BlackRock intensifie ses efforts pour promouvoir les investissements alternatifs auprès des clients particuliers. Le gestionnaire d’actifs américain a en effet annoncé, le 12 août, le lancement d’un nouveau fonds alternatif multi-gérants, baptisé BlackRock Multi-Manager Alternative Strategies Fund (BMMAX). Ce produit est «conçu pour offrir aux investisseurs individuels l’opportunité d’accéder à de multiples stratégies d’investissement alternatif via un seul mutual fund», indique BlackRock dans un communiqué. BMMAX renforce ainsi la plateforme de «mutual fund» alternatifs de BlackRock en portant à sept le nombre de fonds et «confortant ainsi la société de gestion parmi les principaux fournisseurs de solutions d’investissements alternatifs avec plus de 115 milliards de dollars d’actifs sous gestion au 30 juin 2014», indique le gestionnaire d’actifs.Visant un objectif de «rendement total» («total return») et affichant des frais de gestion annuels de 1,95 %, ce nouveau véhicule combine différentes stratégies alternatives en provenance de sept gérants différents ou conseillers externes qui se concentrent sur des stratégies fondamentales long/short ou encore «event driven». Parmi eux, on trouve notamment: - Benefit Street Partners – Fundamental Long/Short - Independence Capital Asset Partners, LLC– Fundamental Long/Short - LibreMax Capital, LLC– Fundamental Long/Short - LoebKing Capitalmanagement – Event Driven - MeehanCombs LP– Fundamental Long/Short - PEAK6 Advisors LLC– Relative Value.«Au regard de la volatilité du marché de ces dernières années, il est crucial pour les investisseurs de comprendre que l’exposition à une plus large gamme d’investissements est nécessaire dans le cadre d’une stratégie d’investissement dite core, explique Ken Barbuscio, responsable produit et du développement de la plateforme pour la division américaine Wealth Advisory de BlackRock, cité dans un communiqué. BMMAX offre aux investisseurs institutionnels une manière de se diversifier à travers différents gérants d’investissements alternatifs et stratégies dans un seul portefeuille.»

JP Morgan a promu le patron mondial des services aux fonds, Chris Rowland, au poste de responsable au niveau mondial de ses activités de conservation, qui représentent un encours de quelque 21.000 milliards de dollars, rapporte Financial News.Chris Rowland, qui prend ses fonctions immédiatement, sera rattaché à Nick Rudenstine, responsable mondial des activités de conservation et de services aux fonds, selon une note portée à la connaissance de Financial News. JP Morgan a confirmé l’information.Chris Rowland prend la succession de Andrew Betts, qui a dirigé les activités de conservation pendant dix-huit mois.

Le fonds de capital-investissement CVC discute avec le fonds souverain de Singapour GIC (Government Investment Corporation ) de possibles offres communes sur des actifs mis en vente par les cimentiers Holcim et Lafarge, selon des informations de Sky News rapportées par Reuters.Les fonds de private equity ne cachent pas leur intérêt pour ces actifs que les deux groupes se sont engagés à céder dans le cadre de leur projet de fusion annoncé en avril et qu’ils espèrent boucler au premier semestre 2015.Holcim et Lafarge ont reçu plus de 100 marques d’intérêt pour ces actifs situés dans divers pays et dont ils espèrent tirer jusqu'à six milliards d’euros, avait déclaré en juillet Bernard Fontana, le directeur général d’Holcim.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swedish fund industry has posted net inflows of SEK14.5bn (EUR1.57bn) in the month of July, according to statistics released by Fondbolagens Förening, the Swedish investment fund association. Half of these monthly net inflows, SEK7bn, have gone to bond funds, while balanced funds and equity funds, respectively, took in SEK4bn and SEK1.8bn. Since the beginning of the year, net subscriptions total SEK95.6bn (EUR10.4bn). As a result, at the end of July, assets in the sector totalled a record SEK2.779trn, or EUR302.5bn.

