ETFGI, a research and consultancy firm on trends in the global ETF/ETP ecosystem, reported Smart Beta ETFs and ETPs have gathered 69 billion US dollars in net new assets in the first 11 months of 2017. Assets invested in Smart Beta ETFs and ETPs grew by 30.1% year-to-date, the greatest annual increase since 2009 when markets recovered following the 2008 financial crisis, and an increase of 3.8% on the previous record of US$661.74 Bn set in October 2017.Year-to-date, through end of November 2017, Smart Beta ETFs and ETPs listed in globally saw record net inflows of US$68.73 Bn; 22.0% more than net inflows for the whole of 2016, and more than the previous YTD record for the same period of US$45.88 Bn set in November 2016. November 2017 also marked the 21st consecutive month of net inflows into ETFs/ETPs, with US$9.06 Bn gathered during the month. The majority of these flows can be attributed to the top 20 ETFs by net new assets, which collectively gathered US$33.84 Bn during 2017. The iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR US) on its own accounted for net inflows of US$6.51 Bn

As part of its oversight of independent financial advisers (conseillers en investissements financiers, CIF), the French financial market authority, the Autorité des marchés financiers (AMF), has over the past three years been collecting quantitative and qualitative information about the activities of these actors, and has released a summary of the data it has collected. The report it has published reveals that in 2016 there was an increase of 18% in the total earnings declared by CIFs over 2015, for a total of EUR2.6bn in 2016 (30% of this for activities specifically related to advising on financial investments), compared with EUR2.2bn in the previous year.The AMF also notes a significant concentration of activities at CIFs: 50 CIFs out of a declared 4,862 account for 49% of total earnings.The increase in total earnings comes mostly at the larger players, where there is an increase of nearly EUR330m (83% of the increase) at the top 25 players. This increase is partly due to a change in the scope of the study, with the addition of three large agencies which had not been included in the scopt of the 2016 study (impact +EUR221m), and also due to a general rise in the level of activity at other actors.Personnel declared by these agencies also rose compared with the previous year, to 15,960 persons (+2,996 persons). This increase is largely due to a new actor being granted CIF status, while the average staff size per agency remains stable at 2.95, offsetting the arrival of this new actor. Among personnel the number of directors and employees at CIFs totals 6,840 (6,556 in 2016). These individuals are subject to the access conditions for the profession, and a requirement to undergo ongoing training in CIF regulations. From 2020, these persons will also be required to demonstrate a minimal level of knowledge to be permitted to continue to provide investment advising services.The AMF also notes that pay scales for wealth management advising CIFs is largely composed of commissions on front-end fees and annual management fees, which represent 56% and 35%, respectively, of total declared CIF earnings, while the remainder is made up of billing to clients. Actors declared total earnings of EUR7.8bn, and supervised assets of EUR30.5bn as of the end of the 2016 fiscal year, as incicated previously. On the basis of this data, average commission levels on front-end fees are 3.08%, and on management fees, 0.51% (3.57% and 0.47%, respectively, in the previous year).

Archview Investment Group LP became the latest distressed-debt hedge fund to close its doors, according to Bloomberg, citing people with knowledge of the matter.The firm founded by former heads of Citigroup Inc.’s distressed-debt team will start returning money to investors after the end of the year, the people said, asking not to be identified because the information isn’t public. Archview, which counts Blackstone Group LP among its bigger investors, posted gains of 5.3 percent this year with assets of about $650 million, one of the people said.Jeff Jacob, one of Archview’s founders, will be joining Marathon Asset Management LP, where he’ll co-head the $14 billion hedge-fund firm’s opportunistic credit strategies, the people said. Jacob declined to comment on the fund’s closure. Representatives for Marathon and Blackstone also declined to comment.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120% }IndosuezWealth Management is adding to its teams in Spain. The privatebanking affiliate of the Crédit Agricole group, led by AntonioLosada in Spain, has recruited Iñigo Calderon, previously head ofkey client activities in Spain at Deutsche Bank, the specialistwebsite Funds People reports. Before joining the German bank,Calderon had for six years been CEO of Barclays Wealth &Investment Management in Spain.Meanwhile,Indosuez Wealth Management has recruited five other managers fromDeutsche Bank in Spain. Diego Rosillo, regional sub-director ofDeutsche Bank Asset & Wealth Management, responsible for centraland northern Spain, joins the French group. The other recruits areLetizia Beca, Carlos Galvez, David Nogues and Manuel Martinez.

