@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }AllianzGlobalInvestors (AlianzGI) yesterday announced the arrival of SébastienPloton as part of the European credit management team in Paris, assenior high yield manager. Ploton will report to Vincent Marioni,director of credit investment for Europe and moreparticularly responsible for the management of the Allianz Euro HighYield Defensive strategy.Ploton,who has 11 years of experience in the finance industry, began hiscareer as an assistant equity trader at Crédit Agricole CIB, andthen joined Allanz Global Investors two years later, in 2007, as aquantitative analyst. In 2010, he became a high yield creditportfolio manager. Since 2015, he had been a manager at Amundi,covering the European high yield market.“Throughthis recruitment, AllianzGI continues to add to its credit managementand research teams, which it began to build a few years ago,” theasset management firm says in a statement. Led by Marioni, the teamnow has nine managers, with three dedicated to high yield, four toinvestment grade, and two to convertible bonds. This team has overEUR7bn in assets under management as of the end of 2017, and relieson a research team led by David Manoux, with five high yield analystsand six investment grade analysts.

What a year. The first half of 2017 started very well, but the second half clearly not so much. The asset management firm Carmignac, which topped EUR60bn near the end of first half, finished the year with assets of about EUR56bn, stable compared with December 2016. What’s more, the asset management firm had inflows of EUR423m, Didier Saint-Georges, managing director and member of the investment board at Carignac, announced on 23 January.Saint-Georges also explained at a press conference that Carmignac was penalised by a strong euro. The Carmignac Patrimoine fund, with assets totalling about EUR22.2bn, has returned barely 1%. We might hope for better, but market effects were completely wiped out by a negative currency effect. The portfolio has also been affected by its investment in Altice. David Older, head of the equity team at Carmignac, spoke of “error” and admitted that the slowed growth of the group in France which provoked a profit warning in November was “a large surprise.” The position was closed out at the end of 2017. Its impact on Carmignac Patrimoine was negative by about 140 basis points for the equity portfolio of the fund alone. Investors did sanction the underwhelming perfornance of the Carmignac flagship fund with net outflows that represented about 7% of assets, says Saint-Georges.But investors were also won over by the bond fund Carmignac Sécurité, whose performance was not flamboyant (+0.04%), but which did post net inflows of about EUR2bn. Assets under management by the fund as of the end of 2017 totalled nearly EUR13.4bn. The Carmignac Euro-Entrepreneurs small caps fund has seen gains of nearly 24%, while the diversified fund Carmignac Euro-Patrimoine has gained nearly 15%. Emerging market strategies have also done well, with returns of 18.84% for Carmignac Emergents and 17.91% for Carmignac Portfolio Emerging Discovery.

In 2017, retail funds on sale in Italy posted net subscriptiosn of EUR76.7bn, more than double the EUR34bn raised in 2016, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset management professionals. However, this remains lower than the record EUR94.3bn which was posted in 2015.2017 inflows were driven by bond funds, which had inflows of nearly EUR30bn. Flexible funds, for their part, attracted EUR22bn, while diversified funds attracted EUR8bn. Equity funds had more modest inflows of over EUR8bn.Only hedge funds and money market funds had outflows, totalling EUR298m and EUR348m, respectively.Taking dedicated funds and mandated management into account, total inflows come to nearly EUR100bn, at EUR97.5bn. Assets totalled EUR2.086trn, up EUR140bn compared with the end of 2016. Open funds management represent EUR1.013trn.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }DeutscheBank Wealth Management, the wealth management affiliate of DeutscheBank, has appointed Gonzalo Jimenez-Fontes del Rey as regionaldirector for Andalusia and Estremadura, the specialist website FundsPeople reports. Del Rey, who has over 20 years of experience, hasspent most of his career at Bankinter, Morgan Stanley and ABAsesores. In his new role, del Rey will be responsible for strategyand development for the activity of Deutsche Bank Wealth Management in both regions. He will report directly to Luis Antoñanzas, head ofDeutsche Bank Wealth Management for Spain and Portugal.

