Candriam Investors Group a annoncé, hier, la nomination de Jörg Allenspach au poste de directeur général (« Executive Officer ») de Candriam Suisse. Sa mission consistera à poursuivre le développement de la société de gestion sur le marché suisse. Il remplace Bernard de Halleux, ancien patron de Candriam Suisse, qui reste dans l’organisation en tant que membre du conseil d’administration avant son départ à la retraite courant 2018.Avant de rejoindre Candriam, Jörg Allenspach était responsable de la stratégie et du développement de BlackRock Switzerland, société qu’il avait intégrée en 2012 en qualité de responsable des solutions investisseurs pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA). Auparavant, il avait officié au sein du réassureur Swiss RE, d’abord en qualité de spécialiste sur les solutions à risque faible, puis en tant que responsable du développement et des solutions dédiées aux fonds de capital-investissement. Entre 2001 et 2004, il a été directeur général de Fox-Pitt Kelton Investment Bank à Zurich et à Londres.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Azimut is preparing to report its second-largest consolidated net profit figure in its history for the year 2017, in a range between EUR215m and EUR225m. The Italian asset management firm finished last year with net subscriptions of EUR6.8bn, and assets of over EUR50bn, up 16% on 2016. Azimut has fulfilled its 2015-2019 asset targets two years early. Last year, assets outside Italy accounted for 25% of the total, higher than the 15% target of the plan. The only objective which has yet to be achieved is to earn consolidated net profits of EUR300m by 2019. Against this background, Azimut will distribute an ordinary dividend of EUR2 per share, double the 2017 level. Azimut has also announced the forthcoming launch of a global equity fund (AZ Equity New World Opportunities) and a global bond fund (AZ Bond Income Opportunities) in the next few months. This follows a reshuffle of its asset management teams, which will allow it to cover and monitor markets 24 hours per day with teams based worldwide. Shareholders at Azimut belonging to the Timone Fiduciaria pact have announced that they are considering increasing their stake in Azimut Holding.

The pension fund Fonds de réserve pour les retraites (FRR) has selected AXA Investment Managers Paris and Amundi after a restricted request for proposals launched on 21 February last year, to select several investment service providers to assure cashflow matching, by investing mostly in financial securities issued by the French state, such as French government bonds (Assimilées du Trésor Français (OAT)) and Bons du Trésor.The FRR states for indicative purposes that the overall level of assets under management for the mandate may be set at EUR5bn. The mandates will be awarded for a period of five years, and may be extended for a period of one year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The second phase of the European Union financial markets and instruments directive, known as MiFID II, will have a negative credit impact on the European asset management sector. It will encourage investors to turn to passively-managed funds, exacerbate competition and trigger consolidation movements in the sector, Moody’s estimates in a study of the MiFID III directive, entitled “Asset Management – Europe; MiFID II is credit negative, intensifying fee competition, shift to passive funds.” “The implementation of MiFID II will drag down the profitability of asset management firms by reducing margins, and by increasing operating costs,” says Marina Cremonese, analyst senior vice president at Moody’s. “So far as they go, cost reduction measures, new investment solutions and mergers and acquisitions may offset some of the negative effects and limit their impact on credit profiles.” Strict requirements in terms of information about costs and management fees will allow independent financial advisers and competitors to more easily compare investment products. Alongside a prohibition on kickbacks for independent financial advisers, this increase in transparency with respect to management fees will reduce the commissions earned in the sector, and will encourage investors to turn to passive funds. In the past year, passively-managed funds continued to post very significant subscriptions, particularly in Europe. Meanwhile, over the past six years, European asset management has lost about 3,000 actively-managed funds. Funds were closed or potentially merged due to the disappointing performance of active management and the attraction of ETFs in terms of cost. As ETF transactions must now be declared, investors will have effective traded volumes and liquidity levels. This greater transparency will promote increased use of ETFs by institutional investors. The new governance rules in MiFID II, which aim to ensure that the investment solutions offered to investors are appropriate, can also be expected to reinforce a trend toward management centred on the varied financial objectives of investors, such as multi-asset, which will tend to balance out the risk/return ratio for investors. Adjusting to the reforms in MiFID II – trading, the design of financial products, governance, distribution, reporting requirements – will involve additional spending to come into compliance, in addition to which come research costs. This consecutive tightening of margins will result in a consolidation movement among the smaller players seeking to realise economies of scale.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss private bank Union Bancaire Privée has recruited two wealth management specialists, who will join its office in Israel, the website finews reports. From February 2018, Rafael Studer and Dario Arnold will be client representatives at the Israel office. The two recruitments are in line with strategy at UBP, which is now to develop in this market, where it has been present since 1999.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Thierry Larose has joined Vontobel Asset Management, where he will be responsible for emerging market bonds in local currencies. Thefund manager has recently left Degroof Petercam Asset Management, where he had been responsible for the Emerging Market Sustainable Bond fund, a fund which posted strong inflows in 2017. “The appointment of Thierrry comes as a sign of our continued commitment to offer investors the best emerging market debt managers,” says Luc D’hooge, head of emerging market bonds at Vontobel Asset Management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Natixis Investment Managers (Natixis IM) on Monday, 15 January announced the appointment of Benito Lopez-Sors Ruiz as salesperson for the Iberian peninsula. Ruiz will report to Sophia del Campo, CEO of Natixis IM for the Iberias, Latin America and the American offshore markets. In this role, Ruiz will be responsible for independent financial agents. He will work in close collaboration with the sales teams led jointly by Christian Rouquerol and Almudena Mendaza. Before joining Natixis IM, Benito Lopez-Sors Ruiz was a salesperson at Edmond de Rothschild Asset Management in Spain, after serving in a similar role at Schroders. Over his career, he has also worked at Bestinver as an investment adviser. Natixis IM has meanwhile appointed Rocio Iceta Barbera as sales support on its sales teams for Spain. These appointments come at a time when Rafael Aldama has recently left the sales team at Natixis IM to join Deutsche AM in Spain.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Fidelity International has appointed Michael Gibb as head of socially responsible investment, a newly-created position. Gibb will be responsible for overseeing strategy and policy for Fidelity with respect to egagement and voting at general shareholders’ meetings, as well as the integration of environmental, social and governance (ESG) criteria into active management. He will oversee the ESG team at Fidelity and contribute to the integration of ESG factors into investment processes at the firm. He will report to Paras Anand, chief investment officer for equities, Europe. Gibb has over 27 years of experience in investment. He had previously, from 2005 to 2016, been at Martin Currie Investment Management, where his last role was co-head global wealth management distribution. He began his career as an Asian equity portfolio manager, and collaborated with several asset management firms, such as Credit Suisse and Gartmore Investment Managers. “He holds an MBA from the University of Edinburgh Business School, and has a particular interest in ESG engagement and its influence on relationships between investors and asset management firms,” Fidelity says.

