p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Matthews Asia announced in a statement dated 2 June that it has extended its range of UCITS products domicilied in Luxembourg, with the official launch on 30 May of a new equity fund, Matthews Asia Focus Fund. The vehicle will invest in companies which are based in or which carry out most of their activities in Asia ex Japan. The fund has no constraints in terms of sectoral or geographical exposure, or in terms of its capitalisation size, but it does aim to privilege mid- to large caps, and to hold 25 to 35 positions in its portfolio, a statement says. The Matthews Asia Focus Fund will be managed by Kenneth Lowe, a specialist in Asian equity markets. The fund has two share classes. The A Acc class, dedicated to institutionals, offers a total expense ratio of 0.75%, and its ISIN code is LU1061980717.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } AXA on Tuesday, 3 June announced that it is selling its life insurance, savings and retirement activities in Hungary to Vienna Insurance Group. The transaction generated a one-time capital loss of EUR50m, which was written down as part of the 2013 net results, a statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The European Securities Markets Authority (ESMA) on 3 June announced that it has published a public verdict sanctioning Standard & Poor’s Credit Market Services France SAS and Standard & Poor’s Credit Market Services Europe Limited (S&P) for violating certain terms of the rule on ratings agencies. More precisely, ESMA sanctioned Standard & Poor’s for erroneously informing its subscribers on its dedicated global credit portal (CGP) on 10 November 2011 of a ratings downgrade for France, at a time when the rating for France had not been modified at all. ESMA was able to determine that the incident was the result of failures of internal controls at the ratings agency, and was subject to a reprimand. ESMA states that in its verdict, it took into account measures taken by Standard & Poor’s to avoid any such error recurring.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } At the end of third quarter 2013, the market share for France in the asset management industry, taking into account the place of domicile of investment funds, had fallen to 15.8%, after a trend of eroding market share which began in 2008. With assets of EUR9.531trn, France is in second place after Luxembourg, which has for three years maintained a market share of more or less 25% (26.6%), a 2013/2014 activity report published by the AFG on its website on Tuesday states. France is now near the size of the German asset management industry (14.3%), which has consolidated its position since 2010, However, Ireland, which accounted for only 10% in 2009, now has near 14% (13.8%), putting it ahead of the United Kingdom (11.2%), These figures, among other reasons, bring the industry in for criticism by the representatives of the Association in the report. “In 2013, we were the only country whose funds had outflows in all asset classes in which they were invested. The result is a loss of market share for France, which has lost its primacy in asset management ...” the authors say, adding that “asset management firms have gone looking internationally for the assets they could no longer find on their domestic market.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Netherlands-based online broker Degiro is continuing its European expansion, and is making its platform available to all French investors. Founded in 2008 by five former employees of Binck, Degiro, which was initially aimed at the Netherlands professional market, opened its platform to retail investors in the Netherlands in September 2013, and then to Belgians in April 2014. In six months, it became the second-largest operator in the Netherlands. At http://www.degiro.fr/, French investors will have access to over 100 global stock markets, and professional fees 80% lower than French brokers. A comparison is avaialble at the URL https://www.degiro.nl/fr/tarifs/. “By eliminating the current difference in price between professional and retail investors, Degiro intends to become THE broker of reference in Europe,” a statement says. In 2013, nearly 5 million trades were registered on the platform, representing the equivalent of EUR10bn. Now strong with a retail investor client base, Degiro plans to triple this number of transactions in 2014, for a total of EUR20bn. Degiro, already present in the Netherlands, Belgium and France, plans to continue its European development in Germany, Poland and the Czech Republic. Degiro says that it is in a position to ensure the security of all investors, who are held at various top calibre custodians, such as ABN Amro and KAS Bank. In addition, Degiro does not retain its clients’ money, but pays it into a money marmet fund designed especially for this purpose. The fund, which pays out according to the Eonia rate in force for the markets, is composed of highly liquid AA-rated short-term government bonds. As an investment company based in the Netherlands, subject to strict regulation under the European passport, which guarantees a high level of protection for all investors, Degiro is subject to the supervision of the FM (Autoriteit Financiële Markten) ,the Netherlands financial market authority, and subject to prudential control by the Netherlands central bank (DNB - De Nederlandsche Bank). Degiro offers free, quick and easy online registration. Due to derivative banking identification, which does not require any signed documents, the transfer of funds to accounts opened at Degiro may proceed via the client’s bank or SOFORT banking (a German payment system present throughout Europe).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } At the end of May, the Syz & Co group discreetly announced the launch of a retail share class in the Oyster European Selection fund, the successor to its Luxembourg-registered Oyster fund. The fund, launched in 2011, had previously been reserved for institutional investors, with a minimal investment of EUR1m (class I). With this new share class, the Oyster European Selection fund is now available to all investors, with no minimum investment. The product, managed by Eric Bendahan, shows cumulative returns of 83.6% between 29 November 2011, its launch date, and 30 April 2014, compared with +56.9% for its benchmark index, Stoxx Europe 600 EUR NR.