@page { margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115% }The Swiss bankers’ association Association suisse des banquiers (ASB) on 23 January announcd that it has signed a letter of intent in Bern with the Private Wealth Management Association (PWMA), an independent association based in Hong Kong. As part of the collaboration, the two parties will create an exchange programme, to better address the specificities of each market, the ASB says in a statement.Switzerland and Hong Kong, both connected international centres, share a number of qualities, particularly that they serve as gateways to the major markets of China and the European Union, the Swiss association says. In the statement, ASB chairman Herbert Scheidt, head of the private bank Vontobel, welcomes “this collaboration, which will allow for an exchange of best practices and specialist knowledge, and will let us be on the cusp of trends and developments in the two financial centres.”The PWMA has 45 member companies, a statement says. Its objective is to promote Hong Kong as a private banking platform in the region, particularly by maintaining good overarching conditions in the former British colony, and by providing a link for branch actors with governments, regulators, and commercial and non-governmental organisations.

Après un premier semestre en fanfare, la société de gestion a souffert de son exposition à Altice, soldée à perte, et de l'euro fort.

Le Livret A et le Livret de développement durable et solidaire (LDDS) ont enregistré une collecte nette positive de 12,4 milliards d’euros en 2017, après trois années difficiles, selon les données publiées mardi par la Caisse des dépôts (CDC). La collecte dans la moyenne d’avant 2012-2013, deux années où elle avait été soutenue par le relèvement de 50% en deux temps du plafond du Livret A. Pour ce dernier, les dépôts ont dépassé les retraits de 10,24 milliards en 2017, malgré une contre-performance en décembre (-360 millions d’euros). La collecte du LDDS a été pour sa part positive de 2,16 milliards sur l’année et de 740 millions sur décembre. L’encours total des deux livrets, avec les intérêts capitalisés, s'élevait à 376 milliards d’euros à fin décembre, dont 271,7 milliards pour le Livret A et 104,3 milliards pour le LDDS. En tenant compte des intérêts capitalisés, l’encours des deux produits affiche une hausse de 4% sur l’année.

Marvin Goodfriend, le candidat désigné par Donald Trump pour un poste de gouverneur de la Réserve fédérale (Fed), a dû marquer son soutien au double mandat de la Fed sur le plein emploi et la stabilité des prix, lors de son audition de confirmation mardi au Sénat, après que des élus démocrates lui ont rappelé d’anciennes déclarations dans lesquelles il souhaitait que la banque centrale se concentre davantage sur le versant de l’inflation. Lors de cette audition devant la commission bancaire du Sénat, les parlementaires démocrates ont soumis l'économiste à un feu nourri de questions sur des propos tenus en 2012, dans lesquels il invitait la Fed à relever «rapidement ses taux», en avertissant que l’inflation pourrait flamber dangereusement si la banque centrale laissait le taux de chômage filer sous le seuil des 7%. «Je le soutiens pleinement», a-t-il dit à propos du double mandat de la Fed sur le plein emploi et la stabilité des prix, regrettant de l’avoir qualifié «d’incohérent» par le passé.

L’Espagne a enregistré un carnet d’ordres jamais atteint pour une émission de dette depuis 2014. Les obligations à 10 ans ont suscité une demande supérieure à 43 milliards d’euros, pour un montant programmé de 10 milliards d’euros. Les titres rémunéreront à 46 points de base (pb) au-dessus du taux mid-swap, alors que l’offre de prix initiale a démarré à un spread de 50 pb, indique une source de marché citée par Bloomberg. Un an plus tôt, une émission similaire était sortie à MS+77 pb. Le redressement progressif de l'économie du pays, la baisse de la tension en Catalogne et la hausse de la note de crédit de l’Espagne par Fitch (à A-) ont contribué à attirer les investisseurs. Les banques organisatrices du placement sont Barclays, BBVA, Citigroup, HSBC, NatWest Markets et Santander.

