L’Inde a vu la croissance de son PIB accélérer à un rythme annuel de 5,7% au deuxième trimestre, après 4,6% sur les trois premiers de l’année. Un rythme supérieur aux 5,5% anticipés par le consensus et au plus haut depuis le premier trimestre 2012.

Le PIB brésilien s’est contracté à hauteur de 0,9% en rythme annuel au deuxième trimestre, après une contraction de 0,15% déjà enregistrée au premier. En cause : une violente contraction de 11,3% de l’investissement privé dû en partie à des facteurs saisonniers liés à la coupe du monde de football. Une chute que les hausses de 0,3% et 2,8% des dépenses des ménages et des exportations n’ont pas permis de compenser. Natixis a révisé sa prévision de croissance 2014 à la baisse à 0,4%, contre 1% précédemment, alors que le gouvernement table toujours sur une croissance de 0,7%.

Les dépenses de consommation des ménages américains ont reculé de 0,1% en juillet, leur première baisse depuis janvier, après une hausse de 0,4% en juin. Une chute surprise puisque le consensus tablait sur une hausse de 0,2%. A 5,7%, le taux d'épargne ressort en outre à son plus haut niveau depuis décembre 2012. Dans le même temps, l’indice PCE des prix à la consommation suivi par la Fed est resté stable à 1,5% en rythme annuel, un niveau inférieur à l’objectif de 2% visé par la Fed.

Le gouverneur de la Banque centrale autrichienne a revu à la baisse de 0,7 point à 0,9% l’estimation de croissance du PIB pour 2014. Il a prévenu que le chiffre définitif «pourrait s’avérer encore plus bas». Fin juin, les instituts de référence Wifo et IHS avaient abaissé leur prévision de croissance à respectivement 1,4% et 1,5%. La morosité de la demande intérieure, le faible dynamisme des exportations vers l’Allemagne et l’absence de hausse des investissements expliquent cet affaissement, a indiqué le gouverneur. L'économie autrichienne a connu une croissance de 2,9% en 2011, de 0,7% en 2012 et de 0,3% en 2013.

Le produit intérieur brut du Danemark a enregistré une contraction surprise au deuxième trimestre, cédant 0,3% par rapport au trimestre précédent, selon la première estimation publiée vendredi par l’institut danois des statistiques. Les analystes interrogés par Reuters anticipaient en moyenne une croissance de 0,3%. En variation annuelle, le PIB a reculé de 0,1%, contre une croissance de 1% attendue. Le chiffre reflète la vulnérabilité d’une économie danoise orientée vers les exportations au ralentissement qui touche une grande partie des pays européens.

Originaire de Strasbourg, Jean-Marc Stenger, Responsable de la multigestion alternative et traditionnelle chez Lyxor, s’est intéressé à la finance dès son plus jeune âge. « Le quotidien local, les « Dernières Nouvelles d’Alsace », publiait tous les vendredis une demi-page consacrée aux marchés que je lisais toutes les semaines avec avidité alors que je ne devais avoir que 10 ans », se rappelle Jean-Marc qui a aujourd’hui 37 ans.

Troisième étude des 40 principaux comptes Twitter en Asset Management, effectuée par Alban Jarry, auteur de "Twitter conté par 50 personnalités de la Banque Finance Assurance".

La multigestion chez Lyxor représente environ 22 milliards de dollars d’encours sur un total, pour l’ensemble de la société de gestion, de 115 milliards de dollars. Créée il y a onze ans, cette activité est très orientée vers les investissements alternatifs qui représentent 19 milliards de dollars, la multigestion classique (mutual funds) s’élevant à seulement 3 milliards de dollars.

Veronica Vieira qui est responsable du développement en France de la société de gestion espagnole Bestinver, quitte ce lundi 1er septembre l'établissement qu'elle représentait dans l'Hexagone depuis fin 2011, selon NewsManagers.

La Banque Centrale Européenne lancera le 18 septembre prochain, un nouveau programme de financement destinées aux PME. La CNCEF et la CNCIF qui approuvent cette initiative, dont les banques des états membres seront chargées de la mise en œuvre. Les deux associations qui représentent les conseillers en investissement financiers et les conseils aux entreprises vont s’assurer de l’effectivité de ces prêts. Explications.