AdvisorShares, a sponsor of actively managed exchange - traded funds (ETFs), announced that the AdvisorShares Vice ETF (Ticker: ACT ) has begun trading on Tuesday, December 12 , 2017 . ACT becomes the first ETF – among both passively managed and actively managed strategies – that provides concentrated exposure to select companies associated with alcohol, cannabis and tobacco . ACT’s portfolio management team carries extensive exper ience in the capital markets and a well - established expertise of investing in this area of the equity markets, which includes the founder and original portfolio manager o f the Vice Fund mutual fund (VICEX) . In pursuing its investment objective, the actively managed ACT seeks long - term capital appreciation by investing primarily in U.S. equities, including common and preferred stock, and internationally through America n de positary receipts (ADRs) of companies related to alcohol, cannabis and tobacco . ACT employs a fundamental process to select equities in the ETF’s portfolio, which focuses on consistent, steady growth combined with the significant , potential upside of certain emerging companies. Alcohol and tobacco have been often viewed as recession - resistant areas of investment simply because people historically spend on – and take pleasure in – their leisure, habits and vices during both flourishing and challenging economic times. The portfolio manager believes that companies associated with alcohol and tobacco products can carry a competitive advantage operating within heavily regulated industries, and can deliver investment growth through more predictable investment returns across all types of market environments.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120% }TheSwedish company Eolus, a specialist in the development of windenergy, on 23 December, announced that it has signed an agreementwith Aquila Capital to sell the Kråktorpet and Nylandsbergen windfarms in Sweden, with 61 mills, and a combined installed capacity of232 MW. The preliminary sale price is EUR264m.Thetransaction covers the sale of all shares in the company, which holdsrights in these wind farm projects. Eolus will be responsible forconstructing the two wind farms. For the Kråktorpet location, with43 farms and a capacity of 163.4 MW, Aquila Capital will participatein financing its construction. The sale price for the wind farm isEUR182m. The Nylandsbergen wind farm, with 18 mills, and a power of68.4 MW, will be paid in full at completion of construction. The saleprice is set at EUR82m. The two wind farms will enter service in2019.Underthe agreement signed, Eolus will be responsible for providingtechnical, operational and administrative services for a period ofseven years for the two wind farms.

Brookfield Infrastructure announced that it has signed definitive agreements to sell its approximate 27.8% interest in ETC Transmission Holdings, S.L., the parent company of Transelec S.A. (“Transelec”), to China Southern Power Grid International (HK) Co., Ltd. for US$1.3 billion.“Over the past year we have been focused on executing the next phase of our capital recycling program, seeking to dispose of mature infrastructure assets and to redeploy the proceeds in higher-returning opportunities,” said Sam Pollock, Chief Executive Officer of Brookfield Infrastructure. “Proceeds from the sale of Transelec will be used to fund our growing backlog of organic growth projects, as well as our robust pipeline of transactions.”Transelec is the largest pure-play power transmission company in Chile, with over 10,000 kilometers of electricity lines serving approximately 98% of the Chilean population.

Les fondations et les institutions religieuses font leur reconversion financière. Soutenues par les dons défiscalisés, elles craignent de voir ces ressources se tarir avec la réforme de l’impôt sur la fortune et s’intéressent à l’une des ressources les plus « lucratives » du moment, les fonds d’investissement, rapporte le quotidien Les Echos. « Nous anticipons une division par trois de la collecte », estime Sylvain Coudon, conseiller du président du directoire chargé du développement des ressources à la Fondation pour la recherche médicale. Frédéric Théret, le directeur du développement de la Fondation de France, considère pour sa part que « les dons liés à l’ISF devraient baisser de 40% pour 2018 ». L’alternative consiste alors à proposer aux donateurs d’investir dans des fonds dédiés, permettant de partager le rendement entre le donateur-investisseur et la fondation. L’investissement dans les entreprises non cotées présente deux avantages : des promesses de rendement de 10% en moyenne par an et l’investissement dans l’économie réelle et de proximité, proche des donateurs. A ce titre, Siparex, soutenu par de grandes familles, travaille à un nouveau dispositif de partage de performance. Il s’inspire des fonds de partage existant dans l’univers coté et compte finaliser un support mi-2018. « L’investissement se fera sur le modèle des nouveaux contrats ouverts aux particuliers en assurance-vie que nous lancerons en janvier, mais la performance sera en partie rétrocédée à des fondations ou autres institutions », explique Bertrand Rambaud, le président du groupe Siparex. La banque privée Meeschaert, proche des confédérations religieuses, a créé un modèle du genre dans l’univers coté et elle envisage aussi de lancer un support associant le capital-investissement.

