La société de gestion indépendante City Financial, basée à Londres, vient de racheter la gamme de fonds Ucits d’une société concurrente, Iveagh Limited, rapporte Citywire. Iveagh Limited, également basée à Londres, est plutôt un family office, très connu en tout cas pour sa gestion de la fortune de la famille Guinness. La gestion des six fonds rachetés par City Financial, tous domiciliés à Dublin, sera assurée par l'équipe multi-classes d’actifs de City Financial, dirigée par Mark Harris.

Le fournisseur de produits négociables en Bourse, Source, a annoncé le 2 juin que le groupe de capital invetissement Warburg Pincus a acquis une participation majoritaire au sein de Source. A l’issue de cet accord, BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley et Nomura conservent leur participation minoritaire. Depuis le début de l’année, en amont de la finalisation de l’accord, Source a mis en place une stratégie de croissance accélérée, en augmentant de 20% la taille de ses effectifs, ajoutant des ressources supplémentaires dans plusieurs secteurs clés, comme la structuration, la distribution, le département juridique et le marketing. Déjà, en 2014, grâce notamment aux lancements de nouveaux produits, les encours de Source ont progressé de 20%, soit deux fois le taux de croissance du marché européen des ETP. Grâce à cela, 35 ETP disposent désormais de plus de 100 millions de dollars d’encours, et 5 d’entre eux possèdent plus d’un milliard de dollars sous gestion. Avec plus de 18 milliards de dollars d’actifs au 1er juin 2014, Source est aujourd’hui le cinquième fournisseur d’ETP en Europe. Source annonce également que Lee Kranefuss rejoint la société en tant que Président Exécutif et travaillera en étroite collaboration avec le directeur général Ted Hood et l’équipe de direction, en vue de développer l’activité. Lee Kranefuss, qui demeure cadre résident chez Warburg Pincus, a été auparavant le fondateur et le directeur général d’iShares, qu’il a érigé au rang de premier fournisseur mondial d’ETF. « L’industrie européenne des produits indiciels cotés est parvenue à un point d’inflexion » analyse Lee Kranefuss, cité dans un communiqué. « Des opportunités de consolidation et d’expansion se présenteront. La croissance a été forte mais nous ne sommes qu’au début et, comme nous l’avons constaté aux Etats-Unis, le mouvement devrait s’accélérer lorsque les investisseurs se familiariseront avec ce type d’investissement. Le modèle de développement de Source est construit sur l’innovation et la performance. Ce modèle, combiné avec la relation qu’entretient Source avec des partenaires de renommée mondiale, confère à Source un avantage décisif pour les années à venir. »

Schroders a décidé de fusionner son fonds Schroder ISF US Equity Alpha avec le Schroder ISF US Large Cap, une opération qui sera effective à compter du 1er juillet 2014, selon des informations transmises par la société de gestion au régulateur espagnol, la CNMV, rapporte Funds People.Les investisseurs du fonds US Equity Alpha recevront la valeur équivalente de leurs participations dans le Schroder US Large Cap en lieu et place de leurs actuelles participations, précise le site d’information espagnol. Le véhicule Schroder US Large Cap a le même profil de risque et de rémunération que le fonds qui fusionne et les deux fonds sont gérés par le même duo de gérants, à savoir Matt Ward et Alan Strauss.

Source, le fournisseur européen d’ETF, vient de recruter Leonardo Lopez au poste de directeur exécutif pour l’Espagne, le Portugal et Andorre, selon des sources citées par Funds People. Avec cette nomination, l’objectif de la société et d’augmenter la profondeur et l’amplitude de l’équipe chargée de couvrir le marché ibérique. Leonardo Lopez travaillera de Londres et il sera rattaché à Stefan Garcia, directeur de la zone Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) chez Source. Précédemment, Leonardo Lopez travaillait au sein du département des ventes de Threadneedle.

