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19/08/2014
Fonds

Collecte nette positive des OPC monétaires et obligataires en juin

En juin, les souscriptions nettes d’OPC non monétaires sont positives pour le cinquième mois consécutif, pour un montant de 1 milliard d’euros en données cvs, après 3 milliards en mai, grâce aux fonds obligations (+1,8 milliard), les autres catégories de fonds, dont les fonds actions, enregistrant des retraits nets, selon des statistiques communiquées par la Banque de France.La valorisation des fonds s’atténue en juin (+0,2 milliard contre + 14,3 milliards en mai), les fonds actions enregistrant une valorisation négative (-0,9 milliard). Sur un an, les flux cumulés sont positifs (+4,5 milliards), les souscriptions positives des fonds obligations (+13,7 milliards) et des fonds mixtes (+2,1 milliards) l’emportant sur les retraits nets des fonds actions (-1,9 milliard) et des autres fonds (-9,4 milliards). Les OPC monétaires ont enregistré en juin une collecte nette positive de 1,1 milliard en données cvs après une décollecte de 2,7 milliards d’euros en mai. Les souscriptions nettes de titres d’OPC monétaires (+1,1 milliard en données cvs consolidées) proviennent principalement du secteur des sociétés non financières (+2,2 milliards) et des assurances (+1,5 milliard) tandis que les établissements de crédit procèdent à des retraits nets (-3,4 milliards). Sur un an, les rachats nets de titres d’OPC monétaires atteignent -23,9 milliards, soit 8,0 % de l’encours consolidé de fin juin 2013. L’encours des OPC monétaires s’inscrivait à 996,8 milliards d’euros à fin juin, l’encours des des OPC monétaires étant de 276,8 milliards d’euros à la même date.
Fonds
19/08/2014

Paulson & Co renforce son exposition à l'immobilier portoricain

La société de gestion alternative Paulson & Co renforce son exposition à l’immobilier portoricain avec l’achat d’un immeuble dans le quartier financier de San Juan, rapporte l’agence Reuters.L’immeuble racheté à American International Group (AIG) pour un montant non divulgué est la dernière acquisition à Porto Rico réalisée par Paulson qui parie sur un rebond économique dans cette île des Caraïbes.En continuant d’investir dans l’immobilier portoricain, Paulson se distingue de la plupart des hedge funds qui ont récemment plutôt investi dans la dette locale.
19/08/2014

Le fonds coréen POBA investit dans l’immobilier allemand

Le coréen Public Officials Benefit Association (POBA), le fonds de pension qui gère 4,65 milliards de dollars d’actifs, va investir prés de 322 millions de dollars dans l’immobilier allemand «prime» via une société civile immobilière (REIT) canadienne, rapporte Asia Asset Management. La coentreprise constituée conjointement par POBA et la société canadienne Dream Global REIT, basée à Toronto, va permettre à POBA d’acquérir une participation de 50 % dans sept biens immobiliers: ABC Dogen à Hambourg, Löwenkontor à Berlin, Werfthaus et K26 à Francfort, DoubleU à Düsseldorf, Z-Up à Stuttgart et, enfin, Marsstrasse 20-22 à Munich.Ces opérations devraient être finalisées au cours des troisième et quatrième trimestres de l’année 2014.
19/08/2014

Le GPIF va créer un portefeuille d’actifs alternatifs

Le japonais Government Pension Investment Fund (GPIF), le plus grand fonds de pension du monde avec environ 1.230 milliards de dollars d’actifs sous gestion, envisage de créer un nouveau portefeuille pour investir dans les classes d’actifs alternatives comme l’infrastructure, le private equity et l’immobilier, rapporte Asia Asset Management qui cite l’organe de presse Jiji Press. Selon ce dernier, les discussions sont entrées dans leur phase finale avant de déterminer le montant qui sera alloué à ce nouveau portefeuille qui devrait probablement représenter environ 5% des actifs totaux du fonds de pension.En parallèle, dans un contexte de redressement des marchés boursiers locaux, le GPIF se prépare à augmenter sa part d’actions locales pour passer de 12% actuellement à 20%.
19/08/2014

