Varenne Capital Partners a enregistré en 2017 des souscriptions nettes de 70 millions d’euros, portant ses encours à 900 millions d’euros, selon le directeur du développement, Franck Hervé, en marge d’une conférence dédiée aux investisseurs.Sur ce total, 40 % sont gérés en dehors de France, notamment pour la Suisse, le Luxembourg, la Belgique et les pays anglo-saxons.La société de gestion a par ailleurs fait évoluer ses équipes l’an dernier et a étoffé son organigramme opérationnel. Elle a notamment recruté Isabelle Vocci au marketing opérationnel et Rob Van den Broeck pour les relations investisseurs. Une direction des ressources humaines a aussi été créée, compte tenu de l’élargissement des effectifs, et a été confiée à Christophe Amirault.Créée en 2007, Varenne Capital Partners gère une gamme d’OPCVM et de fonds de droit français et anglo-saxon pour une clientèle d’investissements institutionnels, de family offices, de banques privées et de conseillers indépendants principalement basés en Europe. Sa gestion dispose d’une activité de recherche entièrement propriétaire. Trois moteurs de performance concomitants sont utilisés : les actions, les situations spéciales et les couvertures macro.

RobecoSAM, la société soeur de Robeco basée à Zurich et spécialisée dans l’investissement durable, lance un fonds d’impact basé sur les objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies. Le fonds RobecoSAM Global Sustainable Impact Equities investira ainsi dans un portefeuille de sociétés cotées qui proposent des produits et des services contribuant aux ODD. Le fonds sera géré par Rainer Baumann, responsable des investissements (CIO)bde RobecoSAM, et l’analyste quantitatif senior Ruben Feldman. En outre, Jacob Messina, responsable de la recherche durable, prendra en charge la mesure de l’impact. A partir d’un univers de 5.000 actions internationales évaluées en fonction de leur implication dans les ODD, les gérants vont retenir environ 1.000 titres qui feront l’objet d’une analyse plus approfondie en termes d’impact. Au final, le fonds devrait comporter entre 60 et 80 lignes à partir d’une approche d’investissement intégrant des critères de durabilité, de rentabilité, de qualité et de valorisation. L’objectif du fonds est de surperformer le marché actions au sens large de 2% à 4% sur une base annualisée dans un cycle complet de marché. Le fonds est enregistré dans les principaux pays européens dont la France. Les encours de RobecoSAM, qui regroupent les actifs sous gestion, les actifs conseillés et/ou les licences d’indices, s'élèvent à environ 19,3 milliards de dollars.

UBP Asset Management a nommé un nouveau directeur des investissements pour les actions Asie hors Japon afin de remplacer Andrew Tong qui est parti l’an dernier, a appris AsianInvestor. Michiel Van Voorst a rejoint la société suisse le mois dernier après 12 ans passés au sein de Robeco où il était gérant senior d’actions Asie-Pacifique et gérait le fonds Robeco Asian Stars de 328 millions de dollars. Chez UBP, il dirigera une équipe de cinq personnes basée à Hong Kong.

Norges Bank a décidé d’exclure neuf sociétés du fonds souverain norvégien Government Pension Fund Global. Evergreen Marine Corp (Taiwan) Ltd, Korea Line Corp, Precious Shipping PCL et Thoresen Thai Agencies ont été exclus sur la base d’une évaluation du risque de dommages environnementaux sévères et de violations sérieuses ou systématiques des droits humains, explique un communiqué. Pan Ocean Co. Ltd a été placé sous observation en se fondant sur le même critère. Atal SA a aussi été bannie du portefeuille en raison d’un risque inacceptable de violations sérieuses ou systématiques des droits humains.Le comité exécutif a aussi décidé d’exclure AECOM, BAE Systems, Fluor Corp et Huntington Ingalls Industries Inc en raison de leur implication dans la production d’armes nucléaires. En outre, le comité a décidé de maintenir l’exclusion d’Honeywell International Inc sur ce critère.

