S&P a abaissé sa note attribuée à l’Afrique du Sud d’un échelon, à BBB- en expliquant que la grève dans le secteur du platine, conjuguée à la faiblesse de la demande, intérieure comme extérieure, serait néfaste pour la croissance au deuxième trimestre. De son côté, Fitch a confirmé sa note BBB mais a abaissé sa perspective de stable à négative.

Vincent Guenzi, directeur de la stratégie d’investissement, Groupe Cholet Dupont

Frédérik Ducrozet, économiste senior chez Crédit Agricole CIB

Elle s’interroge sur les conséquences du projet de régulation présenté en septembre 2013 par la Commission européenne

La prochaine normalisation de la BoE et de la Fed pourrait peser sur l'euro et sur le yen

La prochaine normalisation de la BoE et de la Fed pourrait peser sur l'euro et sur le yen

L'Iran chiite et les Etats-Unis ne peuvent rester sans réaction face aux sunnites de l'EIIL, qui n'ont pas encore atteint les principales infrastructures pétrolières

Le gouvernement va émettre pour 200 millions de livres de sukuks à cinq ans dans les prochaines semaines

Raphaël Chemla, responsable adjoint de l'équipe dettes d'entreprises chez Edmond de Rothschild AM

Après avoir fait défaut sur 3,2 milliards de dollars de dette en 2008, l’Equateur pourrait faire son retour dès cette semaine sur le marché obligataire. La réaction des investisseurs lors d’une présentation de l’opération la semaine dernière à Londres et New York a été très positive, selon le quotidien. Le pays devrait lever au moins 700 millions de dollars.

Matthieu Louanges, vice-président exécutif chez Pimco

Sandra Craignou, responsable de la gestion d’Aberdeen France

Hotela Fonds de Prévoyance, 1,14 milliard d’encours sous gestion, ajuste progressivement sa stratégie d’investissement. Le fonds de pension mettra pleinement en ??uvre cette nouvelle stratégie au cours du troisième trimestre 2014. À la fin 2012, l’allocation d’actifs d’Hotela Fonds de Prévoyance était la suivante : 25% obligations en francs suisses 25% obligations en devise étrangère 25% immobilier 20% d’actions 5% matières premières Début 2010, Gérard Coquoz, directeur des investissements d’Hotela, avait expliqué que certains actifs, notamment les obligations, étaient gérés en interne. Concernant les placements en actions, Hotela investit dans des fonds iShares, UBS Global Asset Management et Pictet Asset Management.

Les prix du baril ont touché vendredi en séance jusqu’à 107,68 dollars pour le WTI et 114,69 dollars pour le Brent, des niveaux qu’ils n’avaient plus atteints depuis septembre 2013, avant de se replier légèrement. Sur la semaine, les prix de l’or noir progressent d’environ 4%, alors que les combattants sunnites de l’Etat islamique en Irak et au Levant (EIIL) accentuent leur progression vers Bagdad après la prise de Mossoul. Vendredi, la plus haute autorité religieuse des chiites d’Irak, le grand ayatollah Ali Sistani, a exhorté la population à prendre les armes contre les djihadistes sunnites.

