La société biopharmaceutique Genfit a levé un produit brut de 49,7 millions d’euros dans le cadre d’un placement privé réalisé notamment auprès d’investisseurs institutionnels aux Etats-Unis. Genfit a émis 2 116 567 actions nouvelles à un prix d’émission de 23,50 euros par action, représentant une décote de 8,28 % sur la moyenne pondérée par les volumes des cours cotés de l’action lors des séances de bourse du 16 au 20 juin 2014. L’offre représente 9,96 % du capital avant opération et portera le nombre total d’action après émission à 2 3 374 238, représentant une dilution pour les actionnaires existants de près de 9,1 %.Le règlement-livraison des actions nouvelles devrait avoir lieu le 25 juin 2014. A cette date, les actions nouvelles seront admises sur Euronext Paris sur la même ligne de cotation que les actions existantes de Genfit (*). (*) Code ISIN FR0004163111).

La société de gestion espagnole Bestinver a annoncé, ce 23 juin, avoir conclu en accord de distribution exclusif avec Le site Mes-Placements.fr lui permettant de distribuer ses fonds disponibles en assurance vie par la plateforme internet. En vertu de l’accord conclu entre les deux parties, Bestinver met à disposition de Mes-Placements.fr ses trois fonds luxembourgeois dédiés aux investisseurs français particuliers. De fait, «la souscription des fonds Bestinver au travers de l’assurance vie était une demande forte de la part des investisseurs français», note le gestionnaire espagnol dans un communiqué.

Tout change, rien ne change. Au terme d’un appel d’offres finalisé le 19 juin 2014, CNP Assurances a retenu Caceis pour la prestation de tenue de compte-conservation de ses actifs. Le contrat qui est conclu pour une durée de 5 ans, extensible jusqu’à 9 ans, porte sur un encours de 280 milliards d’euros. Avant l’appel d’offres, le service était déjà assuré par Caceis. En revanche CNP Assurances a retenu BNP Paribas Securities Services pour la prestation de transparisation des OPCVM dans le cadre de Solvabilité 2. L’assureur aurait profité de la «mise aux normes» et notamment de l’appel d’offres pour choisir BNP Paribas Securities Services dont les services liés à la directive sont considérés comme performants sur le marché.

A compter du 26 juin 2014, la société de gestion par délégation de la SICAV maître Natixis Impact Nord Sud développement va changer. La SICAV sera gérée par délégation par Mirova, une filiale de Natixis Asset Management regroupant l’ensemble des expertises en investissement responsable. Ce changement a reçu l’agrément de l’Autorité des marchés financiers (AMF) le 17 juin dernier et n’entraine aucune conséquence ni sur la gestion, ni sur le fonctionnement du FCPE Avenir Oblig Monde Responsable, FCPE nourricier de la SICAV Natixis Impact Nord Sud développement. Par ailleurs, à la même date, la gestion de la SICAV Natixis Impact Nord Sud développement sera également gérée par délégation par Mirova.

Comment les sociétés de gestion utilisent-elles les réseaux sociaux ? Amundi, qui a développé depuis 2012 une présence active sur les trois réseaux sociaux que sont LinkedIn, Twitter et Facebook, a tenté de répondre à cette question au travers d’un baromètre.LinkedIn est à l'évidence le réseau préféré des sociétés de gestion. Média social professionnel par excellence, LinkedIn, qui permet de construire et d’agréger son réseau, est pour ses utilisateurs à la fois un outil de gestion de réputation en ligne et de «personal branding». C’est sans doute pour ces raisons que 164 sociétés de gestion ont une page LinkedIn avec en moyenne 836 abonnés, selon le baromètre réalisé par Amundi. Pourtant malgré cela, seulement un quart d’entre elle utilisent les potentialités de ce réseau en ayant une présence active.L’importance croissante de Twitter dans l’univers financiers a décidé de nombreux asset managers ainsi qu’experts à franchir le pas. Aujourd’hui 76 sociétés de gestion française ont au moins un fil Twitter. Plus de la moitié de ces fils sont actifs et comptent en moyenne 338 followers.Amundi fait certainement partie des sociétés de gestion les plus actives sur les réseaux sociaux. Elle compte aujourd’hui plus de 7000 abonnés à sa page LinkedIn, près de 1500 followers sur son compte Twitter @Amundi_FR (700 sur @Amundi_ENG), environ 800 likes sur sa page Facebook et 100 abonnés à sa chaîne Youtube.