Confirmation: investors are more than ever dead set on remaining exposed to equities. They are even net overexposed to equities by 55%, a level not seen in two years, according to the most recent Fund Manager Survey from BofA Merrill Lynch, carried out between 5 and 11 January, and covering a sample of 213 respondents, representing USD591bn in assets. Meanwhile, investors are underweight in bonds, by 67%, a level not seen in four years. Investors currently have their largest overweight position in equities over government bonds since August 2014. Cash allocations have also been reduced between December and January, from 4.7% to 4.4% in January, the lowest levels in five years.“Investors are continuing to favour equities. By the end of first quarter, we predict that the positioning peaks will coincide with the peaks in profits, which may create a volatility peak,” says Michael Hartnett, head strategist at BofA Merrill Lynch. Investors, for their part, are divided over the time it will take for equities to peak. 30% of them say that they expect equity markets to reach their summits in 2019 or later. Meanwhile, the proportion of investors who are purchasing insurance against short-term correction on the markets has fallen to a net -50%, the lowest level since 2013.The euro zone, emerging markets and Japan are the preferred regions for investors, who are continuing to steer clear of the United Kingdom.

VanEck a recruté Salvatore Catalano en tant que Associate director, responsable de la distribution International Business Development and Sales. Basé en Suisse, il sera chargé d’assister la clientèle institutionnelle italienne.Avant de rejoindre VanEck en novembre 2017, Salvatore Catalano était vice-president au sein de Sal Oppenheim et Deutsche Bank où il s’occupait de conseil auprès des investisseurs fortunés. Avec ce recrutement, VanEck veut souligner l’importance stratégique du marché italien pour sa stratégie de croissance en Europe. La société américaine a lancé ses activités en Italie il y a huit mois.

Janus Henderson Investors vient de signer un accord avec le groupe italien Credem pour la distribution de sa gamme de produits autorisés et distribués dans la Péninsule. Les clients du groupe Credem auront ainsi accès aux compartiments des Sicav Janus Henderson Horizon Fund et Janus Henderson Fund, par le biais des réseaux de banque privée et de conseillers financiers de Credem et Banca Euromobiliare.Cela permet à Janus Henderson Investors de renforcer sa présence en Italie, où son bureau est dirigé par Federico Pons, country head.

Réunis lundi à Monaco pour la convention annuelle du groupe Azimut, les adhérents au pacte d’actionnaires de la société italienne, appelé Timone Fiduciaria, ont décidé de lancer un projet d’étude et de valorisation d’une éventuelle opération de renforcement qui pourrait les conduire à détenir 25 % du capital, rapporte Bluerating. Le pacte d’actionnaires regroupe environ 1.600 conseillers financiers, manager, gérants et salariés et rassemble une participation de 15 % du capital d’Azimut. La décision de TImone Fiduciaria de renforcer sa prise sur Azimut « n’est pas défensive », a assuré le fondateur de la société et président du pacte d’actionnaires de Timone, Pietro Giuliani, au cours d’une rencontre avec la presse en marge de la convention. Ces derniers mois, le dirigeant s’était toutefois plaint du fait qu’Azimut, coté à la bourse de Milan, ait été la cible de certains grands fonds baissiers.

Malgré des performances médiocres, le fonds du gérant star Klaus Kaldemorgen, Deutsche Concept Kaldemorgen, a encore attiré 2,3 milliards d’euros l’an dernier, soit la deuxième meilleure collecte du fonds après celle de 2015 (2,4 milliards d’euros), rapporte l’agence Bloomberg. Le fonds a dégagé l’an dernier une performance de seulement 0,9%, derrière 83% des fonds d’allocation du même type, selon des données de Bloomberg. Cela dit, le fonds, classé dans la catégorie alternative, surperforme sur trois et cinq ans. Mais Klaus Kaldemorgen est très loin des performances qu’il dégageait dans les années 90, lorsqu’il gérait le fonds actions DWS Vermoegensbildungsfonds, qui affichait une performance moyenne annuelle de 7,7%. Et la tarification du fonds, de 1,5% en commissions de gestion et 15% pour la surperformance, est loin de faire l’unanimité.