According to information received by NewsManagers, Patricia Kaveh, former chief development officer for France, Monaco and Geneva at Henderson Global Investors, will in the coming days begin at BLI Banque de Luxembourg Investments in the position of head of sales. She left Henderson GI last March in the wake of its merger with Janus. The structure she will take charge of has nearly 10 employees. BLI Banque de Luxembourg Investments is the asset management firm for Banque de Luxembourg. It is responsible for fund management, analysis and stock-picking. BLI manages and distributes a range of slightly over 30 investment funds, predominantly wealth management funds. Assets under management totalled EUR11.59bn as of 31 October 2017.

Natixis Investment Managers on Monday, 15 January announced that Seeyond, until now the quantitative investment division of Natixis Asset Management, itself an affiliate of Natixis Investment Managers, has become one of its affiliates. As of 1 January 2018, Seeyond, which has over EUR7bn in assets under management, became an investment management company in its own right. Emmanuel Bourdeix has taken the role of CEO at the new firm. “The spin-off of our quantitative investment division Seeyond is an integral part of Natixis Asset Management’s strategic plan,” says Matthieu Duncan, CEO of Natixis Asset Management and chairman of the board of directors at Seeyond.Seeyond was founded in November 2012 with EUR14.7bn in assets. At the time, the unit had four expert areas: structuring and protected active management, modelled and optimised equities, flexible allocation and volatility, equity arbitrage.As it becomes an affiliate, Seeyond will refocus on three quantitative management activities: equities, multi-asset class, and volatility & overlay, which is the reason assets were limited to about EUR7bn as of the end of September 2017.The “structuring and protected active management” expert area, which had represented EUR5.9bn as of the end of September, will be retained by Natixis Asset Management. Seeyond aims to double its assets under management by 2021 and expands its global reach.This is not the first time that a unit has been absorbed at Natixis IM. In January 2014, Mirova, its socially responsible investment expert unit, became a wholly-owned subsidiary of Natixis Asset Management.