L'activité s'est réduite de 0,2% entre avril et juin après une croissance révisée à 0,7% sur les trois premiers mois de l'année

Au deuxième trimestre le taux de croissance a été nul en France comme au premier, et l'activité s'est contractée de 0,2% en Allemagne.

La déflation s'est aggravée en Espagne et au Portugal et menace l'Italie, dans un contexte d'inquiétudes quant à la fragilité de l'activité

Lors de la publication de son rapport trimestriel sur l’inflation, la Banque d’Angleterre a mis en lumière la faible croissance des salaires, douchant ainsi les espoirs d’une remontée des taux directeurs avant la fin de l’année.

La publication du rapport d'inflation trimestrielle de l'autorité a permis de mettre en lumière la faible croissance des salaires britanniques

La chute de la consommation a entraîné une contraction du PIB nippon de 6,8% au deuxième trimestre, effaçant ainsi la hausse de 6,1% au premier

Le financement social total (FST), mesure large qui recouvre les principaux moyens de financement de l'économie chinoise, a reculé en juillet à 273,1 milliards de yuans (33,2 milliards d’euros), au plus bas depuis octobre 2008, alimentant les craintes d’un ralentissement marqué de la croissance. Les banques chinoises ont accordé pour 385,2 milliards de yuans de nouveaux crédits le mois dernier contre 1.080 milliards en juin, un chiffre bien inférieur au consensus qui était de 727,5 milliards. Suite à ces statistiques, la Banque populaire de Chine a publié un communiqué indiquant que la croissance monétaire restait raisonnable et qu’elle ne nécessitait pas de changement de politique. Les investissements en capital fixe ont de leur côté progressé de 17% entre janvier et juillet selon le Bureau national des statistiques, alors que les économistes anticipaient en moyenne une augmentation de 17,4%.

Selon les chiffres publiés hier par le département américain du Commerce, les ventes au détail, qui représentent un tiers des dépenses des consommateurs, sont restées stables en juillet, après une augmentation de 0,2% en juin (chiffre confirmé). Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 0,2% en juillet. Les ventes brutes, c’est-à-dire hors automobiles, carburants, matériaux de construction et services pour l’alimentation, ont progressé de 0,1% en juillet après +0,5% en juin.

L'économie grecque s’est contractée de 0,2% en rythme annuel au deuxième trimestre, son meilleur résultat depuis son entrée en récession fin 2008, montrent les statistiques officielles publiées hier. Le consensus des économistes tablait sur un produit intérieur brut en repli de 0,4%. L’excédent budgétaire primaire du gouvernement central s’est de son côté établi à 2,3 milliards d’euros sur les sept premiers mois de l’année, nettement plus que les 800 millions d’euros attendus.

La compagnie gazière publique ukrainienne Naftogaz estime désormais que les entreprises européennes devraient envisager d’acheter du gaz sur la frontière séparant l’Ukraine de la Russie, en raison des risques de perturbation des approvisionnements liés à un contentieux sur les prix de cet hydrocarbure. Elle a ajouté que toute sanction ukrainienne contre la Russie n’aboutirait pas forcément à des sanctions automatiques contre le monopole gazier russe Gazprom.

L’Agence France Trésor (AFT) a annoncé hier qu’elle a servi mercredi 650 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 11 août. Le montant total des BTF émis dans le cadre de cette opération s'élève à 8,435 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 4,348 milliards d’euros de BTF à 12 semaines, 2,301 milliards d’euros de bons à 23 semaines et 1,786 milliard d’euros de bons à 49 semaines.

Oslo n’interviendra pas pour diminuer les variations affectant la couronne norvégienne et presse au contraire les exportateurs à s’adapter à cette volatilité des changes, a indiqué hier la ministre des Finances, Siv Jensen, en ajoutant que l’économie du pays était désormais assez forte pour supporter les chocs géopolitiques et économiques exogènes. Elle a également réaffirmé l’objectif gouvernemental de réduire la dépendance de la Norvège à l’industrie pétrolière, qui représente près d’un quart de son produit intérieur brut.