Après Munich, Francfort. La banque privée suisse Julius Baer, qui a tout récemment renforcé ses effectifs à Munich (NewsManagers du 12 janvier), vient d’engager deux conseillers senior pour son bureau de Francfort, rapporte le Private Banking Magazin. Rico Fritzsche et Torsten Klein vont prendre en charge la clientèle des particuliers fortunés à partir du bureau de Francfort. Les deux recrues travaillaient précédemment à la banque privée Bethmann Bank.

Le cabinet de conseil Mercer, spécialisé notamment dans la gestion de patrimoine, a annoncé, ce 16 janvier, l’acquisition de BFC Asset Management, une société de gestion indépendante japonaise qui se concentre sur des stratégies d’investissement alternatives. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé. « Cette opération renforce la présence de Mercer au Japon et la capacité de la société à répondre aux besoins croissants des investisseurs institutionnels japonais en termes d’investissements alternatifs », indique Mercer dans un communiqué. « La combinaison de nos entreprises permettra aux investisseurs japonais d’avoir accès à des solutions d’investissement déléguées de premier plan, incluant un large spectre d’investissements traditionnels et alternatifs et des expertises en matière de recherche et de conseil», a commenté Tatsuya Kamoi, directeur général pour Mercer et l’extrême-orient chez Mercer, cité dans un communiqué.En décembre dernier, le groupe Mercer avait indiqué que le montant total de ses actifs en gestion fiduciaire s'élevait à 213 milliards de dollars.

Le groupe helvétique Credit Suisse a recruté Björn Jesch, ancien directeur des investissements de la société de gestion allemande Union Investment, au poste de responsable des solutions d’investissements et de la gestion des produits, rapporte Citywire Selector qui cite un document interne. L’intéressé prendra officiellement ses fonctions le 1er avril 2018. Björn Jesch a quitté Union Investment en décembre 2017 après y avoir occupé pendant plus de 5 ans le poste de directeur des investissements. Avant cela, il avait passé six ans chez Deutsche Bank, officiant en tant que directeur des investissements et de responsable de la gestion de portefeuille pour l’activité de gestion de fortune.

Swedbank Robur lance un fonds d’obligations d’entreprises Swedbank Robur Företagsobligationsfond Mix, un fonds géré activement investi à la fois dans des obligations d’entreprises bien notées (« investment grade ») et des obligations à haut rendement au sein d’un univers européen. Le fonds sera géré principalement par Christian Leonhard.

Kempen Capital Management a recruté en janvier Isabelle Foy en tant que directeur commercial distribution pour la France, Monaco et la Suisse, au sein de son bureau de Paris. L’intéressée était jusqu’à présent directeur commercial associé, en charge de la co-direction du pôle Banques et Sociétés de Gestion de Fidelity Worldwide Investment à Paris.Isabelle Foy développera chez Kempen la clientèle distribution et partagera le bureau de Paris avec Vuk Srdanovic qui couvre le segment institutionnel. Ce développement s’inscrit dans le cadre de la stratégie à l’international de Kempen initiée il y a plusieurs années, et qui s’est traduite par l’ouverture d’un bureau à Londres il y a deux ans et par une implantation à Paris en octobre dernier, précise un communiqué.

Deutsche Bank et Allianz Global Investors (AllianzGI) ont décidé d’unir leurs forces pour lancer un nouveau fonds réservé exclusivement aux marchés espagnol et portugais, rapporte le site spécialisé Funds People. Baptisé Allianz Best Ideas 2025, ce nouveau véhicule multiclasses d’actifs flexible investit dans les grandes tendances sociales, technologiques, macroéconomiques ou démographiques à l’échelle mondiale. Le fonds sera exclusivement vendu aux clients de Deutsche Bank Espagne sur une période allant du 16 janvier au 28 mars 2018. L’objectif du fonds est de préserver le capital tout en offrant aux investisseurs un dividende annuel de 2,5% jusqu’à son échéance en 2025.