Le moral des ménages américains a reculé début juin, montrent vendredi les premiers résultats de l’enquête mensuelle Thomson Reuters-Université du Michigan. En première estimation, l’indice du moral des ménages ressort en baisse, à 81,2 après 81,9 en mai. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre à 83,0. «Le changement par rapport au mois de mai était trop faible pour indiquer un changement significatif du sentiment», a estimé Richard Curtin, responsable de l’enquête.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } It is a time of changes at Schroders. The asset management firm on 12 June announced the appointment of Karine Szenberg as CEO of Schroders France, from September 2014. Szenberg, who had since 2005 been CEO of J.P. Morgan Asset Management in France, replaces Nuno Teixeira, who stepped down from his role as CEO of Schroders France in mid-May for “personal reasons” (see Newsmanagers of 14 May 20140. The recruitment of a replacement is now in progress, J.P. Morgan Asset Management tells Newsmanagers. In her new role, Szenberg will work to direct and develop the activities of Schroders in France. In this position, she will be based in Paris, and will reprot to Miles O’Connor, European head of institutional clients. Szenberg has 20 years of experience in the sector, and is a well-known figure in the French asset management industry, particularly for having directed the French office of J.P. Mogan Asset Management for nine years. She is also a member of the Paris Management Committee at J.P. Morgan France. Before joining J.P. Morgan Asset Management in 2000, she previously spent 5 years at Paribas Asset Management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } La Française is restructuring. After signing a strategic partnership with Forum Partners in September 2013, and then acquiring Cushman and Wakefield in March last year, La Française has decided to structure its real estate range in France aimed at institutionals. This will involve the creation of a dedicated entity, La Française Real Estate Partners. “This entity will deploy dedicated solutions on behalf of our clients, based on Core/Core +, as well as Value Added and Opportunistic investment strategies for French real estate,” a statement says. The new entity will be a joint venture, controlled 65% by La Française Real Estate Managers, and 35% by its management. To assure the development of this entity, La Française has appointed Patrice Genre as its chairman. Genre in 1996 joined Goldman Sachs in Paris, successively as director of acquisition teams, then lending management, and then portfolio management. In 1999, he founded DTZ Asset Management, in partnership with DTZ, and served as its CEO until October 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Invesco is continuing on the positive course it embarked on in 2013. The figures for subscriptions posed in continental Europe generally and in France in particular raise the prospects for the management of some optimism about growth in its activities in 2014. Olivier Brouwers, head of Retail Business for Benelux, France and Northern Europe, at the end of March announced net inflows (excluding money market funds) of USD4.8bn in continental Europe, bringing assets under management for European clients to USD63.4bn. The figures for the French market are also “the proof of sustained growth,” Brouwers says. The Paris office has posted “net inflows of USD250m as of the end of March, a faster pace than in 2013,” according to the head. Assets under management at Invesco AM France total EUR4.2bn. In addition to these are assets under management by the multi-management activity based in Paris. This unit, which finished last year with assets of EUR1.3bn, as of the end of March had EUR1.6bn in assets under management. The rest of 2014 can be expected to bring some development projects for Invesco in France, particularly in terms of its product range. In the second half of the year, Invesco will offer French investors two new strategies: a multi-credit fund will join the bond range, as will a strategy based on US equities, “with a systematic approach that privileges low-volatility equities,” Brouwers says. From the point of view of sales effort, the accent will be placed on European equities, which remain in high demand, the bond diversification allocation, and multi-asset class strategies. From the month of September, sales efforts will be concentrated on the Invesco Global Targeted Returns fund, the multi-asset class fund managed by the team of David Miller, which has USD200m in assets. The objective is to make it a flagship fund, and a standard-bearer for the range.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Flynn Family Office, or FFO, a firm specialised in family office and management services dedicated to ultra-high net worth clients (UHNW) and their advisres, has opened its doors. The partners, Rick Flynn and Evan Jehle, former partners at Rothstein Kass Family Office Group, founded FFO to assist ultra-high net worth clients in their search for appropriate in-house solutions to manage their wealth. Flynn is an expert in the family office sector, who often participates in seminars and conferences about these issues, and who has already published three books about wealth management. Jehle, for his part, is a specialist in accounting and tax matters affecting the high net worth client segment.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Lyxor hedge fund index posted growth of 1% in May, bringing the performance of the index since the beginning of the year to 0.8%. 11 out of 12 sub-funds of the index finished the month under review in positive territory, including the Lyxor L/S Equity index (+1.4%), the Special Situations index (+1.5%), and the CTA Long Term index (+2.5%).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Amundi on 12 June announced that it is listing the Amundi ETF Global Equity Multi Smart Allocation Scientific Beta UCITS ETF fund on Euronext. The Amundi ETF range already offers several “mono-strategy” allocation bricks, which offer complementary approaches, according to the context and the anticipations of the market: Minimum Volatility, Mid Cap, Small Cap, Growth, Value and High Dividend. The new ETF goes a step further, by mixing different strategies on equity markets in develpped economies to offer a robust and transparent solution to long-term investors. The strategy inde developed by Edhiec Risk Institute Scientific Beta aims to outperform the global equity market index weighted by cap size, by combining four main factors (Value, Mid Cap, Momentum, and Low Volatility) with five smart beta diversification strategies. The ETF, eligible for investment from PEA accounts, is available with a TER of 0.40%, in three currencies: euros, GBP, and USD. Amundi also offers investors a wide range of custom Multi Smart Beta strategies via structuring of various dedicated mandates. “This first Multi Smart Beta ETF listed on Euronext illustrates our development strategy, in which innovation occupies a major place. It is also an essential step in the deployment of our range of Smart Beta ETF and Index-based strategies,” says Valérie Baudson, head for the ETF and Index-based industry at Amundi, in a statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Kingdom Holding Company fund of Prince al Waleed and the Caisse des Dépôts have announced that they are creating a strategic investment partnership to create a jointly-managed investment vehicle. The operation will aim to contribute to the development of Saudi projects and companies which can be expected to benefit from the involvement of French businesses, their technology, and expertise, a statement says. The partnership will target investments to be made in various sectors and asset classes, as the fund will aim to improve economic cooperation and exchange between the two countries, by facilitating access to long-term capital from various companies involved in this economic cooperation between Saudi Arabia and France.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The asset management firm Jupiter Asset Management has recruited Carsten Becker as sales manager. With Daniel Blum, Becker will serve as sales manager for Southern Germany, Fondsprofessionell reports. Becker will report directly to Andrej Brodnik, head of sales for Germany, Austria and Switzerland. Becker previously worked at Fidelity Worldwide Investments, most recently as senior sales manager for Central and South-western Germany.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lyxor Asset Management has announced that it has posted net subscriptions of EUR2.5bn in Europe from the beginning of the year to the end of May, for growth of nearly 13% in ETF assets under management since the end of 2013. In May, inflows totalled EUR1bn. According to the ETF promoter, it was the third-largest month of inflows ever in the global ETF industry. Two asset classes attracted subscriptions in particular: equity ETFs (EUR.19bn) and bond ETFs (EUR600m). Within these major asset classes, investors were particularly interested in European equities, international equities, and European government bonds. Assets under management in Lyxor ETFs totalled EUR36.5bn as of the end of May 2014.