Les cours du pétrole ont terminé en hausse mardi sur le marché new-yorkais Nymex, portés par les perspectives économiques publiées par le Fonds monétaire international (FMI) et par le sentiment que l’Opep et ses alliés continueront bien d’encadrer leur production au moins jusqu'à la fin de l’année. Le contrat de mars sur le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a gagné 90 cents, soit 1,42%, à 64,47 dollars le baril, tandis que la même échéance sur le Brent de Mer du Nord a pris 93 cents (1,35%) à 69,96 dollars le baril.

Le Fonds de Compensation Commun (Luxembourg, 15,7 milliards d’euros d’encours) confirme sa volonté d’investir dans les obligations vertes et de se lancer dans l’impact investing à travers une poche actions dédiée aux entreprises visant un impact social ou environnemental. Ces nouveaux investissements, qui devraient avoir lieu au cours du premier semestre 2018, devraient aboutir à une nouvelle sélection de gérants, révèle MandateWire. Le fonds avait déjà annoncé sa volonté d’investir dans ce type d’actifs l'été dernier, alors que le président du comité d’investissement, Marc Fries, soulignait que cette décision reflétait la direction actuelle du marché. Par ailleurs, si cinq des des sept appels d’offres récemment lancés par le fonds dans le cadre de sa nouvelle allocation ont abouti à la reconduction du mandat des gérants en place, deux gérants ont cependant perdu leur mandat. Ainsi, HSBC Asset Management a remplacé BNP Paribas Investment Partners sur un mandat d’obligations européennes, tandis que le mandat de Franklin Templeton Investment sur des obligations monde a été réattribué à AXA Investment Managers.

Ludovic Djebali, ancien de Source, rejoint State Street Global Advisors (SSGA) dont il devient responsable de l’activité ETF en France (SPDR ETF), rapporte Les Echos. Il remplace ainsi Olivier Paquier, fraîchement recruté par J.P. Morgan Asset Management. Ludovic Djebali, 41 ans, était précédemment « managing director » et responsable de la France, de la Belgique et du Luxembourg au sein du fournisseur Source, société qu’il avait quittée en toute discrétion au cours de l’été 2016. Il avait rejoint Source en 2009 après avoir officié chez Lyxor Asset Management de 2006 et 2009. SPDR ETF pèse 680 milliards de dollars d’actifs sous gestion au niveau mondial dont 27 milliards en Europe et 21 milliards en Asie-Pacifique.

