Le promoteur Frey inaugure les Opirnane

le 29/11/2012 L'AGEFI Hebdo

Frey innove en émettant des Opirnane (obligations à performance immobilière remboursables en numéraire et/ou en actions nouvelles et/ou existantes). Le promoteur immobilier a levé 22 millions d’euros. Le rendement final est indexé à la performance économique de l’entreprise. D’abord, le coupon de 6 % (soit 1,11 euro), minimum, pourra augmenter si le dividende versé par la société est supérieur une année donnée. Ensuite, le remboursement à l’échéance dépendra de l’évolution des capitaux propres consolidés part du groupe de l’entreprise (13,6 euros au 30 juin 2012). Le calcul de la prime de remboursement tient à la fois compte du taux de rendement interne (TRI) de l’obligation (basé sur les flux d’intérêts et les capitaux propres consolidés par action) et de l’évolution des capitaux propres. Si le TRI est inférieur à 9 %, le détenteur recevra la totalité de la progression des capitaux propres par action. Entre 9 % et 15 % il en recevra la moitié, et au-delà de 15 %, 20 %. Cette innovation a permis à Frey d’obtenir des conditions très favorables en termes de maturité (10 ans).

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