Innovation financière

Spie réalise enfin son émission obligataire à haut rendement

le 05/04/2012 L'AGEFI Hebdo

La société d’ingénierie acquise l’été dernier 2,1 milliards d’euros par des fonds emmenés par Clayton Dubilier & Rice dans le cadre d’un LBO (leveraged buy-out) a enfin émis ses obligations à haut rendement (high yield bonds) à 7 ans pour 375 millions d’euros. Celles-ci ont été largement sursouscrites, notamment auprès d’une vingtaine de gros investisseurs anglo-saxons, malgré une notation « CCC+ ». L’accélération de la crise européenne avait empêché voici neuf mois cette émission destinée à refinancer une partie de la dette alors contractée (1,7 milliard en tout). L’émetteur avait même subi, le 31 décembre, une hausse de marge sur le crédit-relais correspondant. Après avoir sondé le marché, les banques de l’opération (Morgan Stanley, SG CIB et HSBC, accompagnées de BNP Paribas, CA CIB, Deutsche Bank et Natixis) ont obtenu un coupon de 11 %. Sur un marché en « début de surchauffe », le LBO sur Ascometal n’est d’ailleurs, lui, pas parvenu à placer ses 300 millions la semaine dernière.

A lire aussi