OpinionWay, le spécialiste des études marketing et opinion, et le fonds de dotation Raisesherpas, piloté par la plateforme d’investissement Raise, ont signé ce vendredi 19 janvier un accord de partenariat dans le cadre duquel OpinionWay s’engage à accompagner dans leur développement l’ensemble des start-ups sélectionnées par le fonds de dotation. Ainsi, OpinionWay mettra notamment à disposition de ces start-ups, en phase de développement « post-amorçage », ses expertises pour leur permettre d’appréhender au mieux leur marché et secteur concurrentiel, explique un communiqué. Concrètement, ces start-ups auront un accès privilégié à OmniWay, son Omnibus Grand Public (échantillon représentatif de 1.000 français interrogés en ligne chaque semaine) et à la souscription d’études ad hoc. Ces jeunes pousses bénéficieront également de l’organisation de deux ateliers d’accompagnement au changement et à l’innovation menés par lees experts d’InnovativWay, l’entité d’OpinionWay dédiée à l’accompagnement des marques et des organisations souhaitant initier, accélérer ou nourrir leurs dynamiques d’innovation et de changement. Enfin, OpinionWay organisera deux ateliers sur les études de marché et les sondages d’opinion animés par ses experts afin d’aider les entrepreneurs à mieux connaître leurs marchés et clients.Le fonds de dotation Raisesherpas sera, quant à lui, en charge d’identifier les start-ups de son réseau dont les besoins son plus particulièrement liés aux compétences d’OpinionWay et apportera son expertise dans le cadre de programmes sur mesure destinés aux start-ups.Raise, la plateforme d’investissement de Clara Gaymard et Gonzague de Blignières, « fait ainsi grandir son pool d’experts afin d’apporter toujours plus de compétences et d’expertises à son réseau d’entrepreneurs », précise la société dans un communiqué. De fait, OpinionWay rejoint Bain & Company, Grant Thorton Executive, Heidrick & Struggle, Gide Loyrette Nouel, Accuracy, Alto Avocats, Tops Consults ou encore Eight Advisory dans les acteurs engagés auprès de Raise. « Depuis janvier 2016, ce sont plus de 150 jours hommes qui ont été offerts par les plus grands cabinets de conseil pour les start-ups de son réseau », précise Raise.Le fonds de dotation Raisesherpas se présente comme une structure philanthropique permettant d’accompagner, de financer et d’améliorer la visibilité de start-ups en phase de développement « post-amorçage », détenant généralement plus de 18 mois et générant un chiffre d’affaires significatif, afin de les aider à bâtir des aventures pérennes.

La société financière espagnole Selinca a commencé à distribuer les fonds de la société Evli Fund Management Company à des investisseurs institutionnels au Portugal depuis janvier 2018, annonce un communiqué.Selinca permet aux sociétés de gestion sans présence physique dans le sud de l’Europe de vendre des fonds à des investisseurs institutionnels en Espagne, en Italie et au Portugal. La société fera la promotion et vendra les fonds Evli European High Yield, Evli Europe, Evli Global et Evli Short Corporate Bond au Portugal.Plus généralement, les fonds Evli sont distribués aux investisseurs institutionnels en Espagne par Selinca AV, en Belgique, en France et en Italie par Compagnie Financière jacques Coeur, en Allemagne par Accelerando tpm, en Lettonie et en Lituanie par Evernord et en Amérique latine par BTG Pactual.

OFI Asset Management (OFI AM) a annoncé, ce 22 janvier, la promotion de Jean-Charles Naudin au poste de responsable de la gestion multi-stratégies. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il aura pour mission de développer ce pôle en proposant des solutions en adéquation avec les problématiques clients et le contexte de marché. Il est directement rattaché à Eric Turjeman, directeur des gestions actions et convertibles chez OFI AMPrécédemment, Jean-Charles Naudin a occupé près de trois ans la fonction de gérant actions « Smid Cap » au sein de la société de gestion. Âgé de 48 ans, il a débuté sa carrière en 1995 chez Ecofi en tant que gérant actions et convertibles. En 1999, il rejoint Federis en tant que gérant actions européennes, puis Etoile Gestion en 2001 en qualité de responsable des gestions actions, convertibles et diversifiées. En 2012, il intègre Amundi comme gérant convertibles monde, puis actions « Smid Cap » Europe à partir de 2014, avant de rejoindre OFI AM en 2015.