S&P Dow Jones Indices retains exposure to Russia in its indices

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The index provider Dow Jones Indices on 18 August published the results of its consultation on the Russian shares included in its indices. The consultation, launched on 31 July last year, aimed to measure the impact of Western sanctions on the owners of Russian shares. The consultation with clients and first-hand research into the application of sanctions announced in various jurisdictions has led S&P Dow Jones Indices to make no modifications to the composition of its indices for Russian securities. In other words, no removals and no modifications are planned. The index provider estimates that legislation and regulations in force in Russia provide an adequate framework, with notification for new share issues to allow for potential adjustments within appropriate time frames.
19/08/2014

Hedge funds post inflows of USD7.7bn in June

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The global hedge fund industry has posted inflows of USD7.7bn (or 0.3% of total assets) in the month of June, a net decline compared with USD19.1bn in inflows in May (0.8% of total assets), according to data released by BarclayHedge and TrimTabs Investment Research. “Inflows in first half 2014 to hedge funds total USD82.5bn (3.8% of total assets), the best inflows since 2007,” Sol Waksman, chairman and co-founder of BarclayHedge, notes in a statement. In first half 2013, inflows came out to a modest USD26.8bn (1.5% of total assets). Due to this performance, assets in the industry totalled USD2.350trn as of the end of June, their highest level in six years, on the basis of data for 3,441 funds. In the past twelve months, asstes under management rose 21%, but they remain 2.6% down on their record levels in June 2008, when assets totalled USD2.400trn. According to data from BarclayHedge and TrimTabs, the hedge fund industry posted returns of 1.4% in June. Although these returns are the best of the past four months, they are below those of the S&P 500, which gained 2.1% in the same reference period. In the past 12 months, hedge funds have earned returns of 10.8%, compared with 24.6% for the S&P 500.
19/08/2014

Credit Suisse hedge fund index down 0.31% in July

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Credit Suisse Hedge Fund index finished the month of July down 0.31%, with five out of 10 underlying indices in the red. Managed Futures are the strategy which suffered most, with losses of 1.03% for the month, followed by long/short equity (-0.97%), event-driven (-0.59%), and global macro (-0.01%). In July, the dedicated short bias index earned the best returns (+2%).
19/08/2014

Positive net inflows to bond and money market OPCs in June

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In June, net subscriptions to non-money market OPCs were positive for the fifth consecutive month, for a total of EUR1bn in CVS data, after EUR3bn in May, due to bond funds (+EUR1.8bn), while other categories of funds, including equity funds, have posted net redemptions, according to statistics released by the Bank of France. Fund valuations in June totalled +EUR0.2bn, compared with +EUR14.3bn in May, while equity funds post a negative valuation (-EUR0.9bn). Over one year, flows are positive (+EUR4.5bn), with positive subscriptions to bond funds (+EUR13.7bn), mixed funds (+EUR2.2bn) and insurance (+EUR1.5bn), while credit establishments show net redemptions (-EUR3.4bn). Year on year, net redemptions from money market OPC securities total -EUR23.9bn, 8.0% of consolidated net assets as of the end of June 2013. Assets in money market OPCs totalled -EUR23.9bn, 8.0% of consolidated net assets as of the end of June 2013. Assets in money market OPCs totalled EUR996.8bn as of the end of June, while assets in money market OPCs were EUR276.8bn on the same date [sic].
19/08/2014

Le taux de l’emprunt irlandais à 10 ans sous les 2%

Le rendement de l’emprunt irlandais à 10 ans est tombé hier en dessous de 2% pour la première fois de son histoire dans la foulée du relèvement par Fitch vendredi de la note de crédit du pays. Ce rendement a cédé 4 points de base dans la matinée pour s'établir à 1,96% sur le marché secondaire, tandis que l'écart avec le Bund allemand reculait à 95 points de base. Ce spread avait touché 1.240 points de base en 2011, lorsque l’Irlande était au bord de la faillite.
19/08/2014

