Innovation financière

Russian Railways émet avec succès un milliard d’euros

le 27/06/2013 L'AGEFI Hebdo

Grands espaces. La première émission d’obligations en euros de la compagnie ferroviaire russe a été souscrite plus de 3 fois. L’entreprise détenue à 100 % par la Fédération de Russie et notée « BBB » peut aussi bien être considérée comme un risque souverain que comme une contrepartie de type « corporate », voire de type « émergent ». Avec 85.000 km de voies ferrées et 1,2 million d’employés, c’est avant tout à un organisme crucial du pays que les investisseurs ont affaire, acceptant un coupon de 3,374 % pour des titres à 8 ans. Un prix comparable aux émissions de Gazprom au même moment, la compagnie détenue à 50 % par l’Etat russe ayant la même notation que Russian Railways. L’opération a fait suite à son achat à 75 % de Gefco, filiale de PSA, et elle a notamment été arrangée par Natixis, banquier de Gefco et de son vendeur. SG CIB, RBS et VTB Capital étaient à ses côtés.

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