La banque privée espagnole A&G Banca Privada, qui gère 8,7 milliards d’euros d’actifs, a annoncé, ce 16 janvier, le recrutement de deux nouveaux banquiers privés pour son bureau de Séville et d’un troisième pour son bureau de Valence. Le groupe a ainsi recruté 13 banquiers au cours des 12 derniers mois. Concrètement, José Javier Sanchez et Miguel Angel Velasco de Torres ont rejoint le bureau de Séville de A&G en provenance de CA Indosuez Wealth Management. Tous deux disposent de 30 ans d’expérience dans le secteur bancaire. Par ailleurs, José Luis Flores Vega a rejoint le bureau de Valence du groupe A&G. L’intéressé, qui compte 25 ans d’expérience, a précédemment travaillé au sein des groupes Banco Santander et Renta 4.

BNY Mellon Investment Management vient de lancer le fonds BNY Mellon Emerging Market Debt Total Return, un fonds de dette émergente qui sera piloté par Insight Investment, une société affiliée de BNY Mellon IM. Le fonds sera géré par Colm McDonagh, responsable de la dette émergente, ainsi qu’une équipe de spécialistes des marchés émergents.Il sera logé dans un compartiment du fonds Ucits BNY Mellon Global Funds pls, domicilié à Dublin. Le fonds sera disponible au Royaume-Uni, en Europe continentale et en Asie-Pacifique. Il sera notamment commercialisé au Royaume-Uni, en Italie, en Allemagne, en Suisse, en France, en Belgique, en Espagne, au Portugal, en Norvège, en Suède, en Finlande, au Danemark, au Luxembourg et à Singapour.

BLI-Banque de Luxembourg Investments a confirmé hier dans la journée une information publiée par NewsManagers sur la nomination de Patricia Kaveh comme nouvelle responsable de la distribution de la société de gestion, après avoir dirigé pendant plusieurs années la vente des fonds en France, à Monaco et à Genève de Henderson Global Investors France. Elle aura en charge une équipe de six personnes. En parallèle, le groupe a également annoncé la nomination de Cédric Lenoble comme Chief Operating Officer. Le Belge, âgé de 46 ans, contribuera au développement de BLI en dirigeant les équipes Client Services, Product Management, Operations, Projects/IT et Finance. Cédric Lenoble vient de la Banque de Luxembourg où il était responsable du département Projets et Change management pendant 11 ans. Auparavant, il a travaillé au sein d’Accenture pendant 10 ans en tant que consultant.

ABN Amro est en contact avec des acquéreurs potentiels de sa division de gestion de fortune basée au Luxembourg, selon deux sources proches du dossier citées hier par Bloomberg. Cette division compte près de 8 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Si aucune décision définitive n’a été prise concernant la cession de cette activité, la banque néerlandaise a décidé de se concentrer sur certains marchés clés dans la banque privée en Europe occidentale (Pays-Bas, Allemagne, France.). Elle a enregistré l’an dernier une plus-value de 200 millions d’euros suite à la vente à LGT de ses opérations de gestion de fortune en Asie et au Proche-Orient.