Dans le cadre de son suivi des conseillers en investissements financiers (CIF), l’Autorité des marchés financiers (AMF) collecte, depuis 3 ans, des informations quantitatives et qualitatives sur leur activité et réalise une synthèse des données ainsi recueillies. Le rapport qu’elle a publié fait apparaitre en 2016 une augmentation de 18% du chiffre d’affaires total déclaré par les CIF par rapport à 2015, qui s’élève à 2,6 milliards d’euros pour 2016 (dont 30% au titre des activités relevant spécifiquement du conseil en investissements financiers) contre 2,2 milliards pour l’année précédente.L’AMF note par ailleurs une forte concentration de l’activité des CIF : 50 CIF sur les 4.682 déclarés concentrent 49% du chiffre d’affaires total.La hausse du chiffre d’affaires total provient essentiellement des acteurs les plus importants, puisqu’une progression de près de 330 millions d’euros (soit 83% de la hausse) est constatée au sein des 25 premiers acteurs. Cette augmentation s’explique pour partie par la variation du périmètre d’étude dont l’arrivée de 3 cabinets importants qui n’étaient pas présents dans le périmètre d’étude 2016 (impact + 221 millions d’euros ) mais également par la progression généralisée du niveau d’activité des autres acteurs.Les effectifs déclarés par les cabinets sont également en hausse par rapport à l’exercice précédent à 15.960 personnes (+2 996 personnes), hausse expliquée principalement par l’arrivée au sein du statut de CIF d’un nouvel acteur, l’effectif moyen par cabinet restant stable à 2,95 en neutralisant l’arrivée de ce nouvel acteur. Parmi ces effectifs le nombre de dirigeants et salariés CIF s’élève à 6.840 personnes (6.556 en 2016). Ces derniers sont soumis à des conditions d’accès à la profession ainsi qu’une obligation de formation continue portant sur la réglementation CIF. A compter de 2020, ces personnes devront également justifier d’un niveau de connaissances minimales en vue de pouvoir continuer à fournir le service de conseil en investissement.L’AMF note par ailleurs que la rémunération des CIF CGP est principalement constituée de rétrocessions de droits d’entrée et de frais de gestion annuels qui représentent respectivement 56% et 35 % du chiffre d’affaires CIF total déclaré, le solde étant constitué d’honoraires facturés aux clients. Par ailleurs, les acteurs ont déclaré au total une collecte de 7,8 milliards d’euros et un encours suivi à la clôture de l’exercice 2016 de 30,5 milliards d’euros comme indiqué ci‐avant. Ainsi, à partir de ces données, les taux de rétrocessions moyens reconstitués s’élèvent pour les droits d’entrée à 3,08% et les frais de gestion à 0,51% (respectivement 3,57% et 0,47% l’exercice précédent).

Natixis a finalisé la cession de sa participation de 15% dans Caceis à Crédit Agricole S.A. Crédit Agricole S.A. sera ainsi, au terme de cette opération, l’unique actionnaire de Caceis, société spécialisée dans les services de dépositaire et de conservation de fonds aux investisseurs. Caceis revendique 2.600 milliards d’euros d’encours en conservation, 1.700 milliards d’euros d’encours administrés et une présence dans 9 pays européens.Dans son communiqué, le Crédit Agricole indique que «dans un contexte de marchés actions porteurs, Caceis, déjà en forte croissance, attire de nouveaux clients en élargissant sa gamme de produits. L’opération permettra de renforcer les bénéfices de l’intégration de Caceis au sein du pôle Grande clientèle du groupe Crédit Agricole S.A. La normalisation progressive attendue du contexte de taux devrait soutenir l’activité de cette filiale dans les années qui viennent. Parallèlement à cette opération, Caceis conforte sa place de partenaire de premier rang des groupes BPCE et Crédit Agricole, les deux premiers acteurs français dans le domaine de l’assurance et de la gestion d’actifs, en élargissant son partenariat dans les services financiers avec le groupe BPCE en France et au Luxembourg».Pour Natixis, qui s’exprime dans un communiqué séparé, l’impact estimé de cette opération sur le ratio CET1 de Natixis au 31 décembre 2017 sera d’environ + 12 pb et se traduira notamment par la réalisation d’une plus-value avant impôt de 74 millions d’euros qui sera comptabilisée dans les comptes du quatrième trimestre 2017. Natixis assure que «cette opération s’inscrit pleinement dans les objectifs du plan stratégique « New Dimension » 2018 - 2020 et notamment l’ambition de réduction des RWA (actifs pondérés par les risques, ndlr) du Corporate Center» .