Patricia Kaveh, ancienne directrice du développement pour la France, Monaco et Genève de Henderson Global Investors, «devrait débuter dans les jours qui viennent chez BLI-Banque de Luxembourg Investments au poste de head of sales (responsable des ventes)», révélait ce matin Newsmanagers (groupe Agefi). Elle avait quitté Henderson en mars dernier dans le sillage de la fusion avec Janus. «La structure dont elle va prendre la tête compte près d’une dizaine de personnes», précise l’article. BLI-Banque de Luxembourg Investments est le gestionnaire d’actifs de la Banque de Luxembourg et affichait 11,59 milliards d’euros d’actifs sous gestion au 31 octobre 2017.

La société de gestion 123 IM a annoncé hier l’ouverture d’un nouveau bureau à Lyon en janvier, d’ores-et-déjà composé de 3 professionnels de l’investissement. L’objectif de cet ancrage local est d’accélérer la croissance de ses investissements en Auvergne Rhône-Alpes et de renforcer sa présence aux cotés des entrepreneurs et des investisseurs d’une région comptant près de 8 millions d’habitants et 600.000 entreprises. «Après avoir déployé plus de 150 millions d’euros en Auvergne Rhône-Alpes sur ces 15 dernières années, 123 IM prévoit d’apporter plus de 100 millions supplémentaires dans les 5 prochaines années aux PME de la région (...)», souligne le communiqué.

Jusqu’ici pôle d’expertise en gestion quantitative de Natixis Asset Management (NAM), Seeyond devient un affilié de Natixis Investment Managers, l’ex-Natixis Global Asset Management renommé dans le cadre du plan stratégique 2020 New Dimension. «La simplification de notre organisation nous permet de proposer une offre resserrée de solutions de gestion fondamentale active obligataire, actions et multiasset en accord avec les nouveaux besoins des investisseurs», souligne Matthieu Duncan, DG de NAM et président du conseil d’administration de Seeyond. Avec un peu plus de 7 milliards d’euros gérés, Seeyond a affiché une croissance de ses encours d’environ 1,5 milliard en 2017.

Désormais soumis à MIF 2, les gérants européens risquent de voir augmenter la concurrence et accélérer la migration vers la gestion passive.

Kempen Capital Management vient d'annoncer le recrutement d’Isabelle Foy, ex-Fidelity Worldwide Investment, en tant que directeur commercial distribution pour la France, Monaco et la Suisse, au sein de son bureau de Paris. Isabelle Foy y développera la clientèle distribution et partagera le bureau de Paris avec Vuk Srdanovic qui couvre le segment institutionnel.

D'après nos informations, Annie Martinet-Villalon a rejoint les équipes d'ABN AMRO Investment Solutions au mois de novembre. Contactée par la rédaction de Distrib Invest, l'ancienne CEO d'Expert et Finance n'a pas souhaité apporter de précisions sur ses missions.

Au lendemain de la filialisation de Seeyond, Jean Raby, directeur général de Natixis Investment Managers, a confié aux Echos le projet de simplification de la structure capitalistique du pôle de gestion d'actifs du groupe Natixis.

Le groupe Primonial vient de publier les résultats de sa collecte 2017 qui s'établit à 5,51 milliards d'euros bruts dont un peu plus de 4 milliards d'euros pour le compte de clients particuliers contre 3, 23 milliards d’euros en 2016, soit une progression de +25%. Des chiffres élevés, portés par une collecte auprès des CGPI qui dépasse 1,7 milliard d'euros. Au 31 décembre 2017, les encours gérés ou conseillés du groupe s'établissent à 23,44 milliards d'euros.

Avec un patrimoine acquis de près de 250 biens, le fonds institutionnel Certivia, dédié au viager, annonce avoir dépassé son objectif à mi-parcours. Les crédirentiers ayant à ce jour cédé leur bien en viager à Certivia ont en moyenne reçu un bouquet de 80 000 euros au moment de la vente et perçoivent une rente mensuelle de 1 000 euros, soit une augmentation de leurs revenus de plus de 50%. Pour faire suite à cette première réussite, Certivia fait le choix d’accroître son ambition puisque le fonds vise désormais 450 biens d’ici septembre 2019, un objectif supérieur aux 400 acquisitions prévues initialement. «Certivia démontre ainsi clairement la pertinence de son modèle novateur qui s’inscrit pleinement dans la mouvance de la finance responsable et solidaire», développe le fonds dans un communiqué. Pour rappel, Certivia est un fonds viager de 150 millions d’euros créé fin 2014 par 11 investisseurs institutionnels français : Caisse des Dépôts, CNP Assurances, Suravenir, Assurances du Crédit Mutuel, Ircantec, AG2R La Mondiale, Crédit Mutuel Nord Europe, Groupama, Macif, Maif, Unéo. Certivia achète des biens immobiliers en viager occupés en Ile-de-France, en PACA et dans les grandes métropoles régionales avec pour objectif de redonner du pouvoir d’achat aux personnes âgées et favoriser leur maintien à domicile. La gestion de Certivia a été confiée à la société de gestion La Française REM aux côtés du Cabinet Renée Costes Viager, qui se positionne comme leader du viager en France.