Caracas réexamine sa politique de change

Les pouvoirs publics vénézuéliens envisagent de modifier leur politique de change, a indiqué hier le vice-président en charge de l’Economie, Rafael Ramirez, lors d’une interview au quotidien El Mundo. Il précise que le pays doit s’attaquer aux pressions inflationnistes et que le calendrier d’un changement de politique serait lié à l’atteinte d’un consensus sur le prix de l’essence. Il juge compliqué de gérer trois taux parallèles et estime nécessaire une «convergence» vers un système réduit à deux taux de change.
19/08/2014

La croissance chilienne a ralenti au deuxième trimestre

Le produit intérieur brut (PIB) au Chili a augmenté de 0,2% entre avril et juin par rapport au trimestre précédent, au cours duquel il avait progressé de 0,6% (chiffre révisé), a annoncé hier la banque centrale du pays. La hausse du PIB a atteint 1,9% d’un an sur l’autre au deuxième trimestre, contre +1,8% attendu par le consensus des économistes interrogés par Bloomberg, ce qui n’en constitue pas moins la plus faible croissance du pays sur un trimestre depuis 2009. Ce ralentissement est principalement dû à la faiblesse des investissements miniers et à une consommation des ménages moins dynamique.
19/08/2014

Nouveau recul du prix des logements neufs en Chine

Le prix moyen des logements neufs en Chine a reculé de 0,9% le mois dernier dans les 70 plus grandes villes chinoises après une baisse de 0,5% en juin, selon des calculs effectués par Reuters sur la foi des chiffres donnés par le Bureau national de la statistique. Le marché de l’immobilier représente plus de 15% du PIB chinois et affecte environ 40 autres secteurs d’activité.
19/08/2014

Risque élevé d’éruption volcanique en Islande

Reykjavik a relevé hier à quatre sur une échelle de cinq la probabilité d’éruption d’un volcan situé en dessous du Vatnajokull, le plus grand glacier d’Europe. Nommé Bardarbunga, ce volcan de 25 km de large culmine à environ 1.900 mètres au-dessus du niveau de la mer. En avril 2010, l’éruption de l’Eyjafjallajokull avait causé l’annulation de plus de 100.000 vols sur une semaine, en raison du risque représenté par les rejets de cendre et de particules de lave pour les moteurs d’avions. Ceci avait entraîné un préjudice économique estimé à 1,3 milliard d’euros.
19/08/2014

Pierre Gattaz défend le pacte de responsabilité

La France peut sortir du marasme économique grâce au pacte de responsabilité mais il faudra aller plus loin en faisant sauter des verrous, comme les seuils sociaux, pour retrouver une croissance forte, a déclaré hier le président du Medef dans un billet posté sur son blog quelques jours avant les universités d'été du mouvement patronal, les 27 et 28 août.
19/08/2014

Les promoteurs américains sont optimistes

Le sentiment des promoteurs immobiliers américains est remonté à un plus haut de 7 mois en août, ce qui reflète notamment l’amélioration du marché du travail aux Etats-Unis et ses effets sur les ventes présentes et à venir, selon l’enquête mensuelle de la fédération NAHB publiée hier. L’indice NAHB/Wells Fargo a ainsi atteint 55 contre 53 en juillet et 49 en juin. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un niveau de 53.
19/08/2014

Le marché automobile néerlandais attendu au plus bas depuis 1969

Les ventes de voitures neuves aux Pays-Bas devraient tomber cette année à un creux de 45 ans, estime cette année le cabinet d'études néerlandais Aumacon, qui vient d’abaisser ses projections au vu d’une reprise économique en dents de scie et d’une confiance du consommateur mitigée. Il voit désormais le marché automobile néerlandais à 380.000 unités –contre 416.000 précédemment– un seuil jamais atteint depuis 1969.
19/08/2014