Les annonces de rendement sur les fonds euro pour l’année 2017 se multiplient. L’Association française d’épargne et de retraite, l’Afer, a annoncé, ce 16 janvier, que le taux de rendement de son fonds garanti en euros s’élève à 2,40% en 2017, net de frais de gestion, avant prélèvements sociaux. Ce taux servi est en repli par rapport au rendement obtenu en 2016 (2,65%). Par ailleurs, l’Afer a indiqué avoir doté sa réserve, la provision pour participations aux bénéfices (PPB), à hauteur de 0,25 %, soit 107 millions d’euros.Au cours de l’année 2017, l’Afer a connu une activité commerciale assez dynamique. L’association a ainsi enregistré 20.000 nouveaux adhérents, portant à plus de 730.000 le nombre total d’adhérents. Sa collecte brute a atteint 2,5 milliards d’euros en 2017 contre près de 2,6 milliards d’euros en 2016. En parallèle, les rachats partiels sont restés stables à 1,4 milliard d’euros tandis que les rachats totaux représentent 131 millions d’euros. Dans ce contexte, les encours s’établissent désormais à 52,4 milliards d’euros, dont 10,2 milliards d’euros investis en supports en unités de compte.Dans la même journée, l’association Gaipare, partenaire d’Allianz, a dévoilé un taux de rendement net de du fonds en euros de 2,65% en 2017 contre 2,90% en 2016. En 2017, la collecte a atteint 172 millions d’euros, en progression sur un an de 18%. L’encours global du fonds euros Gaipare est resté stable à 3,4 milliards d’euros. L’association a, par ailleurs, affecté une dotation supplémentaire de 14 millions d’euros à la provision pour participations aux excédents.Quelques jours plus tôt, le groupe Covéa a également dévoilé les taux de rendements de ses différentes compagnie d’assurances. GMF Vie sert ainsi un taux de rendement net de 2,10% sur le support en euros de tous ses contrats d’assurance-vie. A fin 2017, GMF Vie gère plus de 20 milliards d’euros d’encours. Pour sa part, MMA Vie sert à ses assurés un taux de rendement net compris entre 1,51% et 2,01% sur le support en euros de ses principaux contrats d’assurance-vie et de capitalisation. MMA Vie affiche plus de 20 milliards d’euros d’encours à fin 2017. Enfin, Maaf Vie a dévoilé un rendement net de 1,85% sur le support en euros de ses contrats Winalto et Winalto Pro. A fin 2017, Maaf Vie gère plus de 10,2 milliards d’euros d’encours.Enfin, Monceau Assurances a annoncé, la semaine dernière un taux de rendement net de 2,80% pour son contrat Dynavie (contre 2,50% en 2016) et de 2,70% pour le contrat Carnet Multi Epargne (contre 2,52% en 2016). Ces deux contrats sont gérés par Capma & Capmi, la mutuelle vie de Monceau Assurances.