PAG, une société d’investissement basée à Hong Kong dont le montant d’actifs sous gestion dépasse les 10 milliards de dollars, a collecté plus de 800 millions de dollars, soit plus que le montant initialement visé, pour son second fonds de prêts, Asia Loan Fund II, qui fournira de nouveaux prêts à des sociétés asiatiques, rapporte Bloomberg. PAG prévoit de plafonner le fonds à 900 millions de dollars, a fait savoir Chris Gradel, qui dirige le département des investissements de performance absolue et qui gère également les fonds private equity et immobiliers. « Environ 85% des 800 millions de dollars collectés proviennent d’investisseurs ayant déjà souscrit au premier fonds de prêts de PAG », précise Chris Gradel.

Trea Capital étoffe sa gamme de produits. La société de gestion espagnole va en effet sous traiter un nouveau fonds de performance absolue, baptisé Trea Absolute 6, le troisième produit de son offre de gestion de fonds, rapporte Funds People. Comme pour les précédents fonds, Inversis Gestión officiera en qualité de gestionnaire tandis Inversis Banco tiendra le rôle de dépositaire. L’objectif de ce fonds - non garanti - est de dégager un rendement annuel de 3 % avec une volatilité maximale de 6 % par an. Trea Absolute 6 investira directement ou indirectement à travers des fonds tiers (jusqu'à un maximum de 10 %, qui peuvent héberger aussi bien des produits «maison» que des produits d’autres sociétés de gestion) entre 0 % et 50 % de son exposition totale dans des actions. Le reste sera investi dans des obligations privées ou publiques, des dépôts et des produits monétaires. Les actions dans lesquelles le fonds investira seront majoritairement des titres de sociétés des marchés développés, bien qu’il pourra également prendre, de manière résiduelle, des postions dans des entreprises de pays émergents. Pour leur part, les émissions obligataires proviendront essentiellement de la zone euro et des États-Unis. De manière minoritaire, son portefeuille pourra être exposé à d’autres marchés développés comme le Canada, le Japon, ou le Royaume-Uni. Il pourra enfin détenir des positions, là aussi de manière résiduelle, à des émetteurs de dettes de pays émergents. Au total, l’exposition aux pays émergents ne pourra pas d’exposer 15% du portefeuille. Trea Capital sous-traité déjà deux autres fonds : un fonds obligataire international, Trea Global Bond, et un fonds de fonds actions, Xenia Flexible.

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) a annoncé, lundi 23 juin, le lancement du Goldman Sachs Europe High Yield Bond Portfolio, un nouveau compartiment de Goldman Sachs Funds SICAV agréé en tant qu’OPCVM et domicilié au Luxembourg. Le fonds est un portefeuille géré activement, constitué principalement de titres à revenu fixe de qualité inférieure à investment grade émis par des entreprises européennes. « Le portefeuille Goldman Sachs Europe High Yield Bond Portfolio est conçu pour accéder aux opportunités sur un marché européen du haut rendement qui connaît une croissance rapide et où des facteurs structurels comme le désendettement des banques devraient entraîner une hausse considérable des émissions au cours des 5 prochaines années. Avec la stabilisation de l’environnement macroéconomique et un contexte de taux bas, nous sommes persuadés que le fonds Europe High Yield peut également générer des rendements totaux attractifs pour les investisseurs avec une exposition aux variations de taux d’intérêt relativement plus faible » selon, Yacine Boumahrat, directeur du développement pour la France.

La baisse des taux de la BCE effective depuis le 11 juin dernier affectera les rendements des fonds monétaires libellés en euros, qui devraient approcher un niveau zéro d’ici à la fin du troisième trimestre. Les fonds monétaires exclusivement investis en dette souveraine et ceux dont les frais de gestion sont élevés seront les plus touchés, estime Standard & Poor’s dans une étude publiée le 23 juin. Toutefois, l’ampleur de la baisse des taux ne devrait pas - à elle seule - générer dans les 12 prochains mois des pertes en capital suffisantes pour affecter les notations des fonds monétaires libellés en euros, ajoute l’agence.