Les pays de la zone euro ont autorisé le versement d’une tranche d’aide d’un milliard d’euros à la Grèce à la suite du vote d’une série de mesures indispensables à l’octroi de ce nouveau soutien, a déclaré hier soir le gouvernement grec. Cette aide permettra à Athènes de faire face à ses échéances de remboursement de dette.

Après le gouvernement allemand la semaine passée, le gouverneur de la Bundesbank a opposé hier une fin de non-recevoir à l’appel lancé par François Hollande à l’Allemagne pour qu’elle contribue à la relance de la croissance en Europe. «Ce n’est ni aux gouvernements voisins, ni à la Banque centrale européenne, mais à chaque gouvernement de créer chez lui un environnement favorable à l’innovation des entreprises et à l’emploi», a déclaré au Monde Jens Weidmann. Alors que la faiblesse de la croissance fait peser d’importants risques sur les objectifs de baisse des déficits publics en France, il estime que «Paris devrait exercer son leadership en donnant le bon exemple, notamment en matière budgétaire». Face aux critiques françaises sur l’euro fort, il juge par ailleurs que «la tentative d’augmenter la compétitivité de nos économies par un affaiblissement de l’euro ne devrait pas être le fondement de la monnaie unique».

«Depuis deux ans, nous avons diversifié nos risques dans notre portefeuille financier en renforçant nos investissements en actions, en obligations convertibles et augmentant la duration de nos placements obligataires», déclarait Benoît Jullien, directeur des investissements de la MAIF, dans Option Finance (n°1274). Même si l’assureur intègre aujourd’hui davantage d’obligations corporate, il reste néanmoins «assez prudent» sur les émetteurs du secteur privé. «Par exemple, sur les financières, nous préférons toujours la dette senior au titres subordonnés, précise Benoît Jullien. En parallèle, nous avons investi via des fonds mutuels sur des titres d'émetteurs domiciliés dans les économies émergentes, qui offrent des rendements relativement plus attractifs et une décorrélation par rapport à nos portefeuille coeur.» L’an dernier, les performances du marché émergents ont souffert de retraits massifs de capitaux dans cette zone, considérés par la MAIF «comme un risque passager», qui depuis lors, leur a procuré «des opportunités» pour renforcer leur allocation, laquelle est encore limitée à 1% des actifs. «Grâce à la solidité de notre structure et à une politique d’externalisation de produits financiers maîtrisée, nous pouvons avoir un horizon de long terme et supporter des phases de marché difficiles», conclut le directeur des investissements de la MAIF.

Le fonds de pension du groupe néerlandais de bancassurance ING a dégagé au deuxième trimestre une performance de 7,2%, ce qui porte le rendement sur les six premiers mois de l’année à plus de 14%. Son taux de couverture s’est amélioré de 0,9 point de pourcentage pour s'établir à 129,5% au deuxième trimestre. Sur les six premiers mois de l’année, le fonds de pension, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 22 milliards d’euros, a enregistré une performance de 18,2% sur son portefeuille obligataire. Le portefeuille d’actions a produit un rendement de 5,8% au deuxième trimestre, dont 8% pour les actions émergentes.

L’industrie des hedge funds se porte à merveille. Selon les données de la banque Barclays citées par Fondsprofessionell, les souscriptions récoltées au cours des six premiers mois de cette année par les fonds alternatifs s'élèvent à 85,2 milliards de dollars. Soit la plus forte collecte depuis 2007 et l'équivalent de 3,8 % de l’ensemble des actifs gérés par les hedge funds dans le monde. Ceux-ci s'élèvent à fin juin à 2.200 milliards de dollars, en hausse de 2,5 % par rapport à décembre 2013. Comparé à juin 2013, les encours ont bondi de 18,5 %.