Nordea veut vendre son activité de banque privée internationale basée au Luxembourg afin de se concentrer sur l’Europe du Nord, rapporte le journal suédois Dagens Industri, citant Bloomberg News. Pour cela, la banque scandinave travaille avec Goldman Sachs. Credit Suisse serait intéressé par la vente. A fin septembre, l’activité internationale de banque privée gérait 13,3 milliards d’euros.

Dans un document publié sur son site internet, La Financière de l’Echiquier a annoncé des modifications au sein de son fonds Echiquier Major, qui bénéficie du label ISR depuis octobre 2016. Ainsi, deux nouveaux gérants arrivent sur le fonds, à savoir Matthieu Détroyat et Adrien Bommelaer. « Aux côtés de Sonia Fasolo, qui pilote la stratégie ISR de l’équipe de gestion, ils auront à cœur de maintenir et d’amplifier le niveau d’exigence dans le choix des valeurs qui nourrissent la performance d’Echiquier Major depuis douze ans », écrit La Financière de l’Echiquier. Au 10 janvier 2018, le fonds Echiquier Major affiche 877,5 millions d’euros d’encours.Présent au sein de la société depuis 2016, Matthieu Détroyat était jusque-là analyste actions sur les grandes valeurs européennes. En octobre 2017, il a été promu cogérant pour le fonds Echiquier Major, indique la société française. Pour sa part, Adrien Bommelaer a rejoint La Financière de l’Echiquier fin 2017 en qualité de co-gérant du fonds Echiquier Major. L’intéressé arrive en provenance de Liontrust Asset Management où il était associé (« partner ») et gérant de portefeuille. Avant cela, il a officié chez Alliance Trust Investments, société rachetée par Liontrust en avril 2017, d’abord comme gérant de fonds actions globaux avant d’intégrer l’équipe ISR.Ces deux nouveaux gérants succèdent ainsi à Frédéric Plisson qui a quitté La Financière de l’Echiquier courant 2017 et qui assurait la gestion du fonds Echiquier Major depuis sa création en 2005.Enfin, Gilles Constantini, gérant de portefeuille, a également quitté La Financière de l’Echiquier en novembre 2017 pour rejoindre Montpensier Finance. L’information a été confirmée à NewsManagers par une porte-parole de La Financière de l’Echiquier. Selon son profil LinkedIn, Gilles Constantini avait rejoint la société de gestion en septembre 2010 en tant qu’analyste actions pour le fonds Echiquier Global avant de devenir gérant de fonds en juillet 2013.

En 2017, BlackRock a enregistré des souscriptions nettes de 367 milliards de dollars, soit « la plus forte collecte de son histoire », selon son patron, Laurence D. Fink. Cela a permis à la plus grosse société de gestion dans le monde de dépasser la barre des 6.000 milliards de dollars d’encours, à 6.288 milliards de dollars fin décembre 2017. Ce montant est en hausse de 22 % par rapport à la fin de l’année 2016.La collecte totale a une fois encore été tirée par les ETF, iShares ayant drainé 245 milliards d’euros en 2017. La gestion active n’a drainé « que » près de 6 milliards d’euros, grâce notamment aux produits multiclasses d’actifs (+19,6 milliards de dollars de collecte). En revanche, la gestion active en actions a vu sortir 13,6 milliards de dollars sur l’année dernière.BlackRock note par ailleurs que les revenus issus de la gestion du risque et de la technologie, soutenus par Aladdin, ont augmenté de 14 % sur l’année. Dans ce contexte, ses revenus annuels ont augmenté de 12 % à 12,5 milliards de dollars. Le bénéfice opérationnel est ressorti à 5,3 milliards de dollars, en augmentation de 15 %. Le bénéfice par action grimpe de 59 % à 30,23 dollars, notamment grâce à la réforme fiscale de Donald Trump. Les bénéfices du groupe se sont envolés de 174% au quatrième trimestre à 2,3 milliards de dollars, en partie en raison d’un gain net de 1,2 milliard lié à la réforme fiscale.

