Seb émet tous azimuts

le 20/09/2012 L'AGEFI Hebdo

Après Faurecia, Plastic Omnium ou Sonepar, Seb vient d'émettre pour 220 millions d'euros d'obligations sur le marché des Schuldschein, ces placements privés de droit allemand dont la maturité va de 3 à 7 ans. Contrairement à une obligation classique, le Schuldschein n’est ni coté, ni échangé sur un marché réglementé. Il autorise une documentation plus légère, soumise au droit allemand, sans impératif de notation pour l’émetteur. Ce marché, où tant les émetteurs que les investisseurs se sont internationalisés ces dernières années, s’adresse aux large caps mais aussi aux midcaps dotées de ratios de crédit solides. Le groupe d’électroménager, qui en est à sa deuxième émission Schuldschein, a entrepris de diversifier ses sources de financement (à 90 % désintermédiées) : il est présent également sur le marché des billets de trésorerie ainsi que sur celui des obligations non notées. Après avoir placé en mai 2011 une émission obligataire inaugurale de 300 millions à 5 ans, il pourrait émettre une deuxième ligne obligataire dans les prochaines semaines afin de donner plus de profondeur et de liquidité sur ce marché.

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