Depuis 1997, CNP Assurances s’intéresse au private equity dont l’encours s'élève à près d'1,7 milliards d’euros investis, soit 3 milliards d’euros alloués. Mikaël Cohen, Directeur des investissements du groupe explique comment à la rédaction d’Instit Invest. « Tous les ans, nous engageons plus de 500 millions d’euros minimum dans le private equity de manière diversifiée. En termes d’allocation, les fonds de LBO restent majoritaires par rapport aux fonds en capital développement. Quant aux fonds en capital-risque, ils sont minoritaires dans la poche de private equity, car les performances sont moins élevées et les risques plus forts. La dette est également un secteur sur lequel nous pouvons investir sous forme de mezzanine ou de prêt senior pour financer les PME. Nous n’avons pas d’allocation thématique. En revanche, nous essayons d’obtenir une diversification géographique, pour disperser les risques, en Europe et même hors zone euro, notamment aux Etats-Unis. »

L’Inde a vu la croissance de son PIB accélérer à un rythme annuel de 5,7% au deuxième trimestre, après 4,6% sur les trois premiers de l’année. Un rythme supérieur aux 5,5% anticipés par le consensus et au plus haut depuis le premier trimestre 2012. Une performance accueillie modérément par les marches, avec une hausse de la roupie de 0,3% contre dollar et un taux à 10 ans stable à 8,56%.

Le PIB brésilien s’est contracté à hauteur de 0,9% en rythme annuel au deuxième trimestre, après une contraction de 0,15% déjà enregistrée au premier. En cause : une violente contraction de 11,3% de l’investissement privé dû en partie à des facteurs saisonniers liés à la coupe du monde de football. Une chute que la hausse de 0,3% et 2,8% des dépenses des ménages et des exportations n’a pas permis de compenser. Natixis a révisé sa prévision de croissance à la baisse à 0,4%, contre 1% précédemment, alors que le gouvernement table toujours sur une croissance de 0,7%.

Le Canada a enregistré une croissance de son PIB de 3,1% en rythme annuel au deuxième trimestre, le plus élevé depuis 2011. Un niveau bien supérieur aux prévisions du consensus qui tablait sur une hausse de 2,7%, après 0,9% au premier trimestre, principalement dû à une hausse de la consommation des ménages de 3,8% et des exportations de 17,8%.

Les marchés occidentaux restent de marbre à la montée continue des tensions entre l’Ukraine et la Russie. Alors que le S&P 500 était en légère hausse, le CAC 40 a terminé en progression de 0,34% à 4.381 points. Pas d’affolement donc sur les marchés boursiers. La fuite vers la qualité se ressent toujours sur l’obligataire, avec des rendements allemands à 10 ans solidement installés sous 0,9%. Mais ce mouvement reflète plus la situation économique actuelle de la zone euro et les risques de déflation.

Le gouvernement a présenté vendredi son plan de relance du secteur de l’immobilier. Celui-ci repose avant tout sur des mesures fiscales. Afin de relancer l’investissement locatif, Manuel Valls a annoncé une modification du dispositif «Duflot» qui sera rebaptisé «Pinel» du nom de l’actuelle ministre du Logement. Il prévoit une réduction d’impôt lors de la location d’un bien neuf, sous conditions. Trois durées de location - six, neuf ou douze ans - seront désormais possibles, au lieu de neuf actuellement, et il sera autorisé de loger ses parents ou enfants. Ces conditions seront en outre appliquées aux SCPI alors qu’elles étaient jusqu’alors réservées aux particuliers. L’encadrement des loyers prévu dans la loi Alur préparé par Cécile Duflot et adopté par le Parlement, sera appliqué à Paris mais ne sera étendu ailleurs en France que si le bilan de cette expérimentation est jugé concluant.

Les dépenses de consommation des ménages américains ont reculé de 0,1% le mois dernier, leur première baisse depuis janvier, après une hausse de 0,4% en juin. Une chute surprise puisque le consensus tablait sur une hausse de 0,2%. A 5,7%, le taux d'épargne ressort en outre à son plus haut niveau depuis décembre 2012. Dans le même temps, l’indice PCE des prix à la consommation suivi par la Fed est resté stable à 1,5% en rythme annuel, un niveau inférieur à l’objectif de 2% visé par la Fed.