Bruxelles promet 125 millions d’euros pour les agriculteurs

Afin de soutenir les producteurs européens de fruits et légumes qui font face à l’embargo russe, l’Union européenne a annoncé hier qu’elle allait débloquer 125 millions d’euros. Des mesures d’urgence sont en train d'être déclenchées conformément à la politique agricole commune (PAC) pour permettre de subventionner des biens excédentaires périssables, a indiqué dans un communiqué le commissaire européen à l’Agriculture, Dacian Ciolos. «Tous les agriculteurs produisant les biens concernés, qu’ils fassent partie de groupements de producteurs ou non, seront éligibles à ces mesures de soutien», a-t-il ajouté. Les mesures entrent en vigueur dès à présent et seront appliquées jusqu'à la fin du mois de novembre. La situation des agriculteurs européens sera discutée lors d’une réunion d’experts des différents États membres vendredi et une réunion extraordinaire des ministres européens de l’Agriculture est prévue le 5 septembre.
19/08/2014

Reflux des investissements directs étrangers en Chine

Les flux d’investissements étrangers directs vers la Chine sur la période allant de janvier à juillet ont diminué pour la première fois en 17 mois par rapport à la période correspondante de l’an dernier, montrent les chiffres du ministère du Commerce. Ces investissements ont baissé de 0,4% à 71,1 milliards de dollars (53 milliards d’euros) sur la période. Sur le seul mois de juillet, les investissements étrangers directs ont représenté 7,8 milliards de dollars, un plus bas de deux ans.
19/08/2014

Le surplus commercial dépasse les attentes en zone euro

L’excédent commercial en zone euro a atteint 16,8 milliards d’euros en juin, contre 15,7 milliards un an plus tôt, selon les données brutes d’Eurostat publiées hier. Ce chiffre est bien supérieur au consensus des économistes interrogés par Reuters, qui tablaient sur un excédent à 15 milliards. Les exportations ont progressé de 3% à 162,2 milliards (contre 157,6 milliards un an plus tôt), tandis que les importations ont crû de 2% à 145,4 milliards (141,9 milliards en juin 2013).
19/08/2014
Gestion d'actifs

La Fondation de prévoyance en faveur du personnel des transports publics genevois revoit sa stratégie d'investissement

La Fondation de prévoyance en faveur du personnel des transports publics genevois, dont l’encours s'élève à 350 millions de francs suisses (290 millions d’euros), est en train de sélectionner un consultant pour mener une étude ALM et une revue stratégique de ses actifs. Fin de l’année dernière, le fonds avait retenu UBP pour les obligations internationales et Exane Asset Management pour les convertibles. «Nous sommes en train de faire une étude pour modifier la répartition de nos actifs cette année, a déclaré le directeur du fonds David Gagliardo. Dès que la fondation aura choisi le consultant, l'étude ALM devrait débuter le mois prochain dont les résultats sont attendus en octobre.» L’année dernière, le Fonds a ajouté les obligations convertibles à son univers d’investissement, allouant pas moins de 10 millions de francs suisses (8,2 millions d’euros) confiés à Exane AM et mandatant UBP d’un montant similaire pour investir dans les obligations internationales.
Gestion d'actifs
18/08/2014

Le fonds de pension canadien veut accroître ses investissements en Inde

Le Canadian Pension Plan Investment Board (CPPIB), le fonds de pension canadien qui gère 229 milliards de dollars d’actifs, envisage d’augmenter ses activités en Inde, rapporte le Financial Times. Dans un entretien accordé au quotidien britannique, Mark Machin, responsable de l’international chez CPPIB et ancien responsable de la banque d’investissement en Asie pour Goldman Sachs, a ainsi déclaré que le fonds de pension avait pour objectif d’accroître ses investissements en Inde à travers une large palette de classes d’actifs, y compris le private equity et le crédit privé, anticipant ainsi la croissance à long terme dans le pays.CPPIB a pris pied en Inde en 2010 mais le fonds de pension a récemment augmenté sensiblement ses investissements via une série d’opérations concernant des actifs à long terme comme les opérateurs d’autoroutes et l’immobilier résidentiel, constituant ainsi un portefeuille d’investissements évalué à 1,4 milliard de dollars.
18/08/2014