Belfius Investment Partners (Belfius IM), la filiale de gestion d’actifs du groupe bancaire belge Belfius, a recruté Maud Reinalter en qualité de gérante de portefeuille senior, a appris InvestmentEurope. L’intéressé a pris ses nouvelles au début du mois de janvier et elle sera chargée de gérer plusieurs fonds de fonds. Maud Reinalter arrive en provenance de Degroof Petercam, qu’elle a quitté en décembre 2017. Elle avait rejoint la société de gestion d’actifs belge Petercam en 2007 en tant qu’analyste et gérante de fonds de fonds avant d’être responsable de la sélection de fonds de 2012 à 2015, date à laquelle Petercam et Banque Degroof ont fusionné. En décembre 2015, à l’issue de la fusion des activités de sélection de fonds du nouveau groupe Banque Degroof Petercam, elle devient gérante d’investissement au sein du family office de Degroof Petercam.

Vontobel Asset Management (Vontobel AM) a annoncé la nomination d’Andreas Faeste en tant que « senior relationship manager » en charge des investisseurs institutionnels afin d’élargir sa présence auprès de cette clientèle en Australie et en Nouvelle-Zélande. Dans le cadre de ses fonctions, l’intéressé se concentrera plus particulièrement sur la distribution des offres obligataires de Vontobel.Andreas Faeste, qui compte plus de 20 ans d’expérience commerciale sur le marché australien, a précédemment travaillé avec Voya Investment Management, Perennial Investment Partners et Deutsche Asset Management à travers sa propre société de marketing. Avant cela, il a occupé des postes à responsabilités chez ING Investment Management et IAG Asset Management.

Les fusions et acquisitions dans la gestion d’actifs en 2017 ont atteint des niveaux jamais vus depuis l’après crise financière, le marché étant sous forte pression pour se concentrer, rapporte le Financial Times fund management. La valeur totale des opérations annoncées s’est élevée à 40,9 milliards de dollars, soit un pic depuis 2009, tandis que le volume des transactions est tombé à son plus bas niveau depuis 2006. Cela reflète une tendance à avoir moins d’opérations, mais plus grosses entre acteurs de taille moyenne, selon des chiffres compilés par Dealogic pour le FTfm. Dans le monde, 781 opérations ont été annoncées l’an dernier, contre 853 l’an passé et 1.196 en 2011.

Les activités de gestion d’actifs et de gestion de fortune du groupe américain Wells Fargo ont dégagé au quatrième trimestre un bénéfice net de 659 millions de dollars, en baisse de 51 millions de dollars ou 7% par rapport au trimestre précédent mais en hausse de 6 millions ou 1% par rapport au quatrième trimestre de 2016. Dans la division retail, les actifs conseillés ont progressé de 17% sur un an à 543 milliards de dollars, grâce à des flux nets positifs et à un effet marché positif. En gestion de fortune, les encours affichent une hausse de 7% sur un an à 248 milliards de dollars. En gestion d’actifs, ils marquent un gain de 5% à 504 milliards de dollars, les sorties nettes du côté des fonds actions ayant été largement compensées par des entrées nettes sur les stratégies obligataires et les fonds monétaires ainsi que par l’effet marchés positif.Pour les trois derniers mois de l’année, le bénéfice net au niveau du groupe s’inscrit en forte hausse à 6,15 milliards de dollars. Le groupe a notamment pu inscrire un bénéfice exceptionnel de 3,35 milliards de dollars au titre du quatrième trimestre en raison des effets de diverses mesures fiscales liées à la réforme des impôts votée par le Congrès américain en décembre.

