La société de gestion indépendante Mandarine Gestion, qui fêtait hier ses deux ans d’existence, affichait un encours de 1,045 milliard d’euros au 19 mars, réparti à 40% sur les institutionnels et à 60% sur la distribution. Les fonds (actions, convertibles, ISR) sont distribués non seulement en France, mais également en Suisse, au Luxembourg et en Allemagne.Et la société créée et dirigée par Marc Renaud, adossée à des institutionnels de référence (AMlab, 15%, Financière Dassault ,15%, UFG IM,15%), ne compte pas s’arrêter là. Après avoir collecté 434 millions d’euros en 2008 malgré la crise, puis 440 millions d’euros l’an dernier, Mandarine Gestion vise une collecte de 600 millions d’euros en 2010. Dans cette perspective, Mandarine compte poursuivre son développement en France et en Europe, notamment dans les pays francophones et limitrophes. Un nouveau commercial vient d’ailleurs de rejoindre les équipes de distribution (lire par ailleurs). La société compte aussi diversifier son offre avec le lancement d’un fonds dédié aux petites et moyennes valeurs européennes (lire par ailleurs) et aussi en lançant des initiatives dans le solidaire. Enfin, la société insiste sur son positionnement et ses valeurs, avec la volonté de «mener une finance responsable, en phase avec les fondamentaux de l’économie réelle».
Mardi soir, la Deutsche Börse a annoncé qu’elle va supprimer 370 emplois supplémentaires, notamment à Francfort et Luxembourg, les deux tiers de ces postes étant compensés par des délocalisations à Prague. Cela doit permettre d’optimiser les procédures et de concentrer l’activité sur les cœurs de métier. Le nombre de prestataires extérieurs sera réduit de moitié par internalisation de certains services, notamment dans le domaine informatique.La Deutsche Börse, qui avait déjà annoncé en février la suppression de 80 postes d’encadrement, indique que les nouvelles mesures sont censées générer des économies supplémentaires de 100 millions d’euros annuels à compter de 2013. Elles devraient être réalisées à hauteur d’un tiers en 2011 et de deux tiers en 2012. Pour 2010, cela entrainera toutefois des coûts «inférieurs à 200 millions d’euros», pour l’essentiel sous forme de provisions.
Le capital-investisseur Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) a indiqué mardi qu’il va mettre sur pied un fonds de capital-développement d’au moins 200 millions d’euros auquel elle contribuera pour 100 millions d’euros. Ce fonds investira des «tickets» de 10 millions à 30 millions d’euros dans des entreprises allemandes de taille moyenne réalisant des chiffres d’affaires compris entre 50 millions et 500 millions d’euros.Ce fonds viendra remplacer des financements mezzanine qui avaient été accordés par les banques entre 2004 et 2008 (environ 5 milliards de ces prêts vont arriver à échéance des trois prochaines années). Le fonds investira dans des sociétés bien positionnées dans leur secteur et avec des perspectives prometteuses. Les secteurs privilégiés seront l’industrie classique et les services industriels.
Après le Berenberg DyMACS Fixed Income Market neutral UI lancé en décembre et qui pèse déjà 140 millions d’euros, la banque privée Berenberg et Universal Investment ont lancé ensemble le 10 mars le DyMACS Equity Market Neutral UI, qui démarre avec un encours de 30 millions d’euros et qui investit à la fois en obligations d’Etat de haute qualité avec une échéance courte tout en utilisant une stratégie d’options market neutral sur les actions. La structuration des stratégies d’options s’appuie sur le modèle multi-facteurs DyMACS (Dynamic Market Adaptive Combined Scoring-Model), un procédé quantitatif mis au point par Berenberg.CaractéristiquesDénomination : Berenberg DyMACS Equity Market Neutral UIIsin : DE000A0YKM57 (retail) DE000A0YKM65 (institutionnel)Droit d’entrée : 5 % (retail)Commission de gestion : actuellement 1,305 % (retail) et 0,605 % (institutionnel)Commission de performance : actuellement 15 % de la surperformance par rapport au taux butoir (hurdle rate) de l’euribor 3 mois + 350 points de base
Alliance Bernstein a annoncé avoir obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne de son fonds d’actions Global Thematic Research Portfolio, un produit de droit luxembourgeois (LU0069063385) à la norme OPCVM III. Ce produit qui affichait 83,37 millions de dollars d’encours fin janvier investit en top-down et bottom-up dans 60 à 80 entreprises sans contrainte d’indice de référence, de zone géographique ou de secteur d’activité dès lors que les sociétés sont jugées innovantes dans des domaines porteurs comme notamment la médecine (génôme humain), la dissémination de l’internet, la lutte contre le changement climatique, l’apparition d’une classe moyenne dans les pays émergents.La souscirption minimales est fixée à 2.000 dollars ou 2.000 euros.