Le gestionnaire d’actifs américain Fred Alger Management vient de lancer deux nouveaux compartiments de son produit phare, Alger Sicav domicilié au Luxembourg, dans le but de cibler les clients basés en dehors des Etats-Unis, révèle Citywire Global. Dans le détail, le fonds Alger Emerging Markets, géré par Deborah Vélez Medenica, investira dans des actions en regardant un large spectre de pays dits émergents. Deborah Vélez Medenica gère déjà la stratégie Alger Emerging Markets (35 millions de dollars d’encours) depuis son lancement en 2010. Pour ce nouveau véhicule, elle sera assistée d’une équipe d’analystes qui regarderont les opportunités à forte conviction parmi les entreprises des marchés émergents.En parallèle, la société de gestion a lancé le fonds Alger Dynamic Opportunities, un fonds «long/short» avec une couverture actions qui investit principalement dans des entreprises domiciliées aux Etats-Unis. Adoptant la même approche que la stratégie Alger Dynamic Opportunities (90 millions de dollars d’encours), ce nouveau véhicule est géré par les mêmes gérants, à savoir Dan Chung, Patrick Kelly et Greg Adams, tous trois soutenus par une équipe de plus de 30 analystes en charge des investissements à l’échelle mondiale.A fin juin 2014, Fred Alger Management gère plus de 21,5 milliards de dollars d’actifs.

Le fonds souverain chinois CIC, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 653 milliards de dollars, aurait présenté une offre pour le rachat de la société de leasing basée à Dublin Avolon, rapporte l’agence Reuters.Le montant de l’opération, dette comprise, pourrait s'élever entre 4 et 5 milliards de dollars, selon des sources proches de la transaction. Le fonds souverain chinois a fait équipe avec la société étatique chinoise spécialisée dans l’aéronautique et la défense AVIC (Aviation Industry Corporation of China) pour présenter son offre.Avolon étudie par ailleurs avec Morgan Stanley et JP Morgan Chase la cession éventuelle ou l’entrée en Bourse de la société.

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a revu la désignation de l’ensemble de ses produits retail dans la région Amériques.C’est ainsi que les fonds DWS et DWS RREEF deviennent des fonds Deutsche, les fonds fermés DWS deviennent également des fonds Deutsche et les ETF db X-trackers deviennent des ETF Deutsche X-trackers.Des changements également du côté des fournisseurs de services, DWS Investments Distributors, Inc devenant DeAWM Distributors, Inc, DWS Trust Company devenant DeAWM Trust Company et DWS Investments Service Company devenant DeAWM Service Company.

Le fonds souverain de l’Alaska, dénommé Alaska Permanent Fund Corp, a dégagé une performance de 15,5% au titre de l’exercice 2014 au 30 juin, contre 15,7% pour l’indice de référence, selon les premières estimations que vient de publier le fonds. Les actifs sous gestion du fonds souverain ont la première fois franchi la barre des 50 milliards de dollars pour s'établir au 30 juin 2014 à 51,2 milliards de dollars, enregistrant ainsi une croissance des actifs de 6,3 milliards de dollars par rapport à fin juin 2013.

Après six mois consécutifs de pertes, le hedge fund phare de Brevan Howard a finalement dégagé son premier rendement mensuel positif en juillet, rapporte le Wall Street Journal. Le fonds Brevan Howard Master Fund, géré par Alan Howard et qui affiche 26,5 milliards de dollars d’encours, a ainsi réalisé un gain de 0,7% en juillet, selon une lettre adressée aux investisseurs que s’est procurée le journal économique. Pour autant, depuis le début de l’année 2014, ce fonds affiche des pertes de 3,7%.

