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Asset Management
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30/03/2010

Management firms should drop poor managers

Asset management firms should pay their star portfolio managers better and part sooner with the ones who perform poorly, according to a study by Cass Business School’s Pensions Institute, cited by Financial Times Fund Management. The study finds that funds which perform less well and see large-scale redemptions and then part with their managers tend to see an improvement in performance afterwards.
30/03/2010

Schelcher-Prince gets a foot in the door in Spain thanks to Capital Strategies

Capital Strategies Partners has added products from the French management firm Schelcher-Prince (EUR2bn in assets), whose range includes six funds, to its product offerings in Spain, Funds People reports. The key product from the management firm is Schelcher-Prince Convertibles, which has about EUR200m in assets.
30/03/2010

British government to require more transparency

The British government is planning to require institutional investors to disclose their voting policies for general shareholders’ meetings. In the draft budget submitted last week, the government says that it would like to study the possibility of requiring institutional investors to publish all information about their votes, Responsible Investor reports. The government has also launched a consultation on the role of pension funds and insurers in the determination of pay scales in the finance sector.
30/03/2010

Investec to take control of Rensburg

Investec, the South African financial services group, is close to taking full control of Rensburg Sheppards in a deal that could value the private client wealth manager at GBP400m, says the FInancial Times. The investment bank has offered GBP9 a share to buy out the 52 per cent of Rensburg’s shares it does not own.
30/03/2010

Asset management firms appear to lack long-term strategy

The Financial Services Survey by the Confederation of British Industry, undertaken by PricewaterhouseCoopers (PwC), has found that profits in the asset management sector increased further in the quarter to the end of March, setting a new record. For the financial services sector as a whole, profits have also increased, for the third consecutive quarterly rise. For investment management firms, the rapid improvement in profitability has resulted from an increase in volumes and an increase in revenues from fees and commissions. The increase in volumes is largely due to continued growth in activities serving financial institutions and foreign clients. However, concerns about the Malthusian impact of regulations on the growth of business in the next twelve months have increased, setting a new record, as 74% of heads surveyed say they are concerned. Pars Purewal, UK asset management leader at PwC, says that confidence in the asset management sector may prove fragile, as managers are more hesitant than in the past to develop new products, which leads to questions about whether they have really defined a clear long-term growth strategy. On the plus side, the survey finds that investment management firms are planning to increase their staff in the next three months, ahead of the UCITS IV directive, in order to meet the increased workloads that the regulations will impose on back and middle offices.
30/03/2010

Credit Suisse builds presence in India

Credit Suisse announced on 29 March that it has been granted permission by the Indian authorities to set up an office in Mumbai, which would allow it to extend its range of services on the Indian market. The Swiss bank has also been given permission to trade in Indian debt as well as other fixed income products.
30/03/2010

Pimco recruits a head of development for Nordic countries

Pimco has hired Mikael Angberg as a senior vice president and head of business development Nordics. Based in the firm’s London office, Mikael Angberg joins Pimco’s Nordic team to build on the firm’s strong franchise in the region. He will report to Michael Burns, executive vice president and head of Pimco’s Nordic business. Prior to joining Pimco, Mikael Angberg was head of Nordic institutional equity derivatives sales at BNP Paribas and previously, was executive director for Nordic institutional sales at Goldman Sachs Asset Management. He also worked at Axa Investment Managers.
30/03/2010

F&C calls off takeover bid for C-Quadrat

The Austrian-German management firm C-Quadrat has announced that it has received a notification from F&C Asset Management that a takeover bid submitted for approval to the Austrian antitrust regulator Übernahmekommission (ÜBK) on 22 March will not be followed up. Legally, this means that F&C will not be allowed to make a bid to acquire C-Quadrat or buy shares in C-Quadrat which might result in such an operation for a period of one year.
30/03/2010

Invest & Give appoints a head of distribution

Angus Duncan, former head of distribution at Smith & Williamson, has been appointed as head of distribution for the investment fund Invest & Give. Fund Strategy reports that Duncan will be in charge of a marketing campaign to promote the fund which was launched last year.
30/03/2010

Philip Gibbs puts half of his fund in cash

Citywire reports that the Jupiter Asset Management manager Philip Gibbs is now putting more than half of the assets of his fund, Jupiter Financial Opportunities, or GBP1.2bn, in cash, according to the most recent report from the management firm. In addition to its 52.45% exposure to cash, nearly 37% of the fund consists of ten positions on equities. The remainder, roughly 11%, is invested in 18 other positions, totalling EUR136.2m.
30/03/2010