Jeudi 18 mars, l’allemand DekaBank a fait enregistrer par la CNMV, pour une commercialisation en Espagne, son fonds d’actions russes Deka-Russland (82 millions d’euros d’encours), un produit de droit luxembourgeois lancé en novembre 2009 (lire notre dépêche du 5 janvier 2010). L’objectif est de surperformer l’indice MSCI Russia 10/40 net return.
Le nouveau patron du segment particuliers très haut de gamme (UNHWI) de Barclays Wealth pour l’Espagne sera Santiago Durán de la Colina, qui était first vice president, investments, chez Merrill Lynch jusqu'à la semaine dernière.Barclays Wealth España affiche un encours de 8,3 milliards d’euros et emploie 125 personnes dans douze agences. Cette division couvre Warclays Wealth Managers España, qui gère 85 sicav.
BNY Mellon Asset Management a annoncé mardi le lancement de BNY Mellon Global Real Return (EUR), un fonds flexible à performance absolue. Ce compartiment de la sicav BNY Mellon Global Funds est géré par Newton Investment Management Limited, l’une des boutiques de gestion de BNY Mellon basée à Londres et spécialisée à la fois dans la gestion d’actions et d’obligations - tant globales que régionales - que dans la gestion flexible multi assets.Le fonds BNY Mellon Global Real Return (EUR) vise à générer une performance totale supérieure à un indice de référence monétaire sur un horizon d’investissement de trois à cinq ans. Afin d’atteindre cet objectif, le fonds bénéficiera d’une liberté d’investissement sur un large éventail de classe d’actifs, qui sera encadrée en permanence afin d’obtenir une exposition modérée au risque à tout moment. Ce nouveau compartiment est une version européenne d’une stratégie existante au Royaume-Uni depuis 2004 qui «surperforme» son indice (LIBOR +4%). Caractéristiques Code Isin : IE00B4Z6HC18 Frais d’entrée : 5% max. Frais de sortie : aucun Frais de gestion : 1.5% Montant de la part : 1.0022 eurosMontant de souscription intial : 5000€
Newton Investment Management Ltd, l’une boutiques de BNY Mellon Asset Management, confie à James Harries, son CIO global funds, et Iaian Stewart la gestion du BNY Mellon Global Real Return Fund, un compartiment de BNY Mellon Global Funds plc. C’est un produit multi-classes d’actifs de performance absolue dont l’objectif est de surperformer un indice «cash», sur un horizon de trois à cinq ans. Ce nouveau fonds reproduit la stratégie d’un fonds domicilié au Royaume-Uni qui a été lancé en 2004 et qui a surperformé le libor de 400 points de base, avec des rendements de 10 % sur un an, 31 % sur trois ans et de 63 % sur trois ans.
Selon L’Agefi suisse, les actifs sous gestion de Banque Audi (Suisse), la filiale du groupe libanais Audi Saradar spécialisée dans la gestion de fortune, s’élevaient fin 2009 à 3,7 milliards de francs, en légère progression par rapport à l’année précédente.
Selon Investment Week, Aberdeen Asset Management a fait état au titre des deux premiers mois de l’année d’une décollecte nette sur le fixed income de 3,02 milliards de livres, après des remboursements nets de 3,57 milliards au dernier trimestre 2009. Mais par ailleurs, l’immobilier et les actions ont drainé respectivement 1,34 milliard de livres et 1,32 milliard de livres durant la même période.Fin février, les actifs sous gestion de la société affichaient néanmoins une progression de 10,4% par rapport au 30 septembre dernier à 161,4 milliards de livres. L’essentiel de l’augmentation provient de l’acquisition de stratégies alternatives auprès de RBS Asset Management.
Nicky Richards, CIO du groupe Fidelity International s’apprête à quitter l’entreprise, rapporte Citywire. Richards, qui faisait partie de l’entreprise depuis 2006, envisage de faire une pause dans sa carrière. Robert Higginbotham, le président et CEO de Fidelity European business assurera l’interim avant qu’une autre personne soit nommée. Cette annonce survient alors que le marché attend le lancement du trust d’Anthony Bolton Fidelity China Special Situations pour lequel l’entreprise est en train de lever 630 millions de livres.