Selon le Financial Times, Permira, le gérant européen de LBO, a réussi à lever 5,3 milliards d’euros pour son cinquième fonds. C’est plus que l’objectif de 4 à 5 milliards d’euros fixé il y a quelques mois, et la collecte traduit selon Permira un regain d’intérêt pour le marché européen. En avril, le groupe n’avait réuni que 2,2 milliards d’euros d’engagements pour Permira V, au terme d’une longue campagne de 19 mois.

Lyxor Asset Management annonce avoir enregistré de souscriptions nettes de 2,5 milliards d’euros sur les ETF en Europe depuis le début de l’année à fin mai, soit une progression de plus de 13% de ses encours ETF sous gestion depuis la fin 2013.Pour le mois de mai, la collecte atteint 1 milliard d’euros. Il s’agit selon le promoteur d’ETF de la troisième plus importante collecte au sein de l’industrie mondiale des ETF. Deux classes d’actifs ont particulièrement attiré les souscriptions : les ETF actions (1,9 milliard d’euros) et les ETF obligataires (600 millions d’euros). A l’intérieur de ces grandes classes d’actifs, les investisseurs ont été particulièrement intéressés par les actions européennes, les actions internationales et les obligations souveraines européennes.Les encours sous gestion des ETF Lyxor ont atteint 36.5 milliards d’euros à fin mai 2014.

Swiss Life Asset Managers (Swiss Life AM) a annoncé, le 11 juin, avoir étendu ses activités de gestion d’actifs en Allemagne en s’implantant à Munich avec sa propre société de distribution pour les activités de gestion. Selon un communiqué, l’offre comprend tout l’éventail de produits de gestion de portefeuille et de conseil en investissements. « Les clients auront ainsi accès à une large gamme de solutions d’investissement, tant fonds que mandats, dans les différentes classes d’actifs telles que taux, actions, immobilier, gestion diversifiée ainsi qu’à une expertise globale en allocation d’actifs », indique le gestionnaire d’actifs. Grâce à cette nouvelle organisation, Swiss Life AM poursuit son expansion géographique. Pour Jean-Pierre Grimaud, directeur général en charge des activités de gestion d’actifs pour compte de tiers de Swiss Life AM, « notre entrée sur le marché allemand représente une étape importante et vient étayer notre stratégie de croissance sur le long terme ».

La société de gestion Jupiter Asset Management vient de recruter Carsten Becker en qualité de «sales manager» qui sera responsable, avec Daniel Blum, du sud de l’Allemagne, rapporte Fonds professionell..Carsten Becker est rattaché directement à Andrej Brodnik, responsable des ventes pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse.Carsten Becker travaillait précédemment chez Fidelity Worldwide Investments, dernièrement en tant que «senior sales manager» pour le centre et le sud-ouest de l’Allemagne.

Société Générale Private Banking Hambros (SGPB Hambros) a embauché neuf personnes dans le cadre du lancement d’une nouvelle division de conseil, rapporte Citywire. Ces arrivées portent à 12 membres l’effectif de la division dirigée par Jeremie Vuillard et repartie entre la Grande Bretagne, Gibraltar et les îles Anglo-Normandes. Cette nouvelle division de conseil apportera son expertise à la fois sur des domaines généraux et spécialisés tels que les actions, obligations, produits structurés, fonds et autres classes d’actifs. Chaque conseiller sera affecté à une équipe de banquiers privés.

Nick Lacey qui travaillait depuis 2011 chez Quilter Cheviot Asset Management où il était en charge du développement de l’offre produits à destination des conseillers financiers indépendants, rejoint Psigma Investment Management où il officiera en tant que directeur du business development et du marketing, rapporte Investment Week.Avant d’arriver chez Quilter Cheviot Asset Management, Nick Lacey avait débuté sa carrière comme joueur de rugby professionnel. A partir de 2000, il travaille à Shanghai en banque privée au service des expatriés européens. Il revient au Royaume-Unis à partir de 2006 pour intégrer l’équipe grandes fortunes de Barclays Wealth.