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lundi 23 janvier 2012

«Nous restons convaincus que le marché européen pourrait rebondir»
- L’Agefi : Allez-vous continuer à vous renforcer en actions ?
  Joël Konop : L’année 2011 s’est achevée sur un espoir de règlement de la crise de la dette européenne (sommet européen du 8 décembre) au moment même où les Etats-Unis montraient des signaux positifs de reprise (emploi, immobilier, consommation). Concomitamment la BCE réalisait fin décembre le plus grand refinancement de son histoire lors de sa première injection (LTRO) ...
lundi 16 janvier 2012

«Nous privilégions les actions internationales exposées à la croissance des pays émergents»
- L’Agefi : Anticipez-vous un rebond des actions en 2012 ?
  
  Marjorie Sonigo : Jusqu’à présent les Etats n'ont pas encore trouvé de solution durable pour leurs problèmes. L’environnement économique devrait cependant connaître plus d’éclaircies en 2012 avec notamment les Etats-Unis qui montrent des signes de résistance avec une stabilisation de l’immobilier, une amélioration de l’emploi et une reprise de la consommation dom...
lundi 9 janvier 2012

«Il est encore un peu tôt pour repondérer massivement les actions »
- L’Agefi : Pourquoi sous-pondérez-vous à la fois les actions et les obligations ?
  
  Franck Nicolas : Nous anticipons un premier trimestre encore incertain pour les marchés financiers. En revanche, dans le courant de l’année, du fait d’avancées régulières sur l’apaisement de la crise européenne, mais aussi parce que la croissance des émergents sera soutenue par des politiques économiques accommodantes permises p...
lundi 2 janvier 2012

Le Panel Allocation se veut légèrement plus offensif pour 2012
- Alors que les gestions du Panel Allocation ont accentué le profil défensif de leur portefeuille tout au long de l’année dernière, une lueur d’espoir semble apparaître en ce début d’année 2012, qui promet pourtant d’être particulièrement difficile.
  
  Au premier trimestre 2011, le Panel consacrait la moitié de son allocation aux actions, mais seulement 43% en décembre, niveau le plus bas de l’année. Une timide reprise de confiance semble s’a...
lundi 19 décembre 2011

« Nous restons relativement prudents sur les pays émergents »
- L’Agefi : Les avancées du dernier sommet européen vous incitent-elles à modifier votre allocation ?
  
  Philippe Troesch : Non, notre allocation n’a pas été réellement modifiée depuis : nous sommes neutres sur la poche actions et sous-pondérés sur la poche obligataire par rapport aux indices. Nous restons prudents quant à l’évolution de la politique européenne, notamment sur la capacité des pays de l’eurozone à...
lundi 12 décembre 2011

« Nous ne pensons pas qu’une tendance plus positive se dessine sur les marchés actions »
- L’Agefi: Combien de temps comptez-vous garder une si importante poche de cash (13% de votre portefeuille actuellement) ?
  
  Vincent Treulet : Il serait délicat de donner une échéance précise, mais la réduction de cette poche n’est pas à l’ordre du jour. Cette exposition au cash reflète les tensions qui devraient selon nous encore agiter les marchés. D’une part la croissance mondiale ralentit. La situation générale appelle un j...
lundi 5 décembre 2011

Le « Panel Allocation » accentue son profil défensif
- Crise de la dette, crainte accrue de la récession, et absence de visibilité sur les marchés conduisent inévitablement les membres du Panel Allocation à adopter un portefeuille plus prudent. L’un des plus défensifs depuis la création du Panel mi-2009.
  
  Premier signe, les portefeuilles renouent avec une proportion de cash historiquement élevée à 11% (+ 2 points), niveau atteint une seule fois auparavant, en septembre dernier. La m...
lundi 28 novembre 2011

« Les actions des pays émergents continuent d’avoir notre préférence »
- L’Agefi: La crise des dettes en Europe vous conduit-elle à adopter un portefeuille plus prudent ?
  
  Marc Olivier: La situation macroéconomique s’est détériorée. Les investisseurs connaissent un nouveau regain de stress à cause d’une crise de la dette souveraine qui n’en finit pas, et qui touche désormais les pays réputés «sûrs» comme la France. D’autre part, les anticipations des analystes convergent vers des perspecti...
lundi 21 novembre 2011

« Nous n’excluons pas de prendre quelques profits sur les actions nord-américaines »
- L’Agefi : Pourquoi surpondérez-vous les actions, alors que les Bourses ne décollent toujours pas ?
  
  Frédéric Dodard : Parmi les actions, nous surpondérons légèrement les nord-américaines et l’immobilier coté qui possèdent certaines vertus défensives dans l’environnement de marché actuel. En revanche, nous sommes sous-pondérés sur les petites et moyennes valeurs, les actions des pays d’Asie Pacifique et neutres sur les action...
lundi 14 novembre 2011

« La montée des risques fin octobre nous a amenés à redevenir plus prudents sur les actions »
- L’Agefi : Pourquoi avez-vous renforcé la part des actions dans votre portefeuille ?
  
  Nadège Dufossé : Nous avons progressivement renforcé notre allocation actions dans les portefeuilles à la fin du mois de septembre pour revenir à un positionnement neutre actions/obligations vers mi-octobre. Nous avons depuis diminué de nouveau notre pondération actions.
  Ce renforcement de la position actions avait été motivé par la conj...
lundi 7 novembre 2011

Le « Panel Allocation » maintient une position attentiste
- Depuis la rentrée de septembre, le Panel Allocation présente toujours le même profil, avec de légers ajustements à la marge. En un mois, les gestions se sont simplement renforcées d’un point en obligations au détriment des actifs alternatifs.
  
  Cet apparent statu quo cache en réalité beaucoup de mouvements contraires, signes de la fébrilité des investisseurs face à des marchés déboussolés. Seules cinq gestions (Aberdeen, CM-CIC, I...
lundi 3 octobre 2011

Le « Panel Allocation » privilégie le statu quo
- Alors que la récession semble de plus en plus probable en Europe, les membres du «Panel Allocation» optent pour un quasi statu quo par rapport au mois dernier. Le Panel se renforce légèrement, d’un point, en actions et en obligations.
  
  Toutefois, si quatre gestions (Aberdeen AM, AllianzGI, CM-CIC AM et OFI AM) ont gardé inchangé l’ensemble de leurs prévisions, les autres ont évolué en mouvements dispersés. Elles sont six à s’être allégée...
lundi 5 septembre 2011

Le « Panel Allocation » se met à l’écart des actions
- La crise estivale a douché les velléités d’optimisme des membres du Panel Agefi Allocation. La chute de plus de 20% de l’EuroStoxx depuis le début du mois de juillet a incité les gestions à se désengager fortement des actions. Elles ne consacrent désormais plus que 44% de leur portefeuille à cette classe d’actifs, soit un recul de cinq points par rapport au début juillet, et un retour sur les niveaux d’octobre dernier. Le plus bas avait ...