Head of European foreign exchange and emerging markets trading, M. Wisniewski vient de quitter Morgan Stanley pour rejoindre BlueCrest Capital Management, rapporte Financial News.
Selon L’Agefi suisse, la Liechtensteinische Landesbank (LLB) a subi un reflux net d’argent frais d’un milliard de francs en 2009. La pression sur la place financière du Liechtenstein et les amnisties fiscales dans plusieurs pays ont pesé sur l’attrait de la banque. Les avoirs sous gestion ont toutefois progressé de 7,4% à 49,5 milliards de francs suisses l’an dernier, grâce à la reprise des marchés financiers. Le bénéfice net de la banque s’est élevé à 181 millions, en amélioration de 20,2% par rapport à 2008. La LLB se propose de distribuer un dividende inchangé de 3,40 francs.
La Tribune rapporte que plus d’une centaine de salariés de la succursale de BNP Paribas au Panama que la banque ferme ont réclamé à l'établissement le versement de quelque 3 millions de dollars au titre de leur fonds de retraite.
La firme d’investissement Oppenheimer & Co vient de nommer Steve Bernstein au poste de senior managing director pour l’Asie, ainsi que chief executive de la filiale Oppenheimer Investments. Basé à Hong Kong, sa mission sera de développer la clientèle et les revenus de la société dans la région.Steve Bernstein couvre la zone asiatique depuis 1983. Il a travaillé 23 ans pour Citigroup, dont cinq ans au Japon.
Au 22 mars, le britannique F&C Asset Management a déposé officiellement son projet d’OPA à 12,50 euros par action sur le gestionnaire autrichien C-Quadrat, ce qui valorise la société à 54,5 millions d’euros (lire notre Depeche du 10 mars). La Commission des prises de contrôle (ÜBK) a maintenant un délai de 12 à 15 séances boursières pour étudier cette offre.
The Luxembourg association of investment funds Alfi will open a branch office in Hong Kong, Claude Kremer, president of Alfi and vice-president of Efama, announced on Tuesday at the Alfi Days event. The decision is a sign of the importance of the Asian market for the Luxembourg fund industry, which is based on the growth of UCITS as a brand. Asia-Pacific is already using European coordinated UCITS funds. In the first three quarters of 2009, more than 14% of gross subscriptions to UCITS funds came from the Asian region, according to Lipper FMI. The person who will be recruited for the Hong Kong office will meet with all participants in the asset management sector in Asia: investors, regulators, management firms, and others. The job will also involve travelling throughout Asia, particularly in China, an immense market which Alfi is eyeing. The opening of the office does not necessarily mean that Alfi is not interested in other international markets. Currently, Latin America and Asia represent 40% of total net sales of UCITS, and their growth is more rapid there than in Europe.
On 22 March, the British management firm F&C Asset Management officially submitted its proposal to buy the Austrian firm C-Quadrat for EUR12.50 per share, which values the firm at EUR54.5m (see Newsmanagers of 10 March). The Austrian antitrust commission (ÜBK) will now impose a waiting period of 12 to 15 trading days to study the offer.
The US-based boutique Compass Advisors Group, specialised in strategic and financial advising, has set up an asset management platform, Compass Partners Asset Management, dedicated to alternative investment. Scott Marden, previously at Credit Suisse, has joined the firm as head of asset management, and will become a managing partner at Compass Investment Partners Fund, a private equity fund which will look for deals in North America, particularly in the IT sector.
Robert Auwaerter, CIO for bonds at Vanguard Group, is expecting the Fed to maintain its rates at near-zero levels for nearly the entire year, or even until the end of the year, the Wall Street Journal reports. He has thus become less pessimistic about short-term US Treasury bonds. He has returned to a neutral position, up from underweight, on these assets. He estimates that the Fed’s first rate rise will come in fourth quarter 2010 or first quarter 2011. However, Auwaerter says that he prefers investment-grade corporate bonds and supersenior commercial mortgage-backed securities with AAA ratings. The CIO for fixed income at BlackRock, Curtis Aledge, recently stated that he had increased his allocation to Treasuries, particularly on 10-year and longer bonds, due to mitigated outlooks for economic growth, trouble with sovereign debt in the Euro zone, and limited risks of inflation. Meanwhile, Bill Gross, CIO of Pimco (Allianz), prefers German bunds to US Treasuries due to the fiscal outlooks for the United States.
Les Echos reports that six top French companies - Thales, EADS, Alstom, Lagardère, Technip and Vivendi - have sent a letter to the US Supreme Court asking it to give a verdict on the legitimacy of US class-action lawsuits against European companies over shares purchased outside the United States. In particular, US class actions are in serious conflict with practices in the area of shareholder protection in EU member states.