Deutsche Asset & Wealth Management and Ivory Investment Management, a hedge fund based in Los Angeles announced the launch of the UCITS compliant DB Platinum Ivory Optimal Fund on Deutsche Bank’s UCITS platform. The fund, currently at $130 million, will be managed by Curtis Macnguyen, founder and Head Portfolio Manager of Ivory. Ivory is a research-intensive, fundamental value-based investment firm founded by Curtis Macnguyen in 1998. Ivory’s investment strategy is to deliver superior, risk-adjusted returns with low correlation to market indices, while protecting capital in all market conditions. Ivory seeks to take long and short positions primarily in equity securities of publicly traded companies. Ivory emphasizes superior security selection over broad market exposure and combines bottom-up, value-based investments with a proprietary spread risk management system that significantly reduces volatility. Ivory manages over $2 billion in equity strategies and is based in Los Angeles. Commenting on the launch, Tarun Nagpal, Head of DeAWM’s Alternative & Fund Solutions group for Europe and Asia, said: «This fund is an important addition to our range of UCITS products. We are pleased to have attracted such strong investor demand and oversubscription for this new product prior to launch. The fund provides a compelling opportunity to gain exposure to US equity markets, a key current investment theme for many of our clients.»

Matthews Asia a annoncé, dans un communiqué daté du 2 juin, avoir élargi sa gamme de produits UCITS domiciliés au Luxembourg en lançant, officiellement le 30 mai, un nouveau fonds actions, Matthews Asia Focus Fund. Ce véhicule investira dans des sociétés domiciliées ou réalisant l’essentiel de leur activité en Asie hors-Japon. Ce fonds n’est pas contraint en termes d’exposition sectorielle et géographique ni en termes de taille de capitalisation mais il a vocation à privilégier les moyennes et larges capitalisations et à détenir 25 à 35 lignes en portefeuille, précise le communiqué. Matthews Asia Focus Fund sera géré par Kenneth Lowe, un spécialiste des marchés d’actions asiatiques. Ce fonds comporte deux classes de part. Celle dédiée aux institutionnels, la classe A Acc, propose un taux de frais de gestion de 0,75% et son code ISIN est LU1061980717.

Axa a annoncé mardi 3 juin avoir finalisé la cession à Vienna Insurance Group de ses activités d’assurance vie, épargne, retraite en Hongrie. La transaction a généré une moins-value exceptionnelle de 50 millions d’euros qui a été comptabilisée en résultat net 2013, précise un communiqué.

