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Banques françaises : l?année de l?intégration


paru le 09/01/2007
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Moody's met en doute la qualité des actifs bancaires espagnols

Par Elodie Cuzin, à Madrid le 15/10/2009
L'agence s'alarme face à des pertes qui pourraient atteindre le double des réserves disponibles. Les premières fusions de caisses d'épargne se confirment

L'explosion de la bulle immobilière et la montée du chômage vers des sommets (près de 18 %) font gravement souffrir le secteur financier espagnol. Et les dommages pourraient être encore plus profonds que ceux affichés, selon un rapport publié cette semaine par Moody's.


«Nous sommes inquiets de voir que de nombreuses banques semblent éviter de reconnaître la véritable échelle de la détérioration de leurs actifs», écrit son analyste en chef pour l'Espagne, Maria Cabanyes.


Selon le calcul de Moody's, le secteur financier est exposé à des pertes s'élevant jusqu'à 108 milliards d'euros, voire 225 milliards «si la détérioration de l'économie espagnole se prolonge». Les provisions actuelles du secteur atteignent 51 milliards et puisque que 6,3 milliards ont été mis de côté au premier semestre 2009, «il faudrait cinq ans aux banques pour provisionner les pertes estimées par Moody's». «Nous nous attendons à ce qu'un nombre significatif de banques évaluées publient des pertes dans les prochains trimestres», ajoute-t-elle.


Les grands noms espagnols affichent encore des bénéfices mais la situation est plus sérieuse pour les plus petits établissements qui ont financé la bulle immobilière pendant dix ans et dont les encours douteux explosent. Le taux se situe officiellement à 4,5 % mais selon Moody's, il atteint 7 % si l'on inclut les actifs immobiliers que les banques acceptent en compensation des défauts de paiements de promoteurs. Les comptes ne refléteraient pas non plus clairement la valeur de leurs prêts immobiliers par rapport au marché.
Les représentants du secteur ont immédiatement réagi en qualifiant d'alarmiste l'analyse de l'agence. Ils affirment en outre que la Banque d'Espagne ne permettrait pas de masquer une telle détérioration.


L'agence de notation souligne toutefois le rôle positif du fonds de restructuration du système financier (Frob - doté d'un potentiel de 100 milliards d'euros) qui «devrait empêcher des situations d'insolvabilité».


Plusieurs rapprochements entre caisses d'épargne sont engagés depuis le lancement du Frob en juin mais ils font souvent face à de fortes réticences politiques. Parmi les plus avancés, l'union des Caixas Catalunya, Manresa et Tarragona a été approuvée mardi par leurs conseils d'administration. Si les autorités confirment, elles formeront la quatrième caisse d'Espagne d'ici à juillet.

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