La boutique italienne de gestion d’actifs Kairos Investment Management vient de s’associer à Morgan Stanley afin de lancer un fonds alternatif long/short au standard Ucits axé sur les actions paneuropéennes, rapporte Citywire Global. Il s’agit en fait d’une nouvelle version d’un produit existant au sein de la gamme de Kairos, le Kairos International Selection Fund qui a été lancé au Luxembourg en 2010.Baptisé MS Kairos Enhanced Europe Selection Ucits, le nouveau véhicule a été officiellement lancé ce 11 août sur la plateforme FundLogic Alternatives, développée par Morgan Stanley Investment Management pour permettre aux investisseurs d’accéder à des stratégies de hedge fund dans un cadre réglementé. Le fonds investira à travers une large palette d’entreprises européennes sur la base de la recherche d’une performance absolue («absolute return») via une approche bottom-up et un fort accent mis sur la gestion des risques. Domicilié en Irlande, le fonds doit être prochainement enregistré en Espagne, au Royaume-Uni, en France, en Allemagne, en Italie et en Suisse.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm M&G Investments, an affiliate of the insurer Prudential, earned net inflows of GBP4.2bn from external clients in first half 2014, up 10% compared with GBP3.8bn in inflows in first half 2013, Prudential revealed at the publication of its results for the half. In detail, retail clients posted net inflows of GBP3.8bn in the first six months of the year. These inflows, however, are down 20%, compared with GBP4.7bn in net subscriptions in the first half of 2013 from the same population. In first half 2014, activities in continental Europe were the largest contributor, with GBP4.2bn in net inflows, while retail activities in the United Kingdom posted net outflows of GBP516m. Overall, assets under management for retail clients totalled GBP71.9bn as of 30 June, up 15% year on year. Activities dedicated to institutional clients, for their part, earned net inflows of GBP417m at the conclusion of first half 2014. As of 30 June 2014, assets under management by institutional clients totalled GBP60.8bn, up 10% year on year. At the conclusion of first half, assets under management for all external clients set a record total of GBP132.8bn, up 12% year on year. Including assets under management for its parent company Prudential, M&G has total assets under management of GBP253.7bn, up 8.3% compared with first half 2013. As of the end of June 2014, assets under management for third parties now represent 52% of total assets at M&G.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } As geopolitical risks and the prospects of a US interest rate hike increase, investors are kicking into the tall grass. They are pulling back to liquidity, and 72% are have a net overexposure to cash in August, compared with only 12% the previous month, according to the most recent BofA Merrill Lynch survey, conducted between 1 and 7 August, covering a sample of 224 respondents representing total assets under management of USD675bn. Cash now represents an average of 5.1% of portfolios, compared with 4.5% one month ago. As a corollary of this development, the percentage of investors who are overweignt in equities has fallen 17 percentage points in one month, to 44%. The percentage of respondents who are hedged against a steep fall on the equity markets in the next three months is at its highest level since October 2008. Investors remain optimistic about the outlooks for growth in the next twelve months. 56% of them expect economic outlooks to improve in the next eyar, compared with 69% one month earlier. However, investor sentiment with respect to Europe has deteriorated, with a decline in profit outlooks never seen from one month to the next. «We see further de-risking to come in Europe. Negativity in this month’s survey towards Europe reflects growing softness in economic data from both the core and periphery of the region,” said Manish Kabra, European equity and quantitative strategist at BofA Merrill Lynch Research. In other words, the preferred state of the market which investors had been enjoying in Europe since the beginning of the year has evaporated in the past few weeks. Only 13% of investors are overweight on European equities, down by 22% month on month. US equities have also lost ground, but the decline is limited to 4 to 6 percentage points. Meanwhile, pressure on the euro has increased, as 40% of investors estimate that the European currency is the most likely to depreciate, compared with only 28% in July.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Cantonal bank of Saint-Gall (SGKB) on 12 August announced at the release of its results for first half that it has acquired the local wealth management firm Vadian Bank, for an undisclosed sum. The cantonal firm is taking on all 26 employees and 100% of equities. Assets under management at Vadian total about CHF700m. It will be entirely integrated into SGKB within the next twelve months. This operation comes as part of a strategy to recenter on the Swiss market. SGKB has also announced net profits of CHF73.2m in first half, up 12.8% compared with first half 2013. Assets under management have risen 0.4% to CHF36.2bn. Net inflows totalled CHF0.6bn.