Le gestionnaire d’actifs britannique M&G Investments a annoncé, le 28 août, le lancement de M&G Global Floating Rate High Yield Fund. Ce nouveau véhicule sera commercialisé dès le mois de septembre au Royaume Uni puis par la suite dans le reste de l’Europe. Le fonds investira principalement dans le marché mondial des titres haut rendement à taux flottants (FRN pour floating rate note), un marché qui pèse 44 milliards de dollars, selon M&G qui estime que les « FRN fournissent une couverture naturelle contre le risque de hausse des taux puisqu’ils génèrent un revenu variable qui est redéfini tous les 3 mois ». Le fonds se focalisera par ailleurs sur les émetteurs les moins bien notés en privilégiant la recherche de rendements élevés. Les FRN high yield, émis par des sociétés américaines, européennes ou basées dans les marchés émergents, suscitent un intérêt croissant auprès des investisseurs institutionnels et ce marché devrait continuer à croître selon M&G. Le fonds sera géré par James Tomlins qui avait été promu en tout début d’année (voir NewsManagers du 3 janvier 2014) co-gérant du fonds d’obligations à haut rendement, le M&G High Yield Corporate Bond Fund. Dans un premier temps, ce nouveau fonds vise une performance comprise entre 3,5 et 4,5 points au dessus des taux interbancaires de référence Libor et Euribor actuellement à 0,47% et 0% respectivement.

Derrick Gut rejoint la société de gestion canadienne Duncan Ross Associates, indique Citywire. L’ancien gérant de Mirabaud AM avait quitté la société suisse au mois de juillet (lire Newsmanagers du 24.07.2014). Il pilotait le fonds Mirabaud – Equities US-A domicilié au Luxembourg et depuis confié à Anu Narula, head of global equity chez Mirabaud AM.Dans ces nouvelles fonctions, Derrick Gut sera en rapport direct avec la clientèle et fournira des services de recherche pour les équipes d’investissement.

La société de gestion Convictions Asset Management a décidé de mettre en place un observatoire des stratégies obligataires dans le cadre d’un partenariat avec l’Université Paris-Dauphine et Morningstar, a annoncé le 28 août Nicolas Duban, directeur général de Convictions, à l’occasion de la première édition de l’Université d'été de l’Asset Management.Un partenariat qui devrait se développer sur la base des compétences et des ressources des trois parties prenantes, Morningstar en tant que l’un des principaux fournisseurs de données de la planète, Paris-Dauphine avec sa force de frappe et son savoir-faire dans le domaine de la recherche, et, last but not least, Convictions AM avec ses équipes de gestion.Encore en gestation, l’observatoire devrait être doté d’un comité consultatif. Le détail de la constitution de la nouvelle structure ainsi que ses premiers travaux pourraient être présentés début 2015, à l’occasion d’une manifestation de l’AF2i.Arrivé chez Convictions AM il y a seulement quelques mois, Nicolas Duban n’est bien évidemment pas étranger à cette initiative. Il a rejoint la société de gestion pour y apporter son expertise obligataire qu’il a développé chez BFT Gestion où il était en charge de la gestion obligataire puis à la Française des Placement, où il était également responsable de la gestion obligataire avant de se lancer dans une autre étape de sa carrière.Les débats de la première université d'été de l’Asset Management étaient d’ailleurs consacrés au thème de la gestion obligataire, avec une interrogation au centre des préoccupations des investisseurs : «Quelles stratégies obligataires dans un environnement de taux bas?». Un environnement qui, de l’avis de la plupart des intervenants pourrait durer plusieurs années, au moins en tout cas dans la zone euro. Dans un tel contexte, il convient de faire évoluer les mentalités et les allocations. «Il faut évoluer vers des investissements plus risqués, avec des gradations dans la prise de risque», a lancé Olivier Hériel, directeur des gestion d’actifs de BNP Paribas Cardif. Mais il faut pour cela créer «une nouvelle culture du risque». Un pari qui est loin d'être tant du côté des clients que des professionnels, confrontés à une réglementation (Solvabilité II) qui n’incite pas à la prise de risque. Les intervenants sont aussi convenus que la recherche de rendement devait désormais passer par la diversification. Une diversification flexible, évolutive pour limiter les chocs exogènes. Pour Philippe Mimran, directeur délégué de la division Gestion d’actifs cotés d’EDF, la diversification passe notamment par une augmentation de la poche actions, avec des incursions dans des zones souvent peu fréquentées par les institutionnels comme les marchés émergents, par une exploration de tout le spectre obligataire, et par une exposition aux actifs réels tels que l’immobilier."Nous avons choisi chez EDF de constituer une équipe dédiée en interne pour développer une expertise sur l’immobilier, les infrastructures et le private equity. C’est un programme de très long terme. Il y a trois ans, nous n’avions aucune exposition sur ces classes d’actifs. Dans trois, quatre ou cinq ans, nous envisageons d’avoir un quart de notre allocation investie sur ces classes d’actifs», a expliqué Philippe Mimran.