Ecofi Investissements, la société de gestion d’actifs du groupe Crédit Coopératif, a pris 100 % du capital de sa société sœur Esfin Gestion dédiée au capital investissement dans le domaine de l’économie sociale et solidaire. Cette dernière, qui gère 175 millions d’euros, était jusqu’ici la filiale à 60 % du groupe bancaire. Les 40 % qui n’étaient pas détenus par le Crédit Coopératif l’étaient par des fonds d’Esfin. Ce rapprochement a pour objectif de « développer la coopération entre les deux maisons ». Cette opération est intervenue fin 2017, à l’issue d’une « très bonne année » pour Ecofi, selon Pierre Valentin, le président du directoire d’Ecofi Investissements, qui s’exprimait à l’occasion d’un point presse. Ainsi, la société de gestion a, comme en 2016, enregistré des souscriptions nettes de 1 milliard d’euros. Ses encours moyens ont progressé de 14 % et ressortent à 9,1 milliards d’euros fin 2017, sachant qu’elle a même dépassé les 10 milliards en mai. 400 millions d’euros ont été collectés sur des actions ou du multi-classes d’actifs. Parmi les fonds ayant eu du succès figure notamment le fonds d’obligations convertibles zone euro Ecofi Convertibles Euro, dont les encours ont dépassé les 500 millions d’euros. Pour 2018, Pierre Valentin entrevoit une croissance « moins extraordinaire » pour Ecofi Investissements, de 5 % des encours moyens.Trois axes stratégiques sont privilégiés. D’abord, la société de gestion veut poursuivre son engagement dans l’investissement socialement responsable. Rappelant que 80 % de ses fonds ouverts sont ISR, Ecofi annonce travailler sur l’amélioration de son processus ISR, qui sera opérationnel d’ici à la fin du 1er semestre. Dans ce cadre, la société de gestion dévoile qu’elle va exclure les sociétés impliquées dans le charbon et qu’elle réfléchit à le faire pour le tabac, même si dès à présent, elle n’est pas investie dans ce secteur. Ecofi n’a en revanche toujours pas l’intention de demander le Label ISR pour ses fonds car elle ne le trouve pas suffisamment sélectif. Le deuxième axe est d’orienter sa clientèle sur des produits ayant une composante actions plus forte comme Ecofi Enjeux Futurs ou Ecofi Convertibles Euro, dans un contexte où le monétaire ne rapporte rien. La société de gestion ne veut pas pour autant délaisser la gestion monétaire, surtout dans ce contexte de remontée imminente des taux.Enfin, Ecofi veut renforcer sa présence auprès des institutionnels (qui représentent 41 % de ses encours) et les sélectionneurs (18 %). La société veut notamment intensifier ses relations avec les institutionnels de taille moyenne et accompagner les mutuelles. Les particuliers font aussi partie des clientèles ciblées, notamment à travers la gestion sous mandat pour les personnes privées.

La firme d’investissement paneuropéenne Equistone a entamé la levée d’un nouveau fonds de LBO. Selon un document publié par le fonds de pension américain PSERS, l’ex-Barclays Private Equity chercherait à amasser 2,5 milliards d’euros pour ce véhicule, rapporte Les Echos. Si elle atteint cet objectif, la société de gestion réalisera sa plus importante levée de fonds jamais effectuée – son précédent record avait été établi à 2,45 milliards d’euros en 2007.

Northern Trust Asset management a annoncé la nomination de Darek Wojnar en qualité de responsable des fonds et des comptes gérés. Dans ses nouvelles fonctions, Darek Wojnar pilotera le développement, la distribution et la gestion des mutual funds de Northern Trust, les ETF FlexShares ainsi que les comptes gérés. Il sera basé à Chacago et rattaché à Shundrawn Thomas, président de Northern Trust Asset Management.A fin septembre 2017, les actions sous gestion de Northern AM dans les fonds et les comptes gérés s'élevaient à 192,3 milliards de dollars. La famille des ETF FlexShares est l’une de celles qui se développement le plus rapidement dans le secteur des ETF.Darek Wojnar travaillait dernièrement chez Hartford Funds en tant que responsable des ETF. Il avait oeuvré précédemment chez Lattice Strategies, racheté par Hartford Funds. Avant de rejoindre Lattice Strategies, Darek Wojnar a occupé différents postes de responsabilité dans le secteur des ETF, notamment chez BlackRock (iShares) et UBS Global Asset Management.