Dans sa dernière lettre aux patrons des entreprises américaines, Larry Fink, le patron de BlackRock, le plus grand gestionnaires d’actifs du monde qui vient de passer la barre des 6.000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, plaide pour l’adoption d’un nouveau modèle d’engagement actionnarial, qui permettrait d’approfondir la communication entre les actionnaires et les entreprises qu’ils possèdent tout en invitant les entreprises à penser leur stratégie sur le long terme."J’ai déjà écrit que les entreprises étaient trop centrées sur les résultats trimestriels ; de la même manière, l’engagement des actionnaires a été trop focalisé sur les assemblées générales annuelles. Si l’on veut un engagement significatif et efficace – si nous nous concentrons collectivement sur les intérêts des actionnaires au lieu de gâcher du temps et de l’argent dans des « proxy fights » – alors il doit passer par des échanges toute l’année pour améliorer la création de valeur à long terme», avance Larry Fink. BlackRock s’est déjà engagé dans cette voie. Au cours des dernières années, le géant américain à concentré ses efforts pour faire évoluer son approche, sous la houlette de Michelle Edkins, responsable mondiale de l'équipe Stewardship. Michelle Edkins a ainsi contribué "à transformer nos pratiques d’une approche principalement axée sur les votes aux assemblées générales vers une approche basée sur l’engagement auprès des entreprises». Mais la croissance de l’investissement indiciel exige que cette approche soit désormais amenée à un autre niveau. «Au sein des 1 700 milliards de dollars de fonds actifs que nous gérons, BlackRock peut choisir de vendre les actions d’une société si nous doutons de ses orientations stratégiques ou de sa croissance à long terme. Dans la gestion de nos fonds indiciels, cependant, BlackRock ne peut pas exprimer sa désapprobation en vendant ses titres, tant que celle-ci reste dans l’indice pertinent. Par conséquent, nous avons plus que jamais la responsabilité de nous engager et de voter. En un sens, les investisseurs indiciels sont les investisseurs à long-terme ultime – proposant un capital patient pour que les entreprises puissent croître et prospérer», explique Larry Fink.Dans ce contexte, le patron de BlackRock va demander à Barbara Novick, vice-présidente et co-fondatrice de BlackRock de superviser les efforts de BlackRock dans le sens de l’engagement tandis que Michelle Edkins continuera de diriger l’investment Stewardship du groupe au quotidien. «Nous avons également l’intention de doubler la taille de notre équipe Investment Stewardship au cours des trois prochaines années. Augmenter la taille notre équipe va nous aider à développer un engagement encore plus efficace aux côtés de votre entreprise en établissant un cadre pour des échanges plus fréquents et approfondis», ajoute Larry Fink.Mais le responsable insiste aussi sur le rôle des entreprises qu’il invite une nouvelle fois à mettre l’accent sur la présentation de leur stratégie de croissance à long terme. «Je tiens à réitérer notre demande, formulée dans les lettres précédentes, que vous exprimiez publiquement le cadre stratégique de votre entreprise pour la création de valeur à long terme et que vous affirmiez explicitement que ce cadre a été examiné par votre conseil d’administration. Cela démontre aux investisseurs que votre conseil s’engage dans la direction stratégique de l’entreprise. Lorsque nous rencontrons des administrateurs, nous nous attendons également à ce qu’ils décrivent le processus de supervision de votre stratégie par le conseil d’administration», écrit Larry Fink. Il précise que les plans stratégiques n’ont pas pour vocation à être gravés dans le marbre, ils doivent évoluer en même temps que l’environnement des affaires et reconnaître explicitement les sujets d’insatisfaction possibles pour les investisseurs. Très concrètement, les entreprises américaines devraient explique aux investisseurs comment les changements importants apportés à la législation fiscale s’inscrivent dans leur stratégie à long terme. «Que ferez-vous avec l’augmentation des flux de trésorerie après impôt, et comment allez-vous l’utiliser pour créer de la valeur à long terme ? C’est un moment particulièrement délicat pour les entreprises pour expliquer leurs stratégies de long terme aux investisseurs. Les changements fiscaux encourageront les activistes avec des perspectives de court terme à exiger des réponses sur l’usage d’une trésorerie plus conséquente, et les entreprises qui n’ont pas encore développé et expliqué leurs stratégies auront des difficultés à se défendre contre ces campagnes».

Le fonds de pension américain CalPERS a annoncé l'élection à son conseil d’administration de Priya Mathur en tant que présidente du board et de Rob Feckner en qualité de vice président. Priya Mathur, membre du board depuis 2002, sera ainsi la première femme élue à la présidence du conseil d’administration de CalPERS. Priya Mathur est actuellement membre de quatre comités chez CalPERS : gouvernance, investissement, prestations retraites et santé, et risques & audit. Elle préside le comité des prestations retraites et santé, en étant par ailleurs vice présidente du comité de gouvernance.

Le conseil d’administration de la Faider (Fédération des Associations Indépendantes de Défense des Epargnants pour la Retraite) a annoncé ce 16 janvier avoir approuvé la candidature de deux nouvelles associations d'épargnants comme membres, à savoir Ampli Association et l’association P.E.R.F.Ampli Association regroupe 33.300 épargnants pour la retraite et adhérents de contrats de prévoyance. En particulier, Ampli Association a souscrit deux contrats collectifs d'épargne retraite «Madelin» pour le compte de ses adhérents : Ampli Cristal, géré par la CNP, et Ampli Fonlib géré par Ampli Mutuelle.L’association P.E.R.F. (Association pour la Promotion de l’Epargne et la Retraite des Français) est un jeune Groupement d'épargne retraite populaire (GERP), qui a souscrit en 2014 un contrat PERP auprès de l’assureur Swiss Life, et compte déjà plus de 8.000 adhérents.