La société NHV dont la société d’investissement Ardian est l’actionnaire majoritaire a annoncé l’acquisition de l’intégralité du capital de Blueway, une société de services par hélicoptères détenue jusqu’alors par Reiten & Co Capital Partners et Helicopter Transportation Group. Le nouveau groupe formera une société européenne majeure du transport par hélicoptères avec plus de 650 employés répartis dans 26 bases à travers le monde, opérant une flotte de 59 appareils, réalisant un chiffre d’affaires cumulé de 270 millions de dollars. En parallèle, le groupe élargit sa flotte avec la commande de 19 nouveaux hélicoptères.Cette opération est soumise à l’approbation des autorités de la concurrence et autres conditions usuelles.

Quilvest Gestion annonce le recrutement d’un nouveau gérant taux et analyste crédit, Guillaume Truttmann. Il rejoint l’équipe obligataire, au sein de laquelle il assurera la gestion de portefeuilles dédiés aux investisseurs institutionnels. L’intéressé travaillait auparavant chez Covea Finance en tant que négociateur taux et change entre octobre 2008 et décembre 2010, puis au poste de gérant obligataire et analyste crédit entre janvier 2011 et juillet 2014. Au sein du Pôle Gestion Taux Assurances et OPCVM de Covea Finance, il était notamment en charge de la gestion d’OPCVM investis en titres obligataires souverains, crédit, agences et d’OPCVM monétaires. Les équipes de Quilvest Gestion devraient continuer à s'étoffer. " Nous envisageons de nouveaux recrutements prochainement, en vue d’élargir notre offre en matière de gestion diversifiée et de gestion actions», annonce Xavier Leroy, président de Quilvest Gestion.

La société de gestion Threadneedle Investments, basée à Londres, vient d’ouvrir un bureau en Corée du Sud, à Séoul, afin de développer ses relations avec les investisseurs institutionnels, rapporte le site spécialisé Asian Investors.Dans cette perspective, la société a recruté Chris Lee pour diriger l’antenne de Séoul. Chris Lee travaillait précédemment chez Samsung Asset Management.

La holding d’investissement Salvepar détenue majoritairement par le groupe Tikehau a publié jeudi 28 août ses résultats semestriels, faisant état pour cette année d’un résultat net de 19,5 millions d’euros contre 11,5 millions d’euros au 1er semestre 2013 (+69 %). Salvepar indique avoir poursuivi la rotation de son portefeuille en arbitrant certains actifs. Le groupe a investi pour 68,2 millions d’euros (engagements compris) et cédé pour 24,1 millions d’actifs. En juin, la société a également renforcé significativement sa capacité d’investissement en réalisant une augmentation de capital de 132,6 millions d’euros.Au 30 juin 2014, l’Actif net réévalué (ANR) de la Société s’élevait à 372,1 millions d’euros soit une revalorisation nette de 20,5 millions d’euros par rapport aux capitaux propres comptables à la même date. L’ANR de la Société au 30 juin 2014 est en augmentation de 56,9% par rapport à l’ANR au 31 mars 2014, ce qui traduit l’effet de l’augmentation de capital de 132,6 millions d’euros réalisée en juin 2014. Retraité de l’augmentation de capital, l’ANR de la Société a augmenté de 1% par rapport à l’ANR au 31 mars 2014 et de 3% par rapport à l’ANR au 31 décembre 2013.Sur la base de l’évolution des valeurs d’ANR entre le 31 décembre 2013 et le 30 juin 2014 et en tenant compte des investissements, des cessions et des produits courants sur la période, le portefeuille de Salvepar a permis de générer une performance brute de +6% au 1er semestre, correspondant à une performance brute de +8,4% pour les titres cotés, une performance brute de +6,6% pour les titres non-cotés et une performance brute de +3,7% sur les valeurs mobilières de placement (OPCVM et dépôts à terme inclus).