BNP Paribas Securities Services renforce son équipe britannique

BNP Paribas Securities Services a annoncé, le 14 août, la nomination de Nick Jenkins au poste de responsable technique pour les services de «trustee» et de dépositaire au Royaume-Uni. L’intéressé, qui compte 30 ans d’expérience dans le secteur des dépositaires, arrive en provenance de Citigroup où il était responsable de la supervision et de la recherche pour l’activité «fiduciary». Chez BNP Paribas, Nick Jenkins travaillera avec les gérants afin de les aider à gérer les changements réglementaires et s’assurer d’une transition en douceur vers les nouveaux régimes liés aux directives Ucits V et AIFM (Alternative Investment Fund Managers).
18/08/2014

Un fonds de pension coréen veut recruter une équipe internationale

Le fonds de pension des enseignants de Corée du Sud, The Teachers’ Pension Fund, cherche à se doter d’une équipe spécialisée dans les investissements à l’étranger dans une volonté de rééquilibrer son allocation d’actifs actuelle, révèle Asian Investor. Interrogé par le site d’information asiatique, Park Min-Ho, le directeur des investissements, a reconnu que le fonds, qui gère 11 milliards de dollars d’actifs, envisage de procéder à des changements structurels afin de répondre à son besoin de développer son exposition sur les marchés internationaux. Actuellement, 55% des actifs sous gestion du fonds sont investis dans l’obligataire dont 95 % d’obligations domestiques. De même, alors que le fonds détient 28 % d’actions en portefeuille, 13 % seulement sont investis sur les marchés internationaux. Selon Park Min-Ho, le fonds cherche à réduire sa part obligataire à 43% tout en augmentant son allocation actions à 35% d’ici à 2017. A cette échéance, il espère surtout augmenter son exposition aux actions internationales de 10 points de pourcentage. «Nous envisageons de monter une équipe dédiée aux investissements à l’étranger et nous espérons donc recruter davantage de professionnels ayant une expérience dans l’investissement à l’international», a reconnu Park Min-Ho. Ce dernier a indiqué à Asian Investor que le private equity et l’immobilier étaient en tête de ses priorités pour ses futurs investissements à l’étranger, tout en précisant que le fonds est également prêt à investir dans des hedge funds internationaux.
18/08/2014

CalPERS renforce son exposition aux infrastructures

Quelques jours seulement après annoncé une joint venture de 500 millions de dollars avec UBS Global Asset Management, le fonds de pension californien CalPERS a dévoilé de nouveaux invesetissements dans deux fonds d’infrastructures globaux.Le fonds de pension a ainsi approuvé des engagements de 300 millions de dollars au profit de Morgan Stanley Infrastructure Partners II et de 250 millions de dollars dans UBS International Infrastructure Fund II.Ces trois investissements représentent un engagement de plus de 1 milliard de dollars, UBS ne participant à la joint venture que pour un montant de 15 millions de dollars. A fin avril, les investissements de CalPERS dans les infrastructures et le forestier représentaient 1,3% du total de ses actifs sous gestion (291 milliards de dollars) pour un objctif fixé à 2%.
18/08/2014

Raiffeisen se dit prête à faire des acquisitions

La banque Raiffeisen est disposée à faire des rachats. «Nous regardons tout ce qui vient sur le marché», déclare son directeur général Pierin Vincenz au journal Finanz und Wirtschaft. La banque suisse évoque notamment les secteurs de la gestion de fortune et du «private banking».Toutefois, reprendre des établissements actifs dans le secteur de la gestion de fortune s’avère plus facile en raison des incertitudes fiscales, explique-t-il. «Des enveloppes supplémentaires allant de 20 à 30 milliards de francs sont dans nos cordes.» Pierin Vincenz a en revanche exclu d’acquérir la division internationale de l'établissement privé Coutts. La taille serait certes idéale, mais «ce dossier est très complexe, pour toutes sortes de raisons et ne nous convient pas», a-t-il indiqué.

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