Le spécialiste de l’investissement et du trading en ligne, Saxo Bank, a annoncé l’ouverture d’un nouveau bureau à Abou Dhabi, régulé par la banque centrale des Emirats arabes unis. Le bureau d’Abou Dhabi sera dirigé par Filippo De Rosa, sous la supervision de Jakob Beck Thomsen, CEO de Saxo Bank (Dubai) Ltd et responsable de la région MENASA. De Rosa rejoint Saxo Bank après avoir occupé la fonction d’Assistant Directeur chez Moody’s Analytics, indique un communiqué.

L’hémorragie continue chez Pimco. Le fonds Pimco Total Return Bond, le plus gros fonds obligataire au monde géré par Bill Gross, a de nouveau enregistré une décollecte nette de 4,3 milliards de dollars (ou 1,9% du fonds) au mois de mai, selon des données préliminaires de Morningstar dévoilées par le Financial Times. Il s’agit du treizième mois consécutif de sorties nettes et la plus importante décollecte mensuelle depuis octobre 2013. Ce fonds affiche désormais des encours de 229 milliards de dollars.Selon Morningstar, 59,6 milliards de dollars sont sortis de ce fonds depuis la fin avril 2013.

Credit Suisse qui a plaidé coupable le 19 mai auprès des autorités américaines pour complicité d'évasion fiscale doit convaincre le ministère du travail américain (U.S. Labor Department) de l’autoriser à conserver son statut de professionnel qualifié de la gestion d’actifs (qualified professional asset manager, ou QPAM), rapporte L’Agefi. Techniquement, Credit Suisse a demandé l’obtention d’une exemption (waiver) qui lui permettrait de conserver ce statut après le 12 août, date à laquelle la sentence sera officiellement prononcée par la justice américaine. L’enjeu est important : le fonds de retraite de l’Etat du Texas (Employees Retirement System of Texas) par exemple a déjà suspendu ses relations avec Credit Suisse dans la foulée de son plaider-coupable.

SwissLife Banque Privée a annoncé, lundi 2 juin l'élargissement de son offre Corporate Finance. L'établissement créé un département dédié aux introductions en bourse (IPO), et à l’ensemble des opérations sur le marché boursier. SwissLife Banque Privée souhaite ainsi conforter sa position auprès d’une clientèle de chefs d’entreprise en élargissant son offre de services. Pour développer cette activité, une nouvelle équipe de trois personnes a été recrutée qui sera placée sous la direction de Jean-Michel Cabriot. Elle aura pour principale mission de réaliser l’ensemble des opérations relatives à la vie boursière des sociétés : des introductions en bourse jusqu’aux retraits de la cote en passant par les différentes offres secondaires (augmentations de capital, émissions obligataires et de titres hybrides), offres publiques …, indique un communiqué.Nommé directeur du département Marchés de Capitaux, Jean-Michel Cabriot travaillait auparavant chez DSF Markets/Dexia-BIL depuis 2008 où il était directeur du département Corporate Finance. Il sera secondé par Nicolas Fourno et Laurent Tiliacos. Le premier a été nommé responsable de projets au sein du département Marché de Capitaux chez SwissLife Banque Privée, après avoir été responsable de projets au sein du département Corporate Finance chez DSF Markets/Dexia-BIL depuis 2010. Quant au second, il est désormais responsable de projets, département Marché de Capitaux, après avoir été responsable de projets au sein du département Corporate Finance DSF Markets/Dexia-BIL pendant quatre ans.