Norges Bank has decided to exclude nine companies from the Government Pension Fund Global. In addition, one company has been placed under observation.The companies Evergreen Marine Corp (Taiwan) Ltd, Korea Line Corp, Precious Shipping PCL and Thoresen Thai Agencies PCL are excluded based on an assessment of the risk of severe environmental damage and serious or systematic violations of human rights. Pan Ocean Co. Ltd has been placed under observation based on the same criteria. The company Atal SA has also been excluded due to unacceptable risk of serious or systematic violations of human rights.The Executive Board has also decided to exclude AECOM, BAE Systems, Fluor Corp and Huntington Ingalls Industries Inc because of their involvement in the production of nuclear weapons. In addition, the Executive Board has decided to maintain the exclusion of Honeywell International Inc on this criterion.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 115%; }p.western { font-family: «DejaVu Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «Droid Sans Devanagari"; font-size: 12pt; } The Primonial group on 16 January 2018 announced that it has posted net inflows of EUR4.49bn in 2017. Gross inflows totalled EUR5.51bn, the asset and wealth management firm states. From retail clients, via its various distribution channels, gross subcriptions total EUR4.03bn in 2017, compared with EUR3.23bn in 2016, an increase of 25%. Meanwhile, from institutional clients, Primonial has taken gross inflows of EUR1.48bn in 2017, down compared with EUR2.64bn in inflows in 2016. The French group states that 2016 was, however, “an exceptional year in terms of real estate transactions, with the two Gecimed and Panacéa operations together worth EUR2.18bn.” By activity segment, life insurance inflows totalled EUR978m, of which EUR569m went to unit-linked and open architecture policies. In asset management, OPCVM inflows totalled EUR889m. The proportion going to the multi-boutiques Primonial Investment Managers (Stamina AM, Roche-Brune AM and AltaRocca AM) represent inflows of EUR524m: EUR214m for retail clients, primarily via life insurance, and EUR310m for the institutional part, distributed between AltaRocca AM and Roche-Brune AM, “despite the withdrawal of the latter firm from the group during the year,” Primonial states. Meanwhile, real estate fund distribution activity, represented by Primonial REIM, had total inflows of EUR2.03bn. SCPIs attracted EUR1.33bn, while EUR702m went to the SCI Capimmo and retail OPCI PREIMium. Meanwhile, residential real estate earned inflows of EUR97m. “Structured product” business, meanwhile, had inflows of EUR264m, while real estate Club Deals had EUR1.16bn in inflows. As of 31 December 2017, assets under management or advised by Primonial totalled EUR23.44bn.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 115%; }p.western { font-family: «DejaVu Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «Droid Sans Devanagari"; font-size: 12pt; } Janus Henderson Investors has signed an agreement with the Italian Credem group to distribute its range of products licensed for sale in the country. Clients of the Credem group will have access to sub-funds of the Janus Henderson Horizon Fund and Janus Henderson Fund Sicavs, via the private banking and financial advisor networks of Credem and Banca Euromobiliare. This allows Janus Henderson Investors to increase its presence in Italy, where its office is led by Federico Pons, country head.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 115%; }p.western { font-family: «DejaVu Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «Droid Sans Devanagari"; font-size: 12pt; } The popularity of the German market won’t let up. SCPIs are massively investing in Germany due to the good outlooks for economic growth and outstanding real estate dynamics, depending on the sub-market, a study recently undertaken by the Institut de l’Epargne Immobilière et Foncière (IEIF) has found. The study, entitled «Les SCPI à la conquête de l’Allemagne» (SCPIs set out to conquer Germany), was carried out by Béatrice Guedj, director of research, and Patrick Boério, head of the SCPI unit. Core and Value Add strategies are mentioned as the driver of performance for safe returns over the mid- and long-terms. Movements of investment flows to Germany don’t seem to be letting up. After EUR517m in 2016 overall, they are now up to EUR415m in the first half of 2017 alone. In total, 24 SCPIs, or nearly 30% of all SCPIs, are present in the German market, with a total invested of EUR1.5bn. The cartography of these flows shows that the office sector remains dominant, but that SCPIs are diversifying in a quest for returns and opportunities. The study finds that volumes invested, per unit or portfolio, largely fall into line with past investments. Some SCPIs are concentrating their investments on trophy properties, while others are diversifying risk, but within a particular geographical area. Actors are tending to benefit from economies of scale in this way.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 115%; }p.western { font-family: «DejaVu Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «Droid Sans Devanagari"; font-size: 12pt; } The board of directors at the retirement body Faider (Fédération des Associations Indépendantes de Défense des Epargnants pour la Retraite) on 16 January approved the applications of two new savings associations for membership: Ampli Association and the P.E.R.F. association. Ampli Association has 33,000 savers for retirement and retirement policyholder members. In particular, Ampli Association operates two “Madelin” collective retirement savings policies for its members: Ampli Cristal, managed by CNP, and Ampli Fonlib, managed by Ampli Mutuelle. The P.E.R.F. association (Association pour la Promotion de l’Epargne et la Retraite des Français) is a young popular retirement savings group (Groupement d'épargne retraite populaire, or GERP), which in 2014 opened a PERP contract with the insurer Swiss Life, and already has over 8,000 members.