Le gestionnaire d’actifs américain First Eagle Investment Management (First Eagle), dont les encours s’élèvent à 116 milliards de dollars, a annoncé le 22 décembre avoir finalisé l’acquisition de NewStar Financial, une société de gestion spécialisée dans les prêts directs aux petites et moyennes entreprises et les prêts syndiqués. Désormais, la plateforme de crédit et les équipes d’investissement de NewStar formeront la division de crédit alternatif de First Eagle. NewStar gérait environ 7,3 milliards de dollars d’actifs. L’opération avait été annoncée en octobre 2017. Les actionnaires de NewStar devraient toucher entre 12,32 et 12,44 dollars par action, ce qui valorise la société a plus de 512 millions de dollars.

La société de gestion française Sanso Investment Solutions (Sanso IS) et la Fondation Akuo ont annoncé la signature d’un accord de mécénat financier et de compétences en faveur des projets développés et soutenus par la Fondation. Aux termes de cet accord, Sanso IS s’engage à faire don d’un pourcentage de ses frais de gestion annuels à la Fondation Akuo. En parallèle, la société de gestion s’engage à permettre à ses collaborateurs de consacrer, sur la base du volontariat, jusqu’à un total de 5 jours ouvrés de leur temps de travail à des projets portés par la Fondation en France et dans le monde.Les deux partenaires se connaissent de longue date puisque « Sanso IS a été un investisseur de la première heure dans les green bonds émis par Akuo Energy », rappelle Eric Scotto, fondateur de la Fondation Akuo cité dans un communiqué. « Notre engagement aux côtés de la Fondation Akuo est dans la continuité de la gestion ISR que nous opérons depuis de nombreuses années », juge pour sa part Benoit Magnier, directeur général de Sanso IS.Créée en juin 2011 par le groupe Akuo Energy, la Fondation Akuo a pour missions l’accès aux besoins essentiels dans les pays en développement tels que l’énergie, l’eau, la santé, l’alimentation et l’éducation. Elle participe également à la protection de l’environnement et de sa biodiversité par la sensibilisation au développement durable.

Dans une note adressée aux clients deux jours avant Noël, Dan Och, fondateur et directeur général du groupe Och-Ziff Capital Management, a annoncé que Jimmy Levin, l’un de ses traders star, n’allait finalement pas devenir le prochain directeur général du hedge fund, rapporte Bloomberg. De fait, Dan Och indique à ses clients qu’il a changé d’avis à propos de Jimmy Levin et qu’il cherchera donc son successeur à l’extérieur de la société, selon des sources anonymes citées par l’agence de presse. Selon ces mêmes sources, le patron du hedge fund a estimé, après en avoir discuté avec son conseil d’administration, que ce n’était pas le moment pour que Jimmy Levin, 34 ans, prenne sa relève à la tête de la compagnie. Dan Och espère toutefois que Jimmy Levin restera au sein de la société en qualité de co-directeur des investissements. Le patron d’Och-Ziff Capital Management n’a pas donné de raison pour expliquer ce changement d’avis.

Cerberus Business Finance (CBF), la plateforme de prêts et de crédit aux PME de Cerberus Capital Management a annoncé, ce 26 décembre, que Dyal Capital Partners, une filiale du gestionnaire d’actifs américain Neuberger Berman, a acquis une participation minoritaire dans CBF. Ni le montant de l’opération ni le niveau de cette participation n’ont été divulgués. Toutefois, selon le Wall Street Journal, la transaction, qui a été signée ce vendredi 22 décembre, valorise Cerberus Business Finance à environ 2 milliards de dollars. « A la suite de cet investissement minoritaire, sans droite de vote, il n’y aura aucun changement dans les activités et la gestion au quotidien de CBF ni les processus d’investissements et de prise de décision », indique CBF dans un communiqué.Toujours selon le Wall Street Journal, Cerberus Business Finance utilisera le produit de cette vente pour financer ses opérations, racheter en partie les participations détenues par ses associés et récompenser plusieurs professionnels de la société, selon une lettre adressée aux investisseurs que s’est procurée le quotidien américain.Cerberus Business Finance gère actuellement environ 14 milliards de dollars d’actifs consacrés à des activités de prêts directs sur le marché des PME. Au cours des deux dernières années, la société a réalisé plus de 145 transactions représentant 10,7 milliards de dollars de facilités de crédit.