La Française va comme prévu se renforcer très prochainement au capital de son partenaire en Asie, JK Capital Management, dans lequel elle détient actuellement une participation de 20%. Dans le sillage du départ, fin juin 2014, de Randy Kwei, le partenaire de Fabrice Jacob au sein de JK Capital Management, La Française AM deviendra actionnaire à 50% de la société aux côtés de Fabrice Jacob. Fabrice Jacob deviendra dans le même temps le CIO de l’entreprise et aura la responsabilité de l’ensemble des fonds et stratégies. Sabrina Ren et Joel Chow deviendront co-gérants aux côtés de Fabrice Jacob à compter du 1er juillet 2014. Sabrina Ren sera en charge de la stratégie asiatique (JKAI LP et JKC Asia Value) tandis que Joel Chow se concentrera sur la stratégie chinoise (LFP JKC China Value et comptes gérés).L’ouverture de ce nouveau chapitre pour les deux partenaires va-t-il donner lieu à de nouveaux développements sur le terrain asiatique ? Fabrice Jacob, de passage à Paris en début de semaine, a laissé entendre que rien de concret nétait prévu dans l’immédiat. Toutefois, des réflexions sont en cours concernant le lancement d’une stratégie obligataire sur le crédit asiatique qui viendrait tout naturellement compléter l’expertise de la société sur les actions de la région. En outre, Fabrice Jacob n’exclut de développer son expertise sur l’Inde, mais par le biais du recrutement d’un gérant ou d’un partenariat.En attendant, la désaffection des investisseurs sur la Chine a entraîné un recul des actifs sous gestion de la société à 500 millions de dollars environ contre 550 millions en début d’année. Fabrice Jacob estime que le principal souci du gouvernement chinois reste l’immobilier après que les problématiques des douze derniers mois, trust funds, taux interbancaires, fluctuation du RMB, ont toutes été traitées et sont en passe d'être maîtrisées. Sur le chapitre de l’immobilier, dont l’effondrement serait catastrophique pour la Chine puisque les biens immobiliers sont les principaux collatéraux détenus par les banques, le gouvernement agit sur plusieurs fronts. Il n’y a notamment plus d’assouplissement du crédit pour les promoteurs et plus d’accès non plus aux trust funds. Les promoteurs sont ainsi contraints de sacrifier leurs marges et de baisser leurs prix afin de liquider leurs stocks et générer de la trésorerie. La banque centrale chinoise a par ailleurs demandé aux banques d’assouplir leurs critères et d’accélérer les demandes de prêts hypothécaires pour les primo-accédants. Enfin, le gouvernement stimule la construction de logements sociaux pour contrebalancer l’impact du ralentissement des mises en chantier (-22,1% en avril) sur le secteur de la construction.

Depuis le 30 mai, la méthode de calcul du fonds Natixis Obli Première Court Terme est modifiée. De la valeur en risque relative, la méthode évolue désormais vers une méthode de calcul de la valeur en risque absolue, afin de mieux refléter le process de gestion du portefeuille.Codes ISIN : FR0010684266 – part « I » Institutionnel / FR0010684290 – part « R » Retail

Le groupe espagnol de construction Metrovacesa S.A., a annoncé le 2 juin avoir engagé des discussions en vue de la vente de sa participation de 26,7% dans le groupe foncier français Gecina. «Suite à la publication ce jour d’articles de presse en Espagne, Metrovacesa S.A. souhaite préciser qu’elle est entrée en discussion pour la cession potentielle de la totalité de sa participation avec différents acquéreurs», indique un communiqué.Le quotidien financier espagnol Expansión avait auparavant rapporté que Metrovacesa s’apprêtait à céder ses parts dans Gecina pour un montant de 1,8 milliard d’euros à deux fonds américains. Blackstone et Ivanhoe Cambridge, qui disposent déjà de 23% de Gecina par le biais de leur société commune Gevrey Investissement, cherchent le moyen d'éviter de lancer une offre sur l’intégralité des titres en circulation, ce qui pourrait les inciter à nouer une alliance avec un troisième partenaire, expliquait le journal."A ce stade aucun accord n’est intervenu», ajoute le communiqué de Metrovacesa. «Si des accords devaient intervenir, la réalisation de la transaction pourrait être soumise à des conditions suspensives notamment relatives à la restructuration financière de Metrovacesa S.A.», conclut le communiqué.

Le fournisseur de recherche indépendante Morningstar a annoncé le 2 juin la nomination de Jon Hale au poste de director, responsable du pôle manager research pour l’Amérique du Nord. Il est rattaché à Scott Burns, global director of manager research.Dans ses nouvelles fonctions, Jon Hale, qui dirigeait précédemment l'équipe de conseil du pôle Investment Advisory de Morningstar Associates, supervisera les activités d’une soixantaine d’analystes basés en Amérique du Nord et couvrant les stratégies actives, passives, les fonds de fonds ainsi que les stratégies alternatives.