Que du vert ! Le mois de mai aura été pour les marchés d’actions l’occasion de progresser. De façon assez nette en l’occurrence. Ainsi, sur la zone euro, l’indice Eurostoxx NR s’est affiché en hausse de 2,54 % ; sur l’Europe, via le Stoxx 600, de 2,60 % et, à l’international, par l’intermédiaire de l’indice Stoxx 1800 NR, de 3,64 %.Dans cet environnement positif, la gestion active qui concourrait au sein des mandats amLeague n’a pas démérité, comme l’indique les moyennes des performances des portefeuilles calculées par la plateforme. Certes, «l’effet moyenne» est à prendre en compte et les résultats obtenus sont en deçà des indices. Ils n’en restent pas moins très proches de la référence en se fixant à 2,37 % sur la zone euro, 2,60 % sur l’Europe et 3,57 % sur les marchés internationaux. En outre, les premiers ont souvent enregistré des gains sensiblement supérieurs.Dans le détail des styles de gestion suivis par les gérants, il est en revanche difficile de tirer des enseignements clairs. Autrement dit, gestions fondamentales et quantitatives se sont illustrées et sont au coude-à-coude aux premières, comme aux dernières places. Dans le détail des mandats, au sein de celui portant sur la zone euro, le portefeuille d’EdRAM adepte du stock picking a été le plus performant (3,50 %) devant le «quant» Theam (+3,44 %) et Aberdeen, un autre spécialiste de la gestion fondamentale (+3,42 %). A l’opposé dans le classement, la gestion value a été à la peine : on trouve notamment ING (+1,71 %), AllianceBernstein (+1,53 %) ou CCR AM (+1,27 %). Au sein du mandat Europe, la situation est plus claire : les «quants» trustent les premières places : Swiss Life (+4,15 %) devance Ossiam (+3,44 %) et Theam (+3,42 %). A l’inverse, les stocks pickers sont en bas de tableau, à l’image de Schroders (+1,64 %), Federal Finance (+1,69 %) ou AllianceBerstein (+1,79 %). Finalement, le mandat Global Equity se présente comme le plus difficile à lire. Le portefeuille d’Allianz High Alpha Strategy arrive en tête (+4,41 %) devant le quant Tobam (+4,05 %) et le value AllianceBernstein (+3,98 %). En bas de tableau, des similitudes sont à relever : à la dernière place, Petercam (+2,44 %) est devancé par Ecofi (+2,88 %) et Theam (3,17 %). Ce même Theam occupe néanmoins la première place du mandat ISR Europe (+3,75 %) devant Roche-Brune (+2,71 %). Une nouvelle fois, Petercam ferme la marche (+1,78 %). A noter qu’en ce qui concerne les critères extra-financiers, pris dans leur ensemble, Theam figure à l’avant-dernière place. Quand, pour sa part, Petercam affiche la deuxième meilleure note...

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a annoncé, ce 3 juin avoir noué un partenariat avec le hedge fund américain Ivory Investment Management (Ivory IM), basé à Los Angeles, pour lancer un fonds alternatif au standard Ucits. Baptisé DB Platinum Ivory Optimal et disponible sur la plateforme Ucits de Deutsche Bank, ce nouveau véhicule affiche déjà 130 millions de dollars d’actifs sous gestion. Il est géré par Curtis Macnguyen, fondateur et responsable de la gestion de portefeuille chez Ivory IM.La stratégie d’investissement d’Ivory IM vise à générer des rendements supérieurs, ajustés au risque avec une faible corrélation aux indices de marché, tout en protégeant le capital dans toutes les conditions de marché. La société de gestion cherche à prendre des positions longues ou courtes en priorité sur des actions d’entreprises cotées en Bourse. Elle conjugue une approche «bottom-up» et «value» des investissements, en utilisant un système propriétaire de gestion des risques dont l’objectif est de réduire significativement la volatilité, note un communiqué de DeAWM.Créée en 1998, Ivory IM gère aujourd’hui plus de 2 milliards de dollars dans des stratégies actions.Pour Tarun Nagpal, responsable de la gestion alternative et des solutions de fonds chez DeAWM, «ce fonds constitue un complément important à notre gamme de produits UCITS», tout en observant avoir «attiré une forte demande de la part des investisseurs et une importante sur-souscription pour ce nouveau fonds avant même son lancement». Surtout, «ce fonds offre l’opportunité de s’exposer aux actions américaines, un thème d’investissement clé actuellement pour beaucoup de nos clients», conclut Tarun Nagpal.

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a annoncé la nomination de Rolf Baueren tant que responsable des services aux family offices et du développement de la clientèle pour la région EMEA (Europe, Proche-Orient et Afrique). Il est basé en Suisse, précise une brève de L’Agefi suisse.

Le secteur de la banque privée en Europe devrait continuer à vivre dans une « incertitude accrue » au cours des deux prochaines années, indique une récente étude de Standard & Poor’s. Selon l’agence de notation, les banques privées européennes vont subir la tendance à la réduction des marges. S&P cite comme principales causes de cette réduction les effets de la lutte contre l’évasion fiscale, les coûts liés au durcissement des contraintes réglementaires, une concurrence accrue et la modification du comportement de la clientèle. S&P souligne toutefois que les banques qu’elle note sont « très solidement capitalisées » et donc tout à fait en mesure de faire face à l’environnement actuel. Elles disposent ainsi toutes d’une note de catégorie « investment grade », précise l’agence. Pour faire face à cet environnement de plus en plus difficile, les banques privées devront chercher des relais de croissance. S&P cite notamment le renforcement de la relation clientèle, la gestion des risques et de la marque et le développement des activités hors d’Europe.