BNP Paribas Wealth Management a annoncé, ce lundi 22 janvier, le lancement «de nouveaux services innovants dans un esprit de co-création avec ses clients et en partenariat avec des fintechs». Dix nouveaux services digitaux sont ainsi déjà proposés aux clients de BNP Paribas Wealth Management via myWealth, une plateforme digitale dédiée à ses clients internationaux. La plateforme propose ainsi une connexion sécurisée grâce à trois données biométriques différentes, des services et conseils d’investissement en ligne sur-mesure, des chats et visioconférences sécurisés, un coffre-fort électronique avec stockage et échange sécurisés des documents et, enfin, des fils d’actualités personnalisés consolidant plusieurs sources d’information. « Quatre nouvelles fonctionnalités seront lancées dans les prochains mois », précise le groupe bancaire. Concrètement, myWealth offrira un outil visant à enrichir les réunions et bénéficier des compétences de banquiers privés et d’experts, d’un assistant virtuel pour avoir accès à la banque 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, d’une vision d’ensemble sur son patrimoine et, enfin, une interface pour suggérer des améliorations.BNP Paribas Wealth Management a lancé le programme « Expérience Client » il y a un an avec l’objectif de « servir et satisfaire nos clients de façon personnalisée, fluide et sécurisée en adaptant l’ensemble de nos services à tous les aspects du client », précise Vincent Lecompte, co-directeur général de BNP Paribas Wealth Management, cité dans un communiqué. Près de 400 clients, banquiers privés et experts de BNP Paribas Wealth Management ont réuni leurs compétences au sein de trois incubateurs en Europe et en Asie afin de créer des innovations reflétant cette nouvelle expérience client.

Per Beckman a été nommé administrateur et président du conseil d’administration de Xact, la société de gestion de Handelsbanken dédiée aux ETF, rapporte Realtid.se. L’intéressé vient du groupe bancaire suédois. L’ancien président, Jörgen Oldensand, reste membre du conseil d’administration.

La société de gestion Anima SGR lance deux nouveaux fonds portant le nom de deux grands navigateurs - Magellan et Vespucci – qui ont pour objectif d’explorer de nouveaux marchés et leviers de performance en profitant d’une diversification mondiale, de mouvements de change et d’opportunités dans les pays émergents, rapporte Funds People Italia. Les deux fonds sont une nouvelle déclinaison de la gamme multi-classes d’actifs qui se compose déjà d’Anima Sforzesco et Anima Visconteo, lancés en 1985. Anima Magellano et Anima Vespucci se différencient par une composante actions supérieure par rapport aux autres produits de la famille et par des investissements dans les marchés émergents. Anima Magellano a une part actions d’environ 50 %, tandis qu’Anima Vespucci est investi au moins à 70 % dans des titres obligataires.

L’équipe italienne de Société Générale dédiée aux ETF Lyxor vient de nommer Ilaria Pisani responsable des ventes institutionnelles, à compter du 1er janvier 2018. A ce poste, elle sera rattachée à Marcello Chelli, référent pour Lyxor ETF en Italie.Parallèlement, Giorgio Fernicola est nommé commercial senior pour les institutionnels de Lyxor ETF, sous la direction d’Ilaria Pisani. Stefano Bassi devient responsable marketing Italie et Chiara Maini, responsable de la gestion des relations avec les clients en Italie. Stefano Bassi et Chiara Maini sont rattachés à Marcello Chelli.« L’axe sur l’Italie est la conséquence naturelle d’une collecte nette de la part de Lyxor ETF, dans notre pays en 2017, de plus de 2 milliards d’euros et d’un encours qui a désormais dépassé les 12 milliards d’euros », affirme Marcello Chelli dans un communiqué.