GSO Capital Partners, la plateforme de crédit de Blackstone, a annoncé, hier, l’acquisition d’un portefeuille d’environ 2,4 milliards de dollars de prêts et d’investissements crédit auprès de NewStar Financial, une société qui vient d’être rachetée par First Eagle Investment Management (lire par ailleurs). L’opération a été réalisée via GSO Diamond Portfolio FUnd, un fonds d’investissement nouvellement créé et doté de 950 millions de dollars.En parallèle, GSO Capital Partners s’est rapproché de First Eagle et l’ancienne équipe de NewStar pour être assistée dans l’administration des actifs acquis par ce nouveau fonds d’investissement.

AdvisorShares, un promoteur de fonds négociés en Bourse (ETF) à gestion active, a annoncé le lancement du AdvisorSharesVice ETF (ticker: ACT), le premier ETF - parmi les stratégies à gestion passive et à gestion active - qui fournit une exposition concentrée sur une sélection d’entreprises dont l’activité est liée à l’alcool, au cannabis et au tabac. Le communiqué précise que l'équipe de gestion de cet ETF «possède une expertise bien établie en matière d’investissement dans ce secteur, notamment via le fondateur et le gestionnaire de portefeuille original du fonds Vice Fund (VICEX)».L’alcool et le tabac ont souvent été considérés comme des zones d’investissement résistantes à la récession, simplement parce que les gens dépensent et prennent plaisir à leurs loisirs, à leurs habitudes et à leurs vices à la fois pendant les périodes économiques florissantes et celles difficiles. Le gérant estime ainsi que les sociétés associées à l’alcool et au tabac peuvent avoir un avantage concurrentiel dans des secteurs fortement réglementés et peuvent générer une croissance de l’investissement grâce à des rendements d’investissement plus prévisibles dans tous les types de marchés.

Indosuez Wealth Management renforce ses équipes en Espagne. La filiale de banque privée du groupe Crédit Agricole, dirigée en Espagne par Antonio Losada, vient ainsi de recruter Iñigo Calderon, jusque-là responsable de l’activité avec les clients clés en Espagne chez Deutsche Bank, rapporte le site spécialisé Funds People. Avant de rejoindre la banque allemande, l’intéressé avait été pendant 6 ans directeur général de Barclays Wealth & Investment Management en Espagne.En parallèle, Indosuez Wealth Management a recruté cinq autres cadres de Deutsche Bank en Espagne. Diego Rosillo, sous-directeur régional de Deutsche Bank Asset & Wealth Management en charge du centre et du nord de l’Espagne, a ainsi rejoint le groupe français. Les autres recrues sont Letizia Beca, Carlos Galvez, David Nogues et, enfin, Manuel Martinez.

La société de gestion indépendante espagnole EDM a annoncé le renforcement de l’équipe dirigeante de son pôle « Wealth Management » à Barcelone avec les recrutements de Vicenç Bello et Xavier Catalá en qualité d’administrateurs. Tous rejoignent ainsi Julio Añoveros et Eduard Tarradellas qui ont intégré la société au cours des 18 derniers mois.Vicenç Bello arrive en provenance de Banca March où il occupé plusieurs postes à responsabilité. Plus particulièrement de 2013 à 2017, il a dirigé le pôle « Private Banking » du groupe bancaire espagnol. Précédemment, il a travaillé en banque privée chez BBVA, Unnim ou encore Caixa Terrasa.Pour sa part, Xavier Catalá arrive en provenance de Banco Santander où, de 2014 à 2017, il occupé le poste de directeur de la banque privée. Avant cela, il a été directeur de la banque privée chez Banif et il a officié en qualité de gérant en banque privée au sein de Banco Urquijo et Banesto.