J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) on 16 January announced three new recruitments to its team dedicated to ETFs. The three appointments will take effect immediately, the asset management firm, which entered the ETF market in Europe last year, announces. Olivier Paquier is appointed as head of ETF distribution for continental Europe. Paquier is a well-known figure in the French asset management market. He had previously served at State Street Global Advisors, where he had been head of sales for the French office, and head of the ETF distribution team for Southern Europe. At J.P. Morgan AM, he will be responsible for overseeing distribution of ETFs in continental Europe, outside the United Kingdom. He will be based in London. Before joining State Street Global Advisors, Paquier served in various senior roles in distribution at Amundi and Euronext.Ivan Durdevic is also appointed as head of ETF distribution for Switzerland. Durdevic previously worked at Amundi, where he had been deputy head of sales for ETFs and indices. At J.P. Morgan AM, he will be responsible for development of ETF distribution in Switzerland, and will be based in Zurich. Durdevic began his career as an equity product salesperson at Nomura in Germany, and then specialised in ETFs. He joined iShares in 2008 and was responsible for distribution of ETFs to banks and cooperatives. Durdevic then joined Amundi, in October 2010, and oversaw ETF activities in Germany and Austria.Lastly, Jon Harrington is appointed as head of Beta and ETF products. Harrington joins from Deutsche Bank, where he had been responsible for the range of ETFs and the development of new products. At the US asset management firm, he will be responsible for products, including ETFs, in the “Beta Strategies” category. Like Paquier, he will be based in London.

p { margin-bottom: 0.1in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 115%; }p.western { font-family: «DejaVu Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «Droid Sans Devanagari"; font-size: 12pt; } BLI-Banque de Luxembourg Investments yesterday during the day confirmed news broken by NewsManagers that Patricia Kaveh had been appointed as the new head of distribtion at the asset management firm, after directing sales in France, Monaco and Geneva at Henderson Global Investors France for several years. She will be responsible for a team of six people. Meanwhile, the group has also announced that it has appointed Cédric Lenoble as its chief operating officer. The Belgian Lenoble, 46, will contribute to the development of BLI, and will direct the Client Services, Product Management, Operations, Projects/IT and Finance teams. He previously worked at Accenture for 10 years as a consultant.