La société de gestion Corum Asset Management vient de signer au profit de l’un de ses fonds un immeuble de bureaux d’une surface de 5.310 m² utiles auprès d’une joint-venture entre le groupe Tikehau et Bouygues Construction, selon un communiqué publié le 2 juin. Situé à Saint-Etienne au pied de la gare TGV dans la ZAC de Châteaucreux, il bénéficie de la certification HQE bâtiment tertiaire et du label BBC. Cet actif a été acquis pour un montant AEM (acte en mains) de 16.669.000 euros. Les deux parties étaient conseillées par BNP Paribas Real Estate.Entièrement loué à l’URSSAF de la Loire, et accueillant le siège du CESU (Chèque Emploi Service Universel), le bailleur et le preneur sont liés par le premier bail vert signé avec une administration. Ce bail, dont la prise d’effet remonte à la fin 2012, bénéficie d’une période ferme de 9 ans. « Cette acquisition s’inscrit parfaitement dans le cadre du plan de développement 2014 -2017 de l’OPCI géré par Corum AM. L’immeuble de Saint-Etienne renforce notre position en province, les précédentes acquisitions ayant été réalisées sur Paris et en Ile-de-France, et porte la part du patrimoine de l’OPCI bénéficiant d’un label ou d’une certification environnementale à 23 %. Avec l’augmentation de capital en cours et les financements disponibles, nous allons poursuivre sur ce fonds notre programme d’acquisitions ciblées sur des immeubles neufs labélisés de bureaux en province, mais aussi des murs d’hôtel ou de santé, avec des lignes entre 10 et 25 millions d’euros », précise Renaud des Portes de la Fosse, directeur général de Corum Asset Management.

Pimco Total Return Fund, le plus gros fonds obligataire au monde (230 milliards de dollars d’encours), géré par Bill Gross, a progressé de 1,25% en mai, selon Reuters qui s’appuie sur les données préliminaires publiées par Morningstar. Au 31 mars dernier le montant d’actifs géré par le groupe Pimco s’élevait à 1.940 milliards de dollars. En mai, DoubleLine Total Return Bond Fund, un concurrent de Pimco Total Return Fund, géré par Jeffrey Gundlach, a enregistré un gain de 1,13%.