The investment firm Oppenheimer & Co has appointed Steve Bernstein as senior managing director for Asia, and chief executive of the affiliate Oppenheimer Investments. He will be based in Hong Kong, and his mission will be to develop the client base and revenues for the firm in the region. Bernstein has been active in the Asian region since 1983. He worked at Citigroup for 23 years, of which five were spent in Japan.
In the first two quarters of this year, Lombard Odier Investment Managers is planning to release three new funds in France. In addition to Golden Age, an equities product focused on the ageing population, this will include a fund of emerging market debt in local currencies, the LO Funds - Emerging Market Local Bonds and Currencies, which was granted a sales license by the AMF on 10 March. The third fund will be a market neutral absolute return fund with a bias for US equities.
According to an annual Deutsche Bank survey of institutional investors, hedge funds can expect net subscriptions in 2010 of USD222bn, which at about 15% would amount to the largest rise since the beginning of the annual survey eight years ago, Handelsblatt reports. If the projections prove accurate, total assets would total USD1.7trn as of the end of December, up from USD1.9trn at the end of 2007, and USD1.1trn at the end of 2008. 50% of investors surveyed see the largest danger to the hedge fund sector in regulatory changes which European and American regulatory agencies are now undertaking. Hedge funds may be caught out by new regulations which forbid short-selling or aim to increase the transparency of over-the-counter (OTC) transactions.
On Thursday, 18 March, the German management firm DekaBank registered its Russian equities fund Deka-Russland (EUR82m in assets) with the CNMV, for sale in Spain. The Luxembourg-registered product was launched in November 2009 (see Newsmanagers of 5 January 2010). The objective is to outperform the MSCI Russia 10/40 net return index.
BNY Mellon Asset Management on Tuesday announced the launch of the BNY Mellon Global Real Return (EUR) fund, a flexible absolute return fund. The sub-fund of the Sicav BNY Mellon Global Fund is managed by Newton Investment Management Limited, one of the management boutiques from BNY Mellon based in London, specialised in the management of equities and bonds, both global and regional, and in flexible multi-asset management. The BNY Mellon Global Real Return (EUR) fund aims to generate total returns higher than a cash benchmark over an investment term of three to five years. To achieve this objective, the fund will have freedom to invest in a wide range of asset classes, which will be permanently defined in order to obtain moderate risk exposure at all times. The new sub-fund is a European version of a strategy which has been available in the United Kingdom since 2004, which has “outperformed” its benchmark (LIBOR +4%). Characteristics ISIN code: IE00B4Z6HC18 Front-end fee: 5% maximum Exit fee: None Management commission: 1.5% Value per share: EUR1.0022 Minimal initial subscription: EUR5,000
Newton Investment Management Ltd., a boutique from BNY Mellon Asset Management, has put the management of the BNY Mellon Global Real Return Fund, a sub-fund of BNY Global Funds plc, in the charge of James Harries, CIO of the firm for global funds, and Iaian Stewart. The multi-asset class absolute return product aims to outperform a cash index over a three to five-year investment term. The new fund reproduces the strategy of a fund domiciled in the United Kingdom which was launched in 2004, which has outperfomed the Libor + 400 basis points, with returns of 10% on one year, 31% on three years, and 63% on five years.
The new head of the ultra high net worth investors (UNHWI) segment at Barclays Wealth for Spain will be Santiago Durán de la Colina, who was previously first vice president, investments, at Merrill Lynch, until last week. Barclays Wealth España has assets of EUR8.3bn, and employs 125 people in 12 office locations. The division includes Barclays Wealth Managers España, which manages 85 Sicavs.
Following the Berenberg DyMACS Fixed Income Market UI fund, launched in December, which already has EUR140m in assets, the Berenberg private bank and Universal Investment on 10 March together launched the DyMACS Equity Market Neutral UI, which will start up with assets of EUR30m, and will invest in high quality government bonds with short remaining time periods to maturity, while also using a market neutral options strategy for equities. The structuring of options strategies will be based on the multi-factor Dynamic Market Adaptive Combined Scoring-Model (DyMACS), a quantitative process developed by Berenberg. Characteristics Name: Berenberg DyMACS Equity Market Neutral UI ISIN: DE000A0YKM57 (retail) DE000A0YKM65 (institutional) Front-end fee: 5% (retail) Management commission: Currently 1.305% (retail) and 0.605% (institutional) Performance commission: currently 15% of outperformance cabove a hurdle rate of Euribor + 350 basis points