Blackstone étudie l’entrée au capital du groupe dubaïote d'établissements scolaires, GEMS Education, rapporte L’Agefi qui cite une information de bloomberg. Blackstone se serait associé pour l’occasion à Fajr Capital, un fonds de capital investissement dubaïote soutenu par le fonds souverain malaisien Khazanah. Cette opération - une première pour Blackstone dans cette partie du globe - démontrerait le nouvel appétit des fonds de private equity américains pour la région. KKR et CVC Capital Partners se sont par exemple dernièrement associés pour déposer une offre dans le courant du mois d’août sur Kuwait Food & Co, le premier opérateur de restaurants KFC et Pizza Hut au Moyen-Orient et en Afrique du nord. Et Advent International et TPG Capital Management seraient également intéressés.

Omnes Capital a annoncé le 28 août avoir renforcé son organisation « pour franchir une nouvelle étape de son développement ». Benjamin Arm est nommé responsable de l’activité Capital Développement & Transmission, activité qui était jusqu’alors directement rattachée à Fabien Prévost. Benjamin Arm a débuté sa carrière en 2001 au sein d’Arthur Andersen puis chez Ernst & Young en tant que chargé de mission expérimenté dans le département Transaction Advisory Services. Il a rejoint Omnes Capital en 2006 en tant que Chargé d’affaires. Il était Directeur d’investissements depuis 2013. Par ailleurs, Michel de Lempdes est nommé responsable de l’activité Capital Risque, secondé par Alexia Perouse en charge de l’activité Sciences de la Vie. Michel de Lempdes a débuté sa carrière chez Crédit Agricole CIB à New York où il participe à des opérations de financement LBO et de fonds de fonds dans la technologie aux Etats-Unis. En 2001, il a participé à la création de Crédit Lyonnais Venture Capital qui deviendra l’activité Capital Risque d’Omnes Capital. Directeur d’investissements depuis 2005, il a réalisé de nombreux investissements dans les domaines internet et industriels. Il assurait la co-direction de l’activité Capital Risque depuis 2012.

Les actifs sous gestion de la Liechtensteinische Landesbank (LLB) sont demeurés stables au premier semestre pour s'établir à 49,1 milliards de francs suisses, grâce principalement à la bonne tenue des marchés, selon un communiqué publié le 28 août. Le semestre s’est en revanche terminé sur une décollecte nette de 651 millions de francs suisses. La stratégie de restructuration est néanmoins en bonne voie et la banque a triplé son bénéfice net qui s’est établi au premier semestre à 40,4 millions de francs suisses contre 13,6 millions de francs un an auparavant.

Deutsche Bank AG London Branch has been fined £4,718,800 by the Financial Conduct Authority (FCA) for incorrectly reporting transactions between November 2007 and April 2013. Deutsche failed to properly report Equity Swap CFD transactions. Deutsche agreed to settle at an early stage of the investigation, and received a 30% reduction of their fine.“We have previously issued Deutsche with a private warning in relation to other similar transaction reporting failures. The size of the fine reflects the very significant number of misreported transactions”, the FCA said.

M&G Investments is to offer retail investors the opportunity to protect the value of their bond investments from rising interest rates by opening up a new market to them for the first time.A new fund, scheduled to be launched in the UK in September and then registered across Europe, will invest primarily in the $43.9 billion global high yield floating rate note (FRN) market. FRNs provide a natural hedge against rising interest rates because they pay a variable income which is reset every three months. The M&G Global Floating Rate High Yield Fund will also offer investors an attractive level of income because it will invest predominately in FRN issuers with below-investment grade credit ratings. Investors receive a higher level of income to compensate for the higher risk associated with below-investment grade credit.

Salvepar’s net income for the first half of 2014 amounted to €19.5 million versus €11.5 million for the first half of 2013, reflecting the company’s strong momentum during this period, subsequent to its decision to realize certain unrealized profits by selling shares. During the first half of 2014, Salvepar invested €68.2 million (including commitments) and sold €24.1 million of assets. In June, the Company also significantly reinforced its investment capacity following the completion of a €132.6 million capital increase.As at June 30, 2014, the Company’s NAV amounted to €372.1 million, i.e., a net revaluation of €20.5 million compared to the shareholders’ equity as at the same period last year. Salvepar’s NAV has increased by 56.9% between March 2014 and June 2014, mainly resulting from the €132.6 million capital increase completed in June 2014. Excluding the capital increase, the company’s NAV increased by 1% compared to March 31, 2014 and by 3% compared to December 31, 2013.