Les sociétés de capital investissement Astorg Partners et Montagu Private Equity ont annoncé, lundi 2 juin, être entrés en négociations exclusives avec le fonds Cinven pour acquérir le groupe Sebia. L’opération se réalise en partenariat avec l'équipe de management du groupe. Sebia est un fournisseur mondial de solutions de diagnostic in-vitro utilisées par les laboratoires d’analyses médicales pour dépister plusieurs types de pathologies dans les domaines de l’oncologie, les troubles de l’hémoglobine, et les troubles du métabolisme comme le diabète, indique un communiqué.Si le montant n’a pas été communiqué, rappelle L’Agefi dans son édition de ce matin, Cinven indique que la transaction générera 2,4 fois son investissement en capital initial. L’investisseur avait acquis l’entreprise en 2010 auprès de. Montagu pour 800 millions d’euros, dont 480 millions de fonds propres. «On peut donc en déduire que l’opération actuelle valorise Sebia à plus de 1,15 milliard d’euros, puisqu’il faut ajouter à ce montant la dette nette résiduelle de la PME», indique le quotidien. La finalisation de l’opération est soumise à la consultation du comité d’entreprise de Sebia et à l’approbation des instances réglementaires et autorités de la concurrence.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Pimco Total Return Fund, the largest bond fund with the world (USD230bn in assets), managed by Bill Gross, gained 1.25% in May, according to Reuters, on the basis of preliminary data released by Morningstar. As of 31 March, total assets under managemeny by the Pimco group totalled USD1.940trn. In May, the DoubleLine Total Return Bond Fund, a competitor to the Pimco Total Return Bond Fund, managed by Jeffrey Gundlach, gained 1.13%.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } SwissLife Banque Privée on Monday, 2 June announced an enlargement to its Corporate Finance office. The firm is creating a department dedicated to initial public offerings (IPOs), and to all operations on the stock markets. SwissLife Banque Privée is seeking to reinforce its position serving corporate heads, and to enlarge its range of services. To develop this activity, a new three-member team has been recruited, which will report to Jean-Michel Cabriot. It will aim to carry out all operations involving the stock market life of companies, from initial public offerings up to various secondary offerings (capital increases, bond issues and hybrid securities), public offers, and more, a statement says. Cabriot, who has been appointed as director of the Capital Markets department, previously worked as project manager in the Capital Markets team at SwissLife Banque Privée, after serving as project manager at the Capital Markets department, after serving as project manager in the Corporate Finance department at DSF Markets?Dexia BHL for four years.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Axa Real Estate Investment Managers SGR, an affiliate of Axa Real Estate Investment Managers, on Monday, 2 June announced that it is launching a new EUR250m Italian regulated fund, and meanwhile, an acquisition of a “premium” office building for EUR44.5m in Milan, from Brioschi Sviluppo Immobiliare, one of the largest real estate firms in Italy. The operation represents the first acquisition by Axa Real Estate for the new fund. The fund is a new dedicated vehicle set up by Axa Real Estate for Italian affiliates of the Axa group, Axa Assicurazioni et AXA MPS [a joint venture with the bank Monte dei Paschi di Siena – ed]. The vehicle will concentrate as a priority on the acquisition of high quality leased real estate properties in Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Last year, assets under management by the 10 largest asset management firms on the planet rose by more than 10%, compared with only 8% for the sector as a whole, according to a study by IPE. The 10 largest asset management firms in the world, of which seven, all of them based in the US, with assets of over EUR1trn, have seen an increase of 10.4% in their assets year on year, to a total of EUR14.3trn, according to the IPO Top 400 Asset Managers 2014. BlackRock continues to dominate the market, with over EUR3.1trn in assets under management, representing 7.4% of total assets (EUR42.7trn), It is followed by Vanguard AM, State Street Global Advisors, Fidelity Investments and BNY Mellon Investment Management, which gained two places due to an increase in its institutional assets in Europe. J.P. Morgan AM has held onto sixth place, while Pimco lost fifth place to BNY Mellon, and now stands in seventh place. The largest European firm, Deutsche Asset & Wealth Management, has gained two places despite a decline in its European institutional activities, putting it just ahead of the new entrant, Capital Group, in ninth place, followed by Pramierica Investment Management (EUR804.6bn in assets under management). Among financial groups, Amundi drops out of the top to, to 11th place, despite growth in its assets under management of nearly EUR50bn, to EUR777bn. Natixis Global Asset Management lots 2 places, and now holds 14th place. Axa Investment Managers has also fallen from 16th place to 18th place.