Le fonds de pension taïwanais LFP (Labor Pension Fund) a décidé de confier 300 millions de dollars, issus de son nouveau régime de prestations définies (defined contribution), à BlackRock, Bluebay, et Loomis Sayles qui recevront chacun 100 millions de dollars de mandat pour investir en obligations corporate au niveau mondial, rapporte Asia Asset Management. Le Barclays Capital Global Aggregate Credit Index sera utilisé comme indice de référence dans le cadre de cette gestion sous mandat. Cette décision s’ajoute aux efforts mis en œuvre dernièrement par LFP pour accroître son exposition internationale.

Hier, le gouvernement de Shinzo Abe a fait savoir, à travers les conclusions d’une étude du ministère de la santé sur la viabilité à moyen terme du système de retraite du pays, qu’il allait encore inciter davantage le fonds souverain du Japon (GPIF), à revoir à la hausse, dans les prochaines années, la rentabilité de ses placements afin de garantir le financement des retraites des millions de baby-boomers s’apprêtant à arrêter de travailler, rapporte ce matin le journal Les Echos. Ceci devrait se traduire par une réallocation plus audacieuse des 920 milliards d’euros d’actifs gérés par le GPIF dès le mois d’août. Le Nikkei a immédiatement réagit en dépassant le cap des 15 000 points pour s’établir à un plus haut de 2 mois.Le GPIF place actuellement 12 % de ses encours dans des actions japonaises. Yasuhiro Yonezawa, le tout nouveau responsable du comité d’investissement du GPIF a déclaré hier, que « l’institution pourrait aisément placer 20 % de ses capitaux dans des actions nippones ».

Norinvest Holding SA, société financière genevoise spécialisée dans la prise de participations dans les secteurs bancaire et financier, notamment la gestion privée, a annoncé vouloir procéder à une augmentation de capital. Selon un communiqué, une assemblée générale extraordinaire aura lieu le 27 juin 2014. L’objectif est de porter le capital-actions actuel de 13.536.000 francs suisses jusqu’à un maximum de 23.200.000 francs suisses, par l’émission d’au maximum 9.664.000 nouvelles actions au porteur.

En toute discrétion, le groupe suisse Syz & Co a annoncé fin mai le lancement d’une classe grand public pour Oyster European Selection, le fonds à succès de sa sicav luxembourgeoise Oyster. Jusqu’à présent, ce fonds lancé en 2011 était réservé aux investisseurs institutionnels, avec un investissement minimum de 1 million d’euros (Classe I). Désormais, avec cette nouvelle classe, Oyseter European Selection est accessible à tous les investisseurs, sans investissement minimum.Géré par Eric Bendahan, ce produit affiche une performance cumulée de 83,6 % entre le 29 novembre 2011, date de son lancement, et le 30 avril 2014, contre +56,9 % pour son indice de référence Stoxx Europe 600 EUR NR.

Fidelity International Allemagne a déjà trouvé un remplaçant pour Andreas Feiden. L’intéressé, qui vient de quitter le groupe, était membre de la direction générale de la société de gestion de droit allemand (KAG) FIL Investment Management GmbH chargé de la clientèle «retail» et directeur de la distribution directe. Il avait rejoint Fidelity en 2010 après avoir été patron de DWS Direkt. Selon les informations de Das Investment, ses fonctions sont reprises par Andreas Prechtel, l’actuel directeur juridique en charge de la supervision. Il occupera les deux postes en attendant de se faire remplacer dans ses anciennes fonctions.

Ross Teverson a démissionné de ses fonctions au sein de Standard Life Investments, moins de deux ans après le lancement de la sicav Global Emerging Markets Equity Unconstrained dont il assurait la gestion, révèle Citywire. Interrogé par le site d’information britannique, la société a confirmé ce départ et a précisé que la gestion de ce fonds a été confiée à son adjoint, Matthew Williams, qui sera soutenu par Ronnie Petrie, responsable des marchés émergents au niveau mondial.

La société britannique Rathbone Brothers, spécialisée dans les services d’investissement et la gestion de fortune, a annoncé ce 3 juin la démission d’Oliver Corbett, jusque-là directeur non-exécutif et membre de son conseil d’administration, qui part rejoindre le conseil d’administration de son rival Close Brothers en tant que directeur non-exécutif indépendant. Oliver Corbett était «director» chez Rathbone Brothers depuis 2006.James Dean, qui a rejoint le conseil d’administration de Rathbone le 1er novembre 2013 remplacera Oliver Corbett au poste de président du comité d’audit.