Societe Generale Securities Services (SGSS) vient de lancer « Manco by SGSS », une solution pour les sociétés de gestion qui souhaitent créer et commercialiser des fonds UCITS sur les marchés européens. Pour accompagner les gestionnaires d’actifs dans leur stratégie de croissance au sein de l’EEE, SGSS étend sa licence de ManCo interne. En ayant recours à ce service, les gestionnaires d’actifs pourront créer des fonds à distance dans tous les pays de l’EEE, sans avoir à supporter les frais d’infrastructures associés ni la gestion du processus d’enregistrement. "« ManCo by SGSS » permet aussi aux gestionnaires d’actifs d’externaliser l’ensemble du processus administratif à suivre pour devenir conforme à la directive UCITS IV». La solution prend en charge les missions suivantes : - créer et structurer les UCITS, en conformité avec les exigences administratives, légales et réglementaires inhérentes à un lancement au sein de l’EEE ;- assurer la conformité avec toutes les obligations réglementaires, telles que la gestion des risques et les reportings ; - fournir tous les services post-marché et les services aux fonds nécessaires (services dépositaires, administration des fonds, organisation d’Assemblées générales, …) ;- faciliter la distribution des fonds, grâce à un large réseau d’agents payeur, centralisateur, agent de transfert local, de représentant de SGSS dans 14 pays de l’EEE, et dans la structuration de fonds « Maîtres-Nourriciers ». Tous les services, fournis dans la solution « ManCo by SGSS », s’appuient sur la gamme complète de services post-marché de SGSS, adaptés aux dernières évolutions réglementaires et de marchés. Cette offre comprend egalement des services de reporting à destination des investisseurs finaux et la production de Documents d’Informations Clés pour l’Investisseur (DICI). Les gestionnaires d’actifs bénéficient également de l’expertise reconnue de SGSS en tant qu’acteur de référence du métier titres en Europe.