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Natixis Global Asset Management (NGAM) has announced a triple recruitment, adding to its sales teams in the United Kingdom. Scott MacLean, Gerry Burke and Mike Schnackenberg have been recruited as advisory sales managers in London, on the retail and wholesale teams for the United Kingdom. The new recruitments are a sign of NGAM’s desire to accelerate its development «on retail platform and adviser markets in the United Kingdom,” a statement from the asset management firm says. Meanwhile, Natixis has also announced the appointment of Harriett Chatfield to its sales support team. The four newcomers will report to Darren Pilbeam, head of retail sales in the United Kingdom. Personnel at the London office have more than doubled in the past three years, NGAM observes in its statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The investment and online trading specialist Saxo Bank has announced the opening of a new office in Abu Dhabi, regulated by the central bank of the United Arab Emirates. The Abu Dhabi office will be led by Filippo De Rosa who will report to Jakob Beck Thomsen, CEO of Saxo Bank (Dubai) Ltd, and head of the MENASA region De Rosa joins Saxo Bank after serving as Assistant Director at Moody’s Analytics, a statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Edmond de Rothschild on 2 June announced that it is adopting a common identity for all of its structures, in order to “strengthen the visibility of the group,” a statement says. The group, led by Baron Benjamin de Rothschild, has decided to unite all of its entities worldwide under the name Edmond de Rotschild, a change which will take effect from 2 June 2014. “As part of a desire to clarify and strengthen the identity of the group, Benjamin de Rothschild has decided to align his financial, non-financial and philanthropic activities under the Edmond de Rothschild name,” a press statement says. The new common identity materializes a unified group in marching order to strengthen its global leadership.” In France, the name change primarily affects La Compagnie Financière Edmond de Rothschild, which becomes Edmond de Rothshild (France), from 2 June.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Source, the European ETF provider, has recruited Leonardo Lopez as executive director for Spain, Portugal and Andorra, according to sources cited by Funds People. With this appointment, the objective of the firm is to increase the depth and amplitude of its team responsible for serving the Iberian market. Lopez will work in London, and will report to Stefan Garcia, director for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region at Source. Lopez previously worked in the sales department at Threadneedle.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US asset management firm BlackRock will be able to invest up to CNY2bn (USD320m) in the Chinese capital markets, after receiving an investment quota from the Chinese Renminbi qualified foreign institutional investor programme,(RQFII), the Wall Street Journal reports. The asset management firm received its license in March, and now only its Hong Kong-based affiliate, BlackRock Asset Management North Asia, has received an investment quota.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The independent asset management firm Twelve Capital, based in Zurich, on Monday, 2 June announced that it has issued a new private catastrophe bond (“catbond”), entitled “Dodeka IV.” Dodeka IV is a USD 28m zero-coupon Cat Bond that expires on December 15, 2014, and covers wind risk in the United States, a statement says. It consists of two tranches. The first covers losses due to wind events in Florida, the second covers losses due to wind events in the US federal states around Gulf of Mexico. The second tranche offers a particularly interesting risk within the Cat Bond universe, as there are few bonds focusing on the Gulf of Mexico States.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } UBS Wealth Management has appointed a new chief investment officer (CIO). Mark Haefele succeeds Alexander Friedman in this position, according to a statement released on 2 June. Friedman has decided to take on other challenges outside UBS, a statement says. Haefele joined UBS at the same time as him, in March 2011, as global head of investment.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss asset management firm Mirabaud Asset Management is launching a global high dividend equity fund, which eill be manged by Kirill Pyshkin, the former star manger from Aviva Investors, who joined Mirabaud in February this year. The new strategy, Mirabaud Global Equity High Income, is a concentrated high-conviction portfolio which aims at diversified sources of alpha and returns on the international equity markets, with the objective of earnings dividend returns at least 25% greater than the performance of the MSCI World index. The fund has been in incubation since December last year, with internal capital.

L’Ile de Jersey, une dépendance de la couronne britannique et un important centre financier « offshore », vient de solliciter les marchés financiers pour la première fois avec l’émission d’une obligation souveraine de 250 millions de livres qui a rencontré une forte demande des investisseurs, révèle le Financial Times. Cette émission obligatoire doit servir à financer un programme un logement social.

La «bad bank» britannique, qui héberge les créances de deux établissements renfloués par les pouvoirs publics, a annoncé avoir remboursé 6,2 milliards de livres (7,6 milliards d’euros) à l’Etat sur une période de 15 mois clos fin mars. UK Asset Resolution a précisé qu’elle avait jusqu'à présent remboursé 10,4 milliards de livres à l’Etat. Elle devait 48,7 milliards de livres lors de sa création en octobre 2010. UKAR s’emploie à liquider les créances de Northern Rock et de Bradford & Bingley.

Les amendements de la loi française sur les obligations sécurisées (covered bonds) ont un impact positif pour leurs détenteurs, a indiqué Moody’s dans un rapport publié mardi matin. Selon l’agence, le nouveau cadre réglementaire renforce la protection légale des détenteurs, grâce à des critères plus strictes, un nouveau test de maturité, des restrictions quant au test de liquidité et l’établissement d’un plan de transfert.