Neil Woodford, l’ancien gérant star d’Invesco Perpetual qui a créé sa propre société d’investissement, a confirmé hier son intention de lancer un deuxième fonds (après Woodford Equity Income fund lancé officiellement le 2 juin – voir NewsManagers du 3 juin) dédié aux plus petites capitalisations et aux participations en capital investissements (private equity) dans des entreprises qui ne sont pas encore cotées en Bourse, rapporte Citywire. Neil Woodford n’a pas donné de date pour le lancement de ce second fonds, ni précisé dans quelles zone(s) géographique(s) il serait investi. Seule certitude pour l’heure, ce second fonds sera exposé à un niveau de risque plus élevé que le premier fonds lancé par Woodford Investment Management cette semaine.

La société de gestion anglaise Neptune a recruté le journaliste Charlie Parker, en tant que «head of strategy», rapporte investment week. Charlie Parker arrive de Citywire Financial Publishers qu’il a rejoint en 2006 pour travailler d’abord en tant que journaliste avant d’occuper, à partir de 2012, des fonctions commerciales, il était notamment en charge de la partie asset management. Avant cela, Charlie Parker avait travaillé au sein du groupe Incisive Media en tant que senior reporter pour Investment Week.Cette nomination fait suite à une période agitée pour Neptune qui a du faire face aux départs de plusieurs de ses gérants ces douze derniers mois dont Alex Breese et Ted Alexander.

La boutique britannique de gestion d’actifs Artemis Investment Management a annoncé, ce 3 juin, le recrutement de Raheel Altaf en tant que gérant de fonds. Il travaillera aux côtés de Philip Wolstencroft et Peter Saacke, gérant les trois fonds que ce tandem supervise, à savoir Artemis Capital, European Growth and Global Growth. Ces trois véhicules utilisent l’outil propriétaire d’Artemis pour examiner les valeurs, le SmartGARP. En incluant les mandats institutionnels, Philip Wolstencroft et Peter Saacke gèrent 1,5 milliard de livres d’actifs dans le cadre de cette stratégie SmartGARP. Jusqu’en décembre 2013, Raheel Altaf était gérant de portefeuille chez Fulcrum Asset Management. Avant cela, il avait passé plus de neuf ans chez Fidelity International, dernièrement au poste de gérant principal de portefeuille en charge d’une gamme de fonds actions systématiques actifs et passifs avec un total de 2,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

La Société Générale envisage de ne plus renouveler chaque année les augmentations de capital réservées à ses salariés, rapporte ce matin L’Agefi. .«Nous allons réfléchir […] et peut-être espacer dans le temps ce type d'émission réservée aux salariés, par exemple sur une fréquence de tous les trois ans», a déclaré Frédéric Oudéa, PDG de la banque, lors de l’assemblée générale des actionnaires le 20 mai, avant de confirmer ses propos quelques jours plus tard. Actuellement, 7,45% du capital de la Société Générale appartient à ses salariés contre 5,5% chez BNP Paribas et 4,3% chez Crédit Agricole. En espaçant les augmentations de capital réservées, la Société Générale souhaiterait d’une part, éviter de léser les autres actionnaires et d’autre part, se reprocher des pratiques de ses concurrents et plus généralement des autres entreprises du CAC 40.

Dans une interview donnée à L’Agefi, Artur Fischer, PDG de la plate-forme de trading Equiduct, fait le bilan du changement d’actionnaires et de modèle intervenu en 2013. Parmi les chantiers en cours, le dirigeant indique également que sa société dispose désormais d’une offre pour les investisseurs institutionnels. «Nous sommes un marché transparent et essayons de leur offrir autant que possible les avantages dont ils bénéficient sur les dark pools», note le responsable qui précise que la régulation Mifid 2 va clairement pousser les institutionnels à sortir des dark pools pour se tourner vers les marchés transparents. Dans ce cadre, indique Artur Fischer, les institutionnels pourraient représenter jusqu'à 40% de l’activité d’Equiduct. La plate-forme souhaite également traiter des produits structurés, et des warrants d’ici à la fin de cette année.