La société de capital risque HV Holtzbrinck Ventures, basée à Munich et Berlin, a annoncé ce 22 janvier un closing final à 306 millions d’euros pour son septième fonds. Le nouveau véhicule comprend presque exclusivement des investisseurs historiques, précise un communiqué. Avec ce nouveau fonds, levé en trois mois, HV Holtzbrinck Ventures affiche des actifs sous gestion de plus de 1 milliard d’euros, à environ 1,05 milliard d’euros. Le sixième fonds, lancé en 2015, avait totalisé 285 millions d’euros.Avec ce nouveau fonds, HV Holtzbrinck Ventures poursuivra sa stratégie d’investissement aux stades de l’armorçage et du développement. Les investissements de premier tour devraient s’inscrire dans une fourchette de 500.000 euros à 5 millions d’euros tandis que les investissements dans les sociétés en phase de développement peuvent s'élever jusqu'à 40 millions d’euros.

La société de gestion Mata Capital a annoncé, hier, le renforcement de son équipe de gestion avec l’arrivée de Souleymane-Jean Galadima, 35 ans, en charge de développer le pôle Innovation & Digital Business. L’intéressé a cofondé WiSEED Immobilier, spécialisé dans le crowdfunding immobilier, dont il occupait le poste de directeur général. Souleymane-Jean Galadima bénéfice de 10 ans d’expérience dan le secteur des NTIC. Il a débuté sa carrière comme ingénieur en système de production chez IBM, puis a dirigé plusieurs projets d’optimisation de trésorerie en France (Airbus, MBDA, Electrolux) et à l’étranger (Gamma Holding, PPG) en tant que consultant au sein de The Hackett Groupe, coté au Nasdaq.

Mathieu Chabran et Antoine Flamarion, cofondateurs de Tikehau Capital estiment dans un entretien accordé récemment à Investir Les Echos que le titre Tikehau, revenu proche de son cours d’introduction, est sous-valorisé. «Tikehau Capital est extrêmement peu valorisé. Le cours n’intègre pas nos opérations de 2017 : les résultats IFRS vont bénéficier de notre plus-value de 153 millions dans la société DRT (dérivés du pin) et notre investissement dans Eurazeo est déjà largement gagnant [le cours a progressé d’environ 30 % depuis l’arrivée au capital de Tikehau]» explique Antoine Flamarion.Ce dernier indique ainsi que ses modèles, comme ICG, Partners Group, Blackstone, Apollo Global Management ou encore KKR, se traitent sur la base de multiples de 2,5 à 15 fois leurs fonds propres. Pour lui, il est logique qu’une société de gestion vaille davantage que ses fonds propres car en plus de la valeur des actifs, l’asset management rapporte des frais de gestion récurrents et du carried interest, c’est-à-dire une quote-part de la plus-value finale réalisée par les investisseurs dans les fonds, entre 10 % et 20 % en fonction des métiers.Revenant sur l’entrée au capital d’Eurazeo par Tikehau en mai dernier, Antoine Flamarion indique «nous pensions qu’il y avait une grosse réserve de valeur et avons offert à l’époque environ 65 euros par action, équivalant au cours de Bourse, pour racheter le bloc du Crédit Agricole [15,4 %, finalement racheté par JCDecaux Holding]. Sur la base de ce qui est public, Tikehau s’est même renforcé début janvier, en passant de 7,7 à 8,5 % du capital d’Eurazeo, via des achats sur le marché. Nous regardons l’univers des possibles. Si la direction parvient à mener la mutation vers l’asset management, le titre peut bénéficier d’une revalorisation pour coter plus que les fonds propres, voire un multiple des fonds propres, alors qu’il se négocie aujourd’hui avec une légère décote».