Ecofi Investissements, la société de gestion du groupe Crédit Coopératif, a annoncé ce 12 janvier qu’elle accompagnait le lancement de « Shareholders for Change », un nouveau réseau d’engagement actionnarial lancé par des investisseurs institutionnels européens autour de trois sujets majeurs : le changement climatique, les droits des travailleurs et la responsabilité fiscale. Ecofi Investissements, très engagé dans l’Investissement socialement responsable, s’est associé à l’initiative lancée le 6 décembre dernier de 6 autres investisseurs européens représentant plus de 22 milliards d’euros d’encours sous gestion, à savoir Bank für Kirche und Caritas eG (Allemagne), Etica Sgr, Gruppo Banca Etica (Italie), Fair-finance Vorsorgekasse (Autriche), Fondazione Finanza Etica (FFE, Italie), Fundacion Fiare (Espagne), et enfin Meeschaert Asset Management (France). Ce réseau à portée européenne a pour objectif d’avoir davantage de poids lors des assemblées générales, de co-signer des lettres aux entreprises, de soumettre des résolutions, d’organiser des réunions avec les sociétés, d’avoir des échanges sur leurs engagements… Contrairement aux autres réseaux ou coalitions existantes, « Shareholders for Change » se positionne comme une plate-forme facilitatrice davantage que comme une organisation. Avec l’objectif de rester concentrés sur un nombre limité d’actions. « Chez Ecofi Investissements, nous sommes convaincus que l’Investissement socialement responsable - ISR - doit avoir de l’impact. Développer une politique de dialogue avec les entreprises pour les influencer dans une démarche de progrès fait partie de nos engagements pour y parvenir. « Shareholders for Change » est une initiative forte qui va dans ce sens, sur des sujets cœur, avec la puissance du collectif et du périmètre européen. », commente François Lett, directeur de la gestion éthique et solidaire chez Ecofi Investissements.

Dans un entretien au Financial Times fund management, Lionel Paquin, directeur général de Lyxor, assure que la société n’a aucune intention de réduire sa présence au Royaume-Uni suite aux incertitudes nées du Brexit. « Nous conservons notre engagement envers le Royaume-Uni, qui est un marché très important pour Lyxor », précise-t-il. Concernant une éventuelle acquisition dans le domaine des ETF, le FTfm note que des opérations convenables sont difficiles à trouver. Des rumeurs indiquent que Lyxor est un candidat potentiel pour EMC, qui fait partie de Commerzbank. Lionel Paquin ne commente pas, mais souligne que les ETF sont « absolument stratégiques » pour Lyxor.Le dirigeant précise aussi qu’il ne projette pas de se développer sur le marché des ETF aux Etats-Unis, et préfère se concentrer sur le gain de mandats institutionnels, à l’image de celui de plusieurs milliards de dollars géré pour le compte de l’américain Calstrs.

Très bonne année pour Robeco sur le marché français. La société de gestion a enregistré une collecte nette de 1,5 milliard d’euros durant l’année écoulée, ce qui a porté ses actifs sous gestion sur le marché français à plus de 6 milliards d’euros, a indiqué Nicolas Bénéton, spécialiste de l’investissement responsable chez Robeco, le 12 janvier à Paris à l’occasion d’une présentation des perspectives 2018. La forte collecte enregistrée l’an dernier est tout d’abord liée au mandat remporté début 2017 auprès du Fonds de réserve sur les retraites (FRR). Un mandat de plusieurs centaines de millions sur une «gestion optimisée actions avec une approche ESG». Ces mandats incluent tous les aspects liés aux critères ESG, y compris les actifs «décarbonés» et l’intégration des nouvelles exclusions mises en place en décembre 2016 (tabac et charbon). La filiale d’Orix a pu ainsi combiner son expertise à celle de sa société soeur, pionnière en matière d’investissement durable, RobecoSAM. Les investisseurs français se sont également intéressés à la stratégie Smart Energy lancée il y a deux ans et qui vient de franchir le cap des 500 millions d’euros. La collecte s'équilibre à 50/50 entre la distribution et la clientèle institutionnelle, de plus en plus sensible à la problématique de la transition énergétique. Côté perspectives, le scénario le plus probable reste celui d’une simple inflexion du discours de la BCE cette année, puis d’un début de remontée des taux en 2019, estime Robeco. Selon Robeco, les marchés peuvent donc envisager sereinement de «jouer les prolongations» cette année après le bon cru de 2017, même si plusieurs facteurs de risque restent à surveiller, notamment l’endettement en Chine. «Nous pensons que le moment de se préparer à une récession n’est pas encore venu», a expliqué Peter van der Welle, responsable de la stratégie du groupe. S’il ne fait guère de doute que la fin du cycle actuel de croissance approche, «on pourrait avoir encore deux ans de croissance avant une entrée en récession, ce qui ferait de la phase d’expansion actuelle la plus longue de l’histoire», a-t-il ajouté en s’appuyant entre autres sur les écarts historiques entre les pics des indices d’activité ISM ou l’inversion de la courbe des taux et l’entrée en récession aux Etats-Unis.