Richard Wohanka plans to develop long-only activities at UBP

According to Financial Times Fund Management, Richard Wohanka, the new chief executive of UBP’s asset management and alternative investments division, is keen to develop its long-only operation, which has USD10bn of assets, alongside its hedge fund and private banking arms. In particular, he is keen to build up UBP’s capabilities in emerging markets.
30/03/2010

China's demand for gold may double in ten years

According to the study “China Gold Report: Gold in the Year of the Tiger” by the World Gold Council (WGC), the tonnage of gold consumed by China may double in the next ten years. Gold consumption was worth more than USD14bn last year, equivalent to 11% of global demand. The study finds that, although gold consumption per person was as high in China as in India, Hong Kong and Saudi Arabia, annual demand for gold in China may increase by 100 tonnes, to a total of 4,000 tonnes, for the jewellery sector alone. In the past decade, Chinese gold producers have increased their production by 84%, but their known reserves represent only 4% of global reserves. If these figures are correct, the WGC estimates that China may have exhausted its gold resources in six years.
30/03/2010

Former Petroleum Fund posts 25.6% returns for 2009

Sigbjørn Johnsen, the Norwegian Finance minister, on Monday announced that assets in the Government Pension Fund global (GPFG), formerly known as the Petroleum Fund, increased last year by NOK394bn, to a total of NOK2.757trn. NOK169bn of the increase is due to transfers and positive market effects of NOK642bn, but the revaluation of the Norwegian Kroner knocked NOK418bn off the total, though it did not wipe out the international buying power of the fund. The performance of the GPFG came to 25.6%, 4.1 percentage points better than its benchmark portfolio, while the performance of the Government Pension Fund Norway totalled 33.5%, which represents an underperformance of 2.2 percentage points compared with the benchmark portfolio. The minister says that in terms of active management, an expert report recommends limiting the margin for active management to 1% tracking error, from 1.5% previously, excluding exceptional circumstances. However, he admits that slavishly replicating benchmark portfolios also carries impractically high costs. In the area of responsible investment, Johnsen says that the GPFG has now added tools such as active exercise of ownership rights and exclusion on the basis of environmental, social and governance criteria to its range of techniques for all its investments.
29/03/2010

L'intégration de cominvest dans AGI est presque bouclée

Allianz Global Investors (AGI) a annoncé vendredi que l’intégration complète de la société de gestion cominvest, achetée à la Commerzbank lors de la vente de la Dresdner Bank par Allianz, aura lieu dans le courant du deuxième trimestre.La dernière étape sera l’absorption de cominvest Asset Management GmbH par Allianz Global investors KAG. Une fois cette transaction inscrite au registre du commerce, la fusion entrera en vigueur avec effet rétroactif du 1er janvier 2010.En conséquence, Sebastian Klein, le CEO de cominvest, va démissionner de ses fonctions et quitter le groupe AGI.
29/03/2010
Fonds

AGI rationalise la gamme de fonds en multigestion de cominvest

Depuis le 1er mars, la responsabilité des fonds de multigestion de cominvest a été transférée à RCM, une filiale d’Allianz Global Investors (AGI) spécialiste des actions, parce que le conseiller de ces produits, SEI Investments, s’est retiré du marché allemand. La gestion des produits a ainsi été confiée à l'équipe RCM MultiManagement qui assurait déjà la gestion des fonds Commerzbank allstars-anlage, Dresdner Vermögensmanagement, cominvest Best-In-One World I et cominvest Multi Asia Active.Trois des quatre fonds en multigestion restant chez cominvest seront fusionnés avec d’autre produits : le cominvest Multi Manager Global Balanced II sera absorbé le 14 mai par le cominvest Multi Manager Global Balanced I. Ensuite, le cominvest Multi manager Global Dynamic sera repris par le cominvest Best-In-One World I le 16 juillet et le cominvest Multi Manager Global Conservative sera absorbé par le Allianz Pimco Rentenfonds le 3 décembre. Le dernier fonds, le cominvest Multi Manager Global Balanced I, subsistera, mais l’allocation d’actifs sera plus dynamique. L'équipe de gestion pourra investir non seulement dans des fonds AGI mais aussi dans des produits d’autres sociétés de gestion.
Fonds
29/03/2010

TCP débauche cinq spécialistes de l'obligataire chez Oppenheimer Capital

TCP Global Investment Management a annoncé jeudi la création d’un pôle obligataire et le recrutement de Jerry Thunelius ainsi que de quatre des membres de son équipe obligataire chez Oppenheimer Capital (groupe Allianz Global Investors) pour gérer des fonds core, core plus et d’autres stratégies obligataires. Jerry Thunelius a été nommé managing partner et head of fixed income avec effet au 24 mars.
29/03/2010