L’assureur espagnol Grupo Catalana Occidente a annoncé, hier, sa décision de rassembler la totalité de ses fonds de pension au sein d’une seule et même société de gestion, baptisée GCO Gestora de Pensiones. Cette nouvelle structure a officiellement été mise en place au début de l’année 2018. Jusque-là, la compagnie d’assurances gérait 12 fonds de pension pilotés par trois de ses filiales, à savoir Seguros Catalana Occidente, Seguros Bilbao et Plus Ultra Seguros. A ce stade, seul les fonds de pension gérés par Seguros Catalana Occidente ont été transférés à GCO Gestora de Pensiones. « Dans les prochains mois, les fonds de pension de Seguros Bilbao et Plus Ultra Seguros seront transférés à GCO Gestion de Pensiones », précise Grupo Catalana Occidente dans un communiqué. Les trois filiales d’assurance continueront cependant de commercialiser ces fonds de pension. L’objectif de Grupo Catalana Occidente et « d’unifier la gestion des fonds de pension » de ses trois filiales et de « simplifier la structure pour gagner en efficacité et en rentabilité et offrir un meilleur service à la clientèle », précise-t-il. L’encours des fonds de pension de Grupo Catalana Occidente dépasse les 400 millions d’euros.

SEB vient de lancer un hedge fund obligataire “relative value”, appelé SEB Eureka Fixed Income Relative Value, rapporte le site danois AMWatch. “Nous allons dégager un rendement compris entre 4 et 8 % avec une volatilité cible de 4 à 8 %”, indique le directeur des investissements du fonds, Bo Michael Andersen. SEB estime que le fonds, basé au Luxembourg, va lever 5 à 6 milliards de couronnes danoises. Environ 3 milliards devraient être recueillis dans les deux à trois années qui viennent. Le fonds ayant un univers d’investissement scandinave, il devrait séduire d’abord les clients nordiques. Mais le fonds pourrait être vendu aussi dans d’autres pays. Il est géré par Bo Michael Andersen et Tore Davidsen.

La société de gestion espagnole Trea Asset Management (Trea AM) a renforcé son équipe d’analystes actions avec le recrutement de Joan Borràs, rapporte le site spécialisé Funds People. Cet analyste senior compte près de 20 ans d’expérience professionnelle. Il rejoint une équipe d’analystes seniors dirigée par Natalia Bobo. Joan Borràs sera chargé de l’industrie des biens et services, des secteurs de la chimie, des ressources de base et de l’automobile. Au cours des dix dernières années, il a occupé plusieurs fonctions au sein de Strategic Investment Advisors Groupe à Barcelone, Genève et Zurich. Il a notamment supervisé une équipe de 12 analystes en qualité de directeur et faisait partie du comité d’investissement.

Bankia prend une nouvelle envergure sur le marché espagnol de la gestion d’actifs. La fusion du groupe bancaire espagnol avec Banco Mare Nostrum (BMN), officialisée en début d’année 2018, a en effet permis à Bankia Fondos, sa filiale de gestion d’actifs, de consolider sa position de quatrième gestionnaire d’actifs en Espagne avec près de 17 milliards d’euros d’actifs sous gestion. De fait, aux 15,24 milliards d’euros d’encours de Bankia Fonds viennent s’ajouter les 1,53 milliard d’euros d’actifs provenant de BMN, annonce le groupe Bankia dans un communiqué. « Au cours des quatre dernières années, Bankia a réussi à doubler ses actifs gérés », assure la banque ibérique qui revendique désormais une part de marché de 6,38% dans le secteur de la gestion d’actifs espagnole.Par ailleurs, grâce à l’intégration de BMN, Bankia va récupérer les 23 fonds que comptaient jusque-là BMN qui viendront ainsi compléter la gamme de Bankia ou qui fusionneront avec des véhicules existants présentant des caractéristiques similaires. D’ores et déjà, le régulateur espagnol, la CNMV, a approuvé la fusion de 12 fonds commercialisés jusqu’à présent par BMN avec des produits similaires de Bankia.Cette fusion conduit à d’autres changements notables. Ainsi, Trea Asset Management (Trea AM), qui gérait jusque-là les fonds de BMN, a conclu un accord avec Bankia pour que Bankia Fondos récupère les produits commercialisés par l’ancien réseau BMN. Toutefois, Trea AM va continuer à officier comme conseiller pour les fonds d’obligations d’entreprises, indique Bankia dans un communiqué.