La société de gestion américaine T. Rowe Price a annoncé, mardi 3 juin, que Brian C. Rogers, son président du conseil d’administration et directeur des investissements, allait démissionner de ses fonctions de gérant de portefeuille du Equity Income Fund à la fin du mois d’octobre 2015, soit l’année du 30ème anniversaire du fonds dont Brian Rogers assure la gestion depuis sa création. En même temps, Brian Rogers abandonnera sa responsabilité de co-gérant du fonds Institutional Large-Cap Value.Dans la période de transition, Brian Rogers conservera ses rôles actuels de président du conseil d’administration et de directeur des investissements.John D. Linehan, actuellement co-gérant du fonds Institutional Large-Cap Value et responsable des actions américaines chez T. Rowe Price, remplacera Brian Rogers pour devenir le prochain gérant du Equity Income Fund à compter du 1er novembre 2015. John Linehan continuera, en parallèle, d’officier comme co-gérant du fonds Institutional Large-Cap Value, aux côtés de Mark S. Finn.

Le fonds d’investissement américain KKR devrait mettre la main sur l’opérateur de sites web et de logiciels, Internet Brands Inc, détenu par Hellman & Friedman et JMI Equity, pour la somme de 1,1 milliard de dollars, selon les informations du New York Times. L’opérateur de sites internet spécialisés emploie environ 1600 personnes.

Pierre-Yves Bonnaud est nommé directeur de l’asset management, en charge de la valorisation, avec la responsabilité des projets d’extension et de renforcement des sites commerciaux au sein du groupe Mercialys, rapporte Business Immo. Auparavant, il travaillait depuis 2006 chez Mercialys en tant que project manager puis comme asset manager, après avoir exercé chez CBRE Investors à compter de 2002 la fonction d’asset manager en charge des acquisitions et des cessions d’actifs.

Guillaume de Montalier, président de Left Bank qui exerce une activité de marchand de biens immobiliers, et Thierry Herrmann, directeur général du groupe Herrmann Frères & Fils dédié aux métiers de la restructuration d’immeubles et de l’investissement immobilier, viennent de créer Prime Stone Asset Management. S’adressant à des investisseurs institutionnels, à la fois français et internationaux, la société qui investit dans l’immobilier tertiaire et résidentiel, est spécialisée dans la restructuration et le repositionnement d’immeubles anciens faisant l’objet d’une mise aux normes environnementales, le rachat de créances ou de portefeuilles immobiliers peu performants et la reconversion d’immeubles vides en hôtels. Plusieurs transactions significatives sont en cours et seront prochainement communiquées, indique un communiqué qui précise que des spécialistes de l’asset, du property et de l’investment management rejoindront la société avant le début de l’été.

Au terme du troisième trimestre 2013, la part de marché de la France tenant compte de la domiciliation des fonds d’investissement est tombée à 15,8%, suivant un mouvement d'érosion entamé en 2008. Avec un encours de 9.531 milliards d’euros à la fin de l’an dernier, l’Hexagone se place donc en deuxième position derrière le Luxembourg qui, peu ou prou, maintient depuis trois ans sa part de marché à plus de 25 % (26,6 %), indique le rapport d’activité 2013/2014 que l’AFG a publié mardi sur son site. Désormais, la France se rapproche de la gestion d’actifs allemande (14,3 %) qui s’est contenté de consolider sa position depuis 2010. En revanche, l’Irlande dont le poids n'était que de 10 % environ en 2009, est désormais proche de 14 % (13,8 %), devant le Royaume-Uni (11,2 %). Ces données justifient, entre autres raisons, le réquisitoire des représentants de l’Association dans l'éditorial dudit rapport. «En 2013, nous avons été le seul pays dont les fonds ont décollecté, quelle que soit la classe d’actifs sur laquelle ils étaient investis. Le résultat est une perte de part de marché de la France qui, dans la gestion, n’a plus la primauté» (...), indiquent les auteurs, tout en précisant que «les sociétés de gestion sont aller chercher à l’international les encours qu’elles ne trouvaient plus sur leur marché domestique». Pour trouver quelque motifs de satisfaction, l’AFG recense néanmoins des éléments positifs pour les années à venir. Il s’agit tout d’abord des conséquences des réglementations nouvelles comme AIFM en mesure de «relancer les sociétés de gestion et leurs distributeurs, et à repenser la logique de leurs relations avec leurs clients.» Il s’agit également des conséquences, notamment vis à vis de leurs clients, du nouveau rôle qu’il leur échoit avec le retrait des banques dans le financement des entreprises et de l'économie. Enfin, il est question de la mise en place de produits d'épargne de long terme collectifs et individuels qui doit aussi permettre à l’industrie de la gestion de «travailler davantage et de mieux démontrer son utilité», insiste le rapport...