Nomination chez BofA Merrill Lynch

BofA Merrill Lynch a annoncé le 25 mars la nomination de Karen Fang en tant que managing director et responsable des Cross Asset Strategies & Solutions for Global Markets. Elle sera basée à New York et directement rattachée à Bryan Weadock, coresponsable du Global Fixed Income, Currencies & Commodities Sales.Précédemment managing director chez Goldman Sachs, elle devrait prendre ses fonctions en juin prochain. Elle sera également en charge des fonds de pension et des fonds souverains asiatiques.
29/03/2010

Citi renforce son équipe dédiée aux hedge funds

Citigroup vient de recruter 13 personnes pour son équipe de services aux hedge funds, Global Prime Finance Group, à Londres et New York, rapporte le Financial Times. Sept des 13 nouvelles recrues sont d’anciens employés de Lehman Brothers qui avaient rejoint BarCap après la faillite. Cinq autres viennent de Morgan Stanley.
29/03/2010
Fonds

John Hancock "adopte" un fonds de Boston Partners (Robeco)

Dans une notification (Form N-14) à la SEC en date du 12 mars, la société de gestion John Hancock Investment Management Services (JHIMS, groupe Manulife) a annoncé qu’il va reprendre la gestion du mutual fund Robeco Boston partners Mid Cap Value Fund avec des objectifs d’investissement «substantiellement similaires» mais sous le nom de John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund dans la gamme John Hancock Funds III.Il s’agit d’une «adoption» dans laquelle JHIMS sera le conseiller du fonds tandis que Robeco en sera le sub-adviser avec la responsabilité de la gestion du portefeuille au jour le jour, selon la même stratégie que celle appliquée jusqu'à présent. Selon la notification, Robeco a jugé que les importantes capacités de John Hancock en matière de distribution lui offrent une meilleure chance de commercialiser ses capacités de gestion midcap value qu’en continuant à le distribuer lui-même.C’est le onzième fonds «adopté» par John Hancock, qui avait ainsi déjà repris le Robeco Boston Partners Large Cap Value Fund en janvier 2009, pour le rebaptiser John Hancock Disciplined Value Fund.
Fonds
29/03/2010

La BPCE et Qatar Islamic Bank signent un protocole d'accord sur la finance islamique

Selon l’Agefi, qui cite une source proche du dossier, Banque Populaire Caisse d’Epargne (BPCE) et Qatar Islamic Bank (QIB) ont signé, le 25 mars, un protocole d’accord (memorendum of understanding) établissant «le cadre d’une réflexion commune dans le domaine de la finance islamique». Il s’agit de voir comment les deux banques peuvent appréhender le sujet de la finance islamique et coopérer ensemble. Même si l’accent a souvent été mis en France sur la banque de gros, les dirigeants de QIB n’ont jamais caché leur intérêt pour les produits destinés à une clientèle de particuliers comme des prêts immobiliers, des prêts à la consommation, des dépôts et des produits structurés. La joint-venture sera opérationnelle d’ici la fin de l’année mais d’ici là, un certain nombre d’obstacles restent à lever. Parmi ceux-ci figure la compatibilité des moyens de refinancement sur le marché interbancaire avec la prohibition par l’Islam de l’intérêt et la garantie des dépôts qui est en contradiction avec le principe de partage des pertes et des profits.
29/03/2010

Jean-Paul Malpuech rejoint Acropole AM

Jean-Paul Malpuech, l’ancien directeur général de la Banque d’Orsay, rejoint Acropole Asset Management en tant que conseiller du président. Il aura pour mission de promouvoir la société de gestion spécialisée sur les obligations convertibles auprès des investisseurs institutionnels. Il vient ainsi appuyer l’équipe développement d’Acropole AM dirigée par Nathalie Sabathier (lire interview de Jacques Joakimides).Agé de 58 ans, Jean-Paul Malpuech retrouve chez Acropole AM Jacques Joakimides, fondateur et président, avec lequel il avait travaillé à la Banque d’Orsay. Il avait participé à la création de cette banque en 1990, devenue filiale de West LB en 1995. Il en est directeur général jusqu’en novembre 2008.
29/03/2010

Bolloré prend la vice-présidence de Generali

Selon Les Echos, le comité des nominations de Mediobanca a arrêté vendredi la liste des personnalités appelées à composer le nouveau conseil d’administration de Generali, à partir du 24 avril. Antoine Bernheim n’y figure pas. Il sera remplacé par Cesare Geronzi à la présidence de l’assureur. Vincent Bolloré crée la surprise en devenant vice-président.
29/03/2010
Fonds

L'UFF complète son offre "GPS"

