for ordinary securities accounts and life insurance policies, and Fructi Sécurité PEA juillet 2017, for PEA retirement savings accounts. Over an investment duration of 6 years, 6 months and 6 days, the funds will aim to offer the investor 55% of the final average performance of the DJ Euro Stoxx 50. The performance in question will be calculated by taking the average of the performance of 13 sub-indices, calculated on a semi-annual basis from the inception of the funds. Characteristics Fructi Sécurité juillet :ISIN code: 2017 FR 0010920348Fructi Sécurité PEA juillet 2017 :ISIN code: FR 0010920363Front-end fee: 2.5% until 6 January 2011 Redemption commission: 2% after 6 January 2011Management fee: 2%Value of one share: EUR100 Minimal subscription: 1 share

p { margin-bottom: 0.08in; } Geert Rouwenhorst and Robert Shiller, professors at Yale, Jeremy Siegel, a professor at Wharton, and Andrew Lo, a professor at MIT, have recently lent their names to ETFs launched by SummerHaven Investment Management, MacroMarkets, Wisdom Tree and ProShares. Though research by these professors have made it possible for major investment firms to create hundreds or even thousands of portfolios, vehicles created by the theoreticians themselves have not always been successful, the Wall Street Journal finds. The Large Cap ETF from Wisdom Tree has underperformed the SPDR ETF based on the S&P 500 and the iShares fund based on the Russell 2000 in the past three years, while the MacroMarkets ETF did not achieve critical size. The ProShares Credit Suisse 130/30 inspired by Andrew Lo may have slightly outperformed the S&P 600 on one year, but it did not attract more than USD50m in assets. The United States Commodity Index ETF from SummerHaven looked more attractive from the marketing documents, but its theoretical track record when backtested for 10 years, which appears to show outperformance of the PowerShares DB Commodity ETF, should be regarded with caution.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung reports that according to calculations by LCH Investments, the 10 highest-performing hedge funds have generated USD153bn in profits since their inception, one third of the total earned by the 7000 funds in the sector. Funds from superstars George Soros and John Paulson together made more money than Walt Disney and McDonald’s, with USD26.4bn, about the same amount as Boeing. The secret of the stars? They are careful not to raise too much capital from investors, which would dilute their strategies.