Le groupe d’investissement AllianceBernstein, dont les actifs sous gestion s'élèvaient à quelque 466 milliards de dollars à fin mai 2014, a annoncé le 23 juin avoir bouclé l’acquisition de CPH Capital Fondsmaeglerselskab A/S (" CPH Capital»), une société de gestion danoise spécialisée dans les actions internationales.Les actifs sous gestion de CPH Capital s'élèvent à environ 3 milliards de dollars émanant d’investisseurs tant institutionnels que retail. Dès le mois prochain, AllianceBernstein va proposer la stratégie CPH Global Core Equity Strategy, disponible sous la forme d’un fonds Ucits et en mandats séparés.L'équipe d’investissement de CPH Capital, qui comprend six personnes, reste en place et continue de gérer ses stratégies comme précédemment, précise un commumniqué.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The biopharmaceuticals company Genfit has raised a gross proceed of EUR49.7m from a private placement largely from institutional investors in the United States. Genfit issued 2,116,657 new shares, at an issue price of EUR23.50 per share, representing a discount of 8.28% from the volume-weighted average share price over the trading sessions from 16 to 20 June 2014. The offer represents 9.96% of capital before the operation, and brings the total number of shares after the issue to 23,374,238, a dilution for existing shareholders of nearly 9.1%. Settlement and delivery of the new shares is expected to proceed on 25 June 2014. On this date, the new shares will be admitted to Euronext Paris under the same listing as existing Genfit shares (ISIN code FR0004163111).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } French banks on 23 June emphasized that they remain mobilized to finance corporate energy transitions. With this in mind, they are highly active on the green bond markets, with USD17bn issued in 2014, including USD8.5bn for French businesses with Frech banks as arrangers, a statement from the French banking federation (FBF) states. This market has strong potential for growth, and, as the government points out, it may also be oriented to ETIs and SMBs to finance their projets in the area of renewable energies. French banks are the prinanry financiers of energy transition, and for several years, they have already been financing the projects of their clients in this area: http://www.fbf.fr/fr/files/9L8EBK/Financement-de-la-transition-energeti…. “French banks are on the agenda for financing for our clients,” Marie-Anne Barbat-Layani, CEO of the FBF, states.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Japanese pension fund, GPIF, one of the largest institutional investors in the world, with USD1.270trn in assets under management, sold JPY1.850trn, or USD18bn in Japanese government bonds (JGB) in first quarter 2014, according to Asia Asset Management. On the one hand, this is the third consecutive quarter in which the GPIF has reduced its exposure to Japanese government debt, while on the other hand, it is the largest net sale of domestic government bonds in a single quarter since second quarter 2012, according to statistics provided by the Bank of Japan (BoJ). These data are relatively consistent with expectations, since for several months, the Japanese prime minister, Shinzo Abe, has expressly been calling on the BoJ to revise its asset allocation in favour of equities, and to drop low-return investments, starting with Japanese government bonds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Luxembourg hopes to pass a proposed law before the summer holidays which would allow it to issue its first “sukuk” bonds. The Luxembourg government has asked the Council of State to give an opinion on a revised bill by 1 July, which would allow it to securitise government assets if they are backed by a sukuk of EUR200m, Reuters reports. Under the calendar adopted, Luxembourg would not be the first Western country to issue a sukuk – it will be beaten to it by the United Kingdom – but it may make multiple sukuk issues, strengthening the position of Luxembourg in Islamic finance. The United Kingdom has mandated banks to make an GBP200m (EUR233m) issue within the next few days, although British leaders have said it was an isolated operation rather than the starr of a regular programme of issues. The two contries are seeking to attract Gulf countries and to enter the increasingly active sukuk market. The Luxembourg central bank is the only member of the European council of Islamic financial services, one of the organisations responsible for setting the guidelines in this market, since 2009. It is also the only Western country to be a shareholder in International Islamic Liquidity Management Corp, an organisation which the central bank helped to form in Luxembourg in 2010, with its USD1.35bn sukuk programme.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The former French head of the IMF, Dominique Strauss-Kahn, is seeking USD2bn to set up a hedge fund to be known as DSK Global Investment Fund, the website of France 24 reports. The former IMF head is currently in China, hoping to convince investors there to contribute to his future enterprise. DSK will first be required to obtain the permission of Luxembourg authorities, before beginning to receive the USD2bn. Once these obstacles have been overcome, the new financial vehicle from DSK, which he will manage with his daughter Vanessa, will serve exclusively institutional and high net worth investors. It will be specialised in macroeconomics, meaning the analysis of major economic balances.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } An interest rate drop by the ECB effective since 11 June will affect the returns on money market funds denominated in euros, which are expected to approach a zero level by the end of third quarter. Money market funds investing exclusively in government debt, and funds whose management fees are high will be the most affected, Standard & Poor’s predicts in a study released on 23 June. However, the scale of the rate drop should not be expected alone to generate sufficient capital losses in the next 12 months to affect the ratings of money market funds denominated in euros, the agency adds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } BNP Paribas Investment Partners has signed a new strategic alliance with the global value equity specialist Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss (Barrow Hanley). The French asset management firm BNP Paribas Investment Partners will be the exclusive distributor for expertise from Barrow Hanley in Australia and New Zealand. Barrow Hanley, founded in Dallas, Texas in 1979, is a value management firm aimed at institutional invetors, multi-management of mutual funds, and family office services. Its portfolios are relatively concentrated (50-70 positions), with an investment process based on bottom-up management, which identifies companies that have high quality or improving fundamentals. In addition to the product range related to the partnership, BNP Paribas Investment Partners offers solutions via management from Arnhem Investment, Antin Infrastructure Partners, Carnegie Asset Management, FFTW, Hamilton Lane, Impax Asset Management, Permal and BNP Paribas Asset Management, an internal investment partner.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The investment group AllianceBernstein, whose assets under maangement totalled about USD466bn as of the end of May 2014, on 23 June announced that it has completed its acquisition of CPH Capital Fondsmaeglerselskab A/S (“CPH Capital”), a Danish asset management firm specliaised in international equities. Assets under management at CPH Capital total about USD3bn, from both institutional and retail investors. From next month, AllianceBernstein will offer the CPH Global Core Equity Strategy, which is available both in the form of a UCITS fund and in separate mandates. The investment team at CPH Capital, which has six members, will remain in place, and will continue to manage its strategies as previously, a statement says.

Le fonds de pension du Japon, GPIF, l’un des plus gros investisseurs institutionnels du monde avec 1270 milliards de dollars d’actifs sous gestion a vendu 1850 milliards de yens ou 18 milliards de dollars d’obligations d’Etat japonaises (JGB), au cours du premier trimestre 2014, selon Asia Asset Management. Il s’agit d’une part, du troisième trimestre consécutif au cours duquel le GPIF réduit son exposition à la dette d’Etat japonaise et d’autre part, de la plus grosse vente nette d’obligations souveraines domestiques sur un trimestre depuis le deuxième trimestre 2012, selon les données fournies par la Banque du Japon, BoJ. Ces données sont relativement conformes aux attentes puisque depuis plusieurs mois, le premier ministre japonais Shinzo Abe enjoint expressément la BoJ à revoir son allocation d’actifs au profit des actions en se délestant des investissements à faible rendement, à commencer par les obligations souveraines japonaises.