Le dispositif de Gestion Pilotée et Suivi (GPS) mis en place fin 2009 par l’Union Financière de France (NewsManagers du 8 janvier 2010) est désormais complet. Outre les trois fonds proposés début novembre gérés par UFG-LFP (UFF Gestion Flexible 0-30 et UFF Gestion Flexible 0-70) et Aviva Investors France (UFF Diversifié 0-70), l’UFF a lancé début mars un fonds à risque fort pour les investisseurs les plus dynamiques, UFF Gestion Flexible 0-100 dont la gestion a été confiée à Pictet Asset Management.La gestion du mandat UFF Gestion Flexible est assurée par l’équipe de gestion diversifiée de Pictet Asset Management. Placée sous la responsabilité d’Olivier Ginguené, l’équipe est composée de neuf spécialistes, dotés d’une expérience de 14 ans en moyenne, et gère 6 milliards d’euros.
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29/03/2010
Fonds

La notation de Feri sur les fonds actions Amérique latine est mitigée

Dans la dernière livraison de son Fonds-Check, Feri EuroRating Services n’a trouvé que huit produits classés A ou B (les meilleures notes) sur les 21 fonds d’actions Amérique latine de sa base de données. Même entre les quatre meilleurs fonds, il existe d’importantes différences de qualité. Ainsi le Amundi Funds Latin America Equities est noté A depuis plus d’un an : il obtient la note maximale pour la performance et se situe dans la moyenne pour le risque. De son côté, le ISI Latin America Equities de Sydinvest obtient une très bonne note pour cinq des six critères de performance et une bonne note en matière de risque.Parmi les meilleurs fonds figure également le Gartmore SICAV Latin American Fund, qui obtient une note B, mais dont la performance sur cinq ans est simplement au niveau de l’indice MSCI EM Latin America.Quant au BGF Latin American Fund de BlackRock, qui est le plus gros de la catégorie avec un encours de 6 milliards d’euros, il se révèle assez faible en matière de risque, mais obtient tout de même la note B.
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29/03/2010

Le Sabadell vend 378 agences à Moorpark

Dans le cadre d’une opération de sale & lease-back, le Banco Sabadell a réalisé une plus-value de 265 millions d’euros sur la cession pour 403 millions d’euros de 378 agences au fonds Moorpark Capital Partners, rapporte Cinco Días. Cela permet de porter le ratio de fonds propres de premier rang du Sabadell à près de 8 % contre 7,6 %.
29/03/2010
Fonds

Le Sabadell mise sur les hedge funds non coordonnés

Au moment où plusieurs gestionnaires lancent des fonds de hedge funds coordonnés, BanSabadell Inversión commence à commercialiser activement auprès des particuliers haut de gamme et des investisseurs institutionnels le Sabadell BS Selección Hedge Top, qui a commencé à investir en septembre dans les hedge funds traditionnels, a indiqué Sergio Miguez, directeur de la gestion performance absolue.Funds People rapporte que le fonds a affiché une performance de 2,17 % sur les quatre derniers mois de 2009 et qu’il reste en territoire positif depuis le début de l’année.Ce produit à liquidité trimestrielle est investi à 60 % dans des hedge funds à liquidité mensuelle ou plus fréquente. A la différence d’autres maisons espagnoles, BanSabadell Inversión dispose d’une équipe en interne pour la gestion du produit
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29/03/2010
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M&G lance un fonds multi classes d'actifs sans benchmark

Avec le Global Dynamic Allocation Fund, le gestionnaire britannique M&G Investments lance un OEIC de droit britannique qui n’est pas encore commercialisable en France et qui vise à générer avec une gestion flexible une performance positive sur toute période de trois ans grâce à une allocation multi classes d’actifs (actions, obligations d’Etats, obligations d’entreprises, convertibles, matières premières, alternatif, dérivés, devises, numéraire, etc).Ce produit confié à George Tsinonis (qui dirige l'équipe stratégie de portefeuille et risque de M&G depuis 2005) n’a pas d’indice de référence et sera géré avec une conviction forte, l’allocation d’actifs s’effectuant sur la base des perspectives macro-économiques retenues par le gérant, de la valorisation des différentes classes d’actifs et une gestion active du risque dans la construction de portefeuille.Le concept consiste à tirer profit de plusieurs sources potentielles de performance. Cependant, en période d’incertitude marquée sur les marchés, la priorité sera donnée à la préservation du capital.Pour l’instant, ce produit est le seul dans la gamme M&G à figurer sous la rubrique «multi assets funds». Il vient compléter l’offre plus traditionnelle de fonds d’actions (18 produits) et obligataires (3 produits). Le gestionnaire ne facture pas de commission de performance pour ce fonds qui bénéficie déjà d’un agrément de commercialisation en Allemagne, en Espagne et au Luxembourg.
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