Fondé par d’anciens responsables de Citigroup, le fonds d’arbitrage américain Archview Investment Group, qui investit dans les sociétés en difficultés financières («distressed debt »), va cesser ses activités en début d’année prochaine, rapportait hier Bloomberg de sources proches du dossier. Le hedge fund, qui compte Blackstone parmi ses plus importants actionnaires, remboursera alors ces derniers lors de sa liquidation. Ses actifs sous gestion, qui s’élèvent actuellement à environ 650 millions de dollars (548 millions d’euros), ont progressé de 5,3% depuis le 1er janvier 2017, une performance en ligne avec celle de ses pairs mais inférieure à la hausse des fonds indexés sur le S&P 500 qui ont en moyenne gagné plus de 20% sur la période. Jeff Jacob, l’un des fondateurs du fonds, rejoindra le hedge fund Marathon Asset Management où il sera co-responsable des investissements dans les stratégies de crédit opportunistes.

Dans le cadre de son suivi des conseillers en investissements financiers (CIF), l’Autorité des marchés financiers (AMF) collecte, depuis 3 ans, des informations quantitatives et qualitatives sur leur activité et réalise une synthèse des données ainsi recueillies.

La société de gestion américaine Conning, basée dans le Connecticut, a annoncé, le 21 décembre, la signature d’un accord définitif portant sur l’acquisition d’une participation de 45% au capital de Global Evolution, un gestionnaire d’actifs danois spécialisé dans les dettes des marchés émergents et des marchés frontières. L’opération, dont le montant n’a pas été dévoilé, devrait être finalisée début 2018, sous réserve du feu vert des autorités réglementaires.A l’issue de la transaction, Global Evolution continuera d’opérer en tant que boutique indépendante. Ses fondateurs, Søren Rump et Morten Bugge, conserveront leurs fonctions respectives de directeur général (CEO) et directeur des investissements (CIO). De même, les salariés de Global Evolution conserveront une participation majoritaire dans la société de gestion. Toutefois « Conning augmentera sa participation au capital de Global Evolution au fil du temps à travers une série d’investissements conçus pour assurer la stabilité de l’entreprise et la continuité du service et de la performance pour les clients », indique la société américaine.Grâce à cette alliance stratégique, Global Evolution pourra accélérer son développement en Amérique du Nord et en Asie-Pacifique grâce aux réseaux de distribution de Conning. Ce dernier va pouvoir bénéficier, en parallèle, de l’accès à de nouvelles stratégies de dette sur les marchés émergents et frontières.

Le fonds de pension japonais Government Pension Investment Fund (GPIF) a annoncé, le 19 décembre, avoir sélectionné Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corporation pour assurer la gestion de son premier mandat immobilier au Japon. Le gestionnaire d’actifs sera chargé de mettre en œuvre une stratégie de gestion alternative multigérants à travers un fonds de fonds, précise le GPIF dans un communiqué. Cette décision s’inscrit dans le cadre d’un appel d’offres lancé en avril 2017.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Hines and AG Real Estate groups on Friday, 22 December announced that they have signed, on 13 December 2017, with the Amundi Immobilier and Primonial groups, on behalf of the funds they manage, for the off-plan purchase of the Hekla tower under construction at La Défense. Delivery of the tower is slated for early 2022. The purchase follows the acquisition of a construction license from the Etablissement public d’aménagement de La Défense Seine Arche (Epadesa). The Hekla tower, designed by Ateliers Jean Nouvel, will be about 220 metres in height, with area of 76,000 square metres, with 66,000 square metres of offices on 48 floors, and six underground levels. At completion, the structure will accommodate about 5,800 employees. The Hekla tower will be located in the Rose de Cherbourg sector, now being planned by Epadesa.

The Engie group and Crédit Agricole Assurances on Friday, 22 December announced that they have signed a new agreement, by which their joint venture Future Energies Investissements Holding (FEIH) will acquire wind and solar farms with a capacity of nearly 500 MW by the end of 2018. The renewable energy production plants have been developed and constructed by Engie.The FEIH company, founded in 2013 with an initial acquisition of 440 MW in wind farms, 50% controlled by Engie and 50% by Crédit Agricole Assurances, will have over 1.3 GW in wind and solar farms by the end of 2018, meaning that it will have tripled the size of its portfolio in the space of five years, the two partners say in a statement. The management of stakes held by Crédit Agricole Assurances in the FEIH company is outsourced to the private equity firm Omnes Capital.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } LaSalle Investment Management (LaSalle) on 22 December announced that it has acquired the Infinite building from RTL Group for one of its pan-European funds. Infinite is an office building with 8,000 m², located at 22, rue Bayard in the eighth district of Paris, and occupied entirely by RTL. “This iconic property will be subject to a renovation programme following the departure of RTL, which plans to move its radio unit to Neuilly-sur-Seine,” a statement says.