Le Luxembourg espère adopter un projet de loi avant l'été lui permettant d'émettre sa toute première sukuk, ces titres de dette qui obéissent aux préceptes de l’islam. Le gouvernement a demandé au Conseil d’Etat de donner son avis sur un projet de loi révisé le 1er juillet, lui permettant de titriser des actifs de l’Etat sur lesquels serait adossée une sukuk de 200 millions d’euros. La banque centrale du Luxembourg est le seul membre européen du Conseil des services financiers islamiques, un des organismes chargés de fixer les grands principes de ce marché, depuis 2009. Compte tenu du calendrier prévu, le Luxembourg ne devrait tout de même pas être la première nation occidentale à émettre une sukuk. Le Royaume-Uni a en effet mandaté des banques afin de lancer une émission de 200 millions de livres dans les jours à venir.

Le London Metal Exchange a décidé de conserver son système d'échange à la criée que le développement du trading électronique a progressivement marginalisé. La Bourse des métaux de Londres avait passé l’activité en revue à la suite de son rachat par son homologue de Hong Kong fin 2012. Le «ring» remplit les principes de l’Organisation internationale des commissions de valeurs pour les indices de référence, indique le LME, qui va investir un million de livres dans le système.

Le déficit des transactions courantes de la France s’est maintenu à un niveau élevé en 2013, à 30,3 milliards d’euros, soit 1,4 % du PIB, selon la Banque de France, qui précise que «ce déficit ne marque pas de réelle amélioration par rapport à celui de 2012 qui est de 31,8 milliards». Les échanges de biens et de services ont poursuivi leur amélioration avec un déficit de 24 milliards, soit de 6 milliards inférieur à celui de 2012, en raison du fléchissement des importations. «L’essentiel du déficit des biens de la France provient du déséquilibre de ses échanges avec la zone euro (-31 milliards sur -42 au total), en particulier avec l’Allemagne», rappelle la Banque de France. Ces chiffres sont élaborés pour la première fois selon la nouvelle méthodologie du FMI, qui permet de mieux refléter la chaîne mondiale des échanges internationaux de biens et services, ce qui a conduit à réduire, à hauteur de 0,4 point de PIB sur chacune des années 2011 à 2013, le déficit.

Le fonds d’investissement basé à Bahreïn cherche selon Reuters à céder Berlin Packaging dans le cadre d’une opération qui pourrait valoriser le spécialiste américain des emballages à 1,3 milliard de dollars. Barclays et Deutsche Bank seraient chargées de l’opération. Investcorp avait racheté en 2007 une participation majoritaire dans la société basée à Chicago pour 410 millions de dollars.

L’Argentine a demandé hier au juge américain Thomas Griesa un sursis dans l’exécution d’une décision imposant au pays de régler ses comptes avec les créanciers récalcitrants avant de pouvoir honorer ses engagements envers les créanciers ayant accepté les conditions de la restructuration de sa dette en 2005 et 2010. Le pays veut obtenir un délai pour tenter de négocier avec les fonds qualifiés de vautours sans se placer prochainement en situation de défaut technique.

L'iTraxx Crossover sera étendu jusqu’à 75 signatures à l'occasion de la rotation de l'indice en septembre, soit 15 noms supplémentaires

Alors que l’économie mondiale reste sur la voie d’une reprise timide, les marchés tirent profit de la liquidité que les banques centrales leur fournissent

Les estimations des indices PMI sont en repli en juin par rapport à ceux de mai. Markit attend une croissance de 0,4% au deuxième trimestre

L'AFG (Association française de la gestion financière) a récemment envoyé une lettre, dont « Les Echos » se sont procuré une copie, à Gérard Rameix, le président du gendarme boursier (AMF), pour lui faire part de sa « plus vive inquiétude sur l'évolution récente des débats relatifs aux "inducements" (incitations financières) au sein de l'Esma, l'autorité européenne des marchés ».

La MAIF étudie actuellement à la manière dont elle pourrait intégrer de nouveaux actifs réels comme le foncier forestier ou agricole dans son portefeuille financier. Benoît Jullien, directeur des investissements de la MAIF explique pourquoi dans Option Finance. «En tant qu’investisseur engagé, nous voulons prendre part, de manière positive, aux grands bouleversements de notre économie, précise-t-il. Par exemple, les filières françaises forestières et agricoles, aujourd’hui très mal organisées, risquent de voir leur modèle de développement évoluer vers le minimum écologique et social. Nous pensons que l’organisation de ces filières pourrait se faire dans un cadre responsable, ce qui pourrait générer de nombreux emplois en France».