The passage of US tax reforms was welcomed by investors, as shown by sales of assets and profit-taking. As a result, equity funds posted outflows in the week ending 20 December of a net USD14.5bn, the highest outflows since Brexit, while bond funds saw outflows of USD3.2bn (the largest of the past 52 weeks), and gold funds saw outflows of USD400m, according to Bank of America Merrill Lynch, based on statistics from the global flow evolution monitoring specialist EPFR Global..Unsurprisingly, US equity funds suffered most, with outflows of USD14.6bn, the largest weekly outflows since the election of Donald Trump.European equities, great favourites of the market this year, suffered a third consecutive week of redemptions, for the first time since October 2016, with USD0.8bn flowing out of the asset class this week. Only Japanese and emerging market equity funds were spared, with modest inflows of USD1bn and USD1.4bn, respectively.In bonds, high yield funds suffered most, with USD5.3bn in redemptions, for the eighth consecutive week of outflows from this market segment. This corresponds to the longest negative series on record since the financial crisis of 2008.

The Italian asset management firm and the Italian postal service Poste Italiane have announced a new agreement to “enlarge their partnership in the field of asset management,” a joint statement says.The new agreement stipulates the partial sale of the asset management activities for insurance products of the postal group, totalling over EUR70bn. These will move from Banco Posta Fondi SGR, the asset management firm for the Italian postal service, and will be taken over by Anima SGR.In exchange, Posta will receive newly-issued shares in Anima SGR, which will be simultaneously acquired by Anima Holding for a total of EUR120m. Anima will finance the sale through debt.Meanwhile, cooperation agreements between Anima and the Poste group will be “reviewed and enlarged.” The fisrt agreements, signed in July 2015, specify that Anima is the outsourced manager for retail funds created by BPF SGR, and for the underlying assets for some insurance products from Poste Vita. The changes will include an extension of the partnership, for a period of 15 years.Lastly, through the contribution of Anima, training and upgrading activities for the Poste Italiane sales network will be scaled up. The product range offered will be extended.Poste Italiane retains 100% of BancoPosta Fondi SGR, and aims to make it “a centre of expertise in the management of financial investments for the entire group,” the statement says. This contradicts a previous statement of 10 November, which stated that BancoPosta Fondi would be acquired by Anima.Poste and Anima have been partners for several years, and Poste controls 10.324% of capital in Anima.

On 3 January 2018, the new PRIIPs rules will go live. Unfortunately, according to Efama, the representative association for the European investment management industry, “it is becoming clear, as firms apply the new EU rules in practice, that they will not achieve the desired objective. Instead, the new rules are threatening to cause serious investor detriment by mandating figures, particularly in relation to performance and costs, that will at best confuse investors and at worst mislead them”. “In short, the PRIIP KID risks forcing manufacturers to make claims for products that breach the fundamental principle that investor communication must be ‘clear, fair and not misleading’. The new methodology for calculating transaction costs will also produce confusing and unreliable figures”.Specifically, the methodology for calculating transaction costs and the new rules around future performance scenarios are fundamentally flawed. This in turn drastically challenges the ability of the PRIIP KID to assist investors in making good investment decisions - given both the value proposition (the fund’s projected performance) and the cost proposition are seriously skewed.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lombard Odier Investment Managers (LOIM) has added to its sales team responsible for institutional investors, with the recruitment of Christian Kratochwil as senior institutional sales manager for Germany and Austria. Kratochwil, based in Frankfurt-am-Main, will be primarily responsible for insurance companies, pension funds, family offices and foundations. He will report directly to Robert Schlitchting, who joined LOIM In October 2017 from Deutsche Asset Management, as head of institutional sales for Germany and Austria. Kratochwil joins from Nestor Advisory (formerly Cartesio AG), where he had served in similar roles, as managing partner. Before that, he was director of institutional sales for Germany and Austria at Max.xs Financial services, and a partner at IO Capital Partners.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Three weeks after bitcoin futures were approved by the Commodity Futures Trading Commission in the United States, Solactive is launching the Solactive Bitcoin Front Month Rolling Futures 5D Index, an index which tracks the performance of XBT futures listed on CBOE Global Markets (CBOE). The index may be used as an underlying asset for ETFs or structured products.